华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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华 安 信用 四 季红 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第 4 季度 报 告
2017 年 12 月31 日
基 金管 理人： 华安 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年一 月二十 二日华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年1 月18 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出 投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 华安信 用四 季红 债券
基金主 代码 040026
交易代 码 040026
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 543,123,322.70 份
投资目 标
本基金 以信 用债 券为 主要 投资对 象， 在合 理控 制信 用风险
的基础 上谨 慎投 资， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 充分 发挥 基金 管理 人的研 究优 势， 将规 范化 的基本
面研究 、严 谨的 信用 分析 与积极 主动 的投 资风 格相 结合，
在 分 析 和 判 断 宏 观 经 济 运 行 状 况 和 金 融 市 场 运 行 趋 势 的
基础上 ， 动 态调 整大 类金 融资产 比例 ， 自 上而 下决 定债券
组 合 久 期 及 债 券 类 属 配 置 ； 在 严 谨 深 入 的 信 用 分 析 基 础华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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上， 综 合考 量信 用债 券的 信用评 级， 以及 各类 债券 的流动
性、供 求关 系和 收益 率水 平等， 自下 而上 地精 选个 券。
业绩比 较基 准
中 债 企 业 债 总 指 数 收 益 率 ×65% ＋ 中 债 国 债 总 指 数 收 益 率
×35%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的品
种， 其 预期 的风 险收 益水 平低于 股票 基金 和混 合基 金， 高
于货币 市场 基金 。
基金管 理人 华安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2017 年 10 月1 日-2017 年12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 6,660,315.67
2. 本期 利润 3,619,377.47
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0065
4. 期末 基金 资产 净值 570,717,423.84
5. 期末 基金 份额 净值 1.051
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如： 封闭式 基金 交
易佣金 ，开 放式 基金 的申 购赎回 费、 红利 再投 资费 、基金 转换 费等 ） ， 计入 费 用后实 际收 益
水平要 低于 所列 数字 。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.67% 0.04% -1.36% 0.06% 2.03% -0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
华安信 用四 季红 债券 型证 券投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2011 年 12 月8 日 至 2017 年 12 月 31 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
苏玉平
本基金
的基金
2011-12-08 - 20 年
货币银 行硕 士，20 年证 券 、
基金行 业从 业经 历。 曾 任 海华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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经理 通 证 券 有 限 责 任 公 司 投 资
银行部 项目 经理； 交通 银 行
托 管 部 内 控 监 察 和 市 场 拓
展部经理; 中 德 安 联 保 险 有
限公司 投资 部部 门经 理； 国
联 安 基 金 管 理 有 限 公 司 基
金经理 。 2011 年 2 月加 入 华
安基金 管理 有限 公司。2011
年7 月起 担任 华安 强化 收 益
债券基 金的 基金 经理；2011
年 12 月 起同 时担 任本 基 金
的基金 经理 ； 2013 年 2 月起
担 任 华 安 纯 债 债 券 型 发 起
式 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。2013 年 11 月至 2017
年6 月担 任华 安年 年红 定 期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 。 2014 年 4 月至
2017 年 2 月 同时 担任 华 安
新 活 力 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 。
2015 年 1 月至 2017 年2 月
担 任 华 安 安 享 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理。2016 年 9 月起， 同 时
担 任 华 安 新 财 富 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。
注： 此处 的任 职日 期和 离 任日期 均指 公司 作出 决定 之日 ， 即 以公 告日 为准 。 证券从 业的 含义
遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《证券 投资基 金法》等 有关法律 法规及 基金合同 、
招募说 明书 等有 关基 金法 律文件 的规 定 ， 本 着诚 实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管 理和运 用基 金资
产， 在控 制风 险的 前提 下 ， 为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益 ， 不 存在 违法 违 规或未 履行 基金
合同承 诺的 情形 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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根据中国 证监会《 证券投 资基金管 理公司公 平交易 制度指导 意见》 ，公 司制定 了《华 安
基金管理 有限公司 公平交 易管理制 度》 ，将 封闭式基 金、开放 式基金、 特定客 户资产管 理 组
合及其他 投资组合 资产在 研究分析 、投资决 策、交 易执行等 方面全部 纳入公 平交易管 理中 。
控制措 施包 括 ： 在 研究 环 节， 研究 员在 为公 司管 理 的各类 投资 组合 提供 研究 信息 、 投 资建 议
过程中 ， 使用 晨会 发言 、 发送邮 件 、 登 录在 研究 报 告管理 系统 中等 方式 来确 保各类 投资 组合
经理可 以公 平享 有信 息获 取机会 。 在投 资环 节 ， 公 司 各投资 组合 经理 根据 投资 组合的 风格 和
投资策略 ，制定并 严格执 行交易决 策规则， 以保证 各投资组 合交易决 策的客 观性和独 立性 。
同时严 格执 行投 资决 策委 员会 、 投 资总 监、 投资 组 合经理 等各 投资 决策 主体 授权机 制 ， 投 资
组合经 理在 授权 范围 内自 主决策 ， 超过 投资 权限 的 操作需 要经 过严 格的 审批 程序 。 在 交易 环
节，公司 实行强 制公平交 易机制， 确保各 投资组合 享有公平 的交易 执行机会 。 （1） 交易 所
二级市 场业 务 ， 遵 循价 格 优先 、 时 间优 先 、 比 例分 配、 综合 平衡 的控 制原 则 ， 实 现同 一时 间
下达指令 的投资 组合在交 易时机上 的公平 性。 （2） 交易所一 级市场 业务，投 资组合经 理 按
意愿独 立进 行业 务申 报 ， 集中交 易部 以投 资组 合名 义对外 进行 申报 。 若该 业 务以公 司名 义进
行申报 与中 签 ， 则 按实 际 中签情 况以 价格 优先 、 比 例分配 原则 进行 分配 。 若 中签量 过小 无法
合理进 行比 例分 配 ， 且 以 公司名 义获 得 ， 则 投资 部 门在合 规监 察员 监督 参与 下， 进行 公平 协
商分配。 （3 ） 银行 间市场 业务遵循 指令时 间优先原 则，先到 先询价 的控制原 则。通过 内 部
共同 的iwind 群 ， 发布 询 价需求 和结 果 ， 做 到信 息 公开 。 若 是多 个投 资组 合 进行一 级市 场投
标， 则各 投资 组合 经理 须 以各投 资组 合名 义向 集中 交易部 下达 投资 意向 ， 交 易员以 此进 行投
标，以确 保中签结 果与投 资组合投 标意向一 一对应 。若中签 量过小无 法合理 进行比例 分配 ，
且以公司 名义获得 ，则投 资部门在 风控部门 的监督 参与下， 进行公平 协商分 配。交易 监控 、
分析与 评估 环节 ， 公 司风 险 管理部 对公 司旗 下的 各投 资组合 投资 境内 证券 市场 上市交 易的 投
资品种 、 进行 场外 的非 公 开发行 股票 申购 、 以公 司 名义进 行的 债券 一级 市场 申购 、 不 同投 资
组合同日和临近交易 日的 反向交易以及可能导 致不 公平交易和利益输送 的异 常交易行为进
行监控； 风险管理 部根据 市场公认 的第三方 信息（ 如：中债 登的债券 估值） ， 定期对各 投 资
组合与 交易 对手 之间 议价 交易的 交易 价格 公允 性进 行审查 ， 对 不同 投资 组合 临 近交易 日的 同
向交易的 交易时机 和交易 价差进行 分析。 本报告期 内，公司 公平交易 制度总 体执行情 况 良
好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国 证监会《 证券投 资基金管 理公司公 平交易 制度指导 意见》 ，公 司合规 监察稽 核
部会同 基金 投资 、 交易 部 门讨论 制定 了公 募基 金 、 专户针 对股 票 、 债 券、 回 购等投 资品 种在华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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交易所 及银 行间 的同 日反 向交易 控制 规则 ， 并在 投 资系统 中进 行了 设置 ， 实 现了完 全的 系统
控制 。 同 时加 强了 对基 金 、 专 户间 的同 日反 向交 易 的监控 与隔 日反 向交 易的 检查 ； 风 险管 理
部开发 了同 向交 易分 析系 统， 对相 关同 向交 易指 标 进行持 续监 控 ， 并 定期 对 组合间 的同 向交
易行为 进行 了重 点分 析 。 本报告 期内 ， 除指 数基 金 以外的 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞
价交易 中， 出现 同日 反向 交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的次 数 为0
次，未 出现 异常 交易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾四 季度 ， 债券 市场 再 度大幅 调整 。 基本 面超 预 期、 严监 管政 策出 台、 流 动性收 紧等
压垮了 市场 。10 月部 分数 据好于 预期 ，10 月 16 日 小川行 长提 到下 半年 GDP 增速可 能达 到
7% ， 引发 市场 恐慌 ； 十 九 大后金 融管 拉开 序幕 ， 资 管征求 意见 稿 、 商 业银 行 流动性 风险 管理
办法征 求意 见稿 的出 台 ， 引发金 融生 态巨 变 ； 银 行 压缩同 业资 产 ， 四 季度 利 率债供 给压 力大
等因素 ， 使市 场再 度进 入 寒冬 。 债 券市 场只 见交 易 盘互相 碾压 ， 不见 配置 盘 坚定进 场 。 其 中
信用债 在四 季度 初虽 然展 现一定 抗跌 优势 ， 但利 差 过薄 、 叠 加年 末和 资管 新 规下流 动性 的趋
紧， 信用 利差 再度 主动 走 阔， 同时 收益 率上 行 。 整 体来看 ， 四季 度监 管仍 然 在路上 ， 依然 是
市场的 “紧 箍咒 ”， 引发 “熊冬 ”的 重要 因素 。
本基金 维持 了低 杠杆 和短 久期操 作 ， 根 据不 同品 种 表现优 化了 持仓 结构 ， 提 高组 合 静态
收益。 同时 选择 性参 与一 级市场 转债 申购 ，增 强组 合收益 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2017 年12 月31 日 ， 本 基金份 额净 值 为1.051 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为 0.67% ，
同期业 绩比 较基 准增 长率 为-1.36% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2018 年 债市部分 品种配 置 价值开始凸 现，但 基本面 、资金面和 美联储 加息还 将制约收
益率的下 行空间。 银监会 流动性新 规将促使 银行回 归传统的 贷款业务 ，资管 新规尚未 落地 ，
债市生 态系 统尚 需进 一步 修复。 但定 向降 准的 实施 ；制约 年底 资金 因素 的 LCR 、MPA 考核 、
财政存 款投 放等 因素 将消 失；债 券一 季度 供给 低谷 等因素 可能 促发 债市 短期 企稳。
未 来债 市走 势可 能有 小波段 交易 机会 。 本基 金 将采取 以守 为攻 的策 略 ， 在严控 信用华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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风险情 况下 ，对 组合 配置 进行优 化。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金 报告 期内 不存 在基 金持有 人数 低 于200 人 或 基金资 产净 值低 于5000 万 元的情 形 。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 497,393,185.20 86.87
其中： 债券 497,393,185.20 86.87
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 62,000,319.50 10.83
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,686,560.36 0.29
7 其他各 项资 产 11,502,757.03 2.01
8 合计 572,582,822.09 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,940,000.00 5.25
其中： 政策 性金 融债 29,940,000.00 5.25
4 企业债 券 217,157,185.20 38.05
5 企业短 期融 资券 250,296,000.00 43.86
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 497,393,185.20 87.15
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 011758065
17 泸 州窖
SCP001BC
300,000 30,036,000.00 5.26
2 011768003
17 中 铝业
SCP008
300,000 29,970,000.00 5.25
3 011788002
17 威 海国
资 SCP001
300,000 29,970,000.00 5.25
4 170204 17 国开 04 300,000 29,940,000.00 5.25
5 122700 PR 来 宾债 318,430 22,796,403.70 3.99
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
10
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 没有 投资 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 没有 投资 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
无。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
无。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
无。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本报 告期 内， 本基金 投资 的前 十名证 券的发 行主 体没有 被监 管部门 立案
调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基 金投 资的 前十名 股票 中， 不存在 投资于 超出 基金合 同规 定备选 股票
库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构 成 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 6,920.35
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,471,236.95
5 应收申 购款 24,599.73
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,502,757.03
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 581,819,845.31
报告期 基金 总申 购份 额 3,651,117.56
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 42,347,640.17
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 543,123,322.70 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§8 影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
20171001-201712
31
286,55
8,293.
65
0.00 0.00
286,558,293
.65
52.76%
产品特 有风 险
本基金 报告 期内 出现 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 者超 过20% 的 情形 。 如该单 一投 资者 大额
赎回将 可能 导致 基金 份额 净值波 动风 险、 基金 流动 性风险 等特 定风 险。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无。
§9 备 查文件 目录
9.1 备查文 件目 录
1、 《华 安信 用四 季红 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
2、 《华 安信 用四 季红 债券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》
3、 《华 安信 用四 季红 债券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
9.2 存放地 点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn 。 华安信用四季红债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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9.3 查阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站查 阅， 或在 营业 时 间内至 基金 管理 人或 基金 托管人 的
办公场 所免 费查 阅。
华 安基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年一 月二 十二日
