民生加银新动力灵活配置混合型证券投资
基金
2017年第4 季度报告
2017年12月31日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：包商银行股份有限公司
报告送出日期：2018 年 1 月22日 民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人包商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 1月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至2017年 12月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 民生加银新动力混合
基金主代码 001273
交易代码 001273
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 6月 23日
报告期末基金份额总额 1,020,130,632.91份
投资目标
本基金主要通过基金管理人研究团队深入、系
统、科学的研究，挖掘具有长期投资价值的标的
构建投资组合，在严格控制下行风险的前提下，
力争实现超越业绩比较基准的持续稳健收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、财政政策、货币政策、
市场利率以及各行业等方面的深入、系统、科学
的研究，采用“自上而下”和“自下而上”相结
合的投资策略，在严格控制风险和保持充足流动
性的基础上，动态调整资产配置比例，力求最大
限度降低投资组合的波动性，力争获取持续稳定
的绝对收益。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率*30%+中证全债指数收益率
*70%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期
收益高于债券型基金和货币市场基金、但低于股
票型基金，属于证券投资基金中的中高预期风险
和中高预期收益基金。
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 包商银行股份有限公司 民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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下属分级基金的基金简称 民生加银新动力混合 A
民生加银新动力混合
D
下属分级基金的交易代码 001273 001274
报告期末下属分级基金的份额总额 1,020,130,632.91份 -
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2017年 10 月1日 － 2017年 12 月31日 ）
民生加银新动力混合 A 民生加银新动力混合 D
1．本期已实现收益 14,110,433.03 -
2．本期利润 6,951,601.88 -
3．加权平均基金份额本期利润 0.0057 -
4．期末基金资产净值 1,127,289,247.01 -
5．期末基金份额净值 1.105 -
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③本基金D类份额于2015年11月19日全部被持有人赎回，因此本期主要财务指标均为零。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银新动力混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.55% 0.15% 1.04% 0.25% -0.49% -0.10%
民生加银新动力混合 D
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.00% 0.00% 1.04% 0.25% -1.04% -0.25%
注：业绩比较基准=中证全债指数收益率×70%+沪深300 指数收益率×30%。 民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：① 本基金合同于2015 年 5月 18 日生效，本基金建仓期为自基金合同生效起的 6个月。截至
建仓期及本报告期末，本基金各项资产配置符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
② 本基金D类份额于 2015年11月19日全部被持有人赎回，因此报告期内该份额累计净值
增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图数据统计期间为自基金合同生效至 2015年
11月 18 日止。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
孙伟
本 基 金
基 金 经
理、 投资
部 总 监
助理
2017年12
月5日
- 6 年
北京大学工商管理硕士。曾
任国信证券经济研究所分
析师。 2012年 2月加入民生
加银基金管理有限公司，曾
任计算机、传媒、电子行业民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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研究员，基金经理助理，现
任投资部总监助理、基金经
理。自 2014 年 7 月至今担
任民生加银红利回报灵活
配置混合型证券投资基金、
民生加银策略精选灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理；自 2016 年 7 月至
今担任民生加银精选混合
型证券投资基金基金经理；
自2016年11月至今担任民
生加银前沿科技灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理；自2017 年12 月至今
担任民生加银新动力灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理。
彭云峰
本 基 金
基 金 经
理
2016年10
月14日
- 12 年
北京大学西方经济学硕士，
2004年6月至2005年7月，
在中经网论坛部担任财经
分析师； 2005年8月至2006
年5 月，在国都证券研究发
展中心担任债券研究员兼
宏观研究员； 2006年 5月至
2011年6月在鹏华基金固定
收益部担任债券研究员、社
保组合投资经理、基金经
理；2011 年 6 月至 2016 年
6 月在建信基金固定收益部
担任基金经理。 2016年 8月
加入民生加银基金管理有
限公司，担任基金经理一
职。自2016年 10月至今担
任民生加银新动力灵活配
置混合型证券投资基金、民
生加银转债优选债券型证
券投资基金基金经理。自
2017年4月至今担任民生加
银鑫瑞债券型证券投资基
金基金经理。
杨林耘 已离任
2016 年 6
月23日
2017 年 12 月
5 日
23 年
北京大学金融学硕士， 23年
证券从业经历。曾任东方基
金基金经理（2008 年-2013
年） ，中国外贸信托高级投
资经理、部门副总经理，泰民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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康人寿投资部高级投资经
理，武汉融利期货首席交易
员、研究部副经理。自2013
年 10 月加入民生加银基金
管理有限公司，现担任总经
理助理兼固定收益部总监、
投资决策委员会委员、公募
投资决策委员会委员。自
2014 年 3 月至 2015 年 7 月
担任民生加银家盈理财7天
债券型证券投资基金、民生
加银现金增利货币市场基
金基金经理；自 2014 年 6
月至 2015 年 7 月担任民生
加银家盈理财月度债券型
证券投资基金基金经理；自
2014 年 8 月至 2016 年 1 月
担任民生加银岁岁增利定
期开放债券型证券投资基
金基金经理；自 2016 年 6
月起至2017年12月担任民
生加银新动力灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理； 自2014年 3月起至今
担任民生加银信用双利债
券型证券投资基金基金经
理；自 2014 年 4 月起至今
担任民生加银平稳增利定
期开放债券型证券投资基
金、民生加银现金宝货币市
场基金基金经理；自 2014
年8月起至今担任民生加银
平稳添利定期开放债券型
证券投资基金基金经理；自
2015年6月至今担任民生加
银增强收益债券型证券投
资基金、民生加银转债优选
债券型证券投资基金基金
经理；自 2015 年 6 月起至
今担任民生加银新战略灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理；自 2015 年 12
月至今担任民生加银新收
益债券型证券投资基金基
金经理；自 2017 年 9 月至民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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今担任民生加银家盈季度
定期宝理财债券型证券投
资基金基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度前两月债券市场调整较多，12 月小幅反弹，各期限、各品种债券收益率基本均大幅上
行。四季度沪深300指数总体上涨，11月下旬之后明显调整。四季度中证转债指数持续下跌，跌
幅较大。
四季度本基金债券投资相对谨慎，减少了固定收益类资产投资比例，减持存单、信用债、利
率债、存款等。四季度本基金股票投资相对积极，12 月择机较大幅度提高了股票投资比例。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2017年12月 31 日，本基金A 类份额净值为 1.105元，本报告期内份额净值增长率为
0.55%。截至2017年12月 31日，本基金D类份额净值为 0.000元。同期业绩比较基准收益率为
1.04%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 428,888,158.25 34.95
其中：股票
428,888,158.25 34.95
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
663,057,610.59 54.03
其中：债券
633,153,610.59 51.59
资产支持证券 29,904,000.00 2.44
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
113,578,381.17 9.25
8 其他资产
21,713,419.39 1.77
9 合计
1,227,237,569.40
100.00
民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 244,691,478.78 21.71
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 10,372,013.33 0.92
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
64,921,613.91 5.76
J 金融业 34,926,000.00 3.10
K 房地产业 18,636,000.00 1.65
L 租赁和商务服务业 55,292,585.83 4.90
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 428,888,158.25 38.05
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002027 分众传媒 2,000,040 28,160,563.20 2.50
2 600138 中青旅 1,300,049 27,132,022.63 2.41
3 002008 大族激光 500,000 24,700,000.00 2.19
4 002456 欧菲科技 1,100,000 22,649,000.00 2.01
5 300017 网宿科技 2,000,086 21,280,915.04 1.89
6 600519 贵州茅台 30,078 20,979,104.22 1.86
7 300433 蓝思科技 700,012 20,895,358.20 1.85
8 601398 工商银行 3,200,000 19,840,000.00 1.76
9 600566 济川药业 500,078 19,077,975.70 1.69
10 000002 万
科Ａ 600,000 18,636,000.00 1.65
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 62,278,384.80 5.52
其中：政策性金融债 62,278,384.80 5.52
4 企业债券 377,672,225.79 33.50
5 企业短期融资券 30,144,000.00 2.67
6 中期票据 9,968,000.00 0.88
7 可转债（可交换债） 1,000.00 0.00
8 同业存单 153,090,000.00 13.58
9 其他 - -
10 合计 633,153,610.59 56.17
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 122433 15 融创 02 615,100 55,408,208.00 4.92
2 122396 15时代债 531,120 53,000,464.80 4.70
3 136057 15 华发 01 530,010 52,492,190.40 4.66
4 136117 15苏伟驰 500,000 48,785,000.00 4.33
5 127326 15 国网 05 332,990 32,879,432.60 2.92
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 1589230 15 建元 1A3 300,000 29,904,000.00 2.65
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，有选
择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指
期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其
合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配
置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 385,196.81
2 应收证券清算款 10,362,564.44
3 应收股利 -
4 应收利息 10,962,871.98
5 应收申购款 2,786.16
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,713,419.39
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 民生加银新动力混合 A
民生加银新动力混合
D
报告期期初基金份额总额 1,422,415,417.39 -
报告期期间基金总申购份额 708,701.37 -
减:报告期期间基金总赎回份额 402,993,485.85 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,020,130,632.91 -
民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20171001~20171231 1,400,388,388.89 - 400,000,000.00 1,000,388,388.89 98.06%
产品特有风险
本基金的特有风险
1、大额赎回风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%， 则面临大额赎回的情
况，可能导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；
如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回， 基金管理
人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造
成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影
响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终
止清算、转型等风险。
2、大额申购风险 民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：
2017年10月 25 日 民生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金2017年第三季度报告
2017年11月 10 日 关于旗下基金增加北京恒天明泽基金销售有限公司为代销机构并开通
基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告
2017年11月 22 日 关于旗下基金增加喜鹊财富基金销售有限公司为代销机构并开通基金
定期定额投资和转换业务同时参加费率优惠活动的公告
2017年12月6日 民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告
2017年12月 20 日 关于旗下部分开放式基金参与泰诚财富基金销售（大连）有限公司费
率优惠活动的公告
2017年12月 26 日 民生加银基金管理有限公司关于旗下基金调整流通受限股票估值方法
的公告
2017年12月 30 日 关于公司旗下证券投资基金执行增值税政策的公告
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
9.1.2《民生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
9.1.3《民生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
9.1.4《民生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
9.1.5法律意见书；
9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
9.1.7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
民生加银新动力混合 2017 年第 4 季度报告
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9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2018 年 1月 22日
