民生鑫兴纯债：2017年第四季度报告查看PDF公告
民 生 加 银 鑫兴 纯 债 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 1 月 19 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 6 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银鑫 兴纯 债债 券
基金主 代码 003706
交易代 码 003706
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 7 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 31,077.71 份
投资目 标
本基金 在综 合考 虑基 金资 产收益 性、 安 全性、 流
动性和 严格 控制 风险 的基 础上， 通过 积极 主动 的
投资管 理， 力争 实现 超过 业绩比 较基 准的 投资 收
益。
投资策 略
本基金 奉行 “ 自上 而下 ” 和 “ 自下 而上 ” 相 结合
的主动 式投 资管 理理 念， 采用价 值分 析方 法， 在
分析和 判断 财政 、 货 币、 利率、 通货 膨胀 等宏 观
经济运 行指 标的 基础 上， 自上而 下确 定和 动态 调
整大类 资产 比例 和债 券的 组合目 标久 期、 期限 结
构配置 及类 属配 置 ； 同 时 ， 采 用 “ 自下 而上 ” 的
投资理 念， 在研 究分 析信 用风险 、流 动性 风险 、
供求关 系 、 收 益率 水平 、 税 收水平 等因 素基 础上 ，
自下而 上的 精选 个券 ， 把 握固定 收益 类金 融工 具
投资机 会。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 中
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。 民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 民生加 银鑫 兴纯 债 A 民生加 银鑫 兴纯 债 C
下属分 级基 金的 交易 代码 003706 003707
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 -份 31,077.71 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 10 月1 日 － 2017 年 12 月6 日 ）
民生加 银鑫 兴纯 债 A 民生加 银鑫 兴纯 债 C
1． 本 期已 实现 收益 - 3,151.44
2．本 期利 润 - 3,151.44
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 - 0.1010
4．期 末基 金资 产净 值 - 40,462.39
5．期 末基 金份 额净 值 - 1.3020
注： ① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
③本基 金A 类份 额 于2017 年8 月22 日全 部被 持有 人 赎回 ， 因 此期 末基 金资 产 净值 、 期 末基 金份 额
净值为 零。
④本基 金的 最后 运作 日 为2017 年12 月6 日 （本 报告 期期末 ） ， 自 2017 年 12 月7 日起 进入 清盘 期。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加 银鑫 兴纯 债 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
10.1-12.6 0.00% 0.00% -1.07% 0.07% 1.07% -0.07%
民生加 银鑫 兴纯 债 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
10.1-12.6 8.41% 0.20% -1.07% 0.07% 9.48% 0.13% 民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
注：业 绩比 较基 准= 中国 债 券综合 指数 收益 率
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
注：本 基金 合同 于2017 年 7 月21 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月。 截至
本报告 期末 ，建 仓期 未结 束。本 基 金A 类 份额 于2017 年8 月 22 日 全部 被持 有人赎 回， 因此 该类
份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图 数据 统计 期间为 自基 金合 同生
效至2017 年8 月22 日止 。本基 金 于 2017 年12 月7 日进 入清 算程 序， 因此 最后运 作日 为 2017
年12 月6 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李慧鹏
本 基 金
基 金 经
理
2017 年 7
月21 日
- 7 年
首都经济贸 易大学产业经济学 硕
士，曾在联 合资信评估有限公 司
担任高级分 析师，在银华基金 管民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
理有限公司 担任研究员，泰达 宏
利基金管理 有限公司担任基金 经
理的职 务 。2015 年 6 月 加 入民生
加银基金管 理有限公司，担任 基
金经理 。 自 2016 年 1 月至 2017
年 8 月担 任民 生加 银新 收 益债券
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ； 自
2016 年 4 月至 2017 年 9 月担任
民生加 银家 盈理 财 7 天 债 券型证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ； 自 2016
年6 月至2017 年8 月担 任 民生加
银鑫瑞债券 型证券投资基金基 金
经理；2016 年 9 月至 2017 年 11
月担任民生 加银鑫安纯债债券 型
证券投 资基 金基 金经 理 ； 自 2015
年 7 月至 今担 任民 生加 银 平稳添
利 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基
金、民生加 银平稳增利定期开 放
债券型证券 投资基金基金经理 ；
自2016 年7 月 至今 担任 民 生加银
鑫盈债券型 证券投资基金基金 经
理; 2016 年 10 月 至今 担 任民生
加银鑫享债 券型证券投资基金 基
金经理 。 自 2016 年 12 月 至今担
任民生加银 岁岁增利定期开放 债
券型证券投 资基金基金经理。 自
2017 年3 月至 今担 任民 生 加银鑫
益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。 自2017 年 4 月 至今 担 任民生
加银汇鑫一 年定期开放债券型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 自 2017
年 6 月至 今担 任民 生加 银 鑫元纯
债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理； 自2017 年 7 月 至今 担 任民生
加银鑫华债 券型证券投资基金 、
民生加银鑫 智纯债债券型证券 投
资基金、民 生加银鑫兴纯债债 券
型证券投资 基金、民生加银鑫 成
纯债债券型 证券投资基金基金 经
理； 自2017 年 8 月 至今 担 任民生
加银鑫信债 券型证券投资基金 基
金经理 。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。 民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易 执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 ， 债 券市 场 大幅调 整， 短端 利率 持续 抬升， 并带 动中 长端 利率 上行， 纯债 基金
大多表 现不 佳。 个人 认为 ，四季 度债 券市 场调 整主 要源于 偏紧 的货 币政 策和 有力的 金融 监管 的双民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
重作用 ，由 此导 致的 流动 性挤压 带来 的利 率上 行是 传统分 析框 架难 以解 释的 。
期内本 基金 继续 秉承 获取 确定性 持有 期回 报的 策略 ，在保 证组 合最 低债 券比 例的要 求下 ，增
加类现 金资 产仓 位。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年12 月6 日， 本基 金A 类 份额 净值 为 0.0000 元， 份额 净值 增长 率 为 0.00% ， 本基
金C 类 份额 净值 为1.3020 元， 本 报告 期内 份额 净值 增长率 为8.41% ， 同 期业 绩 比较基 准收 益率 为
-1.07% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
截止2017 年11 月 20 日 ， 本基金 已经 连 续60 个工 作 日基金 资产 净值 低 于5000 万元， 因此 ，
基金管 理人 决定 终止 《基 金合同 》并 于2017 年12 月 7 日 进入 清算 程序 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
40,563.65 99.84
8 其他资 产
64.44 0.16
9 合计
40,628.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 64.44
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 64.44
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银鑫 兴纯 债 A 民生加 银鑫 兴纯 债 C
报告期 期初 基金 份额 总额 - 31,200.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - 77.71
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - 200.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 - 31,077.71
民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 无基 金管 理人持 有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 无基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1.2017 年 10 月25 日 民生加 银鑫 兴纯 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第 三 季度报 告
2.2017 年 11 月8 日 民生加 银鑫 兴纯 债债 券型 证券投 资基 金恢 复申 购、 转换转 入、 定期 定
额投资 的公 告
3.2017 年 11 月24 日 民生加 银鑫 兴纯 债债 券型 证券投 资基 金暂 停申 购、 转换转 入、 定期 定
额投资 的公 告
4.2017 年 12 月6 日 关于民 生加 银鑫 兴纯 债债 券型证 券投 资基 金基 金合 同终止 及基 金财 产
清算的 公告
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银鑫 兴纯 债 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》； 民生加银鑫兴纯债 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
9.1.3 《民 生加 银鑫 兴纯 债 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
9.1.4 《民 生加 银鑫 兴纯 债 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
