嘉 实 量 化 阿尔 法 混 合 型证 券 投 资 基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日
嘉实量化阿尔法混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实量 化阿 尔法 混合
基金主 代码
070017
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2009 年3 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额
197,255,339.01 份
投资目 标
追求长 期持 续稳 定高 于业 绩比较 基准 的投 资回 报
投资策 略
从宏观 面、 政策 面、 资 金 面和基 本面 等四 个角 度进 行综合 分析 ， 根 据市
场情况 灵活 配置 大类 资产 ： 股 票投 资以 “定 量投 资 ” 为 主 ， 依 托内部 自
主研发 的嘉 实行 业选 择模 型、 嘉实 Alpha 多 因素 模 型以及 嘉实 组合 优化
器以及 强大 的数 据库 系统 ， 同 时辅 以 “定性 投资 ” 策略 ； 债 券投 资采 取
“自上 而下 ”的 策略 。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数×75％ ＋上 证国债 指数 ×25 ％
风险收 益特 征
较高风 险， 较高 收益 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
-3,939,314.83
2.本期 利润
-4,383,081.40
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0213
4.期末 基金 资产 净值
272,161,747.11
5.期末 基金 份额 净值
1.380
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月
-1.71%
0.98%
3.84%
0.60%
-5.55%
0.38%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
嘉实量化阿尔法混合 2017 年第 4 季度报告
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图：嘉 实量 化阿 尔法 混合 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2009 年3 月 20 日至 2017 年 12 月 31 日）
注：根 据本 基金 基金 合同 和招募 说明 书的 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期，
建仓期 结束 时本 基金 的各 项投资 比例 符合 基金 合同 第十一 部分 （ 二 、 投 资范 围和五 、 （二 ） 投 资 组
合限制 ）的 有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
张自力
本 基 金 、 嘉 实 美
国成长股票
（QDII ） 、 嘉 实事
件 驱 动 股 票 、 嘉
实 中 小 企 业 量 化
活 力 灵 活 配 置 混
合 基 金 经 理 ， 人
工 智 能 投 资 部 负
责人
2017 年7 月1
日
21 年
理 论 物 理 学 博
士 ， 毕 业 于 美 国
德 州 大 学 奥 斯 汀
分 校 和 中 国 科 学
技 术 大 学 。 曾 任
美 国 世 纪 投 资 管
理 公 司
（AmericanCent
uryInvestments
） 资 深副 总经 理，
研 究 部 总 监 暨 基
金 经 理 ， 负 责 直
接 管 理 、 支 持 公
司 旗 下 近 二 百 亿
美 元 的 多 项 大 型嘉实量化阿尔法混合 2017 年第 4 季度报告
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公 募 基 金 和 对 冲
基 金 类 产 品 。
2012 年2 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 曾 任 定
量 投 资 部 负 责
人 ， 现 任 投 资 决
策 委 员 会 成 员 、
人 工 智 能 投 资 部
负责人 。
注：(1) 任 职日 期、 离职 日 期是指 公司 作出 决定 后公 告之日 ；(2) 证 券从 业的 含 义遵从 行业 协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定；(3)2018 年1 月5 日 本基 金 管理人 发布 《关 于
增聘嘉 实量 化阿 尔法 混合 基金经 理的 公告 》 ， 增 聘张 楠先生 为本 基金 基金 经理 ， 与张 自力 先生 共 同
管理本 基金 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实量化 阿尔 法混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金 资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定 ， 无 损害 基金 份额 持有人 利益 的 行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ，合 计12 次，均 为旗 下组 合被 动跟 踪标的 指数 需要 ，与
其他组 合发 生反 向交 易， 不存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， A 股市 场整 体 上延续 了 自 2016 年 末启 动 的价值 股相 对强 势行 情， 估值过 高的 中嘉实量化阿尔法混合 2017 年第 4 季度报告
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小板股 票和 创业 板股 票受 到压制 ，优 质成 长股 在三 季度 7 月下 旬开 始反 弹， 四季度 则依 然回 到大
盘蓝筹 、白 马股 为主 的行 情中。
风格上 ， 自10 月之 后， 市 场继续 表现 出显 著的 大盘 和价值 风格 ，中 小板 、创 业板乃 至中 证 500
成分股 等相 关标 的 ， 都 难 以跟上 保险 、 大盘 白马 股 等强势 板块 的涨 幅 。 在 市 场投资 逻辑 的切 换下 ，
三季度 期间 表现 出的 中小 市值与 成长 股的 相对 强势 被终结 。
此外， 市场 对优 质标 的的 寻找， 也从 单纯 的估 值角 度，开 始逐 步转 向具 有优 秀主营 业务 质量 的成
长股， 即优 质且 估值 合理 的成长 股， 也逐 步获 得市 场聚焦 。优 质成 长股 的主 要特点 ，要 求其 估值
不虚高 ，有 坚实 主营 业务 支撑， 并且 经营 业绩 等财 务指标 较好 ，这 也反 应出 投资者 在上 市公 司盈
利能力 的确 定性 上有 更强 诉求， 摒弃 概念 的过 度炒 作。
本组合 在本 期内 继续 依据 定量模 型， 寻找 那些 业绩 超预期 ，同 时估 值相 对合 理的标 的。 我们 认为
在市场 存量 博弈 ，经 济复 苏前景 并不 明朗 的情 况下 ，投资 者对 少数 业绩 预期 稳定， 盈利 能力 强的
标的板 块将 会持 续追 捧。 我们在 量化 投资 的框 架内 对模型 进行 相应 调整 ，希 望取得 更好 的投 资效
果，回 馈投 资者 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.380 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-1.71% ， 业绩
比较基 准收 益率 为3.84% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
227,990,034.11 83.21
其中： 股票
227,990,034.11 83.21
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
20,020,763.70 7.31
其中： 债券
20,020,763.70 7.31
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购 - - 嘉实量化阿尔法混合 2017 年第 4 季度报告
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的买入 返售 金融 资
产
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
20,376,797.03 7.44
8
其他资 产
5,606,252.66 2.05
9
合计
273,993,847.50 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
473,652.00 0.17
C
制造业
143,436,139.40 52.70
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
1,219,306.20 0.45
E
建筑业
3,535,435.00 1.30
F
批发和 零售 业
6,778,302.00 2.49
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
3,536,858.76 1.30
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
22,759,925.55 8.36
J
金融业
37,362,625.00 13.73
K
房地产 业
8,217,371.00 3.02
L
租赁和 商务 服务 业
125,312.00 0.05
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
32,323.20 0.01
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
512,784.00 0.19
S
综合
- -
合计
227,990,034.11 83.77
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
000651
格力电 器
213,600 9,334,320.00 3.43 嘉实量化阿尔法混合 2017 年第 4 季度报告
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2
300098
高新兴
640,800 8,522,640.00 3.13
3
300274
阳光电 源
417,200 7,830,844.00 2.88
4
601318
中国平 安
98,000 6,858,040.00 2.52
5
002415
海康威 视
174,100 6,789,900.00 2.49
6
000333
美的集 团
119,000 6,596,170.00 2.42
7
601939
建设银 行
820,000 6,297,600.00 2.31
8
000338
潍柴动 力
725,800 6,053,172.00 2.22
9
002236
大华股 份
254,400 5,874,096.00 2.16
10
600585
海螺水 泥
196,500 5,763,345.00 2.12
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
19,996,000.00 7.35
其中： 政策 性金 融债
19,996,000.00 7.35
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
24,763.70 0.01
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
20,020,763.70 7.36
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
170401
17 农发 01
200,000 19,996,000.00 7.35
2
128017
金禾转 债
215 24,763.70 0.01
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 2 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
123,000.50
2
应收证 券清 算款
4,788,554.41
3
应收股 利
-
4
应收利 息
633,980.65
5
应收申 购款
60,717.10
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
5,606,252.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
220,165,058.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额
4,163,928.34
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
27,073,647.58
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
197,255,339.01
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中国 证监 会核 准嘉 实 量化阿 尔法 混合 型证 券投 资基金 募集 的文 件；
(2) 《 嘉实 量化 阿尔 法混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
(3) 《 嘉实 量化 阿尔 法混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
(4) 《 嘉实 量化 阿尔 法混 合 型证券 投资 基金 基金 托管 协议》 ；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报告 期内 嘉实 量化 阿 尔法混 合型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有 限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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