长 城 中 小 盘 成 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第4 季 度 报 告
2017 年 12 月 31 日
基金管理人： 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司
基金托管人： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送出日期：2018 年 1 月 20 日 长 城 中小 盘混 合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
本 基 金 管 理 人的 董 事 会及 董 事 保证 本 报 告所 载 资 料不 存 在 虚假 记 载、 误 导性 陈述 或 重 大 遗 漏，
并 对 其 内 容 的真 实 性 、准 确 性 和完 整 性 承担 个 别 及连 带 责 任。
本 基 金 托 管 人中 国 银 行股 份 有 限公 司 根 据本 基 金 合同 规 定， 于 2018 年 01 月 18 日复核了本报
告 中 的 财 务 指标 、 净 值表 现 和 投资 组 合 报告 等 内 容， 保 证 复核 内 容 不存 在 虚 假记 载 、 误 导 性陈 述
或 者 重 大 遗 漏。
本 基 金 管 理 人承 诺 以 诚实 信 用 、勤 勉 尽 责的 原 则 管理 和 运 用基 金 资 产， 但 不 保证 基 金 一 定 盈
利。
基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投资 有 风 险， 投 资 者在 作 出 投资 决 策 前应 仔 细 阅 读 本
基 金 的 招 募 说明 书 。
本 报 告 中 财 务资 料 未 经审 计 。
本报告期自2017 年 10 月 01 日起至12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长 城 中 小 盘 混合
基金主代码 200012
交易代码 200012
基金运作方式 契约型开放式
基 金 合 同 生 效日 2011 年 1 月 27 日
报 告 期 末 基 金份 额 总 额 102,732,794.11 份
投资目标
本 基 金 重 点 投资 于 具 有较 高 成 长性 的 中 小盘 股 票 ， 在
控 制 风 险 的 基础 上，采 用 积极 主 动 的 投资 策 略，力 求
实 现 基 金 资 产持 续 增 值。
投资策略
本 基 金 为 混 合型 证 券 投资 基 金 ，将 采 用 “自 上 而 下 ”
的 策 略 进 行 基金 的 大 类资 产 配 置 。 本 基 金 采用 “ 自下
而上 ” 的 股 票投 资 策 略 ， 股 票 投 资的 主 要 对象 是 具 有
较 高 成 长 性 的中 小 市 值上 市 公 司。 在 股 票选 择 方 面 ，
本 基 金 以 成 长性 为 分 析重 点 ， 对 中小 市 值 公司 的 基 本
面 进 行 全 面 考察 ， 挖 掘投 资 机 会。
业绩比较基准
中证 700 指 数 收 益 率 × 8 0 % ＋ 中 证 全 债 指 数 收 益 率
× 2 0 %
风险收益特征
本 基 金 为 混 合型 证 券 投资 基 金 ， 预期 风 险 和预 期 收 益
率 高 于 债 券 型基 金 、 货 币市 场 基 金 ， 低 于 股 票型 基 金 ，
同 时 本 基 金 追求 个 股 的成 长 收 益， 所 以 为较 高 风 险 、
较 高 收 益 产 品。
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基金托管人 中 国 银 行 股 份有 限 公 司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指 标
单 位 ： 人 民 币元
主要财务指标 报 告 期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1. 本 期 已 实 现收 益 10,716,522.54
2.本期利润 12,061,036.02
3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 0.1193
4. 期 末 基 金 资产 净 值 153,101,057.99
5. 期 末 基 金 份额 净 值 1.490
注 ： ① 本 期 已实 现 收 益指 基 金 本期 利 息 收入 、 投 资收 益 、 其他 收 入 （不 含 公 允价 值 变 动 收 益） 扣
除 相 关 费 用 后的 余 额 ，本 期 利 润为 本 期 已实 现 收 益加 上 本 期公 允 价 值变 动 收 益。
② 上 述 基 金 业绩 指 标 不包 括 持 有人 交 易 基金 的 各 项费 用 ， 计入 费 用 后实 际 收 益水 平 要 低 于 所列 数
字。
3.2 基 金 净 值 表 现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 8.92% 1.11% -2.75% 0.71% 11.67% 0.40%
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3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
变 动 的 比 较
注 ：本 基金 合 同 规定 本 基 金投 资 组 合 为：股票 投 资 占基 金 资 产的 比 例 范 围 为 60-95% ；债券 投 资 占
基 金 资 产 的 比例 范 围 为 0-35% ； 权证 投 资 占基 金 资 产净 值 的 比例 范 围 为 0-3% ；现 金 以 及 到 期日 在
1 年 以 内 的 政府 债 券 不低 于 基 金 资产 净 值 的 5% 。 本 基金 以 不 低于 80% 的 股票 资产 投 资 于 具 有较 高
成 长 性 和 基 本面 良 好 的中 小 盘 股票 。 本 基金 的 建 仓期 为 自 本基 金 基 金合 同 生 效日 起 6 个 月 ， 建仓
期 满 时 ， 各 项资 产 配 置比 例 符 合基 金 合 同约 定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经 理 （ 或 基 金 经 理 小 组 ） 简 介
姓名 职务
任 本 基 金 的 基金 经 理 期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
何以广 长 城 中 小 2015 年 6 月 - 6 年 男 ， 中 国 籍 ， 清 华 大长 城 中小 盘混 合 2017 年第 4 季度报告
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盘 、 长 城
久 富 、 长
城 安 心 回
报 和 长 城
环 保 基 金
的 基 金 经
理
4 日 学 核 工 程 与 核 技 术 学
士 、 清 华 大 学 核 科 学
与 技 术 连 读 博 士 。
2011 年 进 入长 城 基 金
管 理 有 限 公 司 ， 曾 任
行业研究员、 “ 长城
消 费 增 值 混 合 型 证 券
投资基金 ” 基 金 经 理
助理、 “ 长 城 优 化 升
级 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ” 基 金 经 理。
注 ： ① 上 述 任职 日 期 、离 任 日 期根 据 公 司做 出 决 定的 任 免 日期 填 写 。
② 证 券 从 业 年限 的 计 算方 式 遵 从证 券 业 协会 《 证 券业 从 业 人员 资 格 管理 办 法 》的 相 关 规 定 。
4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
本 报 告 期 内 ，本 基 金 管理 人 严 格遵 守 了 《证 券 投 资基 金 法 》、 《 长 城中 小 盘 成长 混 合 型 证 券
投 资 基 金 基 金合 同 》 和其 他 有 关法 律 法 规的 规 定 ，以 诚 实 信用 、 勤 勉尽 责 的 原则 管 理 和 运 用基 金
资 产 ， 在 控 制和 防 范 风险 的 前 提下 ， 为 基金 份 额 持有 人 谋 求最 大 的 利益 ， 未 出现 投 资 违 反 法律 法
规 、 基 金 合 同约 定 和 相关 规 定 的情 况 ， 无因 公 司 未勤 勉 尽 责或 操 作 不当 而 导 致基 金 财 产 损 失的 情
况 ， 不 存 在 损害 基 金 份额 持 有 人利 益 的 行为 。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况
报 告 期 内 ， 本 基金 管 理 人严 格 执 行 了 《证 券 投 资基 金 管 理公 司 公 平 交易 制 度 指导 意 见 》 和 《 长
城基金管理 有限 公 司 公平 交 易 管理 制 度 》的 规 定 ，不 同 投 资者 的 利 益得 到 了 公平 对 待 。
本 基 金 管 理 人严 格 控 制不 同 投 资组 合 之 间的 同 日 反向 交 易， 对 同向 交 易 的价 差进 行 事 后 分 析，
定 期 出 具 公 平交 易 稽 核报 告 。 本报 告 期 报告 认 为 ，本 基 金 管理 人 旗 下投 资 组 合的 同 向 交 易 价差 均
在 合 理 范 围 内， 结 果 符合 相 关 政策 法 规 和公 司 制 度的 规 定 。
4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明
报 告 期 内 未 发现 本 基 金存 在 异 常交 易 行 为， 没 有 出现 基 金 参与 的 交 易所 公 开 竞价 同 日 反 向 交
易 成 交 较 少 的单 边 交 易量 超 过 该证 券 当 日成 交 量 的 5% 的现 象 。
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4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析
站在2017 年 年 初 来 看 ， 市 场 估 值相 对 合 理 ， 大 部 分 行业 的 基 本面 平 淡 ， 因此 我们 判 断 市 场 指
数 难 有 大 的 行情 。 但 是我 们 一 直认 为 ， 在社 会 发 展过 程 中 ，部 分 新 的优 秀 公 司不 断 涌 现 ， 或业 绩
反 转 ， 或 新 产 品驱 动 成 长 ， 或 竞 争 力提 升 等, 这 些 因 素都 会 驱 动公 司 价 值 不断 增长 。 从 资 金 面 来看 ，
国 际 资 金 开 始投 资 A 股 市 场 ， 这对 市 场 风格 有 一 定的 影 响 。在 这 种 背景 下 ， 投资 市 场 上 的 优秀 公
司 成 为 了 本 基金 在 四 季度 的 主 要方 向 ， 这是 本 基 金对 四 季 度行 情 和 策略 的 基 本判 断 。 在 四 季度 实
际 运 行 过 程 中， 以 白 酒为 代 表 的蓝 筹 股 加速 上 涨 ，符 合 我 们的 预 期 。
本 基 金 一 直 以净 值 稳 定上 涨 ， 控 制回 撤 为 目标 。 在 第 四季 度 ， 本基 金 延 续 了 2017 年以来的思
路 ，行 业配 置 较 为均 衡 ， 保 持 了 80%-90% 的仓位, 主 要 配 置了 高 成 长的 个 股、价值 股 以 及 部 分业 绩
复 苏 的 公 司，包 括食 品 饮 料、消费 电 子、医 药、房 地产 、PPP 、 银 行 、 化 工 等。 由 于 本 基 金 配置 与
市 场 风 格 较 为相 符 ， 因此 本 基 金 在第 四 季 度的 业 绩 较好 。 展 望 2018 年 第一 季 度， 我 们 判 断 一批 高
成 长 、 低 估 值或 业 绩 复苏 的 公 司将 会 走 出独 立 行 情。
4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现
本 报 告 期 本 基金 净 值 增长 率 为 8.92% ， 本 基 金业 绩 比 较基 准 收 益 率为-2.75% 。
4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明
本 报 告 期 内 ，本 基 金 无需 要 说 明的 情 况 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额（元） 占 基 金 总 资 产的 比 例 （% ）
1 权益投资 132,963,955.79 85.41
其中：股票
132,963,955.79 85.41
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金 融 衍 生 品 投资 - -
6 买 入 返 售 金 融资 产
- -
其 中 ： 买 断 式回 购 的 买入 返 售 - - 长 城 中小 盘混 合 2017 年第 4 季度报告
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金融资产
7 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计
22,547,729.60 14.48
8 其他资产
158,892.45 0.10
9 合计
155,670,577.84
100.00
5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境内 股 票 投 资 组 合
代码 行业类别 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值 比 例
(%)
A 农 、 林 、 牧 、渔 业 3,171,600.00 2.07
B 采 矿 业 7,367,600.00 4.81
C 制造业 85,077,022.64 55.57
D
电 力 、热 力、燃 气 及水 生 产 和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,707,500.00 1.77
G 交 通 运 输 、 仓储 和 邮 政业 2,860,800.00 1.87
H 住宿和餐饮业 - -
I 信 息 传 输 、 软 件 和 信息 技 术 服务 业 4,597,299.57 3.00
J 金融业 12,237,981.90 7.99
K
房地产业
6,575,000.00 4.29
L 租 赁 和 商 务 服务 业 2,816,000.00 1.84
M 科 学 研 究 和 技术 服 务 业 - -
N 水 利 、 环 境 和公 共 设 施管 理 业 3,292,723.20 2.15
O 居 民 服 务 、 修理 和 其 他服 务 业 - -
P 教育 - -
Q 卫 生 和 社 会 工作
2,260,428.48 1.48
R 文 化 、 体 育 和娱 乐 业
- -
S 综合 - -
合计 132,963,955.79 86.85
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值
比例（％）
1 000858 五 粮 液 95,000 7,588,600.00 4.96
2 600519 贵州茅台 10,000 6,974,900.00 4.56
3 002304 洋河股份 41,000 4,715,000.00 3.08
4 600426 华鲁恒升 280,000 4,457,600.00 2.91
5 600887 伊利股份 115,000 3,701,850.00 2.42
6 002422 科伦药业 140,000 3,486,000.00 2.28 长 城 中小 盘混 合 2017 年第 4 季度报告
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7 600048 保利地产 240,000 3,396,000.00 2.22
8 000513 丽珠集团 50,000 3,322,500.00 2.17
9 000661 长春高新 17,943 3,283,569.00 2.14
10 300355 蒙草生态 260,000 3,260,400.00 2.13
5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 债券 。
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 债 券 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 债券 。
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明
细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 资产 支 持 证券 。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 贵金 属 。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 权 证 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 权证 。
5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 未投 资 股 指期 货 ， 本期 末 未 持有 股 指 期货 。
5.9.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策
本 基 金 尚 未 在基 金 合 同中 明 确 股指 期 货 的投 资 策 略、 比 例 限制 、 信 息披 露 方 式等 ， 暂 不 参 与
股 指 期 货 交 易。
5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
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5.10.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策
本 基 金 尚 未 在基 金 合 同中 明 确 国债 期 货 的投 资 策 略、 比 例 限制 、 信 息披 露 方 式等 ， 暂 不 参 与
国 债 期 货 交 易。
5.10.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 未进 行 国 债期 货 投 资， 本 期 末未 持 有 国债 期 货 。
5.10.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价
本 基 金 本 报 告期 内 未 投资 国 债 期货 。
5.11 投 资 组 合 报 告 附 注
5.11.1
本报告期内基金投资 的前十名证券的 发行主体未被 监管部门立案 调查，或在报 告编制日前一
年 内 受 到 过 公开 谴 责 、处 罚 。
5.11.2
基 金 投 资 的 前十 名 股 票中 ， 未 有投 资 于 超出 基 金 合同 规 定 备选 股 票 库之 外 股 票。
5.11.3 其 他 资 产 构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 99,119.97
2 应 收 证 券 清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,447.46
5 应收申购款 54,325.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 158,892.45
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5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 处于 转 股 期的 可 转 换债 券 。
5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末前 十 名 股票 中 未 存在 流 通 受限 的 情 况。
5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分
由 于 四 舍 五 入的 原 因 ，分 项 之 和与 合 计 项之 间 可 能存 在 尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报 告 期 期 初 基金 份 额 总额 98,709,752.13
报 告 期 期 间 基金 总 申 购份 额 12,681,178.29
减: 报 告 期 期间 基 金 总赎 回 份 额 8,658,136.31
报 告 期 期 间 基金 拆 分 变动 份 额 （ 份 额减 少 以"-"
填列）
-
报 告 期 期 末 基金 份 额 总额 102,732,794.11
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况
单位：份
报 告 期 期 初 管理 人 持 有的 本 基 金份 额 20,003,000.15
报 告 期 期 间 买入/ 申 购总 份 额 -
报 告 期 期 间 卖出/ 赎 回总 份 额 -
报 告 期 期 末 管理 人 持 有的 本 基 金份 额 20,003,000.15
报 告 期 期 末 持有 的 本 基金 份 额 占基 金 总 份
额比例（% ）
19.47
7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细
注 ： 本 报 告 期本 基 金 管理 人 未 运用 固 有 资金 投 资 本基 金 。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过 20% 的 情 况
投资
者类
别
报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1 20171001-20171030 20,003,000.15 - - 20,003,000.15 19.4709%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
如投资者进行大额 赎回，可能存 在以下的特有 风险：
1 、流动性风险
本基金在短时间内 可能无法变现 足够的资产来 应对大额赎 回， 基金仓位调 整困难， 从而可能会 面
临一定的流动性风 险；
2 、延期支付赎回款项及暂 停赎回风险
若持有基金份额比 例达到或超过 20%的单一投资者大额 赎回引发了巨 额赎回 ， 基金管理人 可能根
据 《 基 金 合 同 》 的 约 定 决 定 部 分 延 期 支 付 赎 回 款 项 ； 如 果 连 续 2 个 开 放 日 以 上 （ 含 本 数 ） 发 生 巨
额 赎 回 ， 基 金 管 理 人 可 能 根 据 《 基 金 合 同 》 的 约 定 暂 停 接 受 基 金 的 赎 回 申 请 ， 对 剩 余 投 资 者 的 赎
回办理造成影响；
3 、基金净值波动风险
大 额 赎 回 会 导 致 管 理 人 被 迫 抛 售 证 券 以 应 付 基 金 赎 回 的 需 要 ， 可 能 使 基 金 资 产 净 值 受 到 不 利 影
响 ； 另 一 方 面 ， 由 于 基 金 净 值 估 值 四 舍 五 入 法 或 赎 回 费 收 入 归 基 金 资 产 的 影 响 ， 大 额 赎 回 可 能 导
致基金净值出现较 大波动；
4 、投资受限风险
大额赎回后若基金 资产规模过小， 可 能导致部分投 资受限而不 能实现基金合 同约定的投资目的 及
投资策略；
5 、基金合同终止或转型风 险
大额赎回可能会导 致基金资产规 模过小， 不能满足 存续的条件， 根据基 金合 同的约定， 将面临合
同终止财产清算或 转型风险。
8.2 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
注 ： 本 报 告 期内 无 影 响投 资 者 决策 的 其 他重 要 信 息。
§9 备查文件目录
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9.1 备 查 文 件 目 录
1. 本 基 金 设立 批 准 的相 关 文 件
2. 《 长 城 中小 盘 成 长混 合 型 证券 投 资 基 金基 金 合 同》
3. 《 长 城 中小 盘 成 长混 合 型 证券 投 资 基 金托 管 协 议》
4. 法 律 意 见书
5. 基 金 管 理人 业 务 资格 批 件 营业 执 照
6. 基 金 托 管人 业 务 资格 批 件 营业 执 照
7. 中 国 证 监会 规 定 的其 他 文 件
9.2 存 放 地 点
广 东 省 深 圳 市福 田 区 益田 路 6009 号 新 世 界商 务 中 心 41 层
9.3 查 阅 方 式
投 资 者 可 在 办公 时 间 亲临 上 述 存放 地 点 免费 查 阅 ，如 有 疑 问， 可 向 本基 金 管 理人 长 城 基 金 管
理 有 限 公 司 咨询 。
咨询电话：0755-23982338
客 户 服 务 电 话：400-8868-666
公司网址：http://www.ccfund.com.cn
