嘉 实 债 券 开放 式 证 券 投资 基 金 2017 年第4
季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日
嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本 基金 为嘉 实理 财通 系列证 券投 资基 金之 一， 嘉实理 财通 系列 证券 投资 基金由 具有 不同 市场
定位的 三只 基金 构成 ，包 括相互 独立 的嘉 实增 长证 券投资 基金 、嘉 实稳 健证 券投资 基金 和嘉 实债
券证券 投资 基金 。每 只基 金均为 契约 型开 放式 ，适 用一个 基金 合同 和招 募说 明书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实债 券
基金主 代码
070005
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2003 年7 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,317,778,463.25 份
投资目 标
以本金 安全 为前 提， 追求 较高的 组合 回报 。
投资策 略
采取主 动的 自上 而下 的投 资策略 ， 通 过对 投资 组合 的 相对价 值分
析， 充 分挖 掘收 益率 曲线 动态变 化而 带来 的潜 在的 投资机 会； 应
用久期 调整 、 凸 度挖 掘、 息 差比较 等策 略构 建组 合， 实现基 金的
保值增 值。
业绩比 较基 准
中央国 债登 记结 算公 司的 中国债 券指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 低风 险证 券投 资基金 ， 长 期平 均的 风险 和 预期收 益率
低于股 票基 金， 高于 货币 市场基 金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
8,897,122.94
2.本期 利润
-3,573,552.93
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0027
4.期末 基金 资产 净值
1,555,281,787.25
5.期末 基金 份额 净值
1.180
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月
-0.25%
0.06%
-0.87%
0.09%
0.62%
-0.03%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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图：嘉 实债 券份 额累 计净 值增长 率与 同期 业绩 比较 基准收 益率 的历 史走 势对 比图
（2003 年7 月9 日至 2017 年 12 月 31 日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 的各
项投资 比例 符合 基金 合同 第三部 分 （ 四、 （一） 投资 范围和 （四） 各基 金投 资 组合比 例限 制） 的 规
定： （1 ）投 资于 债券 的比 例不低 于基 金资 产总 值 的80%；（ 2） 投资 于国 债的 比 例不低 于基 金资 产
净值 的20%；（ 3 ）投 资于 国债及 信用 等级 为 BBB 级 及以上 （或 者有 高信 用等 级机构 或相 当优 质资
产担保 ） 的 金融 债、 企业 （公司 ） 债 （包 括可 转债 ） 等债 券的 比例 不低 于基 金非现 金资 产 的 80% 。
前述信 用等 级是 指由 国家 有权机 构批 准或 认可 的信 用评级 机构 进行 的信 用评 级； （4 ）本 基金 所投
资的新 股上 市流 通后 持有 期不超 过六 个月 ； （5 ）新 股投资 比例 不超 过基 金资 产总值 的 20 ％。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日
期
曲扬
本 基 金、 嘉实 稳 固收 益债券 、 嘉实
纯 债 债券 、嘉 实 中证 中期企 业 债指
数(LOF) 、 嘉实 中证 中期 国 债 ETF 、
嘉实中 证金 边中 期国 债 ETF 联接、
嘉 实 丰益 纯债 定 期债 券、嘉 实 新财
富 混 合、 嘉实 新 起航 混合、 嘉 实稳
瑞 纯 债债 券、 嘉 实稳 祥纯债 债 券、
2011 年 11
月 18 日
13 年
曾 任 中 信 基 金 任
债 券 研 究 员 和 债
券 交 易 员 、 光 大
银 行 债 券 自 营 投
资 业 务 副 主 管 ，
2010 年6 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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嘉实新 常态 混合 、 嘉 实新 优 选混合 、
嘉 实 新思 路混 合 、嘉 实稳鑫 纯 债债
券 、 嘉实 安益 混 合、 嘉实稳 泽 纯债
债 券 、嘉 实策 略 优选 混合、 嘉 实主
题 增 强混 合、 嘉 实价 值增强 混 合、
嘉实新 添瑞 混合 、 嘉 实新 添 程混合 、
嘉 实 稳元 纯债 债 券、 嘉实稳 熙 纯债
债 券 、嘉 实稳 怡 债券 、嘉实 稳 悦纯
债 债 券、 嘉实 新 添辉 定期混 合 基金
经理
限 公 司 任 基 金 经
理 助 理 ， 现 任 职
于 固 定 收 益 业 务
体 系 全 回 报 策 略
组。 硕士 研究 生，
具 有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
注：(1) 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日；(2) 证券 从业 的含 义 遵从行 业协 会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实理财 通系 列证 券投 资基 金暨嘉 实增 长证 券投 资基 金、嘉 实稳 健证 券投 资基 金和嘉 实债 券证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 基金 运作管 理符 合有 关法
律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易 制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ，合 计12 次，均 为旗 下组 合被 动跟 踪标的 指数 需要 ，与
其他组 合发 生反 向交 易， 不存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 经济 的韧 性超 市场预 期， 进入 四季 度， 随着国 庆长 假期 间海 外市 场 PMI 不断 创出
新高， 油价 以及 欧美 核心 通胀上 行， 全球 经济 复苏 和通胀 回升 预期 不断 强化 ；四季 度中 后期 数据嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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显示经 济有 所转 弱但 转弱 的幅度 低于 三季 度之 前的 市场预 期。
政 策方 面， 十九 大会 议、政 治局 会议 、以 及中 央经济 工作 会议 陆续 召开 ，不断 强化 严监 管的
基调， 资管 新规 也开 始公 开征求 意见 ， 同 时加 强对PPP 等 项目 的监 管；12 月 美国税 改落 地、 美 联
储加息 叠加 中国 跟随 加息 等因素 ，均 负面 于债 券市 场。
资 金面 ，一 方面 削峰 填谷保 持紧 平衡 ，另 一方 面监管 高压 下去 杠杆 方向 不变， 资金 面特 别是
非银面 临的 资金 面波 动加 大，月 末季 末年 末波 动明 显，杠 杆有 效性 大幅 降低 。
三 季度 末由 于资 金面 相对宽 松， 数据 没有 过于 强劲的 表现 ，资 管类 机构 无论在 信用 债还 是利
率债方 面都 有加 久期 、加 杠杆的 行为 ，价 格在 一定 程度上 已经 反映 了四 季度 “预期 内” 的数 据下
行，但 进入 四季 度， 上述 基本面 的负 面因 素显 现，10-11 月市 场主 要体 现为 交 易盘的 集中 抛售 ，
交易属 性更 强的 金融 债调 整幅度 明显 大于 国债 ，而 前期非 银机 构加 仓最 为集 中的 2-3 年信 用 债也
有明显 调整 ， 短端 信用 债 随资金 面波 动收 益率 大幅 上行 。 整 个四 季度 ， 收 益 率曲线 维持 平坦,债券
市场整 体上 经历 了本 轮熊 市以来 第三 波利 率快 速上 行，国 债上 行 20-30bp 、 金融债 上 行 55-65bp 、
信用债 上 行60-80bp ，信 用利差 拉大 。
转 债方 面， 随着 转债 发行新 规的 执行 ，转 债供 给快速 上升 ，供 需环 境偏 弱；叠 加四 季度 市场
流动性 不断 收紧 ，正 股方 面情绪 减弱 ，10-11 月转 债出现 一轮 明显 调整 ，12 月则维 持低 位震 荡，
临近年 末随 着估 值调 整的 深入， 市场 情绪 有所 恢复 。
报 告期 内基 金规 模相 对稳定 ，操 作上 本着 稳健 投资原 则， 在风 险和 收益 之间进 行平 衡。 策略
上以绝 对回 报策 略为 主， 配置上 选择 中短 久期 、中 高评级 品种 ，维 持偏 低杠 杆，基 金参 与利 率债
波段操 作， 择优 参与 一级 市场转 债打 新， 控制 仓位 参与二 级转 债投 资。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.180 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.25% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-0.87% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
7,117,858.80 0.38
其中： 股票
7,117,858.80 0.38 嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
1,805,300,229.70 97.15
其中： 债券
1,805,300,229.70 97.15
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
2,136,001.71 0.11
8
其他资 产
43,778,197.17 2.36
9
合计
1,858,332,287.38 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
- -
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
- -
J
金融业
7,117,858.80 0.46
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- - 嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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S
综合
- -
合计
7,117,858.80 0.46
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
601336
新华保 险
101,394 7,117,858.80 0.46
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 支股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
31,544,797.50 2.03
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
344,368,008.40 22.14
其中： 政策 性金 融债
344,368,008.40 22.14
4
企业债 券
269,511,750.80 17.33
5
企业短 期融 资券
170,228,000.00 10.95
6
中期票 据
947,872,500.00 60.95
7
可转债 （可 交换 债）
41,775,173.00 2.69
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
1,805,300,229.70 116.08
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
170410
17 农发 10
800,000 79,576,000.00 5.12
2
101780008
17 招 商蛇 口MTN002
600,000 59,196,000.00 3.81
3
1182277
11 中 铁建MTN1
500,000 50,440,000.00 3.24
4
011754154
17 金隅 SCP003
500,000 49,970,000.00 3.21
5
018005
国开 1701
500,000 49,445,000.00 3.18
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
37,766.74
2
应收证 券清 算款
8,011,988.91
3
应收股 利
-
4
应收利 息
35,674,110.02
5
应收申 购款
54,331.50
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
43,778,197.17
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1
132005
15 国资 EB
6,938,796.00 0.45
2
120001
16 以岭 EB
2,088,800.00 0.13
3
110033
国贸转 债
232,215.30 0.01
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,332,533,695.27
报告期 期间 基金 总申 购份 额
15,870,157.87
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
30,625,389.89
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,317,778,463.25
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 批准 嘉实 理 财通系 列开 放式 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
(2) 《嘉 实理 财通 系列 开放 式证券 投资 基金 暨嘉 实增 长证券 投资 基金 、 嘉 实稳 健证券 投资 基金 和 嘉
实债券 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
(3) 《嘉 实理 财通 系列 开放 式证券 投资 基金 暨嘉 实增 长证券 投资 基金 、 嘉 实稳 健证券 投资 基金 和 嘉
实债券 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
(4) 《嘉 实理 财通 系列 开放 式证券 投资 基金 暨嘉 实增 长证券 投资 基金 、 嘉 实稳 健证券 投资 基金 和 嘉
实债券 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实债 券开 放 式证券 投资 基金 公告 的各 项原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本嘉实债券基金 2017 年第 4 季度 报告
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费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 22 日
