嘉 实 优 化 红利 混 合 型 证券 投 资 基金2017 年
第 4 季 度 报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日
嘉实优化红利混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实优 化红 利混 合
基金主 代码
070032
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2012 年6 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,836,728,970.67 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于盈 利增 长稳定 的红 利股 票， 在严 格 控制风 险的
前提下 ，追 求超 越业 绩比 较基准 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 主要 投资 于盈 利增 长稳定 的红 利股 票， 通过 严 格执行 投资
风险管 理固 化和 明晰 基金 的风格 特征 ， 追 求稳 定的 股 息收入 和长
期的资 本增 值。 同时 ， 以 债 券和短 期金 融工 具作 为降 低组合 风险
的策略 性投 资工 具， 通过 适 当的资 产配 置来 降低 组合 的系统 性风
险。
业绩比 较基 准
中证红 利指 数收 益率 ×95%+ 上证 国债 指数 收益 率×5%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债 券 型基金 与货
币市场 基金 ，低 于股 票型 基金， 属较 高风 险、 较高 收益的 品 种 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
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3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
26,741,444.69
2.本期 利润
172,557,769.47
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.1141
4.期末 基金 资产 净值
2,772,554,177.99
5.期末 基金 份额 净值
1.510
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月
13.88%
1.37%
1.61%
0.59%
12.27%
0.78%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
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图：嘉 实优 化红 利混 合 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2012 年6 月 26 日至 2017 年 12 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 “第 十二 部分 二、 投资 范围 和 四、投 资限 制” 的有
关约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
季文华
本 基 金 、 嘉 实 增
长 混 合 、 嘉 实 新
兴 产 业 股 票 基 金
经理
2016 年10 月
10 日
6 年
曾 任 兴 业 证 券 证
券 研 究 分 析 师 。
2012 年 加入 嘉实
基 金 管 理 有 限 公
司 ， 任 研 究 部 研
究员一 职。
注：(1) 任 职日 期指 公司 作 出决定 后公 告之 日；(2) 证 券从业 的含 义遵 从行 业协 会《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实优化 红利 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本嘉实优化红利混合 2017 年第 4 季度报告
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基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ， 同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ，合 计12 次，均 为旗 下组 合被 动跟 踪标的 指数 需要 ，与
其他组 合发 生反 向交 易， 不存在 利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从宏观 层面 来看 ， 今年 经 济超出 年初 的预 期 ， 一 方 面房地 产投 资增 速接 近两 位数 ； 另 一方 面，
全球经 济复 苏强 劲， 今年 出口数 据也 非常 靓丽 。 近 期PMI 显示 全球 主要 经济 体处于 良性 增长 态势 。
中国经 济平 稳增 长、PPI 虽然较 高， 但 是 CPI 水平 较低。 经济 增长 动力 未来 会根本 改变 、新 动能
不断积 累。 流动 性方 面有 所改善 ，信 贷数 据有 所好 转。经 济整 体的 系统 性 风 险不大 ，远 期需 要观
察PPI 压力 是否 会传 导到 通胀上 、以 及全 球负 利率 的退出 风险 。
市场方 面， 全球 负利 率导 致全球 资产 价格 上涨 和风 险偏好 提高 。从 经济 动能 积蓄、 估值 与业 绩增
长匹配 度、 资金 配置 流向 等角度 出发 ，我 们对 中国 市场的 中长 期表 现持 更加 积极的 态度 ，未 来出
现牛市 行情 的基 础正 在巩 固。在 经济 保持 平稳 的情 况下， 一方 面场 内资 金活 跃度增 加， 海外 、机
构资金 不断 入市 的趋 势将 持续， 流动 性在 金融 监管 平稳推 进的 情况 下不 会对 市场造 成明 显抑 制；
另一方 面， 目前 市场 整体 、尤其 是大 市值 蓝筹 板块 的估值 水平 并不 高， 市场 整体盈 利水 平的 平稳
增长将 逐步 推 升 指数 水平 。市场 环境 、供 需以 及海 外投资 者“ 北上 ”等 因素 对市场 结构 性的 影响
在2017 年 已经 有很 大程 度 的体现 。A 股纳 入MSCI 指 数将对 资本 市场 产生 深远 的影响 ，真 正的 价
值投资 会迎 来春 天。 高估 值中小 盘成 长股 整体 面临 估值调 整和 分化 的较 大压 力，不 宜轻 言见 底。
从投资 策略 来看 ，除 了受 益于供 给侧 改革 的周 期股 之外， 我们 也在 积极 关注 成长投 资机 会。 传统
行业只 是供 给侧 改革 的上 半场， 下半 场将 大力 “补 短板” ，发 展新 动能 、实 现产业 升级 ，经 济和
政策环 境也 将为 成长 投资 提供有 力支 撑。 成长 板块 经历两 年的 估值 消化 ，目 前已涌 现出 大量 与盈嘉实优化红利混合 2017 年第 4 季度报告
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利增速 匹配 度 较 好的 个股 。
回顾本 组合 的运 作 ， 我 们 的策略 积极 寻找 结构 性机 会。 至上 而下 两条 思路 ： 一是放 眼全 球范 围内 ，
中国有 竞争 力的 制造 业， 比如家 电制 造、 电子 制造 等。二 是看 好国 内巨 大的 消费市 场， 消费 升级
是一个 大的 趋势 。因 此在 资产配 置上 ，我 们重 点布 局了大 消费 和电 子板 块。 大消费 领域 重点 配置
了食品 饮料 、家 电家 具、 医疗保 健和 保险 板块 ，电 子领域 重点 配置 了苹 果产 业链和 安防 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.510 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 13.88% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为1.61% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
2,555,933,599.53 91.42
其中： 股票
2,555,933,599.53 91.42
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
184,071,205.77 6.58
8
其他资 产
55,707,920.18 1.99
9
合计
2,795,712,725.48 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
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B
采矿业
- -
C
制造业
1,829,834,177.27 66.00
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
16,143.20 0.00
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
61,229,232.00 2.21
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
17,942.76 0.00
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
34,112.55 0.00
J
金融业
346,135,833.32 12.48
K
房地产 业
133,390,635.00 4.81
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
32,323.20 0.00
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
113,778,713.92 4.10
R
文化、 体育 和娱 乐
业
71,464,486.31 2.58
S
综合
- -
合计
2,555,933,599.53 92.19
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
000858
五 粮 液
3,036,972 242,593,323.36 8.75
2
002415
海康威 视
5,511,334 214,942,026.00 7.75
3
600887
伊利股 份
6,308,255 203,062,728.45 7.32
4
000651
格力电 器
3,590,019 156,883,830.30 5.66
5
600036
招商银 行
5,135,604 149,035,228.08 5.38
6
002236
大华股 份
5,985,839 138,213,022.51 4.99
7
000661
长春高 新
744,128 136,175,424.00 4.91
8
600048
保利地 产
9,426,900 133,390,635.00 4.81
9
300567
精测电 子
982,294 130,979,081.96 4.72
10
601318
中国平 安
1,808,499 126,558,760.02 4.56
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
1,340,256.30
2
应收证 券清 算款
42,055,056.74
3
应收股 利
-
4
应收利 息
39,971.95
5
应收申 购款
12,272,635.19
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
55,707,920.18 嘉实优化红利混合 2017 年第 4 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
822,501,558.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,764,883,697.02
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
750,656,285.31
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,836,728,970.67
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 核准 嘉实 优 化红利 混合 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
(2) 《 嘉实 优化 红利 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 优化 红利 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(4) 《 嘉实 优化 红利 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实优 化红 利 混合型 证券 投资 基金 公告 的各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有限 公司 嘉实优化红利混合 2017 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如 有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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2018 年 1 月 22 日
