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长信稳益纯债(003349)

长信稳益纯债:2017年第四季度报告查看PDF公告

 
 
长 信 稳 益 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 
2017 年第4 季 度 报 告 
 
2017 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人: 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 
基金托管人: 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 
报告送出日期:2018 年 1 月 20 日 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 
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§1 重要提示 基 金 管 理 人 的董 事 会 及董 事 保 证本 报 告 所载 资 料 不存 在 虚 假记 载 、 误导 性 陈 述或 重 大 遗 漏 , 并 对 其 内 容 的真 实 性 、准 确 性 和完 整 性 承担 个 别 及连 带 责 任。 基 金 托 管 人 交通 银 行 股份 有 限 公司 根 据 本基 金 基 金合 同 规 定, 于 2018 年 1 月 18 日复核了本 报 告 中 的 财 务指 标 、 净值 表 现 和投 资 组 合报 告 等 内容 , 保 证复 核 内 容不 存 在 虚假 记 载 、 误 导性 陈 述 或 者 重 大 遗漏 。 基 金 管 理 人 承诺 以 诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的 原则 管 理 和运 用 基 金资 产 , 但 不保 证基 金 一 定 盈 利。 基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投资 有 风 险, 投 资 者在 作 出 投资 决 策 前应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说明 书 。 本 报 告 中 财 务资 料 未 经审 计 。 本报告期自2017 年 10 月 1 日起至2017 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 长 信 稳 益 纯 债债 券 基金主代码 003349


交易代码 003349 基金运作方式 契约型开放式 基 金 合 同 生 效日 2016 年 10 月 26 日 报 告 期 末 基 金份 额 总 额 1,044,308,081.67 份 投资目标 本 基 金 通 过 投资 于 债 券品 种 , 力 争实 现 长 期超 越 业 绩 比 较 基 准 的 投资 回 报 。 投资策略 本 基 金 将 在 基金 合 同 约定 的 投 资范 围 内 , 通过 对 宏 观 经 济 运 行 状 况、国家 货 币 政策 和 财 政 政策 、 国 家 产 业 政 策 及 资 本 市场 资 金 环境 的 研 究 , 积 极 把 握宏 观 经 济 发 展 趋 势 、利率 走 势 、债券 市 场 相对 收 益 率、券 种 的 流 动 性 以 及 信用 水 平 , 优化 固 定 收益 类 金 融工 具 的 资 产 比 例 配 置。在 有效 控 制 风险 的 基 础 上,适时 调 整 组 合 久 期 , 以 获 得 基金 资 产 的稳 定 增 值,提 高基 金 总 体 收益率。 业绩比较基准 中 债 综 合 指 数收 益 率 风险收益特征 本 基 金 为 债 券型 基 金 , 属于 证 券 投资 基 金 中的 较 低 风 险 品 种 , 其 预 期 风险 与 收 益高 于 货 币 市场 基 金,低 于 混 合 型 基 金 和股 票 型 基金 。 基金管理人 长 信 基 金 管 理有 限 责 任公 司 基金托管人 交 通 银 行 股 份有 限 公 司


长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 3 页 共 12 页


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币元 主要财务指标 报 告 期 ( 2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月31 日 ) 1. 本 期 已 实 现收 益 -1,228,357.12 2.本期利润 -3,880,388.88 3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 -0.0035 4. 期 末 基 金 资产 净 值 1,065,685,350.73 5. 期 末 基 金 份额 净 值 1.0205 注:1 、 本 期 已实 现 收 益指 基 金 本期 利 息 收入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 ( 不 含公 允价 值 变 动 收 益) 扣 除 相 关 费 用 后的 余 额 ,本 期 利 润为 本 期 已实 现 收 益加 上 本 期公 允 价 值变 动 收 益; 2 、 所 述 基 金 业绩 指 标 不包 括 持 有人 认 购 或交 易 基 金 的各 项 费 用 ( 例 如 , 封闭 式基 金 交 易 佣 金、 开 放 式 基 金 的申 购 赎 回费 、 红 利 再投 资 费 、 基 金 转 换 费等 ) , 计 入费 用 后 实际 收益 水 平 要 低 于所 列 数字。


3.2 基 金 净 值 表 现


3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -0.34% 0.04% -1.15% 0.06% 0.81% -0.02% 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 4 页 共 12 页


3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 注:1 、 图 示日 期 为 2016 年 10 月 26 日至2017 年 12 月 31 日。 2 、 按 基 金 合 同规 定 , 本 基金 自 基 金合 同 生 效日 起 6 个 月 内 为 建仓 期 。 报 告期 末已 完 成 建 仓 但 报 告 期 末 距 建仓 结 束 不满 一 年 ;建 仓 期 结束 时 , 本基 金 的 各项 投 资 比例 已 符 合基 金 合 同 的 约定 。


§4 管理人报告 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介


姓名 职务 任 本 基 金 的 基金 经 理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 姜锡峰 长信富泰纯债 一年定期开放 债券型证券投 资 基 金 、 长 信稳 益纯债债券型 证 券 投 资 基 金、 长信富全纯债 一年定期开放 债券型证券投 资基金和长信 富民纯债一年 2016 年11 月 1 日 - 6 年 管 理 学 硕 士 , 上 海 财 经大 学 企 业 管 理 专 业研 究 生 毕业 , 曾任湘财证券股份有限公 司 担 任 债 券 研究 员 、 浦银 安 盛基金管理有限公司债券 研究员、基金经理助理, 2016 年 5 月加 入 长 信基 金 管 理 有 限 责 任公 司 , 历任 基 金 经 理 助 理 、 长 信 利 发债 券 型 证 券 投 资 基金 、 长 信利 泰 灵活配置混合型证券投资长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 5 页 共 12 页


定期开放债券 型证券投资基 金的基金经理 基 金 、 长 信 先利 半 年 定期 开 放混合型证券投资基金和 长信先锐债券型证券投资 基 金 的 基 金 经理 。 现 任长 信 富泰纯债一年定期开放债 券 型 证 券 投 资基 金 、 长信 稳 益纯债债券型证券投资基 金 、 长 信 富 全纯 债 一 年定 期 开放债券型证券投资基金 和长信富民纯债一年定期 开放债券型证券投资基金 的 基金经理。 张文琍 长信纯债壹号 债券型证券投 资 基 金 、 长 信利 鑫债券型证券 投 资 基 金 (LOF) 、长信利 息收益开放式 证 券 投 资 基 金、 长信富平纯债 一年定期开放 债券型证券投 资 基 金 、 长 信稳 益纯债债券型 证 券 投 资 基 金、 长信富民纯债 一年定期开放 债券型证券投 资 基 金 、 长 信富 海纯债一年定 期开放债券型 证 券 投 资 基 金、 长信稳势纯债 债券型证券投 资基金和长信 长金通货币市 场基金的基金 经 理 、 固 定 收益 部总监 2016 年11 月 11 日 - 23 年 高 级 工 商 管 理硕 士 , 上海 财 经大学 EMBA 毕 业 , 具有 基 金 从 业 资 格 。 曾 任 湖 北证 券 公 司 交 易 一 部交 易 员 、 长 江 证券有限责任公司资产管 理 事 业 部 主 管、 债 券 事业 总 部 投 资 部 经 理、 固 定 收益 总 部 交 易 部 经 理 。2004 年 9 月加入长信基金管理有限 责 任 公 司 , 历任 长 信 利息 收 益开放式证券投资基金交 易 员 、 基 金 经理 助 理 、 长 信 利息收益开放式证券投资 基 金 基 金 经 理职 务 。 现任 固 定 收 益 部 总 监、 长 信 纯债 壹 号 债 券 型 证 券投 资 基 金、 长 信利鑫债券型证券投资基 金(LOF) 、 长 信 利 息 收 益 开 放 式 证 券 投 资基 金 、 长信 富 平纯债一年定期开放债券 型 证 券 投 资 基金 、 长 信稳 益 纯债债券型 证券 投 资 基金 、 长信富民纯债一年定期开 放 债 券 型 证 券投 资 基 金、 长 信富海纯债一年定期开放 债 券 型 证 券 投资 基 金 、 长 信 稳势纯债债券型证券投资 基金和长信长金通货币市 场 基 金 的 基 金经 理 。 注:1 、 首 任基 金 经 理任 职 日 期以 本 基 金 成立 之 日 为准 ; 新 增或 变 更 以刊 登 新增/变更 基 金经 理 的 公 告 披 露 日 为准 ; 2 、 本 基金 基 金 经理 的 证 券从 业 年 限 以基 金 经 理进 入 证 券业 务 相 关机 构 的 工作 经历 为 时 间 计 算长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 6 页 共 12 页


标准。


4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 基 金 管 理 人在 报 告 期内 , 严 格遵 守 了 《中 华 人 民共 和 国 证券 投 资 基金 法 》 及其 他 有 关 法 律 法 规 、 基 金 合同 的 规 定, 勤 勉 尽责 地 为 基金 份 额 持有 人 谋 求利 益 , 不存 在 损 害基 金 份 额 持 有人 利 益的行为。 本 基 金 将 继 续以 取 信 于市 场 、 取 信于 社 会 投资 公 众 为宗 旨 , 承 诺将 一 如 既往 地本 着 诚 实 信 用、 勤 勉 尽 责 的 原则 管 理 和运 用 基 金财 产 , 在规 范 基 金运 作 和 严格 控 制 投资 风 险 的前 提 下 , 努 力为 基 金 份 额 持 有 人谋 求 最 大利 益 。 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明


4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 本 报 告 期 内 ,公 司 已 实行 公 平 交易 制 度 ,并 建 立 公平 交 易 制度 体 系 ,已 建 立 投资 决 策 体 系 , 加 强 交 易 执 行环 节 的 内部 控 制 ,并 通 过 工作 制 度 、流 程 和 技术 手 段 保证 公 平 交易 原 则 的 实 现。 同 时 , 公 司 已 通过 对 投 资交 易 行 为的 监 控 、分 析 评 估和 信 息 披露 来 加 强对 公 平 交易 过 程 和 结 果的 监 督。 4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 本 报 告 期 内 ,除 完 全 按照 有 关 指数 的 构 成比 例 进 行投 资 的 组合 外 , 其余 各 投 资组 合 未 发 生 参 与 交 易 所 公 开竞 价 同 日反 向 交 易且 成 交 较少 的 单 边交 易 量 超过 该 证 券当 日 成 交量 的 5% 的 情 形 , 未 发 现 异 常 交 易行 为 。


4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 4.4.1 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 运 作 分 析 2017 年 4 季 度 ,国 内 经 济增 速 小 幅回 落 , 投资 增 速 略有 回 落 ,但 幅 度 有限 。通 胀 方 面 ,PPI 高 位 见 顶 , 有所 回 落 ;政 策 方 面, 央 行 提高 公 开 市场 利 率 和 MLF 利率各 5bp ,监 管 维 持 趋 紧。 市 场 方 面 , 债 券收 益 率 趋于 上 行 。 报 告 期 内 , 本基 金 保 持了 较 稳 健的 操 作 策略 , 择 机减 持 了 一些 仓 位 。 4.4.2 2018 年 一 季 度 市 场 展 望 和 投 资 策 略 展 望 一 季 度 ,考 虑 去 年的 高 基 数, 预 计 一季 度 经 济增 速 会 略有 回 落 。通 胀 方 面, 预 计 PPI 会 继续回落。货币政策 方面,预计央 行一季度可能 再次小福上调公 开市场利率。 供需方面,当前估长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 7 页 共 12 页


值水平有较好的配置 价值,预计有 一定的买盘需 求。综合而言, 由于监管压力 较大且央行暂难宽 松,市场趋势性机会 可能会因此延 后。我们预计 债券市场收益率 在一季度震荡 为主,存在交易性 机会。从品种方面而 言,过剩产能 相关的产业债 个券信用风险较 大,信用债标 的需要加强个券筛 选;下一阶段我们将 继续 保 持 审 慎严 谨 的 态 度 ,进 一 步 优 化 投 资组 合 , 争 取 为投 资 人 提 供 安 全 、 稳 健 的 投 资 收益 。 4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 截至2017 年 12 月 31 日 , 本 基 金 份 额 净 值 为 1.0205 元 , 累 计 份额 净 值 为 1.0205 元 , 本 报 告 期 内 本 基 金 净值 增 长 率为-0.34% , 同 期 业绩 比 较 基准 收 益 率为-1.15% 。 4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况


序号 项目 金额(元) 占 基 金 总 资 产的 比 例 (% ) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


1,005,858,091.60 93.87 其中:债券


1,005,858,091.60 93.87 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金 融 衍 生 品 投资 - - 6 买 入 返 售 金 融资 产


39,290,405.89 3.67 其 中 : 买 断 式回 购 的 买入 返 售 金融资产


- - 7 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计


2,961,993.76 0.28 8 其他资产


23,384,999.23 2.18 9 合计





1,071,495,490.48





100.00 注 : 本 基 金 本报 告 期 未通 过 港 股通 交 易 机制 投 资 港股 。


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5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合


5.2.1 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合


注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 股票 。 5.2.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 港 股 通 投 资 股 票 投 资 组 合 注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 通 过 港股 通 投 资股 票 。


5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细


注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 股票 。





5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合


序号 债券品种 公 允 价 值 ( 元) 占 基 金 资 产 净值 比 例 ( % ) 1 国家债券 15,540,000.00 1.46 2 央行票据 - - 3 金融债券 270,705,028.90 25.40 其 中 : 政 策 性金 融 债 270,705,028.90 25.40 4 企业债券 566,818,062.70 53.19 5 企 业 短 期 融 资券 29,943,000.00 2.81 6 中期票据 88,407,000.00 8.30 7 可转债 ( 可 交换 债 ) - - 8 同业存单 34,445,000.00 3.23 9 其他 - - 10 合计 1,005,858,091.60 94.39


5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公 允 价 值 ( 元) 占 基 金 资 产 净值 比 例(%) 1 018005 国开1701 1,060,990 104,921,301.10 9.85 2 170215 17 国开15 750,000 71,662,500.00 6.72 3 101754076 17 赣高速MTN001 600,000 59,148,000.00 5.55 4 1380310 13 湘潭九华债 800,000 48,680,000.00 4.57 5 1680122 16 株洲循环债 500,000 47,100,000.00 4.42





5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细


注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 资产 支 持 证券 。 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 9 页 共 12 页


5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 贵金 属 。 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 权证 。 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 5.9.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策 注: 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 国债 期 货 。 5.9.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 国债 期 货 。 5.9.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价 注: 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 国债 期 货 。 5.10 投 资 组 合 报 告 附 注 5.10.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查 , 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 、 处 罚 的 情 形 。 5.10.2 本 基 金 本 报 告 期 末 未 投 资 股 票 , 不 存 在 投 资 的 前 十 名 股 票 超 出 基 金 合 同 规 定 的 备 选 股 票 库 的 情 形 。 5.10.3 其 他 资 产 构 成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 39,107.06 2 应 收 证 券 清 算款 2,729,046.11 3 应收股利 - 4 应收利息 20,616,846.06 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 23,384,999.23 5.10.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 处于 转 股 期的 可 转 换债 券 。


5.10.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 注 : 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 股票 。 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.10.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 注: 由 于 四 舍五 入 的 原因 , 分 项之 和 与 合计 项 可 能存 在 尾 差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报 告 期 期 初 基金 份 额 总额 1,182,390,182.00 报 告 期 期 间 基金 总 申 购份 额 13,008.40 减: 报 告 期 期间 基 金 总赎 回 份 额 138,095,108.73 报 告 期 期 间 基金 拆 分 变动 份 额 (份 额 减 少以"-" 填 列) - 报 告 期 期 末 基金 份 额 总额 1,044,308,081.67


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况 注 : 本 报 告 期内 基 金 管理 人 未 运用 固 有 资金 投 资 本基 金 。 7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 注 : 本 报 告 期内 基 金 管理 人 未 运用 固 有 资金 投 资 本基 金 。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过 20% 的 情 况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况 序 号 持有基 金份额 比例达 到或者 超过 20% 的 时间区 间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 11 页 共 12 页


机 构 1 2017 年 10 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 1,121,284,448.00 0.00 117,300,000.00 1,003,984,448.00 96.14% 个 人 - - - - - - - 产品特有风险 1 、基金净值大幅波动的风 险 单一持有基金比例 过高的投资者 连续大量赎回, 可能会影响 基金投资的持 续性和稳定性, 增加 变 现成本。同时,按 照净值计算尾 差处理规则可 能引起基金 份额净值异常 上 涨或下跌。 2 、赎回申请延期办理的风 险 单一持有基金比例 过高的投资者 大额赎回后可 能触发本基 金巨额赎回条 件, 导致同期中小投资 者 小额赎回面临部分 延期办理的情 况。 3 、基金投资策略难以实现 的风险 单一持有基金比例 过高的投资者 大额赎回后, 可 能引起基金 资产总净值显 著降低, 从而使基金 在 投资时受到限制, 导致基金投资 策略难以实现 。 8.2 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息 注: 本 基 金 本报 告 期 未发 生 影 响投 资 者 决策 的 其 他重 要 信 息。 §9 备查文件目录 9.1 备 查 文 件 目 录 1 、 中 国 证 监会 批 准 设立 基 金 的文 件 ; 2 、 《 长 信 稳益 纯 债 债券 型 证 券投 资 基 金 基金 合 同 》; 3 、 《 长 信 稳益 纯 债 债券 型 证 券投 资 基 金 招募 说 明 书》 ; 4 、 《 长 信 稳益 纯 债 债券 型 证 券投 资 基 金 托管 协 议 》; 5 、 报 告 期 内在 指 定 报刊 上 披 露的 各 种 公 告的 原 稿 ; 6 、 长 信 基 金管 理 有 限责 任 公 司营 业 执 照 、公 司 章 程及 相 关 资格 批 复 文件 。 9.2 存 放 地 点 基 金 管 理 人 的办 公 场 所。 长 信 稳益 纯债 债券 2017 年第 4 季度报告 第 12 页 共 12 页


9.3 查 阅 方 式 长 信 基 金 管 理有 限 责 任公 司 网 站:http://www.cxfund.com.cn 。 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 2018 年 1 月 20 日