农 银 汇 理 中国 优 势 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银中 国优 势混 合
交易代 码 001656
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 6 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额 64,747,492.57 份
投资目 标
本 基 金 通 过 积 极 把 握 中 国 经 济 可 持 续 发 展 过 程 中 的
投资机 会， 挖掘 受益 于中 国经济 发展 趋势 、 具 备竞 争
优势的 上市 公司 ， 在 严格 控制风 险和 保持 良好 流动 性
的前提 下， 力争 实现 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 基于 对宏 观经 济、 政策面 、 市 场面 等因 素的 综
合分析 ， 结 合对 股票、 债 券、 现 金等 大类 资产 的收 益
特征的 前瞻 性研 究， 形成 对各类 别资 产未 来表 现的 预
判， 在 严格 控制 投资 组合 风险的 前提 下， 确定 和调 整
基金资 产中 股票 、 债 券、 货币市 场工 具以 及其 他金 融
工具的 配置 比例 。
2、股 票投 资策 略
本基金 将主 要投 资受 惠于 中国可 持续 发展 过程 ， 在 深
化 改 革 和 经 济 结 构 转 型 过 程 中 具 备 中 国 优 势 的 上 市
公司。 本基 金首 先界 定中 国优势 相关 上市 公司 ， 再 将
定性分 析和 定量 分析 相结 合， 对 反映 公司 质量 和增 长
潜力的 指标 进行 综合 评估 ，甄选 优质 上市 公司 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将以 优化 流动性 管理 、 分 散投 资风 险农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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为主要 目标 ， 同 时根 据需 要进行 积极 操作 ， 以 提高 基
金收益 。
4、权 证投 资策 略
本基金 将从 权证 标的 证券 基本面 、权 证定 价合 理性 、
权 证 隐 含 波 动 率 等 多 个 角 度 对 拟 投 资 的 权 证 进 行 分
析， 以 有利 于资 产增 值为 原则， 加强 风险 控制， 谨 慎
参与投 资。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 ×65% ＋中 证全债 指数 ×35 %
风险收 益特 征
本 基 金 为 混 合 型 基 金 ， 属 于 中 高 风 险 收 益 的 投 资 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,352,234.38
2.本期 利润 4,320,521.28
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0553
4.期末 基金 资产 净值 72,093,053.69
5.期末 基金 份额 净值 1.1134
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④ 农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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过去三 个月 4.38% 1.09% 3.06% 0.53% 1.32% 0.56%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
顾旭俊
本 基 金 基
金经理
2017 年 6 月
8 日
- 8
复旦大学学士，具有
基金从业资格。历任
申银万国证券研究所农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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有限公司研究员、上
海尚雅投资管理有限
公司研究员。现任农
银汇理基金管理有限
公司基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
整个四 季度 上证 指数 下 跌0.97% ，深 证综 指下 跌 3.82% ，创 业板 下 跌5.5% 。 四 季度新 能源 、
先进制 造、 医药 等成 长股 率先有 不错 的表 现， 新能 源主要 体现 在光 伏的 装机 量以及 龙头 个股 业绩
超预期 带来 的行 情， 医药 股主要 由创 新药 和一 致性 评价带 动， 而以 白酒 为代 表的消 费品 延续 了全
年强势 的表 现， 尽管12 月 份白马 股受 到获 利了 结等 因素的 影响 有所 回落 ， 但 是全年 的超 额收 益依
旧明显 。市 场继 续呈 现出 对行业 景气 度、 个股 估值 与业绩 增长 匹配 的严 苛性 ，整体 风险 偏好 保持
相对稳 定 ， 经 过12 月份 的 调整 ， 中 盘和 小盘 指数 整 体估值 回落 到历 史相 对较 低的水 平 。 而 企业 盈
利相对 稳定 ，相 对业 绩增 速，估 值相 对估 值具 备吸 引力的 股票 在增 多。 农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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本基金 在主 要保 持中 长期 景气方 向的 底仓 配置 ， 策 略上以 “看 长做 短” 为主 ，17 年四 季度 重
点配置 了航 空、 房地 产等 阶段性 有翻 转催 化剂 的版 块，取 得了 较好 的成 果， 尽管持 仓的 白马 股出
现了一 定程 度的 下跌， 但 是对 5G 、 光 伏等 长期 逻辑 通顺， 个股 成长空 间巨 大 的版块 依旧 坚定 持有 。
2018 年平 稳仍 是国 内宏 观 经济的 主基 调， 基建 、 房 地产投 资小 幅回 落， 消费 增速整 体维 持平
稳，出 口形 势继 续好 转。 十九大 社会 主要 矛盾 新定 位，供 给质 量提 升成 为改 革的核 心， 制造 业升
级有望 引领 新旧 动能 加速 转换。 防范 金融 风险 是货 币政策 核心 ，利 率易 上难 下；全 球流 动性 收缩
步伐有 望加 快 ， 国 内金 融 去杠杆 在2017 年取 得阶 段 性成果 ， 但仍 是未 来一 段 时期内 的关 键词 ， 同
时CPI 中枢 大概 率上 行对 流动性 的扰 动亦 或加 大。
利率易 上难 下， 估值 收敛 大概率 仍 是A 股 的主 旋律 ，市场 的核 心矛 盾将 是盈 利增长 的持 续性
和成长 性， 在市 场缓 慢筑 底的过 程中 亦可 优选 基本 面良好 、业 绩增 速较 快、 估值较 低的 标的 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.1134 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 4.38% ， 业绩
比较基 准收 益率 为3.06% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券 投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 55,286,857.55 75.46
其中： 股票
55,286,857.55 75.46
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
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4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
7,100,000.00 9.69
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,048,184.99 9.62
8 其他资 产
3,830,988.24 5.23
9 合计
73,266,030.78
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 35,591,867.48 49.37
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,110,044.00 5.70
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,457,713.00 2.02
J 金融业 - -
K
房地产 业
9,216,854.07 12.78
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
1,635,876.00 2.27
R 文化、 体育 和娱 乐业
3,274,503.00 4.54
S 综合 - -
合计 55,286,857.55 76.69
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未持 有港 股通投 资股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600741 华域汽 车 168,036 4,988,988.84 6.92
2 000063 中兴通 讯 79,124 2,876,948.64 3.99
3 600048 保利地 产 196,695 2,783,234.25 3.86
4 600487 亨通光 电 60,900 2,461,578.00 3.41
5 601012 隆基股 份 65,200 2,375,888.00 3.30
6 600029 南方航 空 193,000 2,300,560.00 3.19
7 000581 威孚高 科 92,400 2,217,600.00 3.08
8 002146 荣盛发 展 230,200 2,193,806.00 3.04
9 002600 江粉磁 材 260,000 2,176,200.00 3.02
10 000002 万科A 69,247 2,150,811.82 2.98
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
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5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 被监 管部门 立案 调查 或在 本报 告编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 86,296.43
2 应收证 券清 算款 3,731,910.77
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,551.38
5 应收申 购款 229.66 农银汇理中国优势灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,830,988.24
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 101,825,834.80
报告期 期间 基金 总申 购份 额 12,319,329.22
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 49,397,671.45
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 64,747,492.57
总申购 份额 含红 利再 投、 转换入 份额 ；总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 中国 优势 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 农银 汇理 中国 优势 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 中国 （上 海）自 由贸 易试 验区 银城 路 9 号 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
