农 银 汇 理 工业 4.0 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银工 业 4.0 混合
交易代 码 001606
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 8 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额 173,757,162.12 份
投资目 标
本基金 通过 积极 把握 中国 经济转 型升 级及 工 业4.0 战
略实施 所带 来的 投资 机会 ， 精选 工 业4.0 相关 行业 的
优秀上 市公 司， 在严 格控 制风险 和保 持良 好流 动性 的
前提下 ，力 争实 现基 金资 产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 基于 对宏 观经 济、 政策面 、 市 场面、 资金 面 等
因素综 合分 析， 并根 据股 票资产 、 债 券资 产、 现 金 类
资产等 大类 资产 的收 益特 征的前 瞻性 研究 ， 形 成对 各
类别资 产未 来表 现的 预判 ， 在严 控投 资组 合风 险的 前
提下， 确定 并适 时调 整基 金资产 中股 票资 产、 债券 资
产、现 金类 资产 等大 类资 产的配 置比 例。
2、股 票投 资策 略
（1） 工业4.0 主题 的界 定
本基金 所称 的工 业4.0 主 题相关 股票 是指 上市 公司 中
属于计 算机 、 通 信、 传 媒 、 电子、 机械 设备、 家用 电
器、 电 力设 备、 军工 、 汽 车和轻 工制 造的 股票 。 本 基
金采用 申银 万国 行业 分类 标准。
（2） 个股 投资 策略
本基金 将主 要采 用 “ 自下 而上” 的个 股选 择方 法， 通农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
过定量 方法 与定 性方 法相 结合的 分析 方法 甄选 个股 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 以分 散投 资风险 、 优 化组 合流 动性 管
理为主 要目 标， 并适 当择 时积极 操作 ， 以 提高 基金 收
益。
4、权 证投 资策 略
本基金 将从 权证 标的 证券 基本面 、权 证定 价合 理性 、
权 证 隐 含 波 动 率 等 多 个 维 度 对 拟 投 资 权 证 进 行 研 究
分析， 结合 权证 定价 模型 寻求合 理估 值水 平， 谨慎 投
资，在 风险 可控 的基 础上 追求稳 健收 益。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 投资 资产 支持 证券 将综合 运用 久期 管理 、 收 益
率曲线 、个 券选 择和 把握 市场交 易机 会等 积极 策略 ，
在严格 遵守 法律 法规 和基 金合同 基础 上， 通过 信用 研
究和流 动性 管理 ， 选 择经 风险调 整后 相对 价值 较高 的
品种进 行投 资， 以期 获得 长期稳 定收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×65 % + 中证 全债 指数 ×35%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于较高 预期 风险 、 较 高预 期
收益的 证券 投资 基金 品种 ， 其预 期风 险与 收益 高于 债
券型基 金和 货币 市场 基金 、低于 股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 20,877,644.80
2.本期 利润 20,835,981.34
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1419
4.期末 基金 资产 净值 257,662,173.21
5.期末 基金 份额 净值 1.4829
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 13.48% 1.29% 3.06% 0.53% 10.42% 0.76%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
基金的 投资 组合 比例 为： 本基金 的股 票资 产投 资比 例为基 金资 产 的 0%-95%， 其中投 资于 本基 金 界
定的工 业4.0 股 票的 比例 不低于 非现 金基 金资 产 的80% ， 权 证投 资占 基金 资产 净值的 比例 为0-3%，
现金或 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 若 法律 法规 的相关 规定 发生 变 更
或监管机构允 许，本基 金 管理人在履行 适当程序 后 ，可对上述资 产配置比 例 进行调整。 本基金建
仓期为 基金 合同 生效 日（2015 年 8 月 13 日） 起六 个 月，建 仓期 满时 ，本 基金 各项投 资比 例已 达农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
到基金 合同 规定 的投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
颜伟鹏
本 基 金 基
金经理
2015 年 8 月
13 日
- 6
工学硕士。历任交银
施罗德基金公司研究
员、农银汇理基金管
理有限公司基金经理
助理。现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 采用 传统 的“ 自上 而下” 和“ 自下 而上 ”相 结合的 方法 构建 投资 组合 。首先 根据 对宏
观经济 、政 策环 境 、 资金 供求和 市场 情绪 等因 素的 深入分 析， 对未 来股 票市 场和债 券市 场的 走势
进行科 学预 判， 并以 此为 基础对 基金 组合 在股 票类 资产、 债券 类资 产和 现金 类资产 上的 配置 比例
进行明 确。 在“ 自下 而上 ”的层 面， 本基 金将 严格 执行备 选股 票库 制度 ，在 建立消 费相 关行 业股
票库的 基础 上， 综合 运用 定性和 定量 的手 段， 筛选 出具有 良好 基本 面和 发展 前景的 个股 进行 投 资 。
回顾本 基 金2017 年 四季 度 的操作 ， 对 于优 质的 估值 相对较 低的 股票 继续 持有 ， 适度 参与 有色
金属相 关周 期性 行业 的个 股投资 。四 季度 的风 格特 征相对 变不 明显 ，大 市值 蓝筹股 表现 稳健 ，而
优质成 长股 也表 现较 好 ， 本基金 四季 度做 到了 均衡 配置， 业绩 较佳 。现 阶段 看，往 后的 机会 与风
险并存 ，基 金将 着重 于成 长股及 价值 股的 挖掘 与投 资，并 保持 相对 弹性 的仓 位。
国内经 济受 冬季 限产 影响 ， 总 体生 产偏 弱， 但不 能 忽视结 构性 改善 ， 预计12 月工业 增加 值增
速较上 月略 降 至6% 。 投 资 方面， 房地 产投 资韧 性较 强、 财 政支 出对 基建 投资 形成保 障、 旧产 能对
制造业 投资 有拖 累但 装备 制造业 加速 ，由 此预 计 12 月整体 固定 资产 投资 维持 在 7.2% 。
价格指 标预 测。CPI 方面 ，食品 类价 格季 节性 上涨 ，原油 价格 持续 上升 对非 食品价 格形 成支
撑， 预计12 月CPI 维 持在1.7% 。PPI 方 面 ， 国 内经 济 需求不 弱但 供给 偏弱 ， 由 此推升 工业 品价 格，
结合基 数效 应， 预 计PPI 回落 至4.8% 。
展望后 市， 国内 经济 大概 率运行 平稳 ，稳 长政 策有 望逐步 退出 ，但 流动 性的 收紧对 权益 市场
构成一 定的 压力 。未 来只 有真正 的业 绩成 长和 行业 集中度 不断 提升 的蓝 筹股 才有望 获得 超越 市场
的收益 。主 题方 面， 光伏 、风电 等热 点领 域可 能会 有阶段 性的 超额 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.4829 元 ；本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 13.48% ，业
绩比较 基准 收益 率 为3.06% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 237,899,975.54 88.07
其中： 股票
237,899,975.54 88.07
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
22,871,791.19 8.47
8 其他资 产
9,349,936.88 3.46
9 合计
270,121,703.61
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 4,290,440.00 1.67
B 采矿业 16,323,057.00 6.34
C 制造业 157,633,012.65 61.18
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 25,883,420.00 10.05
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 34,112.55 0.01
J 金融业 - -
K
房地产 业
27,209,853.34 10.56
L
租赁和 商务 服务 业
6,526,080.00 2.53
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 237,899,975.54 92.33
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未持 有港 股通投 资股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601012 隆基股 份 563,500 20,533,940.00 7.97
2 000858 五粮液 246,500 19,690,420.00 7.64
3 000568 泸州老 窖 297,804 19,655,064.00 7.63
4 000651 格力电 器 447,500 19,555,750.00 7.59
5 600115 东方航 空 2,241,200 18,400,252.00 7.14
6 600383 金地集 团 1,004,618 12,688,325.34 4.92
7 600519 贵州茅 台 18,092 12,618,989.08 4.90
8 000002 万科A 399,800 12,417,788.00 4.82
9 002202 金风科 技 599,800 11,306,230.00 4.39
10 600741 华域汽 车 268,980 7,986,016.20 3.10
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 被监 管部门 立案 调查 或在 本报 告编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 254,102.97
2 应收证 券清 算款 8,867,224.69
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,003.37
5 应收申 购款 219,605.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,349,936.88
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 125,054,532.29
报告期 期间 基金 总申 购份 额 107,699,228.31
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 58,996,598.48
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 173,757,162.12
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 工业4 0 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 农银 汇理 工业4.0 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 中国 （上 海）自 由贸 易试 验区 银城 路 9 号 50 层。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
