海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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海 富 通内 需 热点 混 合型 证 券投 资 基金
2017 年第 4 季度 报 告
2017 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年一 月二十 二日海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 1 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 海富通内需热点混合
基金主代码 519056
交易代码 519056
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 12 月 19 日
报告期末基金份额总额 43,442,343.48 份
投资目标
本基金将从受益于国家扩大内需促进经济发展政策的
热点行业中，精选具有良好成长性及基本面的股票进
行积极投资，同时辅以适度的资产配置，力争实现基
金资产的长期增值。
投资策略
本基金将通过分析宏观经济因素、政策导向因素、市
场环境因素等，对证券市场系统性风险程度和中长期
预期收益率进行动态监控，在投资范围内确定相应大
类资产配置比例；其次通过对受益于内需增长的热点
行业及个股进行定量与定性相结合的分析，精选具有
良好基本面和成长潜力的上市公司进行投资。
业绩比较基准 MSCI 中国 A 股指数× 80 ％＋上证国债指数× 20％
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中高风险水平的投资品种。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 3,202,276.60
2.本期利润 7,263,522.61
3.加权平均基金份额本期利润 0.1718
4.期末基金资产净值 53,631,665.40
5.期末基金份额净值 1.235
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 15.96% 1.16% -0.34% 0.66% 16.30% 0.50%
3.2.2
自 基 金合同 生效以 来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
海富通内需热点混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013 年 12 月 19 日至 2017 年 12 月 31 日) 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基
金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）投资范围、 （五）投资限制中规定
的各项比例。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄峰
本基
金的
基金
经理
2014-12-17 - 7 年
硕 士 。 持 有 基 金 从 业 人
员 资 格 证 书 。 历 任 大 公
国 际 资 信 评 估 公 司 信 用
分 析 部 分 析 师 ， 深 圳 九
富 投 资 顾 问 有 限 公 司 项
目 部 员 工 ， 大 连 獐 子 岛
渔 业 集 团 股 份 有 限 公 司
证 券 部 负 责 人 、 证 券 事
务 代 表 ， 华 创 证 券 有 限
责 任 公 司 研 究 所 高 级 研
究员，2011 年 5 月加入
海 富 通 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历 任 股 票 分 析 师 、
基金经理助理。2014 年海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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12 月至 2017 年 6 月任
海 富 通 股 票 混 合 、 海 富
通 中 小 盘 混 合 和 海 富 通
领 先 成 长 混 合 的 基 金 经
理。2014 年 12 月起 担
任 海 富 通 内 需 热 点 混 合
的基金经理。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有
关法律法 规、基金 合同 的规定， 本着诚实 信用 、勤勉尽 职的原则 管理 和运用基 金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情 况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和流程覆盖了境
内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动， 涵盖了授权、 研究
分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 同时， 公司投
资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立， 确保其在获得投资信息、 投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立 了严格 的投资 交易行为 监控制 度，公 司投资交 易行为 监控体 系由交易 室、
投资部、 监察稽核 部和 风险管理 部组成， 各部 门各司其 职，对投 资交 易行为进 行事前、
事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分
投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季度期间内、 不
同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进行了 95% 置信区间，
假设溢价率为 0 的 T 分布检验，检验结果表明，在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期
内， 不管是买入或是卖出， 公司各组合间买卖价差不显著， 表明报告期内公司对旗下各
基金进行了公平对待 ，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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回顾四季度，A 股市场 整体呈现先扬后抑的走势。 上证综指收于 3307.17 点， 下跌
1.25% ， 深证成指报 11040.45 点， 跌幅为 0.42% ， 中小板指和创业板指分别收于 7554.86
点和 1752.65 点，分别下跌 0.09% 和 6.12% 。
具体来看，10 月 A 股 市场整体表现为震荡向上的态势，但分化较为明显。以上证
50 为代表 的大盘绩 优 股持续攀 升，低估 值与 三季报业 绩有明显 改善 的蓝筹股 本月受到
资金的热捧， 以家电、 白酒为代表的大消费板块表现亮眼。 而高估值的创业板相关个股
以及前期涨幅居前的周期、 新能源板块在本月表现欠佳。 上证综指全月上涨 1.33%，深
证成指上涨 2.53% ， 上 证 50 上涨 4.54% ， 中小 板指和创业板指分别上涨 3.51% 和 0.15% 。
11 月 A 股呈现倒“ V” 走 势，前半月大消费板块延续了上月的走势，带动指数继续上攻。
中下旬开始冲高回落， 利率中枢不断抬升导致估值预期出现调整， 市场情绪切换， 追高
动力不足 ，叠加年 底机 构获利了 结等 因素 ，大 消费板块 集体回调 ，带 动指数快 速下跌。
上证综指全月下跌 2.24% ， 深证成指上涨 3.73% ， 上证 50 上涨 2.50% ， 中小板指和创业
板指分别下跌 3.50% 和 5.32% 。 12 月除创业板指表现为震荡下跌态势外， 其他各大指数
均呈现箱体震荡的格局。 新零售、 白马股和高端装备制造是本月的亮点， 特高压、 三网
融合、 移动支付等概念股下挫幅度较大。 上证综指全月下跌 0.30% ， 深证成指和中小板
指分别上涨 0.88% 和 0.02% ，创业板指下跌 1.00% 。
行业方面， 29 个中信一级行业中， 四季度仅食品饮料 （15.98% ） 、 家电 （11.44%）、
医药 （3.27% ） 、 石油石 化 （2.12% ） 、 银行 （1.36% ） 、 非银行金融 （0.92% ） 和农林牧渔
（0.20% ） 飘 红 ， 综 合 （-12.63% ） 、 国 防 军 工 （-11.03% ） 、 计 算 机 （-10.16% ） 、 有 色 金
属（-10.03% ）和纺织 服装（-10.01% ）跌幅 超过 10% 。
四季度， 本基金 保持了 高仓位， 重点配 置了增 长持续性 与确定 性强的 大消费资 产、
低估值类的金融地产类资产。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
报告期本基金净值增长率为 15.96％，同期业绩比较基准收益率为-0.34 ％，基金净
值跑赢业绩比较基准 16.30 个百分点。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2016 年以来， 中国经济已平稳复苏了两年， 虽然经济总量增速没有显著提升， 但经
济发展质 量、企 业效益 等出现了 明显改 观。2018 年一季 度，预 计中 国经济仍 将保持较
好韧性，虽然地产和基 建的小幅回落、2+26 城环保限产对短期经济 会带来小幅下行压
力，但居 民消费稳 中升 级、外需 稳中向好 、制 造业投资 提升均是 经济 增长的重 要支撑。
通胀水平总体平稳、 温和， 物价结构可能出现新的分化，PPI 对 CPI 的传导、 石油产业
链、 农产品等可能成为新的涨价因素， 而房地产相关 的价格上涨、 供给侧改革触发的价
格波动可能有所弱化。
宏观政策方面： 积极的财政政策取向不变， 但会调整优化财政支出结构； 稳健的货海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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币政策要保持中性， 管住货币供给总闸门； 守住不发生系统性金融风险的底线； 结构性
政策要发挥更大作用， 更好地服务实体经济。 因此， 金融继续维持监管力度、 更好地服
务和发展实体经济是目前宏观监管政策的主要目标。
2017 年，泛消费、大金融、周期品行业及白马蓝筹表现较好，这与经济平稳复苏、
企业业绩 改善、 金融监 管抑制高 估值成 长股泡 沫是密切 相关的 。2018 年一季 度，市场
将继续围 绕业绩增 长、 价值发现 的方向 进 行演 绎。一方 面，随着 经济 复苏进入 第三年，
我们可以去挖掘较晚进入复苏周期或行业复苏可持续的细分行业和个股； 另一方面， 我
们可以在调整时间较长、 未来符合经济转型或政策鼓励方向的 “ 偏成长” 的细分行业加大
挖掘、 配置力度， 十九大报告、 中央经济工作会议文件已经给出了很好的方向指引。 此
外， 目前各传统、 新兴行业均显著出现龙头企业竞争力突出、 市场占有率不断提升的状
况，而且 大部分龙 头的 估值依然 具备优势 （相 对于行业 内的非龙 头公 司） ，因此 优选龙
头依然会是较好的策略之一。
一季度， 本基金将加强风险控制， 结构上继续强调业绩持续性与确定 性的资产选择
原则， 强调长期估值合理性的评估， 自下而上选择核心资产， 以估值合理为基本原则去
选择配置型资产、把握交易性机会。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金自 2015 年 12 月 23 日至 2017 年 10 月 25 日， 已连续超过六十个工作日出现
基金资产净值低于五千万元的情形。 基金管理人拟通过基金转型的方式解决。 解决方案
已根据法规要求向中国证券监督管理委员会进行了报告。
§5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 49,039,497.54 90.70
其中：股票 49,039,497.54 90.70
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售 - - 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 4,614,226.23 8.53
7 其他资产 415,119.44 0.77
8 合计 54,068,843.21 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
1,384,816.24 2.58
B 采矿业
- -
C 制造业
24,661,422.00 45.98
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业
20,353,159.30 37.95
K 房地产业
2,640,100.00 4.92
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
49,039,497.54 91.44 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.2.2 报告 期末按行业分 类 的港股通投资股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 7,102 4,953,573.98 9.24
2 601336 新华保险 69,800 4,899,960.00 9.14
3 601398 工商银行 783,100 4,855,220.00 9.05
4 600779 水井坊 102,300 4,787,640.00 8.93
5 000568 泸州老窖 71,780 4,737,480.00 8.83
6 600887 伊利股份 101,672 3,272,821.68 6.10
7 601318 中国平安 39,835 2,787,653.30 5.20
8 601939 建设银行 358,100 2,750,208.00 5.13
9 000002 万 科Ａ 85,000 2,640,100.00 4.92
10 600036 招商银行 89,300 2,591,486.00 4.83
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本 基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其 他资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 24,941.09
2 应收证券清算款 330,115.84
3 应收股利 -
4 应收利息 1,315.94
5 应收申购款 58,746.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 415,119.44 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 41,834,520.58
本报告期基金总申购份额 15,062,497.69
减：本报告期基金总赎回份额 13,454,674.79
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 43,442,343.48
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017/10/1-201
7/12/31
10,24
4,877
.05
- -
10,244,877
.05
23.58% 海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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产品特有风险
报告期内， 本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况， 由此可能导致
的特有风险主要包括：
1 、 当基金份额持有人占比过于集中时， 可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引
发基金净值剧烈波动的风险；
2 、 若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险， 基金管理人可能
无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法
及时赎回持有的全部基金份额。
3 、若个别投资者大额赎回后，可能会导致基金资产净值连续出现六十个工作日低于
5000 万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同
等情形。
4 、其他可能的风险。
另外，当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的
50% 或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份 额
的比例达到或者超过50%时， 本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申
购及转换转入申请。
8.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 56 只公募基金。截至 2017 年 12 月
31 日，海富通管理的公募基金资产规模超过 507.14 亿元人民币。
2004 年末开始，海富通及子公司为 QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内
外投资组合担任投资咨询顾问，截至 2017 年 12 月 31 日，投资咨询 及海外业务规模超
过41 亿元人民币。
作为国家 人力资 源和社 会保障部 首批企 业年金 基金投资 管理人 ，截 至 2017 年 12
月31 日， 海富通为近80 家企业超过376 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。 作为
首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至 2017 年 12 月 31 日，海富通管
理的特定客户资产管理业务规模超过 417 亿元。2010 年12 月， 海富通基金管理有限公
司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011 年12 月， 海富通全资
子公司 —— 海富通资产管理 （香港） 有限公司 获得证监会核准批复 RQFII （人民币合格
境外机构投资者） 业务资格， 能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年2
月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只 RQFII 产品。2012 年 9 月，
中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富
通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业， 获准开展特定客户资产管理服务。
2016 年12 月， 海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养海富通内需热点混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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老保险基金投资管理人。
2016 年 3 月， 国内权威财经媒体 《中国证券报》 授予海富通基金管理有限公司 “固
定收益投资金 牛基金公司 ”。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录
（一）中国证监会批准设立海富通内需热点混合型证券投资基金的文件
（二）海富通内需热点混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通内需热点混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通内需热点混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内海富通内需热点混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存 放地 点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金管理人
办公地址。
9.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海 富通 基金管 理有 限公司
二 〇一 八年一 月二 十二日
