华 商 策 略 精选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商策 略精 选混 合
基金主 代码 630008
交易代 码 630008
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 11 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 532,988,495.06 份
投资目 标
紧密跟 踪中 国经 济动 向， 把握中 国经 济的 长期 发展 趋
势和周 期变 动特 征， 挖掘 不同发 展阶 段下 的优 势资 产
及行业 投资 机会 ， 综 合运 用主题 投资 、 行 业轮 动等 投
资策略 ，追 求基 金资 产的 长期、 持续 增值 。
投资策 略
本 基 金 的 股 票 投 资 组 合 管 理 在 财 务 指 标 定 量 分 析 和
行业研 究员 公司 调研 分析 基础上 ， 坚 持以 价值 投资 的
理念构 建具 有投 资安 全边 际的股 票备 选库 ； 基 金经 理
在股票 备选 库的 基础 上， 根据经 济景 气和 市场 环境 状
况， 灵 活运 用主 题投 资、 行业轮 动等 多种 投资 策略 从
股票备 选库 中精 选个 股， 动态构 造投 资组 合。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 ×5 5%+ 上 证 国 债 指 数 收 益 率
×45%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 风险 水
平高于 债券 型基 金产 品和 货币市 场基 金、 低于 股票 型
基金产 品， 属于 中高 风险 、中高 收益 的基 金产 品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -18,392,275.26
2.本期 利润 26,084,725.96
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0477
4.期末 基金 资产 净值 798,442,266.30
5.期末 基金 份额 净值 1.498
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.17% 0.78% 2.85% 0.44% 0.32% 0.34% 华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1. 本基 金合 同生 效日 为 2010 年11 月9 日。
2.根据《华商 策略精选 灵 活配置混合型 证券投资 基 金基金合同》 的规定， 本 基金主要投资 于
具有良好流动 性的金融 工 具，包括国内 依法发行 上 市的股票、债 券、货币 市 场工具、权 证、资产
支持证券以及 法律法规 或 中国证监会允 许基金投 资 的其他金融工 具。本基 金 的投资组合 比例为：
股票投 资比 例占 基金 资产 的 30% －80% ， 债券 投资 比 例占基 金资 产 的 15%-65% ，权证 投资 比例 占基
金资产 净值 的 0%-3% ，并 保持不 低于 基金 资产 净 值 5% 的现 金或 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 。根
据基金 合同 的规 定, 自基 金 合同 生 效之 日 起6 个 月内 基金各 项资 产配 置比 例需 符合基 金合 同 要 求。
本基金 在建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 有关 投资 比例 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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任职日 期 离任日 期
周海栋
基金经
理 ， 投 资
管 理 部 副
总 经 理 ，
投 资 决 策
委 员 会 委
员
2014 年 5 月
5 日
- 9
男，中国籍，管理学
硕士，具有基金从业
资格。2003 年 7 月至
2004 年 10 月， 就 职于
上 海 慧 旭 药 物 研 究
所 ， 任 研 究 员 ；2004
年 10 月至 2005 年 8
月，就职于上海拓引
数码技术有限公司，
任项目 经理 ；2008 年
1 月至 2010 年 5 月，
就职于中国国际金融
有限公 司， 任研 究员；
2010 年 5 月 加入 华商
基金管理有限公司，
曾任研究发展部行业
研究员、机构投资部
投资经 理；2012 年 3
月至2014 年5 月5 日
担任华商策略精选灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 助
理； 2015 年5 月14 日
起至今担任华商新趋
势优选灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理；2015 年9 月17
日至 2017 年 4 月 21
日担任华商新动力灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2016 年 8 月 5 日 起至
今担任华商优势行业
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理；
2017 年 12 月 21 日起
至今担任华商盛世成
长混合型证券投资基
金基金 经理 。
孙祺 基金经 理
2016 年 4 月
12 日
- 8
男，中国籍，工学硕
士，具有基金从业资
格。2004 年 4 月至
2004 年 12 月， 就 职于
中国科学器材进出口华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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总公司，任业务员；
2005 年1 月至2005 年
6 月， 就 职于 北京 雅昌
彩色印刷有限公司，
任市场 专员 ；2005 年
6 月至 2008 年 3 月，
就职于韩华石化北京
代表处 ， 任 市场 专员 ；
2008 年3 月至2008 年
5 月， 就 职于 北京 金顶
峰咨询有限公司，任
研究员 ；2008 年 7 月
至 2010 年4 月， 就职
于天相投资顾问有限
公司， 任研 究组 主管；
2010 年 4 月 加入 华商
基金管理有限公司，
曾 任 行 业 研 究 员 ；
2015 年 7 月 21 日至
2016 年4 月11 日 担任
华商策略精选灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 助理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司 对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 ，证 券市 场 延续了 夏初 开始 的涨 势， 在国庆 节前 周期 股 因2+26 预期强 势上 涨
首先结 束， 十一 月后 随着 严厉监 管政 策的 回归 出现 了整体 调整 。但 回顾 全年 ，中国 经济 一直 平稳
运行， 且微 观上 质地 较好 的企业 盈利 显著 增长 。因 此，我 们一 直坚 守优 质上 市公司 。此 外， 对于
出现显 著有 利变 化的 拐点 型行业 也给 予重 点配 置。
4.5 报 告期 内基金 的 业 绩表现
截至2017 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.498 元， 份额 累计 净值 为1.498 元 。 本 季度 基
金份额 净值 增长 率 为3.17% ， 同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率 为2.85% ， 本基 金 份额净 值增 长率 高
于业绩 比较 基准 收益 率0.32 个 百分 点。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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1 权益投 资 557,908,054.71 69.28
其中： 股票
557,908,054.71 69.28
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
124,804,380.00 15.50
其中： 债券
124,804,380.00 15.50
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
111,124,223.79 13.80
8 其他资 产
11,432,615.09 1.42
9 合计
805,269,273.59
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 61,212.80 0.01
C 制造业 193,384,818.19 24.22
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
674,764.59 0.08
E 建筑业 1,164,359.22 0.15
F 批发和 零售 业 74,655,789.01 9.35
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 131,107,567.33 16.42
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 71,229,578.60 8.92
J 金融业 70,866,723.18 8.88
K
房地产 业
1,399,485.20 0.18
L
租赁和 商务 服务 业
9,588,806.48 1.20
M 科学研 究和 技术 服务 业 59,182.29 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,259,983.20 0.41
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
87,393.69 0.01
R 文化、 体育 和娱 乐业
368,390.93 0.05
S 综合 - -
合计 557,908,054.71 69.87
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601111 中国国 航 5,800,000 71,456,000.00 8.95
2 300142 沃森生 物 3,869,662 70,621,331.50 8.84
3 600029 南方航 空 5,000,918 59,610,942.56 7.47
4 002410 广联达 2,663,941 52,213,243.60 6.54
5 600079 人福医 药 2,544,760 45,398,518.40 5.69
6 002727 一心堂 2,209,238 44,405,683.80 5.56
7 601288 农业银 行 7,999,942 30,639,777.86 3.84
8 600998 九州通 1,588,621 30,104,367.95 3.77
9 300324 旋极信 息 1,285,640 18,808,913.20 2.36
10 601398 工商银 行 3,000,000 18,600,000.00 2.33
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 499,250.00 0.06
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 48,915,000.00 6.13
其中： 政策 性金 融债 48,915,000.00 6.13
4 企业债 券 20,158,000.00 2.52
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 49,975,000.00 6.26
7 可转债 （可 交换 债） 5,257,130.00 0.66
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 124,804,380.00 15.63
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1182326
11 中 信集
MTN3
500,000 49,975,000.00 6.26
2 120242 12 国开 42 500,000 48,915,000.00 6.13
3 1180068 11 供 销债 200,000 20,158,000.00 2.52
4 113014 林洋转 债 27,000 3,190,860.00 0.40
5 113009 广汽转 债 8,000 932,880.00 0.12
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查， 且在 本报 告编制 日前 一年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规 定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 163,142.25
2 应收证 券清 算款 9,533,187.61
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,614,821.89
5 应收申 购款 121,463.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,432,615.09 华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113009 广汽转 债 932,880.00 0.12
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 571,601,241.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 7,583,331.90
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 46,196,077.95
报告期 期末 基金 份额 总额 532,988,495.06
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内未 发生 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。 华商策略精选混合 2017 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商策 略精选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2. 《华 商策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3. 《华 商策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4. 《华 商策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告 期内 华商 策略 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 披露 的各 项公告 的原 稿。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
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2018 年1 月22 日
