长 城 优 化 升 级 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第4 季 度 报 告
2017 年 12 月 31 日
基金管理人： 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司
基金托管人： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送出日期：2018 年 1 月 20 日 长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提示
本 基 金 管 理 人的 董 事 会及 董 事 保证 本 报 告所 载 资 料不 存 在 虚假 记 载、 误 导性 陈述 或 重 大 遗 漏，
并 对 其 内 容 的真 实 性 、准 确 性 和完 整 性 承担 个 别 及连 带 责 任。
本 基 金 托 管 人中 国 建 设银 行 股 份有 限 公 司根 据 本 基金 合 同 规定 ， 于 2018 年 01 月 18 日复核了
本 报 告 中 的 财务 指 标 、净 值 表 现和 投 资 组合 报 告 等内 容 ， 保证 复 核 内容 不 存 在虚 假 记 载 、 误导 性
陈 述 或 者 重 大遗 漏 。
本 基 金 管 理 人承 诺 以 诚实 信 用 、勤 勉 尽 责的 原 则 管理 和 运 用基 金 资 产， 但 不 保证 基 金 一 定 盈
利。
基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投资 有 风 险， 投 资 者在 作 出 投资 决 策 前应 仔 细 阅 读 本
基 金 的 招 募 说明 书 。
本 报 告 中 财 务资 料 未 经审 计 。
本报告期自2017 年 10 月 01 日起至12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长 城 优 化 升 级混 合
基金主代码 200015
交易代码 200015
基金运作方式 契约型开放式
基 金 合 同 生 效日 2012 年 4 月 20 日
报 告 期 末 基 金份 额 总 额 54,162,903.50 份
投资目标
本 基 金 在 合 理的 资 产 配置 基 础 上 ， 积 极 寻 找受 益 于 我
国 经 济 结 构 优化 升 级 而实 现 成 长的 企 业 的投 资 价 值 ，
力 争 实 现 基 金资 产 的 持续 增 值 。
投资策略
本 基 金 为 混 合型 证 券 投资 基 金 ， 将依 据 市 场情 况 进 行
基 金 的 大 类 资产 配 置 。 本基 金 先 通过 定 性 的优 化 升 级
行业精选和优化升级企业精选筛选出符合优化升级
条 件 的 企 业 ； 再利 用 定 量的 优 化 升级 企 业 精选 指 标 对
企 业 的 优 化 升级 情 况 进行 检 验 ； 最后 结 合 股票 市 场 评
价 方 法 ， 将 基 金资 产 配 置于 已 经 实现 或 有 能力 实 现 优
化 升 级 的 上 市公 司 。
业绩比较基准
80%× 沪深300 指 数 收 益 率＋ 20%× 中 债 综 合财 富 指 数
收益率
风险收益特征
本基金的长期平均风险和预期收益率低于指数型基
金 、 股 票 型 基金 ， 高 于债 券 型 基金 、 货 币市 场 基 金 ，
属 于 较 高 风 险、 较 高 收益 的 基 金产 品 。
基金管理人 长 城 基 金 管 理有 限 公 司 长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
基金托管人 中 国 建 设 银 行股 份 有 限公 司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指 标
单 位 ： 人 民 币元
主要财务指标 报 告 期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1. 本 期 已 实 现收 益 12,014,448.60
2.本期利润 -96,403.08
3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 -0.0014
4. 期 末 基 金 资产 净 值 102,322,111.10
5. 期 末 基 金 份额 净 值 1.889
注 ： ① 本 期 已实 现 收 益指 基 金 本期 利 息 收入 、 投 资收 益 、 其他 收 入 （不 含 公 允价 值 变 动 收 益） 扣
除 相 关 费 用 后的 余 额 ，本 期 利 润为 本 期 已实 现 收 益加 上 本 期公 允 价 值变 动 收 益。
② 上 述 基 金业 绩 指 标不 包 括 持有 人 交 易 基金 的 各 项费 用， 计 入 费用 后 实 际收 益水 平 要 低 于 所列 数
字。
3.2 基 金 净 值 表 现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.77% 1.28% 3.98% 0.64% -5.75% 0.64%
长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
变 动 的 比 较
注 ： 本 基 金 合同 规 定 本基 金 投 资组 合 为 ： 本 基 金 股票 投 资 占基 金 资 产净 值 的 比例 范 围 为 60%-95% ，
其 中 ， 以 不 低 于 80% 的 股 票 资 产 投 资 于 优 化 升 级 企 业 ； 债 券 投 资 占 基 金 资 产 净 值 的 比 例 范 围 为
0-35% ； 权 证投 资 占 基金 资 产 净值 的 比 例 范围 为 0-3% ； 现 金 或者 到 期 日在 1 年以 内 的 政 府 债券 不
低 于 基 金 资 产净 值 的 5% 。 本基 金 的 建仓 期 为 自本 基 金 基金 合 同 生效 日 起 6 个 月内 ， 建 仓 期 满时 ，
各 项 资 产 配 置比 例 符 合基 金 合 同约 定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经 理 （ 或 基 金 经 理 小 组 ） 简 介
姓名 职务
任 本 基 金 的 基金 经 理 期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
郑帮强
长 城 优 化
升级混
合 、 长 城
2015 年 7 月
8 日
- 6 年
男 ， 中 国 籍 ， 华 中 科
技 大 学 工 业 工 程 学
士 、 华 中 科 技 大 学 管长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
消费混
合 、 长 城
改 革 红 利
混 合 和 长
城 创 新 动
力 基 金 的
基金经理
理 科 学 与 工 程 硕 士 。
曾 就 职 于 长 江 证 券 股
份有限公司。2013 年
进 入 长 城 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 曾 任 行 业 研
究员、 “ 长 城 安 心 回
报 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ” 基 金 经 理助 理 。
注 ： ① 上 述 任职 日 期 、离 任 日 期根 据 公 司做 出 决 定的 任 免 日期 填 写 。
② 证 券 从 业 年限 的 计 算方 式 遵 从证 券 业 协会 《 证 券业 从 业 人员 资 格 管理 办 法 》的 相 关 规 定 。
4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
本 报 告 期 内 ，本 基 金 管理 人 严 格遵 守 了 《证 券 投 资基 金 法 》、 《 长 城优 化 升 级混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 合同 》 和 其他 有 关 法律 法 规 的规 定 ， 以诚 实 信 用、 勤 勉 尽责 的 原 则管 理 和 运 用 基金 资
产 ， 在 控 制 和防 范 风 险的 前 提 下 ， 为 基 金 份额 持 有 人 谋求 最 大 的利 益 ， 未出 现投 资 违 反 法 律法 规 、
基 金 合 同 约 定和 相 关 规定 的 情 况， 无 因 公司 未 勤 勉尽 责 或 操作 不 当 而导 致 基 金财 产 损 失 的 情况 ，
不 存 在 损 害 基金 份 额 持有 人 利 益的 行 为 。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况
报 告 期 内 ， 本 基金 管 理 人严 格 执 行 了 《证 券 投 资基 金 管 理公 司 公 平 交易 制 度 指导 意 见 》 和 《 长
城基金管理有 限 公 司 公平 交 易 管理 制 度 》的 规 定 ，不 同 投 资者 的 利 益得 到 了 公平 对 待 。
本 基 金 管 理 人严 格 控 制不 同 投 资组 合 之 间的 同 日 反向 交 易， 对 同向 交 易 的价 差进 行 事 后 分 析，
定 期 出 具 公 平交 易 稽 核报 告 。 本报 告 期 报告 认 为 ，本 基 金 管理 人 旗 下投 资 组 合的 同 向 交 易 价差 均
在 合 理 范 围 内， 结 果 符合 相 关 政策 法 规 和公 司 制 度的 规 定 。
4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明
报 告 期 内 未 发现 本 基 金存 在 异 常交 易 行 为， 没 有 出现 基 金 参与 的 交 易所 公 开 竞价 同 日 反 向 交
易 成 交 较 少 的单 边 交 易量 超 过 该证 券 当 日成 交 量 的 5% 的现 象 。
4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析
经 济 企 稳 的 趋势 仍 在 延续 之 中 ，而 这 一 次的 经 济 周期 并 不 是上 一 轮 大牛 市 当 中以 基 建 为 核 心
的 成 长 周 期 ，我 们 可 以看 到 非 常明 显 的 趋势 ， 伴 随着 我 国 经济 实 力 的不 断 增 长， 消 费 升 级 、金 融长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
以 及 高 端 制 造等 领 域 将会 成 为 这一 轮 经 济周 期 的 最重 要 推 手 。 具 体 至 2017 年 四季 度 ， 我 们 仍 可以
看 到 ， 股 市 依然 在 延 续着 这 一 主线 ， 龙 头白 马 成 为了 市 场 的宠 儿 。 我们 集 中 持有 了 白 酒 板 块， 看
好 其 消 费 升 级的 趋 势 并没 有 结 束。 同 时 ，在 电 子 板块 ， 我 们目 前 的 持股 集 中 度也 相 对 很 高 ，电 子
企 业 经 过 多 年的 成 长 ，已 经 具 备了 一 定 的壁 垒 ， 这个 护 城 河未 来 将 会为 这 些 电子 公 司 成 长 为大 公
司保驾护航。
4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现
本基金2017 年四季度 的 净 值 增长 率 为 -1.77% ， 后 期 将会 结 合 大盘 情 况 对组 合适 当 进 行 调 整，
以 优 化 投 资 结构 。
4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明
本 报 告 期 内 ，本 基 金 无需 要 说 明的 情 况 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额（元） 占 基 金 总 资 产的 比 例 （% ）
1 权益投资 95,743,612.78 90.83
其中：股票
95,743,612.78 90.83
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金 融 衍 生 品 投资 - -
6 买 入 返 售 金 融资 产
- -
其 中 ： 买 断 式回 购 的 买入 返 售
金融资产
- -
7 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计
9,547,133.11 9.06
8 其他资产
121,327.92 0.12
9 合计
105,412,073.81
100.00
5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境内 股 票 投 资 组 合
代码 行业类别 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值 比 例
(%) 长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
A 农 、 林 、 牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 81,238,985.21 79.40
D
电 力 、热 力、燃 气 及水 生 产 和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,083,385.02 3.99
G 交 通 运 输 、 仓储 和 邮 政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信 息 传 输 、 软 件 和 信息 技 术 服务 业 34,112.55 0.03
J 金融业 5,293,830.00 5.17
K
房地产业
2,337,500.00 2.28
L
租 赁 和 商 务 服务 业
- -
M 科 学 研 究 和 技术 服 务 业 - -
N 水 利 、 环 境 和公 共 设 施管 理 业 - -
O 居 民 服 务 、 修理 和 其 他服 务 业 - -
P 教育 - -
Q 卫 生 和 社 会 工作
- -
R 文 化 、 体 育 和娱 乐 业
2,755,800.00 2.69
S 综合 - -
合计 95,743,612.78 93.57
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值
比例（％）
1 002456 欧菲科技 400,714 8,250,701.26 8.06
2 000858 五 粮 液 96,453 7,704,665.64 7.53
3 600519 贵州茅台 10,229 7,134,625.21 6.97
4 603338 浙江鼎力 84,788 6,667,728.32 6.52
5 000568 泸州老窖 95,720 6,317,520.00 6.17
6 002384 东山精密 201,004 5,720,573.84 5.59
7 600703 三安光电 219,100 5,562,949.00 5.44
8 002640 跨境通 213,343 4,083,385.02 3.99
9 300156 神雾环保 165,000 3,907,200.00 3.82
10 600779 水井坊 79,988 3,743,438.40 3.66
5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 债券 。
长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 债 券 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 债券 。
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明
细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 资产 支 持 证券 。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 贵金 属 。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 权 证 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 权证 。
5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 未进 行 股 指期 货 投 资， 期 末 未持 有 股 指期 货 。
5.9.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策
本 基 金 尚 未 在基 金 合 同中 明 确 股指 期 货 的投 资 策 略、 比 例 限制 、 信 息披 露 方 式等 ， 暂 不 参 与
股 指 期 货 交 易。
5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策
本 基 金 尚 未 在基 金 合 同中 明 确 国债 期 货 的投 资 策 略、 比 例 限制 、 信 息披 露 方 式等 ， 暂 不 参 与
国 债 期 货 交 易。
5.10.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 未进 行 国 债期 货 投 资， 期 末 未持 有 国 债期 货 。
5.10.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价
本 基 金 本 报 告期 内 未 投资 国 债 期货 。 长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.11 投 资 组 合 报 告 附 注
5.11.1
本报告期内本基金投资的 前十名证券的发行 主体未被监管部门 立案调查， 或在 报告编制日前
一年内受到过公开谴责、 处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票中 ，未有投资于超出 基金合同规定备选 股票库之外股票 。
5.11.3 其 他 资 产 构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 104,416.11
2 应 收 证 券 清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,338.04
5 应收申购款 14,573.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 121,327.92
5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 处于 转 股 期的 可 转 换债 券 。
5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流 通 受 限 部 分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净 值 比 例 （% ）
流 通 受 限 情 况说 明
1 300156 神雾环保 3,907,200.00 3.82 重大事项停牌
5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分
由 于 四 舍 五 入的 原 因 ，分 项 之 和与 合 计 项之 间 可 能存 在 尾 差。
长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报 告 期 期 初 基金 份 额 总额 88,279,983.23
报 告 期 期 间 基金 总 申 购份 额 5,930,597.88
减: 报 告 期 期间 基 金 总赎 回 份 额 40,047,677.61
报 告 期 期 间 基金 拆 分 变动 份 额 （ 份 额减 少 以"-"
填列）
-
报 告 期 期 末 基金 份 额 总额 54,162,903.50
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况
单位：份
报 告 期 期 初 管理 人 持 有的 本 基 金份 额 13,958,099.83
报 告 期 期 间 买入/ 申 购总 份 额 -
报 告 期 期 间 卖出/ 赎 回总 份 额 -
报 告 期 期 末 管理 人 持 有的 本 基 金份 额 13,958,099.83
报 告 期 期 末 持有 的 本 基金 份 额 占基 金 总 份
额比例（% ）
25.77
7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细
注 ： 本 报 告 期本 基 金 管理 人 未 运用 固 有 资金 投 资 本基 金 。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过 20% 的 情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金 份额变化情况
报告期末持有基
金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 1 20171001-20171120 26,647,836.33 - 26,647,836.33 - -
个人
- - - - - - -
产品特有风险 长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
如投资者进行大额 赎回，可能存 在以下的特有 风险：
1 、流动性风险
本基金在短时间内 可能无法变现 足够的资产来 应对大额赎 回， 基金仓位调 整困难， 从而可能会 面
临一定的流动性风 险；
2 、延期支付赎回款项及暂 停赎回风险
若持有基金份额比 例达到或超过 20%的单一投资者大额 赎回引发了巨 额赎回 ， 基金管理人 可能根
据 《 基 金 合 同 》 的 约 定 决 定 部 分 延 期 支 付 赎 回 款 项 ； 如 果 连 续 2 个 开 放 日 以 上 （ 含 本 数 ） 发 生 巨
额 赎 回 ， 基 金 管 理 人 可 能 根 据 《 基 金 合 同 》 的 约 定 暂 停 接 受 基 金 的 赎 回 申 请 ， 对 剩 余 投 资 者 的 赎
回办理造成影响；
3 、基金净值波动风险
大 额 赎 回 会 导 致 管 理 人 被 迫 抛 售 证 券 以 应 付 基 金 赎 回 的 需 要 ， 可 能 使 基 金 资 产 净 值 受 到 不 利 影
响 ； 另 一 方 面 ， 由 于 基 金 净 值 估 值 四 舍 五 入 法 或 赎 回 费 收 入 归 基 金 资 产 的 影 响 ， 大 额 赎 回 可 能 导
致基金净值出现较 大波动；
4 、投资受限风险
大额赎回后若基金 资产规模过小， 可 能导 致 部 分 投 资 受 限 而 不 能 实 现 基 金 合 同 约 定 的 投 资 目 的 及
投资策略；
5 、基金合同终止或转型风 险
大额赎回可能会导 致基金资产规 模过小， 不能满足 存续的条件， 根据基 金合 同的约定， 将面临合
同终止财产清算或 转型风险。
8.2 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
注 ： 本 报 告 期内 无 影 响投 资 者 决策 的 其 他重 要 信 息。
§9 备查文件目录
9.1 备 查 文 件 目 录
1. 本 基 金 设立 等 相 关批 准 文 件
2. 《 长 城 优化 升 级 混合 型 证 券投 资 基 金 基金 合 同 》
3. 《 长 城 优化 升 级 混合 型 证 券投 资 基 金 托管 协 议 》
4. 法 律 意 见书
5. 基 金 管 理人 业 务 资格 批 件 、营 业 执 照
6. 基 金 托 管人 业 务 资格 批 件 、营 业 执 照
7. 中 国 证 监会 规 定 的其 他 文 件
9.2 存 放 地 点
广 东 省 深 圳 市福 田 区 益田 路 6009 号 新 世 界商 务 中 心 41 层 长 城 优化 升级 混合 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
9.3 查 阅 方 式
投 资 者 可 在 办公 时 间 亲临 上 述 存放 地 点 免费 查 阅 ，如 有 疑 问， 可 向 本基 金 管 理人 长 城 基 金 管
理 有 限 公 司 咨询 。
咨询电话：0755-23982338
客 户 服 务 电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
