嘉 实 新 趋 势灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日
嘉实新趋势混合 2017 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实新 趋势 混合
基金主 代码
002222
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年4 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额
184,146,124.25 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过优 化大 类资 产 配置和 选择
高安全 边际 的证 券， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
投资策 略
本基金 将从 宏观 面、 政策 面、 基 本面 和资 金面 等四 个角度 进行 综
合分析 ，在 控制 风险 的前 提下， 合理 确定 本基 金在 股票、 债券 、
现金等 各类 资产 类别 的投 资比例 ， 并 根据 宏观 经济 形 势和市 场时
机的变 化适 时进 行动 态调 整。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×50% ＋中国 债券 总指 数收 益率 ×50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债 券 型基金 与货
币市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 较高 风险 、 较 高收 益的品 种 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
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单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
6,660,138.02
2.本期 利润
5,677,473.32
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0244
4.期末 基金 资产 净值
208,542,248.77
5.期末 基金 份额 净值
1.132
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月
2.26%
0.20%
2.11%
0.40%
0.15%
-0.20%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
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图：嘉 实新 趋势 混合 基金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2016 年4 月8 日至 2017 年 12 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关约 定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
胡永青
本 基 金 、 嘉 实 稳
固 收 益 债 券 、 嘉
实 信 用 债 券 、 嘉
实 增 强 收 益 定 期
债 券 、 嘉 实 中 证
中 期 企 业 债 指 数
(LOF)、 嘉实 丰益
策 略 定 期 债 券 、
嘉 实 元 和 、 嘉 实
新 财 富 混 合 、 嘉
实 新 起 航 混 合 、
嘉 实 新 常 态 混
合 、 嘉 实 新 优 选
混 合 、 嘉 实 新 思
路 混 合 、 嘉 实 稳
泰 债 券 、 嘉 实 稳
2016 年5 月5
日
14 年
曾 任 天 安 保 险 股
份 有 限 公 司 固 定
收 益 组 合 经 理 ，
信 诚 基 金 管 理 有
限 公 司 投 资 经
理 ， 国 泰 基 金 管
理 有 限 公 司 固 定
收 益 部 总 监 助
理 、 基 金 经 理 。
2013 年 11 月加
入 嘉 实 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 现 任
固 定 收 益 业 务 体
系 全 回 报 策 略 组
组 长 。 硕 士 研 究
生 ， 具 有 基 金 从嘉实新趋势混合 2017 年第 4 季 度报告
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盛 债 券 、 嘉 实 策
略 优 选 混 合 、 嘉
实 主 题 增 强 混
合 、 嘉 实 价 值 增
强 混 合 、 嘉 实 稳
宏 债 券 、 嘉 实 稳
怡 债 券 、 嘉 实 稳
愉 债 券 基 金 经
理 ， 公 司 固 定 收
益 业 务 体 系 全 回
报策略 组组 长
业资格 。
刘宁
本 基 金 、 嘉 实 增
强 信 用 定 期 债
券 、 嘉 实 如 意 宝
定 期 债 券 、 嘉 实
丰 益 信 用 定 期 债
券 、 嘉 实 新 优 选
混 合 、 嘉 实 稳 荣
债 券 、 嘉 实 新 添
瑞 混 合 、 嘉 实 新
添 程 混 合 、 嘉 实
新 添 华 定 期 混
合 、 嘉 实 新 添 泽
定 期 混 合 、 嘉 实
合 润 双 债 两 年 期
定 期 债 券 、 嘉 实
新 添 丰 定 期 混 合
基金经 理
2016 年4 月8
日
13 年
经 济 学 硕 士 ，
2004 年5 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 在 公 司
多 个 业 务 部 门 工
作，2005 年 开始
从 事 投 资 相 关 工
作 ， 曾 任 债 券 专
职 交 易 员 、 年 金
组 合 组 合 控 制
员 、 投 资 经 理 助
理 、 机 构 投 资 部
投资经 理。
注：(1) 基金 经理 刘宁 的任 职日期 是指 本基 金基 金合 同生效 之日 ， 基 金经 理胡 永青的 任职 日 期
指公司 作出 决定 后公 告之 日；(2) 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法 》
的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实新趋 势灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 相关 法律 法规 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 基金 运作 管理 符合 有关法 律法 规和 基金 合同 的规定 和约 定， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
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4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ，合 计12 次，均 为旗 下组 合被 动跟 踪标的 指数 需要 ，与
其他组 合发 生反 向交 易， 不存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 收益 率曲 线维 持平坦 ，1/10 指标 衡量 的 曲线形 态进 一步 走平 ，3 年以上 期限 相对
10 年 利差 小幅 扩大 ，债 券 市场整 体上 经历 了本 轮熊 市以来 第三 波利 率快 速上 行，国 债上 行
20-30bp 、 金融 债上 行55-65bp、 信用 债上 行 60-80bp ，信 用利 差拉 大。
基本面 方面 ，经 济的 韧性 超市场 预期 ，进 入四 季度 ，随着 国庆 长假 期间 海外 市场 PMI 不 断创 出新
高，油 价以 及欧 美核 心通 胀上行 ，全 球经 济复 苏和 通胀回 升预 期不 断强 化； 进入四 季度 中后 期数
据显示 经济 有所 转弱 但转 弱的幅 度低 于三 季度 之前 的市场 预期 。
政策方 面 ， 十 九 大 会议 、 政治局 会议 、 以及 中央 经 济工作 会议 陆续 召开 ， 不 断强化 严监 管的 基调 ，
资管新 规也 开始 公开 征求 意见 ， 同 时加 强对PPP 等 项目的 监管 ， 市场 担忧 大 ，12 月 美国 税改 落地、
美联储 加息 叠加 中国 跟随 加息等 因素 ，均 负面 于债 券市场 。
资金面 ，一 方面 削峰 填谷 ，另一 方面 监管 高压 下去 杠杆方 向不 变， 资金 分层 仍在， 资金 面特 别是
非银面 临的 资金 面波 动加 大，月 末季 末年 末波 动明 显，杠 杆有 效性 大幅 降低 。
如上环 境下 ，三 季度 末由 于资金 面相 对宽 松， 数据 没有过 于强 劲的 表现 ，资 管类机 构无 论在 信用
债还是 利率 债方 面都 有加 久期、 加杠 杆的 行为 ，一 定程度 上已 经price in 了四季 度“ 预期 内”
的数据 下行 ，但 随经 济韧 性较强 、通 胀担 忧、 远期 降准、 监管 维持 等因 素逐 步出现 ，10-11 月市
场主要 体现 为交 易盘 的集 中抛售 ，交 易属 性更 强的 金融债 调整 幅度 明显 大于 国债， 直至 国开 行对
活跃券 进行 回购 置换 才使 得市场 恐慌 情绪 得以 缓解 ，而前 期非 银机 构加 仓最 为集中 的 2-3 年 信用
债也有 明显 调整 。 整 体债 券收益 率仍 然保 持高 位震 荡， 短 端信 用债 随资 金面 波动收 益率 大幅 上 行 。
转债方 面， 随着 转债 发行 新规的 执行 ，转 债供 给快 速上升 ，供 需环 境偏 弱； 叠加四 季度 市场 流动嘉实新趋势混合 2017 年第 4 季 度报告
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性不断 收紧 ，正 股方 面情 绪减弱 ，10-11 月转 债出 现 一轮 明显 调整 ，12 月 则 维持低 位震 荡， 临近
年末随 着估 值调 整的 深入 ，市场 情绪 有所 恢复 。
权益方 面， 四季 度市 场走 势继续 呈现 分化 。十 九大 期间基 本面 数据 总体 平稳 ，白马 股行 情继 续演
绎。 但11 月 中旬 之后 ， 基 本面继 续超 预期 改善 的动 力减弱 ， 而 临近 年末 业绩 兑现压 力也 开始 体现 ，
市场出 现一 轮回 调，12 月 大盘 在 3200 附 近企 稳并 维 持低位 震荡 。 风 格方 面， 上证 50 仍 显著 跑赢
中小板 和创 业板 ，在 深化 供给侧 结构 性改 革和 推动 国有资 本做 大做 优的 路线 下，市 场对 金融 地产
和龙头 白马 的认 可度 依然 较高。
报告期 内本 基金 规模 有所 变化， 在做 好组 合流 动性 管理的 基 础 上平 衡类 属配 置，选 择流 动性 好的
存单及 高等 级信 用债 持仓 为主获 取稳 定收 益， 低杠 杆操作 ，股 票部 分以 稳健 策略为 主， 选择 安全
边际高 的品 种， 积极 参 与IPO 申 购提 升收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.132 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 2.26% ， 业绩
比较基 准收 益率 为2.11% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
19,474,539.40 9.31
其中： 股票
19,474,539.40 9.31
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
161,299,302.88 77.13
其中： 债券
161,299,302.88 77.13
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
19,993,229.99 9.56
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
1,060,311.87 0.51 嘉实新趋势混合 2017 年第 4 季 度报告
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8
其他资 产
7,312,013.56 3.50
9
合计
209,139,397.70 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
7,178,832.00 3.44
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
- -
J
金融业
12,295,707.40 5.90
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
19,474,539.40 9.34
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
601398
工商银 行
1,265,327 7,845,027.40 3.76
2
600104
上汽集 团
224,000 7,176,960.00 3.44
3
601336
新华保 险
63,400 4,450,680.00 2.13
4
002311
海大集 团
80 1,872.00 0.00
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 4 只股 票。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
12,261,565.08 5.88
其中： 政策 性金 融债
12,261,565.08 5.88
4
企业债 券
30,448,400.00 14.60
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
78,757,000.00 37.77
7
可转债 （可 交换 债）
1,781,337.80 0.85
8
同业存 单
38,051,000.00 18.25
9
其他
- -
10
合计
161,299,302.88 77.35
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
111799889
17 广 州农 村商
业银 行 CD119
300,000 28,533,000.00 13.68
2
108601
国开 1703
122,886 12,261,565.08 5.88
3
1080062
10 襄 投债
100,000 10,062,000.00 4.82
4
101353006
13 川投 MTN001
100,000 10,050,000.00 4.82
5
101570003
15 京 政路 桥
MTN001
100,000 10,042,000.00 4.82
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主 体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
62,254.91
2
应收证 券清 算款
3,505,976.16
3
应收股 利
-
4
应收利 息
3,738,891.07
5
应收申 购款
4,891.42
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
7,312,013.56
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
281,417,673.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,067,171.52
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
98,338,720.29
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
184,146,124.25
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注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比(%)
机构
1
2017/10/01 至
2017/12/31
72,956,225.68 - - 72,956,225.68 39.62
2
2017/11/08 至
2017/12/31
48,495,635.30 - - 48,495,635.30 26.34
3
2017/10/01 至
2017/11/07
65,359,930.88 - 30,000,000.00 35,359,930.88 19.20
个人 - - - - - - -
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回， 基金管理人可能无法及时变现基金资产， 可能对基金份额净值产生
一定的影响； 极端情况下可能 引发基金的流动性风险， 发生 暂停赎回或延缓支付赎回款项； 若个别投资者巨额 赎
回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万 元，还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或
者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 新 趋势灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金注 册的 批复 文件 ；
(2) 《 嘉实 新趋 势灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
嘉实新趋势混合 2017 年第 4 季 度报告
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(3) 《 嘉实 新趋 势灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
(4) 《 嘉实 新趋 势灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实新 趋势 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金公告 的各 项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 22 日
