农 银 汇 理 行业 领 先 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 农银汇理行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银行 业领 先混 合
交易代 码 000127
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 6 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额 680,353,353.19 份
投资目 标
本基金 将通 过寻 找受 益于 中国经 济发 展、 在所 属行 业
中处于 领先 地位 的上 市公 司，进 一步 优化 投资 组合 ，
在严格 控制 风险 的前 提下 ， 力争 为投 资者 创造 超越 业
绩比较 基准 的回 报。
投资策 略
本基金 采用 传统 的 “ 自上 而下” 和 “ 自下 而上 ” 相 结
合 的 方 法 构 建 投 资 组 合 。 具 体 投 资 策 略 分 为 两 个 层
次： 首 先是 “自 上而 下” 的大类 资产 配置 ， 决 定权 益
类证券 和固 定收 益类 证券 的投资 比例 ； 其 次是 “自 下
而上” 的领 先企 业选 股策 略， 该 策略 是对 资产 配置 策
略方案 的具 体实 现， 是本 基金的 核心 投资 策略 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为75 ％× 沪深300 指数 ＋25 ％
×中证 全债 指数
风险收 益特 征
本 基 金 为 混 合 型 基 金 ， 属 于 中 高 风 险 收 益 的 投 资 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 269,157,432.34
2.本期 利润 69,255,045.23
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1014
4.期末 基金 资产 净值 1,563,566,740.49
5.期末 基金 份额 净值 2.2982
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.69% 1.07% 3.63% 0.60% 1.06% 0.47%
农银汇理行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金股票投 资比例范 围 为基金资产 的 60%－95％ ；除股票以外 的其他资 产 投资比例范围 为基金
资产 的 5％－40% 。 权证 投 资比例 范围 为基 金资 产净 值的 0 ％-3 ％， 现金 或到 期日在 一年 以内 的政
府债券 投资 比例 不低 于基 金资产 净值 的 5 ％。 本基 金建仓 期为 基金 合同 生效 日（2013 年 6 月 25
日）起 六个 月， 建仓 期满 时，本 基金 各项 投资 比例 已达到 基金 合同 规定 的投 资比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张峰
本 基 金 基
金经理
2015 年 9 月
17 日
- 8
工学硕士。具有基金
从业资格。历任南方农银汇理行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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基金管理有限公司研
究员、 投资 经理 助理。
现任农银汇理基金管
理 有 限 公 司 基 金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 市场 呈现 先 涨后跌 的局 面 ，10 月份 市 场表现 较为 强劲 ，5G 、 创 新药等 方向 前期
领涨， 下 半 月在 十九 大胜 利召开 后， 以白 酒为 代表 的一批 白马 龙头 股表 现非 常强势 ，涨 幅较 大。
11 月 中旬 贵州 茅台 发布 公 告提示 股价 风险 ， 相 关的 白马股 开始 出现 回调 ， 导 致整体 市场 开始 进入
下行趋 势， 与此 同时 航空 和大炼 化板 块开 始崛 起。12 月份 下半 月市 场逐 步企 稳， 白 酒消 费等 板块
开始止 跌回 升。 回顾 整个 四季度 ，前 期由 于对 于白 酒、5G 等 白马 股的 配置 较 重，净 值上 涨较 快，
但在白 马股 回调 时减 仓不 够及时 ， 导 致 11 月 下旬 后 净值出 现了 一定 的回 撤，11 月下 旬到12 月对
白酒、5G 等白 马板 块进 行 了比较 大比 例的 减持 ，同 时加配 了金 融和 建材 板块 ，为 2018 年进 行布农银汇理行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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局。
展望2018 年， 我们 认为 宏 观经济 层面 相 对 2017 年 将 有所下 行， 流动 性仍 将处 于偏紧 状态 ，
但边际 继续 大幅 恶化 的风 险也相 对较 低。 由于 相关 白马股 起始 估值 相比 于 2017 年 初大 幅上 升， 我
们对2018 年的 预期 收益 率 将小 于 2017 年 ，全 年我 们 将采取 更加 审慎 的态 度应 对，更 多将 寻找 估
值安全 边际 高， 业绩 和基 本面有 超预 期可 能的 板块 ，其中 金融 将作 为我 们全 年的底 仓配 置。 展望
2018 年一 季度 ， 我 们认 为 周期股 存在 较大 预期 差， 可能成 为一 季度 相对 强势 的板块 ， 其 中我 们相
对看好 建材 板块 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为2.2982 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 4.69% ， 业绩
比较基 准收 益率 为3.63% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,347,117,452.10 85.01
其中： 股票
1,347,117,452.10 85.01
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
124,800,000.00 7.88
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
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7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
107,443,328.68 6.78
8 其他资 产
5,331,180.34 0.34
9 合计
1,584,691,961.12
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 7,771,614.00 0.50
C 制造业 693,575,607.59 44.36
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 17,942.76 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 113,902,802.10 7.28
J 金融业 473,793,727.50 30.30
K
房地产 业
58,007,291.75 3.71
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,347,117,452.10 86.16
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 农银汇理行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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1 300059 东方财 富 8,792,949 113,868,689.55 7.28
2 603179 新泉股 份 2,974,688 108,457,124.48 6.94
3 601336 新华保 险 1,454,858 102,131,031.60 6.53
4 601688 华泰证 券 5,834,228 100,698,775.28 6.44
5 600585 海螺水 泥 2,977,400 87,327,142.00 5.59
6 000786 北新建 材 3,212,580 72,283,050.00 4.62
7 600519 贵州茅 台 103,400 72,120,466.00 4.61
8 600030 中信证 券 3,732,100 67,551,010.00 4.32
9 601398 工商银 行 10,660,100 66,092,620.00 4.23
10 600887 伊利股 份 1,803,738 58,062,326.22 3.71
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
农银汇理行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
2017 年1 月18 日， 华泰 证券收 到中 国证 券监 督管 理委员 会中 国证 监会 行政 监管措 施决 定书
《关于 对华 泰证 券股 份有 限公司 采取 责令 改正 措施 的决定 》 （[2017]3 号） ， 该决定 书对 华泰 证券
营业部 及其 资产 管理 子公 司分别 利用 同名 微信 公众 号、官 方网 站向 不特 定对 象公开 宣传 推介 私募
资产管 理产 品的 违规 行为 采取责 令改 正的 行政 监督 管理措 施。
2017 年5 月24 日， 中信 证券股 份有 限公 司（ 以下 简称 “ 中信 证券 ”） 发布 公告称 其今 日收
到中国 证监 会 《 行政 处罚 事先告 知书 》 （ 处罚 字[2017]57 号） 。 该告 知书 指出 中信证 券违 规为 客户
提供融 资融 券服 务 ， 上述 行为违 反了 《证 券公 司融 资融券 业务 管理 办法 》 （ 证 监会公 告[2011]31
号） ， 责令 中信 证券 改正 ， 给予警 告， 没收 违法 所得 并处以 罚款 。
其余八 名证 券的 发行 主体 本期没 有被 监管 部门 立案 调查或 在本 报告 编制 日前 一年内 受到 公开
谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,228,873.01
2 应收证 券清 算款 3,829,185.18 农银汇理行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 -36,692.81
5 应收申 购款 309,814.96
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,331,180.34
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 665,008,452.81
报告期 期间 基金 总申 购份 额 333,782,516.60
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 318,437,616.22
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 680,353,353.19
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 行业 领先 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 农银 汇理 行业 领先 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照复 印件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 中国 （上 海）自 由贸 易试 验区 银城 路 9 号 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
