景 顺 长 城 量化 新 动 力 股票 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城量 化新 动力 股票
场内简 称 无
基金主 代码 001974
交易代 码 001974
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 7 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额 384,128,265.58 份
投资目 标
本基金 通过 量化 模型 精选 股票， 在有 效控 制风 险的 前
提下， 力争 获取 超越 业绩 比较基 准的 投资 回报 ， 谋 求
基金资 产的 长期 增值 。
投资策 略
1 、资产配置策略： 本基金股票 资产占基金资产的比
例范围 为 80%-95% ， 大类 资产配 置不 作为 本基 金的 核
心 策 略 。 一 般 情 况 下 将 保 持 各 类 资 产 配 置 的 基 本 稳
定。 在 综合 考量 系统 性风 险、 各 类资 产收 益风 险比 值、
股票资 产估 值、 流动 性要 求、 申 购赎 回以 及分 红等 因
素后， 对基 金资 产配 置做 出合适 调整 。
2 、股票投资策略： 本基金主要 采用超额收益模型、
风险模 型、 成本 模型 三大 类量化 模型 分别 用以 评估 资
产定价 、 控 制风 险和 优化 交易。 基于 模型 结果， 基 金
管理人 结合 市场 环境 和股 票特性 ， 精 选个 股产 出投 资
组合， 以追 求超 越业 绩比 较基准 表现 的业 绩水 平。
3 、债券投 资 策 略 ： 出 于 对 流 动 性 、 跟 踪 误 差 、 有 效
利用基 金资 产的 考量 ，本 基金适 时对 债券 进行 投资 。
通过研 究国 内外 宏观 经济 、 货币 和财 政政 策、 市场 结景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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构变化 、 资 金流 动情 况， 采取自 上而 下的 策略 判断 未
来利率 变化 和收 益率 曲线 变动的 趋势 及幅 度， 确定 组
合久期 。 进 而根 据各 类资 产的预 期收 益率 ， 确 定债 券
资产配 置。
业绩比 较基 准
MSCI 中国A 股国 际指 数 （MSCI China A International
Index ）收益率*95%+ 商 业 银 行 活 期 存 款 利 率( 税
后)*5%
风险收 益特 征
本基金 是一 只股 票型 基金 ， 属于 较高 预期 风险 、 较 高
预期收 益的 证券 投资 基金 品种， 其预 期风 险与 预期 收
益高于 混合 型基 金、 债券 型基金 与货 币市 场基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 22,556,225.00
2.本期 利润 32,132,237.65
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0836
4.期末 基金 资产 净值 556,688,192.61
5.期末 基金 份额 净值 1.449
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.15% 0.81% 1.24% 0.77% 4.91% 0.04% 景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本基金的 投资组合 比 例为：股票资 产占基金 资 产的比例范围 为 80%-95% ；除股票外的 其他资
产占基 金资 产的 比例 范围 为 5% －20% ， 其 中权 证资 产 占基金 资产 净值 的比 例范 围为 0 －3% ， 每 个交
易日日终在扣 除股指期 货 合约需缴纳的 交易保证 金 后，现金或到 期日在一 年 以内的政府 债券不低
于基金 资产 净值 的 5% 。 本 基金的 建仓 期为 自 2016 年 7 月13 日基 金合 同生 效 日起 6 个月 。 建 仓期
结束时 ，本 基金 投资 组合 达到上 述投 资组 合比 例的 要求。
3.3 其 他指 标
无。
景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
黎海威
本 基 金 的
基金经
理 、 量 化
及 ETF 投
资 部 投 资
总监
2016 年 7 月
13 日
- 14 年
经济学 硕士 ，CFA。曾
担任美 国穆 迪 KMV 公
司研究员，美国贝莱
德集团（原巴克莱国
际 投 资 管 理 有 限 公
司）基金经理、主动
股票部副总裁，香港
海通国际资产管理有
限 公 司( 海 通 国 际 投
资 管 理 有 限 公 司) 量
化总监 。2012 年 8 月
加入本公司，担任量
化及 ETF 投 资部 投资
总监； 自 2013 年 10
月起担 任基 金经 理。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理， 其 “ 任职 日期 ”按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 量化 新动力 股票 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他
有关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，未发 现损 害基 金持
有人利 益的 行为 。基 金的 投资范 围、 投资 比例 及投 资组合 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 8 次， 为公 司旗 下管 理的量 化产 品因 申购
赎回情 况不 一致 依据 产品 合同约 定进 行的 仓位 调整 ，以及 量化 产品 和指 数增 强基金 根据 产品 合同
约定通 过量 化模 型交 易相 互发生 的与 其他 组合 发生 的反向 交易 。投 资组 合银 行间债 券交 易虽 然存
在临近 交易 日同 向交 易行 为，但 结合 交易 时机 和交 易价差 分析 表明 投资 组合 间不存 在不 公平 交易
和利益 输送 的可 能性 。
本报告 期内 ，未 发现 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 报告 期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 外需 较强 劲， 制造 业 PMI 先下 后上 ，但 整体 依然在 高位 。通 胀继 续抬 升，受 食品 价格
和基数 影 响CPI 整体 高 于3 季度 ，非 食品 价格 上涨 依然较 强。 在环 保限 产的 推动下 ，PPI 连 续两
个月维 持 在6.9% ，11 月 在 基数效 应下 同比 回落 至 5.8% 。
今年以 来投 资增 速持 续下 滑，其 中制 造业 和基 建投 资增速 出现 下滑 ，房 地产 投资增 速有 所提
升。1-11 月房 地产 销售 面 积累计 同比 增 7.9% ，土 地 购置面 积 1-11 月累 计同 比 增 16.3% 增 速大 幅
提升。 持续2-3 年的 地产 高销量 使得 全国 房地 产库 存有效 去化 ， 推 动今 年以 来土地 购 置 快速 增 长 。
1-11 月社 会销 售零 售总 额 累计同 比 增 10.3% ， 全年 增速较 为平 稳。 规模 以上 工业增 加值 同比
6.6%，较 3 季度 所有 回落 。
4 季度M2 增速 触底 小幅 回 升， 其 中10 月份M2 增速为8.8% 创 历史 最低 ， 11 月 小 幅回升 至9.1% 。
主要原 因在 金融 监管 加强 ， 银行 广义 信贷 增速 下降 ， 信用 派生 能力 下降 从而 拉低 M2 ， 同时 存款 增
长乏力 银行 对非 存款 性资 金来源 的依 赖度 上升 ，也 拉低 了 M2 。
组合仍 主要 以基 本面 选股 作为主 要的 收益 来源 ，在 价值和 成长 之间 保持 平衡 。
4 季度 在环 保限 产政 策下 ，经济 增长 动能 较3 季度 略微走 弱， 通胀 有所 抬升 ， 金融 数据 表现
较好， 出口 增长 强劲 ，预 示着未 来一 个季 度经 济增 长依然 保持 较好 势头 。
2017 年全 年看 经济 企稳 回 升主要 得益 于出 口回 暖、 房地产 销售 和投 资链 条。2018 年 房地 产销景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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售周期 回落 、地 方融 资收 紧将导 致投 资大 概率 继续 走弱， 但外 需向 好有 望延 续，基 数提 升明 年出
口增速 略降 ，居 民收 入提 升带动 消费 稳定 增长 ，整 体看经 济增 长动 能略 回落 。
经济总 量平 稳下 继续 关注 行业结 构变 化， 新旧 经济 继续转 换。 以过 剩产 能为 代表的 老经 济继
续去杠 杆， 以消 费升 级和 制造业 升级 为代 表的 新经 济迎来 量价 齐升 的增 长周 期。风 险点 上， 需要
关注国 内房 地产 市场 超预 期下行 ；美 国经 济超 预期 回升带 来联 储加 快加 息进 程。
展望2018 年1 季度 ，A 股 指数可 能以 波动 为主 ， 缺 乏大的 趋势 性行 情， 但不 排除春 季行 情阶
段性上 行的 可能 。风 格上 ，大概 率会 从大 盘龙 头股 逐渐扩 散到 估值 和成 长相 对均衡 的中 盘股 以及
细分行 业的 龙头 股。 我们 的投资 组合 仍然 会维 持价 值和成 长之 间的 平衡 ，在 股市波 动中 以自 下而
上选股 为主 以期 获得 长期 投资回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年4 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 6.15% ， 业绩比 较基 准收 益率 为1.24% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 524,679,499.74 93.74
其中： 股票
524,679,499.74 93.74
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
34,111,333.99 6.09
8 其他资 产
939,863.05 0.17
9 合计
559,730,696.78
100.00 景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 26,636,899.00 4.78
C 制造业 262,510,472.25 47.16
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
5,964,588.20 1.07
E 建筑业 19,083,315.00 3.43
F 批发和 零售 业 7,294,870.00 1.31
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 19,387,732.94 3.48
H 住宿和 餐饮 业 177,595.00 0.03
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 4,963,716.53 0.89
J 金融业 122,026,152.42 21.92
K
房地产 业
30,983,416.20 5.57
L
租赁和 商务 服务 业
16,101,120.00 2.89
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
8,843,113.00 1.59
R 文化、 体育 和娱 乐业
674,186.00 0.12
S 综合 - -
合计 524,679,499.74 94.25
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 50,505 35,226,732.45 6.33
2 601318 中国平 安 327,300 22,904,454.00 4.11
3 000333 美的集 团 358,353 19,863,506.79 3.57
4 601288 农业银 行 4,936,100 18,905,263.00 3.40
5 601328 交通银 行 2,801,900 17,399,799.00 3.13
6 601006 大秦铁 路 1,883,300 17,081,531.00 3.07
7 601601 中国太 保 368,301 15,255,027.42 2.74
8 601988 中国银 行 3,751,100 14,891,867.00 2.68 景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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9 000338 潍柴动 力 1,777,900 14,827,686.00 2.66
10 603288 海天味 业 248,500 13,369,300.00 2.40
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 可投 资股 指期 货和 其他经 中国 证监 会允 许的 衍生金 融产 品， 如期 权、 权证以 及其 他相 关的
衍生工 具 。 本 基金 投资 股 指期货 将根 据风 险管 理的 原则 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 主 要选 择流 动性 好、
交易活 跃的 股指 期货 合约 。本基 金力 争利 用股 指期 货的杠 杆作 用， 降低 股票 仓位调 整的 频率 和交
易成本 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 95,336.73
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,091.80
5 应收申 购款 837,434.52
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 939,863.05
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 380,944,671.30
报告期 期间 基金 总申 购份 额 100,137,246.08
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 96,953,651.80 景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 384,128,265.58
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城量化 新动 力股 票型 证券 投资基 金募 集注 册的 文件 ；
2 、《 景顺 长城 量化 新动 力 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 景顺 长城 量化 新动 力 股票型 证券 投资 基金 招募 说明书 》； 景顺长城量化新动力股票 2017 年第 4 季度报告
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4 、《 景顺 长城 量化 新动 力 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景 顺长 城基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
