农 银 汇 理 金利 一 年 定 期开 放 债 券 型证 券 投
资基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银金 利定 开债 券
交易代 码 003051
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额 510,051,115.04 份
投资目 标
本基金 主要 通过 投资 于债 券品种 ， 在 严格 控制 风险 和
追求基 金资 产长 期稳 定的 基础上 ， 力 争获 取高 于业 绩
比 较 基 准 的 投 资 收 益 ， 为 投 资 者 提 供 长 期 稳 定 的 回
报。
投资策 略
（一） 封闭 期内 投资 策略 包括：
1、宏 观配 置策 略
宏 观 经 济 的 运 行 状 况 是 直 接 影 响 债 券 市 场 的 重 要 因
素， 基 金管 理人 将通 过跟 踪分析 各项 宏观 经济 指标 的
变化， 考察 宏观 经济 的变 动趋势 以及 货币 政策 等对 债
券市场 的影 响。 在此 基础 上， 基 金管 理人 将对 未来 短
期、中 期和 长期 债券 市场 的运行 状况 进行 合理 分析 ，
并建立 对预 期利 率走 势和 证券价 格走 势的 基本 判断 。
对于债 券市 场的 主要 考察 指标包 括： 远期 利率 水平 、
市场短 期资 金流 向、 央行 公开市 场操 作力 度、 货币 供
应量变 动等 。
2、期 限配 置策 略
为合理 控制 本基 金开 放期 的流动 性风 险， 并满 足每 次
开放期 的流 动性 需求 ， 本 基金在 每个 运作 周期 将适 当
的采取 期限 配置 策略 ， 即 将基金 资产 所投 资标 的的 平农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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均 剩 余 存 续 期 与 基 金 剩 余 运 作 周 期 限 进 行 适 当 的 匹
配。
3、期 限结 构策 略
收 益 率 曲 线 形 状 变 化 的 主 要 影 响 因 素 是 宏 观 经 济 基
本面以 及货 币政 策， 而投 资者的 期限 偏好 以及 各期 限
的债券 供给 分布 对收 益率 形状有 一定 影响 。 对 收益 率
曲线的 分析 采取 定性 和定 量相结 合的 方法 。
4、债 券投 资策 略
（1） 合理 预计 利率 水平： （2） 灵 活调 整组 合久 期； （3 ）
科学配 置投 资品 种； （4） 谨慎选 择个 券。
5、资 产支 持类 证券 投资 策 略
（二） 开放 期内 投资 策略 包括：
在开放 期内 ， 本 基金 为保 持较高 的组 合流 动性 ， 方 便
投 资 人 安 排 投 资 ， 在 遵 守 本基 金 有 关 投 资 限 制 与 投
资 比 例 的 前 提 下 ， 将 主 要 投 资 于 高 流 动 性 的 投 资 品
种， 防范 流动 性风 险， 满 足开放 期流 动性 的需 求。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数×100%
风险收 益特 征
本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 于 中 低 风 险 收 益 的 投 资 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金， 低
于股票 型、 混合 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -7,505,686.81
2.本期 利润 -9,783,194.73
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0192
4.期末 基金 资产 净值 510,907,905.15
5.期末 基金 份额 净值 1.0017
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.88% 0.29% -0.69% 0.05% -1.19% 0.24%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
基金的 投资 组合 比例 为： 投资于 债券 资产 的比 例不 低于基 金资 产 的 80% ， 但 应 开放期 流动 性需 要，
每个开 放期 开始 前 1 个月 至开放 期结 束后 1 个 月内 以及开 放期 不受 前述 比例 限制。 开放 期内 ， 本
基金持 有现 金或 者到 期日 在一年 内的 政府 债券 不低 于基金 资产 净值 的 5% ， 在 封闭期 内， 本基 金 不
受上 述5% 的限 制。 若法律 法规的 相关 规定 发生 变更 或监管 机构 允许 ， 本 基金 管理人 在履 行适 当 程
序后， 可对 上述 资产 配置 比例进 行调 整。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
史向明
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 投 资
副 总 监 及
固 定 收 益
部总经 理
2016 年11 月
2 日
- 17
理学硕士，具有基金
从业资 格。
历任 中国
银河证券公司上海总
部债券研究员、天治
基金管理公司债券研
究员及天治天得利货
币市场基金经理、上
投摩根基金管理公司
固 定 收 益 部 投 资 经
理、农银汇理恒久増
利债券型基金基金经
理助理。现任农银汇
理基金管理有限公司
投资副总监、固定收
益部总经理及基金经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度， 经济 拐点 未现， 货币 政策 未松， 叠 加监管 因素 ， 债 市延 续下 跌走势 ， 期 间 10
年国债 收益 率整 体上 行 约25bp，10 年 国开 上 行60bp 以上， 信用 债市 场收 益率 也都出 现大 幅上 行。
四季度 ，整 体投 资策 略比 较谨慎 ，在 经过 第一 个开 放期后 ，基 金增 配短 久期 、高等 级债 券，
低配长 久期 品种 ，同 时择 机增加 对转 债市 场的 参与 。我们 判断 ，现 在经 济可 能处在 顶部 区域 ，但
拐点暂 未确 认； 另外 ，监 管政策 不确 定性 较大 ，近 期对银 行资 管产 品的 监管 加码也 对债 市形 成压
力。现 在我 们处 于等 待过 程中， 应对 策略 方面 ，还 是会以 短久 期、 高评 级信 用债作 为一 个基 本策
略，等 待经 济拐 点以 及监 管细则 的进 一步 明确 ，等 待债券 市场 情况 进一 步明 朗。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0017 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-1.88% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-0.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
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其中： 债券
474,895,504.90 91.48
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
17,247,440.52 3.32
8 其他资 产
26,991,126.34 5.20
9 合计
519,134,071.76
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 262,370,158.30 51.35
5 企业短 期融 资券 20,040,000.00 3.92
6 中期票 据 159,590,000.00 31.24
7 可转债 （可 交换 债） 3,255,346.60 0.64
8 同业存 单 29,640,000.00 5.80
9 其他 - -
10 合计 474,895,504.90 92.95
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1182277
11 中 铁建
MTN1
300,000 30,264,000.00 5.92
2 111787040
17 南 京银
行CD161
300,000 29,640,000.00 5.80
3 101564056
15 京能
MTN001
300,000 29,631,000.00 5.80
4 136469 16 联通 01 236,720 23,018,652.80 4.51
5 122465 15 广越 01 207,100 20,515,326.00 4.02
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
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5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 被监 管部门 立案 调查 或在 本报 告编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,603.84
2 应收证 券清 算款 100,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,825,495.81
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 22,058,026.69
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,991,126.34
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113011 光大转 债 2,609,250.00 0.51
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 510,183,063.32 农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 131,948.28
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 510,051,115.04
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,999,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,999,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
1.96
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017-10-01 至
2017-12-31
499,999,000.00 - - 499,999,000.00 98.03% 农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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个人
- - - - - - -
产品特有 风险
本基金已 有单一 投资者 所 持基金份 额达到 或超过 本 基金总份 额的 20% ， 中小 投资者在 投资本 基金
时可能面 临以下 风险：
（一）赎 回申请 延期办 理 的风险
单一投资 者大额 赎回时 易 触发本基 金巨额 赎回的 条 件， 当 发生巨额 赎回时 ， 中小投资 者可能 面临
小额赎回 申请也 需要按 同 比例部分 延期办 理或延 缓 支付的风 险。
（二）基 金投资 目标偏 离 的风险
单一投资 者大额 赎回后 ， 很可能导 致基金 规模骤 然 缩小， 基 金将面 临投资 银 行间债券 、 交易 所债
券时交易 困难的 情形， 从 而使得实 现基金 投资目 标 存在一定 的不确 定性。
（三）基 金合同 提前终 止 的风险
根据 《基 金合同 》 的约 定 ， 《基金 合同》 生效后 的 存续期内 ， 在任 一开放 期 的最后一 个开放 日日
终，基金 份额持 有人数 量 不满 200 人或 者基金 资产 净值低 于 5000 万元的 ， 基金管理 人应当 终止
《基金合 同》， 并按照 《 基金合同 》的约 定程序 进 行清算， 无需召 开基金 份 额持有人 大会审 议。
因此， 在极 端情况 下， 当 单一投资 者大量 赎回本 基 金后， 可能 造成基 金资产 净值大幅 缩减， 对 本
基金的继 续存续 将产生 决 定性影响 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 金利 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 农银 汇理 金利 一年 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 中国 （上 海）自 由贸 易试 验区 银城 路 9 号 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理农银汇理金利一年定期开放债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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2018 年 1 月 22 日
