长 信 稳 益 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第4 季 度 报 告
2017 年 12 月 31 日
基金管理人： 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司
基金托管人： 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送出日期：2018 年 1 月 20 日 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基 金 管 理 人 的董 事 会 及董 事 保 证本 报 告 所载 资 料 不存 在 虚 假记 载 、 误导 性 陈 述或 重 大 遗 漏 ，
并 对 其 内 容 的真 实 性 、准 确 性 和完 整 性 承担 个 别 及连 带 责 任。
基 金 托 管 人 交通 银 行 股份 有 限 公司 根 据 本基 金 基 金合 同 规 定， 于 2018 年 1 月 18 日复核了本
报 告 中 的 财 务指 标 、 净值 表 现 和投 资 组 合报 告 等 内容 ， 保 证复 核 内 容不 存 在 虚假 记 载 、 误 导性 陈
述 或 者 重 大 遗漏 。
基 金 管 理 人 承诺 以 诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的 原则 管 理 和运 用 基 金资 产 ， 但 不保 证基 金 一 定 盈 利。
基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投资 有 风 险， 投 资 者在 作 出 投资 决 策 前应 仔 细 阅 读 本
基 金 的 招 募 说明 书 。
本 报 告 中 财 务资 料 未 经审 计 。
本报告期自2017 年 10 月 1 日起至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长 信 稳 益 纯 债债 券
基金主代码 003349
交易代码 003349
基金运作方式 契约型开放式
基 金 合 同 生 效日 2016 年 10 月 26 日
报 告 期 末 基 金份 额 总 额 1,044,308,081.67 份
投资目标
本 基 金 通 过 投资 于 债 券品 种 ， 力 争实 现 长 期超 越 业 绩
比 较 基 准 的 投资 回 报 。
投资策略
本 基 金 将 在 基金 合 同 约定 的 投 资范 围 内 ， 通过 对 宏 观
经 济 运 行 状 况、国家 货 币 政策 和 财 政 政策 、 国 家 产 业
政 策 及 资 本 市场 资 金 环境 的 研 究 ， 积 极 把 握宏 观 经 济
发 展 趋 势 、利率 走 势 、债券 市 场 相对 收 益 率、券 种 的
流 动 性 以 及 信用 水 平 ， 优化 固 定 收益 类 金 融工 具 的 资
产 比 例 配 置。在 有效 控 制 风险 的 基 础 上，适时 调 整 组
合 久 期 ， 以 获 得 基金 资 产 的稳 定 增 值，提 高基 金 总 体
收益率。
业绩比较基准 中 债 综 合 指 数收 益 率
风险收益特征
本 基 金 为 债 券型 基 金 ， 属于 证 券 投资 基 金 中的 较 低 风
险 品 种 ， 其 预 期 风险 与 收 益高 于 货 币 市场 基 金，低 于
混 合 型 基 金 和股 票 型 基金 。
基金管理人 长 信 基 金 管 理有 限 责 任公 司
基金托管人 交 通 银 行 股 份有 限 公 司
长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指 标
单 位 ： 人 民 币元
主要财务指标 报 告 期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1. 本 期 已 实 现收 益 -1,228,357.12
2.本期利润 -3,880,388.88
3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 -0.0035
4. 期 末 基 金 资产 净 值 1,065,685,350.73
5. 期 末 基 金 份额 净 值 1.0205
注：1 、 本 期 已实 现 收 益指 基 金 本期 利 息 收入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不 含公 允价 值 变 动 收 益） 扣
除 相 关 费 用 后的 余 额 ，本 期 利 润为 本 期 已实 现 收 益加 上 本 期公 允 价 值变 动 收 益；
2 、 所 述 基 金 业绩 指 标 不包 括 持 有人 认 购 或交 易 基 金 的各 项 费 用 （ 例 如 ， 封闭 式基 金 交 易 佣 金、
开 放 式 基 金 的申 购 赎 回费 、 红 利 再投 资 费 、 基 金 转 换 费等 ） ， 计 入费 用 后 实际 收益 水 平 要 低 于所 列
数字。
3.2 基 金 净 值 表 现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.34% 0.04% -1.15% 0.06% 0.81% -0.02%
长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
变 动 的 比 较
注：1 、 图 示日 期 为 2016 年 10 月 26 日至2017 年 12 月 31 日。
2 、 按 基 金 合 同规 定 ， 本 基金 自 基 金合 同 生 效日 起 6 个 月 内 为 建仓 期 。 报 告期 末已 完 成 建 仓 但
报 告 期 末 距 建仓 结 束 不满 一 年 ；建 仓 期 结束 时 ， 本基 金 的 各项 投 资 比例 已 符 合基 金 合 同 的 约定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经 理 （ 或 基 金 经 理 小 组 ） 简 介
姓名 职务
任 本 基 金 的 基金 经 理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜锡峰
长信富泰纯债
一年定期开放
债券型证券投
资 基 金 、 长 信稳
益纯债债券型
证 券 投 资 基 金、
长信富全纯债
一年定期开放
债券型证券投
资基金和长信
富民纯债一年
2016 年11 月
1 日
- 6 年
管 理 学 硕 士 ， 上 海 财 经大 学
企 业 管 理 专 业研 究 生 毕业 ，
曾任湘财证券股份有限公
司 担 任 债 券 研究 员 、 浦银 安
盛基金管理有限公司债券
研究员、基金经理助理，
2016 年 5 月加 入 长 信基 金
管 理 有 限 责 任公 司 ， 历任 基
金 经 理 助 理 、 长 信 利 发债 券
型 证 券 投 资 基金 、 长 信利 泰
灵活配置混合型证券投资长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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定期开放债券
型证券投资基
金的基金经理
基 金 、 长 信 先利 半 年 定期 开
放混合型证券投资基金和
长信先锐债券型证券投资
基 金 的 基 金 经理 。 现 任长 信
富泰纯债一年定期开放债
券 型 证 券 投 资基 金 、 长信 稳
益纯债债券型证券投资基
金 、 长 信 富 全纯 债 一 年定 期
开放债券型证券投资基金
和长信富民纯债一年定期
开放债券型证券投资基金
的 基金经理。
张文琍
长信纯债壹号
债券型证券投
资 基 金 、 长 信利
鑫债券型证券
投 资 基 金
(LOF) 、长信利
息收益开放式
证 券 投 资 基 金、
长信富平纯债
一年定期开放
债券型证券投
资 基 金 、 长 信稳
益纯债债券型
证 券 投 资 基 金、
长信富民纯债
一年定期开放
债券型证券投
资 基 金 、 长 信富
海纯债一年定
期开放债券型
证 券 投 资 基 金、
长信稳势纯债
债券型证券投
资基金和长信
长金通货币市
场基金的基金
经 理 、 固 定 收益
部总监
2016 年11 月
11 日
- 23 年
高 级 工 商 管 理硕 士 ， 上海 财
经大学 EMBA 毕 业 ， 具有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 湖 北证 券
公 司 交 易 一 部交 易 员 、 长 江
证券有限责任公司资产管
理 事 业 部 主 管、 债 券 事业 总
部 投 资 部 经 理、 固 定 收益 总
部 交 易 部 经 理 。2004 年 9
月加入长信基金管理有限
责 任 公 司 ， 历任 长 信 利息 收
益开放式证券投资基金交
易 员 、 基 金 经理 助 理 、 长 信
利息收益开放式证券投资
基 金 基 金 经 理职 务 。 现任 固
定 收 益 部 总 监、 长 信 纯债 壹
号 债 券 型 证 券投 资 基 金、 长
信利鑫债券型证券投资基
金(LOF) 、 长 信 利 息 收 益 开
放 式 证 券 投 资基 金 、 长信 富
平纯债一年定期开放债券
型 证 券 投 资 基金 、 长 信稳 益
纯债债券型 证券 投 资 基金 、
长信富民纯债一年定期开
放 债 券 型 证 券投 资 基 金、 长
信富海纯债一年定期开放
债 券 型 证 券 投资 基 金 、 长 信
稳势纯债债券型证券投资
基金和长信长金通货币市
场 基 金 的 基 金经 理 。
注：1 、 首 任基 金 经 理任 职 日 期以 本 基 金 成立 之 日 为准 ； 新 增或 变 更 以刊 登 新增/变更 基 金经 理 的
公 告 披 露 日 为准 ；
2 、 本 基金 基 金 经理 的 证 券从 业 年 限 以基 金 经 理进 入 证 券业 务 相 关机 构 的 工作 经历 为 时 间 计 算长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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标准。
4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
本 基 金 管 理 人在 报 告 期内 ， 严 格遵 守 了 《中 华 人 民共 和 国 证券 投 资 基金 法 》 及其 他 有 关 法 律
法 规 、 基 金 合同 的 规 定， 勤 勉 尽责 地 为 基金 份 额 持有 人 谋 求利 益 ， 不存 在 损 害基 金 份 额 持 有人 利
益的行为。
本 基 金 将 继 续以 取 信 于市 场 、 取 信于 社 会 投资 公 众 为宗 旨 ， 承 诺将 一 如 既往 地本 着 诚 实 信 用、
勤 勉 尽 责 的 原则 管 理 和运 用 基 金财 产 ， 在规 范 基 金运 作 和 严格 控 制 投资 风 险 的前 提 下 ， 努 力为 基
金 份 额 持 有 人谋 求 最 大利 益 。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况
本 报 告 期 内 ，公 司 已 实行 公 平 交易 制 度 ，并 建 立 公平 交 易 制度 体 系 ，已 建 立 投资 决 策 体 系 ，
加 强 交 易 执 行环 节 的 内部 控 制 ，并 通 过 工作 制 度 、流 程 和 技术 手 段 保证 公 平 交易 原 则 的 实 现。 同
时 ， 公 司 已 通过 对 投 资交 易 行 为的 监 控 、分 析 评 估和 信 息 披露 来 加 强对 公 平 交易 过 程 和 结 果的 监
督。
4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明
本 报 告 期 内 ，除 完 全 按照 有 关 指数 的 构 成比 例 进 行投 资 的 组合 外 ， 其余 各 投 资组 合 未 发 生 参
与 交 易 所 公 开竞 价 同 日反 向 交 易且 成 交 较少 的 单 边交 易 量 超过 该 证 券当 日 成 交量 的 5% 的 情 形 ， 未
发 现 异 常 交 易行 为 。
4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析
4.4.1 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 运 作 分 析
2017 年 4 季 度 ，国 内 经 济增 速 小 幅回 落 ， 投资 增 速 略有 回 落 ，但 幅 度 有限 。通 胀 方 面 ，PPI
高 位 见 顶 ， 有所 回 落 ；政 策 方 面， 央 行 提高 公 开 市场 利 率 和 MLF 利率各 5bp ，监 管 维 持 趋 紧。 市
场 方 面 ， 债 券收 益 率 趋于 上 行 。
报 告 期 内 ， 本基 金 保 持了 较 稳 健的 操 作 策略 ， 择 机减 持 了 一些 仓 位 。
4.4.2 2018 年 一 季 度 市 场 展 望 和 投 资 策 略
展 望 一 季 度 ，考 虑 去 年的 高 基 数， 预 计 一季 度 经 济增 速 会 略有 回 落 。通 胀 方 面， 预 计 PPI 会
继续回落。货币政策 方面，预计央 行一季度可能 再次小福上调公 开市场利率。 供需方面，当前估长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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值水平有较好的配置 价值，预计有 一定的买盘需 求。综合而言， 由于监管压力 较大且央行暂难宽
松，市场趋势性机会 可能会因此延 后。我们预计 债券市场收益率 在一季度震荡 为主，存在交易性
机会。从品种方面而 言，过剩产能 相关的产业债 个券信用风险较 大，信用债标 的需要加强个券筛
选；下一阶段我们将 继续 保 持 审 慎严 谨 的 态 度 ，进 一 步 优 化 投 资组 合 ， 争 取 为投 资 人 提 供 安 全 、
稳 健 的 投 资 收益 。
4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现
截至2017 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 1.0205 元 ， 累 计 份额 净 值 为 1.0205 元 ， 本 报 告
期 内 本 基 金 净值 增 长 率为-0.34% ， 同 期 业绩 比 较 基准 收 益 率为-1.15% 。
4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额（元） 占 基 金 总 资 产的 比 例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
1,005,858,091.60 93.87
其中：债券
1,005,858,091.60 93.87
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金 融 衍 生 品 投资 - -
6 买 入 返 售 金 融资 产
39,290,405.89 3.67
其 中 ： 买 断 式回 购 的 买入 返 售
金融资产
- -
7 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计
2,961,993.76 0.28
8 其他资产
23,384,999.23 2.18
9 合计
1,071,495,490.48
100.00
注 ： 本 基 金 本报 告 期 未通 过 港 股通 交 易 机制 投 资 港股 。
长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合
5.2.1 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 股票 。
5.2.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 港 股 通 投 资 股 票 投 资 组 合
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 通 过 港股 通 投 资股 票 。
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 股票 。
5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
序号 债券品种 公 允 价 值 （ 元） 占 基 金 资 产 净值 比 例 （ ％ ）
1 国家债券 15,540,000.00 1.46
2 央行票据 - -
3 金融债券 270,705,028.90 25.40
其 中 ： 政 策 性金 融 债 270,705,028.90 25.40
4 企业债券 566,818,062.70 53.19
5 企 业 短 期 融 资券 29,943,000.00 2.81
6 中期票据 88,407,000.00 8.30
7 可转债 （ 可 交换 债 ） - -
8 同业存单 34,445,000.00 3.23
9 其他 - -
10 合计 1,005,858,091.60 94.39
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 债 券 投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值 比
例（％）
1 018005 国开1701 1,060,990 104,921,301.10 9.85
2 170215 17 国开15 750,000 71,662,500.00 6.72
3 101754076 17 赣高速MTN001 600,000 59,148,000.00 5.55
4 1380310 13 湘潭九华债 800,000 48,680,000.00 4.57
5 1680122 16 株洲循环债 500,000 47,100,000.00 4.42
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明
细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 资产 支 持 证券 。 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 贵金 属 。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 权 证 投 资 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 权证 。
5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策
注： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 国债 期 货 。
5.9.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 国债 期 货 。
5.9.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价
注： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 国债 期 货 。
5.10 投 资 组 合 报 告 附 注
5.10.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查 ，
或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 、 处 罚 的 情 形 。
5.10.2 本 基 金 本 报 告 期 末 未 投 资 股 票 ， 不 存 在 投 资 的 前 十 名 股 票 超 出 基 金 合 同 规 定
的 备 选 股 票 库 的 情 形 。
5.10.3 其 他 资 产 构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 39,107.06
2 应 收 证 券 清 算款 2,729,046.11
3 应收股利 -
4 应收利息 20,616,846.06
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 23,384,999.23
5.10.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 处于 转 股 期的 可 转 换债 券 。
5.10.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 股票 。 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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5.10.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分
注： 由 于 四 舍五 入 的 原因 ， 分 项之 和 与 合计 项 可 能存 在 尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报 告 期 期 初 基金 份 额 总额 1,182,390,182.00
报 告 期 期 间 基金 总 申 购份 额 13,008.40
减: 报 告 期 期间 基 金 总赎 回 份 额 138,095,108.73
报 告 期 期 间 基金 拆 分 变动 份 额 （份 额 减 少以"-" 填 列） -
报 告 期 期 末 基金 份 额 总额 1,044,308,081.67
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况
注 ： 本 报 告 期内 基 金 管理 人 未 运用 固 有 资金 投 资 本基 金 。
7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细
注 ： 本 报 告 期内 基 金 管理 人 未 运用 固 有 资金 投 资 本基 金 。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过 20% 的 情 况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况
序
号
持有基
金份额
比例达
到或者
超过
20% 的
时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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机
构
1
2017 年
10 月 1
日至
2017 年
12 月
31 日
1,121,284,448.00 0.00 117,300,000.00 1,003,984,448.00 96.14%
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
1 、基金净值大幅波动的风 险
单一持有基金比例 过高的投资者 连续大量赎回， 可能会影响 基金投资的持 续性和稳定性， 增加 变
现成本。同时，按 照净值计算尾 差处理规则可 能引起基金 份额净值异常 上 涨或下跌。
2 、赎回申请延期办理的风 险
单一持有基金比例 过高的投资者 大额赎回后可 能触发本基 金巨额赎回条 件， 导致同期中小投资 者
小额赎回面临部分 延期办理的情 况。
3 、基金投资策略难以实现 的风险
单一持有基金比例 过高的投资者 大额赎回后， 可 能引起基金 资产总净值显 著降低， 从而使基金 在
投资时受到限制， 导致基金投资 策略难以实现 。
8.2 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
注： 本 基 金 本报 告 期 未发 生 影 响投 资 者 决策 的 其 他重 要 信 息。
§9 备查文件目录
9.1 备 查 文 件 目 录
1 、 中 国 证 监会 批 准 设立 基 金 的文 件 ；
2 、 《 长 信 稳益 纯 债 债券 型 证 券投 资 基 金 基金 合 同 》；
3 、 《 长 信 稳益 纯 债 债券 型 证 券投 资 基 金 招募 说 明 书》 ；
4 、 《 长 信 稳益 纯 债 债券 型 证 券投 资 基 金 托管 协 议 》；
5 、 报 告 期 内在 指 定 报刊 上 披 露的 各 种 公 告的 原 稿 ；
6 、 长 信 基 金管 理 有 限责 任 公 司营 业 执 照 、公 司 章 程及 相 关 资格 批 复 文件 。
9.2 存 放 地 点
基 金 管 理 人 的办 公 场 所。
长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告
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9.3 查 阅 方 式
长 信 基 金 管 理有 限 责 任公 司 网 站：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司
2018 年 1 月 20 日
