华 泰 柏 瑞 中国 制 造2025 灵 活 配 置混 合 型 证
券投资基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 华泰柏瑞制造 2025 混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投资有 风险 ，投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止。
华泰柏 瑞中 国制 造2025 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金于2015 年 11 月 19 日 根 据收费 方式 分
不同， 新 增C 类 份额 ，C 类相关 指标 从 2015 年 11 月 19 日开 始计 算。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞制 造 2025 混合
交易代 码 001456
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 8 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 41,926,208.90 份
投资目 标
本基金 通过 在中 国迈 向制 造强国 的进 程中 ， 把 握
科技革 命和 产业 变革 的投 资机会 ， 投 资于 具有 较
高投资 价值 的主 题相 关企 业， 在 有效 控制 风险 的
前提下 ， 力 争实 现超 越业 绩比较 基准 的长 期稳 定
收益。
投资策 略
本基金 为混 合型 基金， 以 股票投 资为 主， 一 般情
况下本 基金 将保 持配 置的 基本稳 定， 最高 可达
95%。 当股 票市 场的 整体 估 值水平 严重 偏离 企业
实际的 盈利 状况 和预 期成 长率， 出现 明显 的价 值
高估， 如果 不及 时调 整将 可能给 基金 持有 人带 来
潜在的 资本 损失 时， 本基 金将进 行大 类资 产配 置
调整， 降低 股票 资产 的比 例（最 低 为 0%） ，同 时
相应提 高债 券等 其他 资产 的比例 ， 以 规避 市场 系
统性风 险。
业绩比 较基 准
申银万 国制 造业 指数 收益 率×80%+ 中 债综 合全
价指数 收益 率 × 20%
风险收 益特 征
基金为 混合 型基 金， 其预 期风险 与预 期收 益高 于
债券型 基金 与货 币市 场基 金，低 于股 票型 基 金 。 华泰柏瑞制造 2025 混合 2017 年第 4 季度报告
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基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
华泰柏 瑞制 造2025 混合
A
华泰柏 瑞制 造2025 混
合C
下属分 级基 金的 交易 代码 001456 002094
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 41,824,343.45 份 101,865.45 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 10 月1 日 － 2017 年 12 月31 日 ）
华泰柏 瑞制 造 2025 混合A 华泰柏 瑞制 造2025 混合C
1． 本 期已 实现 收益 762,601.51 2,125.94
2．本 期利 润 -232,791.31 -249.08
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0051 -0.0023
4．期 末基 金资 产净 值 44,512,278.58 108,597.26
5．期 末基 金份 额净 值 1.064 1.066
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华泰柏 瑞制 造2025 混合A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.75% 1.12% -4.33% 0.90% 3.58% 0.22%
华泰柏 瑞制 造2025 混合C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.47% 1.14% -4.33% 0.90% 3.86% 0.24%
华泰柏瑞制造 2025 混合 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. A 级 图示 日期 为2015 年8 月4 日至 2017 年12 月 31 日。C 级 图示 日期 为 2015 年11 月 19
日至2017 年12 月 31 日。
2. 按 基金 合同 规定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截 至报 告日本 基金 的各 项投
资比例 已达 到基 金合 同第 十二条 （二 ）投 资范 围和 （四） 投资 限制 中规 定的 各项比 例： 本基 金股
票资产 的投 资比 例占 基金 资产 的 0-95% ； 投资 于 “ 中国制 造 2 025 ” 主 题相 关 的证券 不低 于非 现金
基金资 产 的80% ；每 个交 易日日 终在 扣除 股指 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证金 后，现 金和 到期 日在
一年以 内的 政府 债券 的投 资比例 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。
§4 管理人 报 告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李灿
本 基 金
的 基 金
经理
2015 年 8
月4 日
- 7 年
北京大 学西 方经 济学 硕士 。
2010 年7 月加 入华 泰柏 瑞 基
金管理 有限 公司， 历任 研 究华泰柏瑞制造 2025 混合 2017 年第 4 季度报告
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员、 高级 研究 员；2015 年3
月至6 月 任华 泰柏 瑞盛 世 中
国混合型证券投资基金的
基金经 理助 理 。 2015 年 6 月
至 2016 年 8 月任 华泰 柏 瑞
盛世中国混合型证券投资
基金的 基金 经理。2015 年8
月起任华泰柏瑞中国制造
2025 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理。2016
年 3 月至 2017 年 6 月任华
泰柏瑞精选回报灵活配置
混合型证券投资基金的基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次集中 交易 室对 投资
指令的 合规 性、 有效 性及 合理性 进行 独立 审核 ，在 交易过 程中 启用 投资 交易 系统中 的公 平交 易模
块， 确保 公平 交易 的实 施 。 同 时 ， 风 险管 理部 对报 告期内 的交 易进 行日 常监 控和分 析评 估 。 本报
告期内 ，上 述公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在 异常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 ， 市场先 涨 后跌 ， 消 费类 行业 表现 较 好。 四季 度 ， 申 万制 造业 指数下 跌 5.18% 。 华泰柏瑞制造 2025 混合 2017 年第 4 季度报告
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本基金 一直 维持 了较 重的 仓位， 四季 度侧 重配 置 于LED 产 业链 、汽 车、 医药 、铁路 设备 、化
工等行 业， 持仓 对估 值与 成长性 的匹 配关 系考 量较 多，相 对于 申万 制造 业指 数取得 较为 明显 的超
额收益 。
从过去 两年 的整 体情 况来 看， 经济 实质 上已 经处 于 中周期 的复 苏上 行通 道 ， 展望 2018 年， 经
济仍将 处于 上行 通道 之中 。在经 济的 上行 周期 中， 消费品 和周 期品 无论 从盈 利趋势 还是 股价 表现
来看 ， 均 已展 现出 大级 别 的多头 形态 ， 这一 趋势 在2018 年 仍将 延续 ； 同时 ， 随 着经济 上行 时间 的
拉长， 企业 自发 的固 定资 产投资 将逐 步恢 复， 叠加 政府潜 在的 制造 业局 部领 域的巨 额投 资需 求，
高端装 备制 造行 业中 的部 分子行 业可 能 在2018 年 迎 来大级 别行 情。
本基金 仍将 继续 保持 多头 思维， 积极 挖掘 细分 子行 业以及 个股 的投 资机 会， 寻找行 业景 气周
期的边 际变 化， 捕捉 行业 机会； 同时 重点 持有 一些 具备大 格局 、大 视野 和优 秀管理 层的 优质 制造
业龙头 公司 。未 来继 续 保 持电子 、汽 车、 医药 、化 工行业 较高 的配 置比 例， 择机在 以钢 铁、 有色
为代表 的上 游资 源品 和以 食品饮 料为 代表 的消 费品 进行切 换配 置， 力争 获取 较好的 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 基 金A 级份 额净 值为1.064 元 ，下 降0.75% ， 同期 本基 金的业 绩比 较基
准下 降4.33% ，C 级 份额 净 值为 1.066 元， 下 降0.47% ，同 期本 基金 的业 绩比 较 基准下 降 4.33% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
截止本 报告 期末 ，因 赎回 等原因 ，本 基金 于2017 年 11 月 14 日至 2017 年12 月 31 日 超过 二
十个工 作日 出现 基金 资产 净值低 于 5000 万的 情形 ， 但无基 金份 额持 有人 数量 不满 200 人 的情 形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 41,355,310.00 91.38
其中： 股票
41,355,310.00 91.38
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
132,293.68 0.29
其中： 债券
132,293.68 0.29
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - - 华泰柏瑞制造 2025 混合 2017 年第 4 季度报告
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5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,689,742.53 8.15
8 其他资 产
78,785.32 0.17
9 合计
45,256,131.53
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 38,520,210.00 86.33
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 539,100.00 1.21
L 租赁和 商务 服务 业 975,200.00 2.19
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,320,800.00 2.96
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 41,355,310.00 92.68
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过沪 港通 投资 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600703 三安光 电 160,000 4,062,400.00 9.10
2 300232 洲明科 技 210,000 3,003,000.00 6.73
3 603816 顾家家 居 45,000 2,653,650.00 5.95
4 600104 上汽集 团 80,000 2,563,200.00 5.74
5 000858 五 粮 液 25,000 1,997,000.00 4.48
6 600566 济川药 业 50,000 1,907,500.00 4.27
7 600056 中国医 药 70,000 1,742,300.00 3.90
8 603877 太平鸟 60,000 1,626,600.00 3.65
9 603111 康尼机 电 120,000 1,620,000.00 3.63
10 600309 万华化 学 40,000 1,506,800.00 3.38
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 132,293.68 0.30
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 132,293.68 0.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 128021 兄弟转 债 776 77,080.08 0.17
2 110038 济川转 债 520 55,213.60 0.12
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有股指 期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查的 情形 ，也没 有在 报告华泰柏瑞制造 2025 混合 2017 年第 4 季度报告
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编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 情形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 21,690.15
2 应收证 券清 算款 55,434.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 973.37
5 应收申 购款 686.92
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 78,785.32
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600309 万华化 学 1,506,800.00 3.38 临时停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华泰柏 瑞制 造 2025 混合A
华泰柏 瑞制 造2025 混
合C
报告期 期初 基金 份额 总额 52,864,385.10 175,442.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 510,920.57 46,468.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 11,550,962.22 120,044.95
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 41,824,343.45 101,865.45
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过 20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
询基金 管理 人华 泰柏 瑞基 金管理 有限 公司 。 客 户服 务热线 ：400-888-0001 （ 免 长途费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
华 泰柏 瑞基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
