嘉 实 稳 元 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日
嘉实稳元纯债债券 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 元纯 债债 券
基金主 代码
003461
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年3 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额
500,447,841.58 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过积 极主 动的 投资管 理， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 通过 综合 分析 国内 外宏观 经济 态势 、 利 率走 势、 收 益率 曲
线变化 趋势 和信 用风 险变 化等因 素， 并结 合各 种固 定 收益类 资产
在特定 经济 形势 下的 估值 水平、 预期 收益 和预 期风 险特征 ， 在 符
合本基 金相 关投 资比 例规 定的前 提下 ， 决 定组 合的 久期水 平、 期
限结构 和类 属配 置， 并在 此 基础之 上实 施积 极的 债券 投资组 合管
理，以 获取 较高 的投 资收 益。
业绩比 较基 准
中债总 全价 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于股 票型 基金 、混 合型 基金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
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3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
5,701,431.43
2.本期 利润
3,657,055.97
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0073
4.期末 基金 资产 净值
502,172,603.34
5.期末 基金 份额 净值
1.0034
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月
0.72%
0.03%
-1.42%
0.09%
2.14%
-0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
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图： 嘉 实稳 元纯 债债 券 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2017 年3 月9 日至 2017 年 12 月 31 日）
注： 本 基金 基金 合同 生效 日 2017 年3 月9 日 至报 告 期末未 满 1 年。 按基 金合 同和招 募说 明书 的约
定，本 基金 自基 金合 同生 效日 起 6 个 月内 为建 仓期 ，建仓 期结 束时 本基 金的 各项投 资比 例符 合基
金合同 （十 二（ 二） 投资 范围和 （四 ）投 资限 制） 的有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
曲扬
本 基 金 、 嘉 实 债
券 、 嘉 实 稳 固 收
益 债 券 、 嘉 实 纯
债 债 券 、 嘉 实 中
证 中 期 企 业 债 指
数(LOF) 、 嘉 实中
证中期 国 债 ETF、
嘉 实 中 证 金 边 中
期国债ETF 联接、
嘉 实 丰 益 纯 债 定
期 债 券 、 嘉 实 新
财 富 混 合 、 嘉 实
新 起 航 混 合 、 嘉
2017 年3 月9
日
13 年
曾 任 中 信 基 金 任
债 券 研 究 员 和 债
券 交 易 员 、 光 大
银 行 债 券 自 营 投
资 业 务 副 主 管 ，
2010 年6 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 任 基 金 经
理 助 理 ， 现 任 职
于 固 定 收 益 业 务
体 系 全 回 报 策 略
组。 硕士 研究 生，
具 有 基 金 从 业 资嘉实稳元纯债债券 2017 年第 4 季度报告
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实 稳 瑞 纯 债 债
券 、 嘉 实 稳 祥 纯
债 债 券 、 嘉 实 新
常 态 混 合 、 嘉 实
新 优 选 混 合 、 嘉
实 新 思 路 混 合 、
嘉 实 稳 鑫 纯 债 债
券 、 嘉 实 安 益 混
合 、 嘉 实 稳 泽 纯
债 债 券 、 嘉 实 策
略 优 选 混 合 、 嘉
实 主 题 增 强 混
合 、 嘉 实 价 值 增
强 混 合 、 嘉 实 新
添 瑞 混 合 、 嘉 实
新 添 程 混 合 、 嘉
实 稳 熙 纯 债 债
券 、 嘉 实 稳 怡 债
券 、 嘉 实 稳 悦 纯
债 债 券 、 嘉 实 新
添 辉 定 期 混 合 基
金经理
格，中 国国 籍。
注：(1) 任 职日 期是 指本 基 金基金 合同 生效 之日 ；(2) 证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业
从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实稳元 纯债 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成 交量 的 5% 的 ，合 计12 次，均 为旗 下组 合被 动跟 踪标的 指数 需要 ，与
其他组 合发 生反 向交 易， 不存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 经济 的韧 性超 市场预 期， 进入 四季 度， 随着国 庆长 假期 间海 外市 场 PMI 不断 创出
新高， 油价 以及 欧美 核心 通胀上 行， 全球 经济 复苏 和通胀 回升 预期 不断 强化 ；四季 度中 后期 数据
显示经 济有 所转 弱但 转弱 的幅度 低于 三季 度之 前的 市场预 期。
政 策方 面 ， 十 九大 会议 、 政 治局 会议 、 以及 中央 经济工 作会 议陆 续召 开 ， 不断强 化严 监管 的基
调， 资 管新 规也 开始 公开 征求意 见， 同时 加强 对PPP 等项 目的 监管 ；12 月美 国税改 落地 、 美 联 储
加息叠 加中 国跟 随加 息等 因素， 均负 面于 债券 市场 。
资 金面 ， 一 方面 削峰 填 谷保持 紧平 衡 ， 另 一方 面 监管高 压下 去杠 杆方 向不 变， 资金 面特 别是 非
银面临 的资 金面 波动 加大 ，月末 季末 年末 波动 明显 ，杠杆 有效 性大 幅降 低。
三季度 末由 于资 金面 相对 宽松， 数据 没有 过于 强劲 的表现 ，资 管类 机构 无论 在信用 债还 是利 率债
方面都 有加 久期 、加 杠杆 的行为 ，价 格在 一定 程度 上已经 反映 了四 季度 “预 期内” 的数 据下 行，
但进入 四季 度， 上述 基本 面的负 面因 素显 现，10-11 月市 场主 要体 现为 交易 盘的集 中抛 售， 交易
属性更 强的 金融 债调 整幅 度 明显 大于 国债 ，而 前期 非银机 构加 仓最 为集 中 的2-3 年 信用 债也 有明
显调整 ， 短端 信用 债随 资 金面波 动收 益率 大幅 上行 。 整 个四 季度 ， 收 益率 曲 线维持 平坦,债 券市 场
整体上 经历 了本 轮熊 市以 来第三 波利 率快 速上 行 ， 国债上 行 20-30bp 、 金融 债 上行 55-65bp 、 信用
债上 行60-80bp ，信 用利 差拉大 。
转 债方 面 ， 随 着转 债发 行新规 的执 行 ， 转 债供 给 快速上 升 ， 供 需环 境偏 弱 ； 叠 加四 季度 市场 流
动性不 断收 紧， 正股 方面 情绪减 弱，10-11 月 转债 出现一 轮明 显调 整，12 月 则维持 低位 震荡 ，临
近年末 随着 估值 调整 的深 入，市 场情 绪有 所恢 复。
报 告期 内基 金规 模稳 定 ， 操 作上 本着 稳健 投资 原 则， 在风 险和 收益 之间 进 行平衡 。 策略 上以 绝
对回报 策略 为主 ，配 置上 选择中 短久 期、 中高 评级 品种， 维持 中高 杠杆 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0034 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.72% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为-1.42% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
659,358,327.61 97.75
其中： 债券
659,358,327.61 97.75
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
155,811.60 0.02
8
其他资 产
15,044,355.59 2.23
9
合计
674,558,494.80 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
40,079,907.38 7.98
其中： 政策 性金 融债
35,115,907.38 6.99
4
企业债 券
226,892,420.23 45.18
5
企业短 期融 资券
90,247,000.00 17.97
6
中期票 据
120,521,000.00 24.00 嘉实稳元纯债债券 2017 年第 4 季度报告
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7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
181,618,000.00 36.17
9
其他
- -
10
合计
659,358,327.61 131.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
1382294
13 京 热力MTN1
300,000 30,066,000.00 5.99
2
111781992
17 广 州农 村商
业银 行 CD137
300,000 28,560,000.00 5.69
3
1180053
11 宝 城投 债
200,000 20,272,000.00 4.04
4
011764032
17 鲁 国资
SCP001
200,000 20,118,000.00 4.01
5
041756003
17 冀 交投CP001
200,000 20,098,000.00 4.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。 嘉实稳元纯债债券 2017 年第 4 季度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
9,467.32
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
15,034,888.27
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
15,044,355.59
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
500,308,688.53
报告期 期间 基金 总申 购份 额
139,159.05
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
6.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
500,447,841.58
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到或
者超过 20% 的时间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额占比
(%)
机构 1
2017/10/01 至
2017/12/31
500,111,500.00 - - 500,111,500.00 99.93
个人 - - - - - - -
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回， 基金管理人可能无法及时变现基金资产， 可能对基金份额净值产生
一定的影响； 极端情况下可能 引发基金的流动性风险， 发生 暂停赎回或延缓支付赎回款项； 若个别投资者巨额 赎
回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万 元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或
者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 元纯债 债券 型证 券投 资基 金注册 的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳元 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳元 纯债 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 稳元 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 稳元 纯 债债券 型证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
9.2 存 放地 点
(1) 北 京市 建国 门北 大街8 号华润 大 厦8 层 嘉实 基金 管理有 限公 司
9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
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投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 22 日
