景 顺 长 城 内需 增 长 贰 号混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城内 需贰 号混 合
场内简 称 无
基金主 代码 260109
交易代 码 260109
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 10 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,899,148,061.07 份
投资目 标
本 基 金 通 过 优 先 投 资 于 内 需 拉 动 型 行 业 中 的 优 势 企
业 ， 分 享 中 国 经 济 和 行 业 的 快 速 增 长 带 来 的 最 大 收
益，实 现基 金资 产的 长期 、可持 续的 稳定 增值 。
投资策 略
股票投 资部 分以 “内 需拉 动型” 行业 的优 势企 业为 主，
以成长 、 价 值及 稳定 收入 为基础 ， 在 合适 的价 位买 入
具有高 成长 性的 成长 型股 票， 价 值被 市场 低估 的价 值
型股票 ， 以 及能 提供 稳定 收入的 收益 型股 票。 债券 投
资部分 着重 本金 安全 性和 流动性 。
业绩比 较基 准 中证 800 指数 × 80%+ 中国 债券总 指数 ×20 %
风险收 益特 征
本 基 金 是 混 合 型 基 金 ， 属 于 风 险 程 度 较 高 的 投 资 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 低于 股票 型基 金， 高
于货币 型基 金与 债券 型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 50,188,363.69
2.本期 利润 118,771,200.29
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0616
4.期末 基金 资产 净值 2,061,474,214.15
5.期末 基金 份额 净值 1.085
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.85% 1.24% 1.54% 0.61% 4.31% 0.63%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金的 资产 配置 比 例为 ： 投 资于 股票 的最 大 比例和 最小 比例 分别 是 95% 和70% ， 投资 于债 券
的最大比例 是 30%。 本基 金优先投资于 和经济增 长 最为密切的内 需拉动型 行 业中的优势企 业，对
这些行业的投 资占股票 投 资的比重不低 于 80% 。按 照本基金基金 合同的规 定 ，本基金的投 资建仓
期为 自2006 年10 月11 日 合同生 效日 起 6 个月 。 建 仓期结 束时 ， 本 基金 投资 组合达 到上 述投 资组
合比例 的要 求。 自 2017 年 9 月 15 日 起， 本基 金业 绩比较 基准 由 “ 沪深 综合 指数总 市值 加权 指数
×80%+ 中国 债券 总指 数 × 2 0%” 变 更为 “中证 800 指数 ×80 %+中国 债 券总 指数 × 20% ” 。
3.3 其 他指 标
无。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨鹏
本 基 金 的
基金经 理
2010 年 8 月
21 日
- 13 年
经济学硕士。曾任职
于融通基金研究策划
部， 担 任宏 观研 究员、
债券研究员和货币基
金 基 金 经 理 助 理 职
务。2008 年 3 月 加入
本公司，担任研究员
等职务 ；自 2010 年 8
月起担 任基 金经 理。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理， 其 “ 任职 日期 ”按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 内需 增长贰 号混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险
的基础 上， 为基 金持 有人 谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，未 发现 损害 基金
持有人 利益 的行 为。 基金 的投资 范围 、 投 资比 例及 投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规 定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 8 次， 为公 司旗 下管 理的量 化产 品因 申购
赎回情 况不 一致 依据 产品 合同约 定进 行的 仓位 调整 ，以及 量化 产品 和指 数增 强基金 根据 产品 合同
约定通 过量 化模 型交 易相 互 发生 的与 其他 组合 发生 的反向 交易 。投 资组 合银 行间债 券交 易虽 然存
在临近 交易 日同 向交 易行 为，但 结合 交易 时机 和交 易价差 分析 表明 投资 组合 间不存 在不 公平 交易
和利益 输送 的可 能性 。
本报告 期内 ，未 发现 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年4 季度 ，A 股 市场 两极分 化的 情况 继续 改善 ，尽管 沪 深 300 和创 业板 走势严 重分 化，
但行业 和个 股层 面 ， 在 估 值逐步 回归 的前 提下 ， 真 正优质 的成 长股 ， 如部 分 装饰建 筑 、 创 新医 药、
电影传 媒、 清洁 能源 、 转 型 银行等 表现 优异 。A 股市 场 在经历 了 2015 年以 来股 灾 、 熔断 的冲 击后 ，
正逐步 从大 市值 安全 股抱 团取暖 、中 小市 值公 司无 差别杀 估值 的恐 慌情 绪中 恢复； 随着 市场 监管
的日趋 完善 ，成 长股 的投 资环境 更健 康更 关注 基本 面；随 着外 资流 入正 从大 市值公 司向 中等 规模
公司扩 散， 北上 资金 一度 主导的 大市 值估 值修 复正 在向中 小公 司扩 散； 随着 基本面 的改 善 和 2017
年行情 变化 ，优 质成 长股 相对于 大市 值公 司的 性价 比日渐 改善 ，分 析师 对“ 创业板 ”三 个字 的态
度已经 从避 之不 及转 向更 理性和 更自 下而 上的 检视 态度， 市场 对价 值投 资的 理解也 从单 纯的 估值
水位回 归兼 顾成 长斜 率， 市场也 逐步 认识 到 “ 漂亮50 ” 并 非等 价于 “ 金融50” ， 脱虚 向实 、 制 造
强国同 样漂 亮。
本基金 坚持 成长 风格 ，4 季度受 益市 场风 格和 选股 贡献， 表现 超越 基准 ：本 基金长 期坚 持的
创新药 行业 ，随 着国 家医 改政策 更加 倾向 创新 ，相 关公司 价值 逐步 得到 市场 认可， 部分 公司 领涨
医药行 业， 特别 是CAR-T 等 先进医 疗技 术在 美国 获批 ， 进一步 激励 锐意 改革 的 CFDA 改 进新 药申 报，
国人终 于有 希望 告别 神药 神酒治 病的 历史 ， 更 快更 好地享 受医 药创 新带 来的 健康； 其他 行业 方面 ，
基于有 价值 的成 长选 股逻 辑，一 度被 市场 忽略 但基 本面已 明显 改善 的部 分装 饰建筑 、清 洁能 源、
转型银 行、 电影 传媒 、电 子、个 人消 费等 公司 在4 季度获 得 市 场关 注， 表现 优异亦 为本 基金 贡献
明显收 益。
展望2018 年， 随着 业绩 成 长和估 值回 归， 在 4 季度 已经有 所表 现的 优质 成长 股有望 进一 步受
到市场 重视 。更 长远 的看 ，那些 已经 取得 了技 术和 市场优 势、 树立 了竞 争壁 垒、发 展了 具备 强大
执行力 的管 理层 队伍 、并 能不断 复制 和升 华自 己竞 争优势 的公 司， 将依 靠持 续的研 发和 创新 ，实景顺长城内需贰号混合 2017 年第 4 季度报告
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现业绩 的成 长。 我们 将持 续研究 、投 资此 类高 成长 的优质 公司 ，在 高度 关注 成长斜 率的 同时 ，更
加关注 贴现 价值 线与 交易 价格差 值， 投资 有价 值的 成长机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年4 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 5.85% ， 业绩比 较基 准收 益率 为1.54% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,910,538,028.17 91.15
其中： 股票
1,910,538,028.17 91.15
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
119,966,000.00 5.72
其中： 债券
119,966,000.00 5.72
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
60,522,672.13 2.89
8 其他资 产
4,996,801.00 0.24
9 合计
2,096,023,501.30
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,168,464,154.35 56.68 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 4 季度报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
16,143.20 0.00
E 建筑业 197,613,595.84 9.59
F 批发和 零售 业 189,056,204.95 9.17
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 17,957.94 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 40,718,132.79 1.98
J 金融业 110,138,124.60 5.34
K
房地产 业
49,427,214.10 2.40
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 30,241,258.20 1.47
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
124,812,919.00 6.05
S 综合 - -
合计 1,910,538,028.17 92.68
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300009 安科生 物 6,647,361 172,366,070.73 8.36
2 300122 智飞生 物 5,308,324 149,004,654.68 7.23
3 002081 金 螳 螂 9,098,469 139,388,545.08 6.76
4 601231 环旭电 子 8,193,976 129,219,001.52 6.27
5 300251 光线传 媒 11,943,820 124,812,919.00 6.05
6 000001 平安银 行 8,281,062 110,138,124.60 5.34
7 002773 康弘药 业 1,744,649 107,609,950.32 5.22
8 600867 通化东 宝 4,497,857 102,955,946.73 4.99
9 000028 国药一 致 1,195,700 72,040,925.00 3.49
10 002202 金风科 技 3,599,249 67,845,843.65 3.29
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - - 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 4 季度报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 119,966,000.00 5.82
其中： 政策 性金 融债 119,966,000.00 5.82
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 119,966,000.00 5.82
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 170401 17 农发 01 1,000,000 99,980,000.00 4.85
2 170203 17 国开 03 200,000 19,986,000.00 0.97
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基 金本 报告 期末 未持 有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基 金本 报告 期末 未持 有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
1 、平 安银 行股 份有 限公 司 （以下 简称 “平 安银 行” ， 股票代 码：000001）因 “ 内控管 理严 重
违反审 慎经 营规 则； 非真 实转让 信贷 资产 ；销 售对 公非保 本理 财产 品出 具回 购承诺 、承 诺保 本；
为同业 投资 业务 提供 第三 方信用 担保 ；未 严格 审查 贸易背 景真 实性 办理 票据 承兑、 贴现 业务 ”等
问题， 于2017 年3 月29 日收到 中国 银监 会《 行政 处罚决 定书 》 （ 编号 ：银 监 罚决字 〔2017 〕14
号） ， 中 国银 监会 根据 《 中 华人民 共和 国银 行业 监督 管理法 》 、 《商 业银 行内 部 控制指 引》 、 《 关于 进
一步规 范银 行业 金融 机构 信贷资 产转 让业 务的 通知 》 、 《中 国银 监会 关于 规范 商 业银行 理财 业务 投
资运作 有关 问题 的通 知》 等相关 法律 法规 的规 定， 对平安 银行 处以 罚款 共 计1670 万元 。
本基金 投研 人员 认为 平安 银行隶 属于 中国 平安 集团 ，该集 团是 集金 融保 险、 银行、 投资 等金
融业务 为一 体的 大型 多元 的综合 金融 服务 集团 ，且 平安银 行自 身资 产规 模超 过万亿 ，资 产 质 量较
好，可 能在 开展 业务 过程 中存在 一定 合规 问题 ，但 后续已 接受 监管 处罚 并改 正，综 合分 析上 述情
况，我 们认 为本 次处 罚对 其投资 价值 影响 不大 。基 于以上 判断 ，本 基金 基金 经理依 据基 金合 同及
公司投 资管 理制 度， 在投 资授权 范围 内， 经正 常投 资决策 程序 对平 安银 行进 行了投 资。
2 、 其余 九名 证券 的发 行主 体本报 告期 内没 有被 监管 部门立 案调 查或 在本 报告 编制日 前一 年 内
受到公 开谴 责、 处罚 的情 况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 903,349.50
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,769,968.54
5 应收申 购款 323,482.96
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 景顺长城内需贰号混合 2017 年第 4 季度报告
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9 合计 4,996,801.00
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基 金本 报告 期末 未持 有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基 金本 报告 期末 前十 名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,969,504,848.67
报告期 期间 基金 总申 购份 额 42,375,483.55
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 112,732,271.15
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,899,148,061.07
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城内需 增长 贰号 股票 型证 券投资 基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 内需 增长 贰 号混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 景顺 长城 内需 增长 贰 号混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 景顺 长城 内需 增长 贰 号混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景 顺长 城基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
