嘉 实 稳 怡 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日
嘉实稳怡债券 2017 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 怡债 券
基金主 代码
004486
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年6 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额
130,746,705.84 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过积 极主 动的 投资管 理， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 将密 切关 注股 票、 债券市 场的 运行 状况 与风 险收益 特征 ，
通过自 上而 下的 定性 分析 和定量 分析 ，综 合分 析宏 观经济 形势 、
国家政 策、 市场 流动 性和 估值水 平等 因素 ， 判 断金 融市场 运行 趋
势和不 同资 产类 别在 经济 周期的 不同 阶段 的相 对投 资价值 ， 对 各
大类资 产的 风险 收益 特征 进行评 估， 从而 确定 固定 收 益类资 产和
权益类 资产 的配 置比 例， 并依据 各因 素的 动态 变化 进行及 时调
整。
业绩比 较基 准
中债总 全价 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于股 票型 基金 、混 合型 基金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
嘉实稳怡债券 2017 年第 4 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
1,157,521.22
2.本期 利润
448,689.54
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0033
4.期末 基金 资产 净值
130,935,899.26
5.期末 基金 份额 净值
1.0014
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月
0.29%
0.04%
-1.42%
0.09%
1.71%
-0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
嘉实稳怡债券 2017 年第 4 季度 报告
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图： 嘉 实稳 怡债 券基金 份 额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图
（2017 年6 月 21 日至 2017 年 12 月 31 日）
注1 ： 本基 金基 金合 同生 效日 2017 年6 月 21 日至 报告期 末未 满 1 年。 按基 金合同 和招 募说 明书
的约定 ，本 基金 自基 金合 同生效 日 起6 个 月内 为建 仓期， 建仓 期结 束时 本基 金的各 项投 资比 例符
合基金 合同 （十 二（ 二） 投资范 围和 （四 ）投 资限 制）的 有关 约定 。
注2 ：2017 年10 月17 日 ， 本 基金 管理 人发 布 《关 于增聘 嘉实 稳怡 债券 基金 经理的 公告 》 ， 增 聘王
亚洲先 生担 任本 基金 基金 经理职 务， 与基 金经 理胡 永青先 生、 曲扬 女士 共同 管理本 基金 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
王亚洲
本 基 金 、 嘉 实 中
证 中 期 企 业 债 指
数(LOF) 、 嘉 实中
证中期 国 债 ETF、
嘉 实 中 证 金 边 中
期国债ETF 联接、
嘉 实 稳 祥 纯 债 债
券 、 嘉 实 稳 泰 债
券 、 嘉 实 稳 盛 债
券 、 嘉 实 丰 安 6
个 月 定 期 债 券 、
嘉 实 稳 康 纯 债 债
2017 年10 月
17 日
5 年
曾 任 国 泰 基 金 管
理 有 限 公 司 债 券
研究员 ，2014 年
6 月 加 入 嘉 实 基
金 管 理 有 限 公 司
固 定 收 益 业 务 体
系 任 研 究 员 。 具
有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
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券 、 嘉 实 稳 华 纯
债 债 券 、 嘉 实 稳
愉债券 基金 经理
曲扬
本 基 金 、 嘉 实 债
券 、 嘉 实 稳 固 收
益 债 券 、 嘉 实 纯
债 债 券 、 嘉 实 中
证 中 期 企 业 债 指
数(LOF) 、 嘉 实中
证中期 国 债 ETF、
嘉 实 中 证 金 边 中
期国债ETF 联接、
嘉 实 丰 益 纯 债 定
期 债 券 、 嘉 实 新
财 富 混 合 、 嘉 实
新 起 航 混 合 、 嘉
实 稳 瑞 纯 债 债
券 、 嘉 实 稳 祥 纯
债 债 券 、 嘉 实 新
常 态 混 合 、 嘉 实
新 优 选 混 合 、 嘉
实 新 思 路 混 合 、
嘉 实 稳 鑫 纯 债 债
券 、 嘉 实 安 益 混
合 、 嘉 实 稳 泽 纯
债 债 券 、 嘉 实 策
略 优 选 混 合 、 嘉
实 主 题 增 强 混
合 、 嘉 实 价 值 增
强 混 合 、 嘉 实 新
添 瑞 混 合 、 嘉 实
新 添 程 混 合 、 嘉
实 稳 元 纯 债 债
券 、 嘉 实 稳 熙 纯
债 债 券 、 嘉 实 稳
悦 纯 债 债 券 、 嘉
实 新 添 辉 定 期 混
合基金 经理
2017 年 6 月
21 日
13 年
曾 任 中 信 基 金 任
债 券 研 究 员 和 债
券 交 易 员 、 光 大
银 行 债 券 自 营 投
资 业 务 副 主 管 ，
2010 年6 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 任 基 金 经
理 助 理 ， 现 任 职
于 固 定 收 益 业 务
体 系 全 回 报 策 略
组。 硕士 研究 生，
具 有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
胡永青
本 基 金 、 嘉 实 稳
固 收 益 债 券 、 嘉
实 信 用 债 券 、 嘉
实 增 强 收 益 定 期
债 券 、 嘉 实 中 证
中 期 企 业 债 指 数
(LOF)、 嘉实 丰益
2017 年 6 月
21 日
14 年
曾 任 天 安 保 险 股
份 有 限 公 司 固 定
收 益 组 合 经 理 ，
信 诚 基 金 管 理 有
限 公 司 投 资 经
理 ， 国 泰 基 金 管
理 有 限 公 司 固 定嘉实稳怡债券 2017 年第 4 季度 报告
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策 略 定 期 债 券 、
嘉 实 元 和 、 嘉 实
新 财 富 混 合 、 嘉
实 新 起 航 混 合 、
嘉 实 新 常 态 混
合 、 嘉 实 新 优 选
混 合 、 嘉 实 新 趋
势 混 合 、 嘉 实 新
思 路 混 合 、 嘉 实
稳 泰 债 券 、 嘉 实
稳 盛 债 券 、 嘉 实
策 略 优 选 混 合 、
嘉 实 主 题 增 强 混
合 、 嘉 实 价 值 增
强 混 合 、 嘉 实 稳
宏 债 券 、 嘉 实 稳
愉 债 券 基 金 经
理 ， 公 司 固 定 收
益 业 务 体 系 全 回
报策略 组组 长
收 益 部 总 监 助
理 、 基 金 经 理 。
2013 年 11 月加
入 嘉 实 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 现 任
固 定 收 益 业 务 体
系 全 回 报 策 略 组
组 长 。 硕 士 研 究
生 ， 具 有 基 金 从
业资格 。
注：(1) 任职 日期 是指 本基 金基金 合同 生效 之日 ， 基 金经理 王亚 洲的 任职 日期 指公司 作出 决 定
后公告 之日 ；(2) 证 券从 业 的含义 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实稳怡 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他 相关 法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 基金
运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 和约 定，无 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
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报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ，合 计12 次，均 为旗 下组 合被 动跟 踪标的 指数 需要 ，与
其他组 合发 生反 向交 易， 不存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 债券 市场 经 历了本 轮熊 市以 来第 三波 利率快 速上 行， 国债 上 行20-30bp 、 金融
债上 行60bp 左 右、 信用 债 上行 70bp 左右 。三 季度 资 金面相 对宽 松， 在前 两个 季度博 弈预 期差 的
学习效 应下 ，非 银机 构在 季末， 加仓 信用 债和 利率 债，这 使得 四季 度“ 预期 内”的 数据 下行 已经
在价格 中体 现。 但国 庆长 假期间 海外 市 场PMI 创出 新高， 油价 以及 欧美 通胀 出现上 行压 力； 央行
领导对 四季 度经 济较 为乐 观，国 内基 本面 回落 幅度 低于预 期， 而重 要会 议陆 续召开 ，不 断强 化严
监管的 基调 ，资 管新 规也 开始公 开征 求意 见， 叠加 市场结 构较 差， 对于 利空 的反应 明显 加大 ，调
整幅度 显著 ，交 易属 性更 强的金 融债 调整 幅度 明显 大于国 债， 国开 债的 发行 成本全 面高 于贷 款基
准利率 ，直 至国 开行 对活 跃券进 行换 券操 作才 使得 市场恐 慌情 绪得 以缓 解， 长端维 持高 位震 荡，
12 月 ，年 末资 金面 的极 度 紧张， 市场 配置 力量 乏力 ，短端 品种 继续 大幅 上行 。
组合操 作层 面 ， 保 持组 合 较短的 信用 债久 期 ， 在 12 月小幅 加仓 信用 债 ， 积 极 参与国 开行 的换 券操
作，并 利用 衍生 品进 行套 利、套 保操 作， 小幅 提升 组合收 益， 争取 为持 有人 谋求长 期稳 定的 正回
报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0014 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.29% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为-1.42% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
157,426,562.00 96.41
其中： 债券
157,426,562.00 96.41
资产支 持证 - - 嘉实稳怡债券 2017 年第 4 季度 报告
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券
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
3,094,621.05 1.90
8
其他资 产
2,770,778.37 1.70
9
合计
163,291,961.42 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
7,101,562.00 5.42
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
80,764,000.00 61.68
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
69,561,000.00 53.13
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
157,426,562.00 120.23
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
124433
PR 沪 闵行
300,000 12,117,000.00 9.25
2
1180053
11 宝 城投 债
100,000 10,136,000.00 7.74
3
101458028
14 海 宁资 产
MTN001
100,000 10,100,000.00 7.71
4
1180095
11 常 城建 债
100,000 10,093,000.00 7.71 嘉实稳怡债券 2017 年第 4 季度 报告
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5
101454027
14 大 唐集
MTN001
100,000 10,076,000.00 7.70
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本期国 债期 货操 作主 要通 过国开 债与 国债 期货 配合 交易， 并在 国开 置换 中起 到了对 冲作 用，
另外在 部分 市场 调整 阶段 ，国债 期货 提供 了较 好的 降低久 期的 作用 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （买/卖）
合约市 值( 元)
公允价 值变 动（ 元）
风险说
明
-
-
- - - -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
-
国债期 货投 资本 期收 益（ 元）
-142,90
0.00
国债期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
-
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
整体操作上相 对谨慎，对 组合的收益以 及波动性方 面都有一定的 提升作用， 后期仍将努 力 把
握确定性较大 的机会， 合 理分配各个策 略之间的 仓 位占比，力争 提升组合 收 益的同时，将 回撤保
持在可 控范 围内 。
5.11 投 资组 合报告 附注
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5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
6,490.67
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,764,287.70
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
2,770,778.37
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
130,766,761.99
报告期 期间 基金 总申 购份 额
20,021,033.13
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
20,041,089.28
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
130,746,705.84
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
嘉实稳怡债券 2017 年第 4 季度 报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到或
者超过 20% 的时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额占比
(%)
机构 1 2017/10/01 至2017/12/31 50,104,218.85 - - 50,104,218.85 38.32
个人 - - - - - - -
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回， 基金管理人可能无法及时变现基金资产， 可能对基金份额净值产生
一定的影响； 极端情况下可能 引发基金的流动性风险， 发生 暂停赎回或延缓支付赎回款项； 若个别投资者巨额 赎
回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万 元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或
者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 怡债券 型证 券投 资基 金注 册的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳怡 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳怡 债券 型证 券 投资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 稳怡 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 稳怡 债 券型证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本嘉实稳怡债券 2017 年第 4 季度 报告
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费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨 询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 22 日
