华 商 万 众 创新 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 华商万众创新混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商万 众创 新混 合
基金主 代码 002669
交易代 码 002669
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 6 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 133,852,707.03 份
投资目 标
本 基 金 深 入 研 究 国 内 外 宏 观 经 济 形 式 及 政 策 发 展 趋
势， 充 分把 握中 国经 济转 型中涌 现出 的各 类创 新所 带
来的投 资机 会， 并适 度使 用股指 期货 进行 套期 保值 ，
在力争 控制 下行 风险 的同 时， 获 得基 金资 产的 长期 稳
定增值 。
投资策 略
本基金 密切 关注 宏观 政策 ， 通过 对经 济增 长指 标、 经
济结构 、 社 会需 求主 体及 市场驱 动因 素的 研究 ， 发 掘
出转型 经济 下的 长期 投资 机会， 并进 行重 点配 置。
业绩比 较基 准
中证 800 指数收益率 ×6 5% ＋上证国债指数收益率
×35%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 ， 但 低 于 股 票 型 基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 风险 和中 高预 期收 益
产品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,479,927.81
2.本期 利润 -9,814,023.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0680
4.期末 基金 资产 净值 105,686,458.90
5.期末 基金 份额 净值 0.790
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.71% 1.03% 1.45% 0.50% -9.16% 0.53%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2016 年6 月28 日。
②根据《华商 万众创新 灵 活配置混合型 证券投资 基 金基金合同》 的规定， 本 基金的投资范 围
包括依 法发 行上 市的 股票 （包 括创 业板 、 中小 板和 其他经 中国 证监 会批 准上 市的股 票） 、 债券 （ 国
债、金融债、 企业债、 公 司债、央行票 据、中期 票 据、短期融资 券、次级 债 、可转换债 券、可交
换债券 、 中 小企 业私 募债 等） 、 债 券回 购、 银行 存款 、 权证、 股指 期货 及法 律 法规或 中国 证监 会允
许基金投资的 其他金融 工 具。本基金的 投资组合 比 例为：股票资 产占基金 资 产的比例为 0-95% ，
且投资于万众 创新方向 的 证券资产不低 于非 现金 基 金资产的 80% 。每个 交易 日日终在扣除 股指期
货合约 需缴 纳的 交易 保证 金后， 现金 或到 期日 在一 年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的 5% ，
权证、股指期 货及其他 金 融工具的投资 比例依照 法 律法规或监管 机构的规 定 执行。根据 基金合同
的规定,自 基金 合同 生效 之 日起 6 个月 内基 金各 项资 产配置 比例 需符 合基 金合 同要求 。 本 基金 在建
仓期结 束时 ，各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同 有关 投资比 例的 约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵媛媛 基金经 理
2016 年 6 月
28 日
2017 年 12
月 25 日
9
女，中国籍，经济学
硕士，具有基金从业
资格。 2006 年 12 月至
2008 年 2 月 ，就 职于
中宏保险，任投资经
理；2008 年 3 月至
2009 年 4 月 ，就 职于
联合证券，任宏观策
略研究 员；2009 年 4
月至 2010 年4 月， 就
职于国泰君安证券股
份有限公司，任宏观
策略研 究员 ；2010 年
4 月至 2011 年 3 月，
就职于国泰基金管理
有限公司，任宏观策
略研究 员；2011 年 3
月至 2014 年8 月， 就
职于财通基金管理有
限公司，历任宏观、
机械研究员、基金经
理；2014 年 9 月 加入
华商基金管理有限公
司；2014 年 9 月 1 日
至2015 年7 月5 日担
任华商盛世成长混合
型证券投资基金基金
经理助 理；2015 年 7
月6 日至2016 年8 月
19 日担 任华 商盛 世成
长混合型证券投资基
金基金 经理 ；2017 年
9 月6 日至2017 年12
月25 日 担任 华商 鑫安
灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理。 华商万众创新混合 2017 年第 4 季度报告
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梁皓 基金经 理
2017 年10 月
31 日
- 7
男，中国籍，理学博
士，具有基金从业资
格。2010 年 12 月至
2012 年 4 月 ，就 职于
中国中投证券有限责
任公司，任研究员；
2012 年 5 月 加入 华商
基金管理有限公司，
曾 任 行 业 研 究 员 ；
2016 年 10 月 20 日至
2017 年7 月25 日 担任
华商未来主题混合型
证券投资基金基金经
理助理 ；2017 年 7 月
26 日起 至今 担任 华商
未来主题混合型证券
投资基 金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。 华商万众创新混合 2017 年第 4 季度报告
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公司 对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 以来 ， 上 证 指数跌 幅 1.25% ， 中证500 指数跌 幅5.34% ， 创业 板跌 幅 6.12%，华
商新量 化四 季度 涨 幅1.06% 。总 体来 说，2017 年 4 季度市 场出 现了 调整 局面 ，特别 是 11 月 期间，
以白马 股为 代表 的蓝 筹出 现了幅 度较 大的 调整 ，其 它股票 跌幅 也较 为明 显。
目前来 看， 市场 对业 绩确 定性的 风格 偏好 短期 仍会 持续， 业绩 和估 值相 匹配 的品种 会有 较好
的投资 收益 。本 基金 将布 局于部 分估 值偏 低， 行业 竞争格 局稳 定的 周期 类行 业，以 及增 长确 定、
估值合 适的 消费 类子 行业 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为0.790 元， 份额 累计 净值 为0.790 元 。 本 季度 基
金份额 净值 增长 率为-7.71% ，同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率 为1.45% ， 本基 金份额 净值 增长 率
低于业 绩比 较基 准收 益 率9.16 个百 分点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 84,505,391.90 76.05 华商万众创新混合 2017 年第 4 季度报告
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其中： 股票
84,505,391.90 76.05
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
20,212,866.14 18.19
8 其他资 产
6,402,194.33 5.76
9 合计
111,120,452.37
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 4,291,000.00 4.06
C 制造业 30,539,924.00 28.90
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 3,025,500.00 2.86
F 批发和 零售 业 13,445,367.90 12.72
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 7,990,000.00 7.56
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 14,399,200.00 13.62
J 金融业 3,830,000.00 3.62
K
房地产 业
3,106,000.00 2.94
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
3,878,400.00 3.67
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 84,505,391.90 79.96
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000488 晨鸣纸 业 400,000 6,668,000.00 6.31
2 002727 一心堂 299,879 6,027,567.90 5.70
3 603986 兆易创 新 38,100 5,856,732.00 5.54
4 600804 鹏博士 280,000 4,768,400.00 4.51
5 601058 赛轮金 宇 1,300,000 4,693,000.00 4.44
6 600028 中国石 化 700,000 4,291,000.00 4.06
7 603825 华扬联 众 140,000 4,236,400.00 4.01
8 002531 天顺风 能 500,000 4,050,000.00 3.83
9 600763 通策医 疗 120,000 3,878,400.00 3.67
10 601288 农业银 行 1,000,000 3,830,000.00 3.62
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为目 的， 本着谨 慎原 则， 在风 险可 控的前 提下 ，根
据量化 风险 模型 统计 分析 ，参与 股指 期货 的投 资， 以管理 投资 组合 的系 统性 风险， 改善 组合 的风华商万众创新混合 2017 年第 4 季度报告
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险收益 特性 。
本基金 的股 指期 货交 易对 基金总 体风 险影 响不 大， 符合本 基金 的投 资政 策和 投资目 标。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
通策医 疗 于2017 年5 月8 日收到 中国 证券 监督 管理 委员会 浙江 监管 局行 政监 管措施 决定 书
《关于 对通 策医 疗投 资股 份有限 公司 及相 关人 员采 取出具 警示 函措 施的 决定 》 （[2017]27 号） ， 指
出公司 收购 联营 企业 “ 通 策健康 ”60% 股权 时 ， 存 在 由于前 期会 计差 错更 正及 追溯调 整情 况 ， 导 致
2015 年年 报信 息披 露不 准 确。 浙 江监 管局 对公 司及 时任董 事长 赵玲 玲、 时任 董事会 秘书 黄浴 华和
时任财 务总 监王 毅予 以警 示。公 司董 事会 、监 事会 及经营 层对 上述 事项 高度 重视， 督促 公司 及相
关人员 认真 吸取 教训 ，进 一步加 强法 律法 规及 规章 制度的 学习 ，提 高规 范运 作意识 。 于 2017 年
10 月 27 日 公司 收到 上海 证券交 易所 的纪 律处 分决 定书《 关于 对通 策医 疗投 资股份 有限 公司 及相
关责任 人予 以通 报批 评的 决定》 （[2017]57 号 ） ， 指 出公司 在收 购“ 通策 健康 ”60% 股权 时， 构成
重大资 产重 组， 但公 司未 按规定 履行 相关 信息 披露 义务； 另外 ，公 司收 购时 存在由 于前 期会 计差
错更正 及追 溯调 整情 况， 导致 2015 年年 报信 息披 露 不准确 。交 易所 对公 司及 时任董 事长 赵玲 玲、
时任董 事会 秘书 黄浴 华和 时任财 务总 监王 毅予 以通 报批评 ，并 通报 证监 会， 记入上 市公 司诚 信档
案。
本公司 对以 上证 券的 投资 决策程 序符 合法 律法 规及 公司制 度的 相关 规定 ，不 存在损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 。除 此之外 ，本 基金 投资 的其 他前十 名证 券的 发行 主体 本期未 被监 管部 门立
案调查, 且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 198,471.42 华商万众创新混合 2017 年第 4 季度报告
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2 应收证 券清 算款 6,100,881.66
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,937.22
5 应收申 购款 98,904.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,402,194.33
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 投资。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 603986 兆易创 新 5,856,732.00 5.54 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 159,477,077.67
报告期 期间 基金 总申 购份 额 6,092,075.16
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 31,716,445.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 133,852,707.03
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 4,999,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 华商万众创新混合 2017 年第 4 季度报告
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报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 4,999,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
3.73
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内未 发生 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商万 众创新 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2. 《华 商万 众创 新灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3. 《华 商万 众创 新灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4. 《华 商万 众创 新灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告 期内 华商 万众 创新 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 披露 的各 项公告 的原 稿。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院 1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010-58573300
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华商万众创新混合 2017 年第 4 季度报告
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华商基金管理有限公司
2018 年1 月22 日
