新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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新 华 高 端 制 造 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 新 华 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ： 二 〇 一 八 年 一 月 二 十 日新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基 金 管 理 人 的董 事 会 及董 事 保 证本 报 告 所载 资 料 不存 在 虚 假记 载、 误 导 性 陈述或 重 大 遗
漏 ， 并 对 其 内容 的 真 实性 、 准 确性 和 完 整性 承 担 个别 及 连 带责 任 。
基 金 托 管 人 中国 建 设 银行 股 份 有限 公 司 根据 本 基 金合 同 规 定， 于 2018 年 1 月 19 日复核
了本报告中的财务 指标、净值 表现和投资组 合报告等内 容，保证复核 内容不存 在虚假记载、
误 导 性 陈 述 或者 重 大 遗漏 。
基 金 管 理 人 承诺 以 诚 实信 用 、 勤 勉 尽 责的 原 则 管理 和 运 用基 金 资 产， 但 不 保证基 金 一 定
盈利。
基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投 资 有 风险 ， 投资 者 在 作出 投 资 决 策前应 仔 细 阅
读 本 基 金 的 招募 说 明 书。
本 报 告 中 财 务资 料 未 经审 计 。
本报告期自2017 年 10 月 1 日起至12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 新 华 高 端 制 造灵 活 配 置混 合
基金主代码 002968
交易代码 002968
基金运作方式 契约型开放式
基 金 合 同 生 效日 2017 年 7 月 25 日
报 告 期 末 基 金份 额 总 额 70,269,173.36 份
投资目标
重 点 关 注 国 家高 端 制 造业 发 展 过程 中 带 来的 投 资 机会 ，综
合 运 用 多 种 投 资 策 略 ， 精 选 高 端 制 造 业 的 优 质 企 业 进 行
投 资 ， 在 严 格 控 制 基 金 资 产 净 值 下 行 风 险 的 基 础 上 ， 力
争 为 投 资 人 提供 长 期 稳定 的 回 报。
投资策略
投 资 策 略 方 面， 本 基金 将 以 大类 资 产 配置 策 略 为基 础 ，采
取 积 极 的 股 票 投 资 策 略 和 稳 健 的 债 券 投 资 策 略 。 大 类 资
产 配 置 策 略 主 要 运 用 战 略 性 资 产 配 置 策 略 和 战 术 性 资 产新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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配 置 策 略 。股 票投 资 策 略 指通 过 对 高端 制 造 业发 展 状 况的
持 续 跟 踪 ， 以 研 究 员 以 及 基 金 经 理 的 实 地 调 研 、 密 切 跟
踪 以 及 扎 实 的 案 头 分 析 工 作 为 基 础 ， 采 用 自 上 而 下 与 自
下 而 上 相 结 合的 选 股 策略 ，动 态 精 选能 够 充 分受 益 于 高端
制 造 业 的 优 质股 票 进 行投 资 。具 体 运作 方 法 包括 对 高 端制
造 业 股 票 的 界 定 、 行 业 配 置 策 略 、 个 股 挖 掘 等 方 法 。 债
券 投 资 策 略 主 要 运 用 久 期 调 整 策 略 、 收 益 率 曲 线 配 置 策
略 、 债 券 类 属配 置 策 略、 骑 乘 策略 等 。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率 × 6 0 % ＋ 中 国 债 券 总 指 数 收 益 率
× 4 0 % 。
风险收益特征
本 基 金 为 混 合型 基 金 ，属 于证 券 投 资基 金 中 的中 等 预 期风
险 、 中 等 预 期 收 益 品 种 ， 预 期 风 险 和 预 期 收 益 低 于 股 票
型 基 金 ， 高 于债 券 型 基金 和 货 币市 场 基 金。
基金管理人 新 华 基 金 管 理股 份 有 限公 司
基金托管人 中 国 建 设 银 行股 份 有 限公 司
§3
主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主要财务指标
单 位 ： 人 民 币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1. 本 期 已 实 现收 益 -115,577.54
2.本期利润 -940,153.72
3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 -0.0121
4. 期 末 基 金 资产 净 值 69,600,683.42
5. 期 末 基 金 份额 净 值 0.990
注：1 、 本 期已 实 现 收益 指 基 金本 期 利 息 收入 、 投 资收 益 、 其他 收 入 （不 含 公允 价 值 变 动 收
益 ） 扣 除 相 关费 用 后 的余 额 ， 本期 利 润 为本 期 已 实现 收 益 加上 本 期 公允 价 值 变动 收 益 ； 新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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2 、 以 上 所 述基 金 业 绩指 标 不 包括 持 有 人 认购 或 交 易基 金 的 各项 费 用 （例 如 基金 申 购 费 赎 回
费 等 ） ， 计 入费 用 后 实际 收 益 水平 要 低 于 所列 数 字 ；
3 、 本 基 金 合同 生 效 日为2017 年7 月25 日 ，至2017 年12 月31 日披 露 日 未满 一 年 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -1.69% 0.60% 2.47% 0.48% -4.16% 0.12%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益 率 变 动 的 比 较
新 华 高 端 制 造灵 活 配 置混 合 型 证券 投 资 基金
累 计 净 值 增 长率 与 业 绩比 较 基 准收 益 率 历史 走 势 对比 图
(2017 年 7 月 25 日 至 2017 年 12 月 31 日)
注：1 、 本 基金 自2017 年7 月25 日成 立 ， 截至 报 告 期末 基 金 合同 生 效 未满 一 年 。
2 、 本 基 金 的建 仓 期 为六 个 月 ，截 至 报 告 期末 基 金 尚未 完 成 建仓 。 新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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§4
管理人报告
4.1 基金经理( 或 基 金 经 理 小 组)简介
姓名 职务
任 本 基 金 的 基金 经 理 期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
路文韬
本基金
基金经
理，新
华行业
周期轮
换混合
型证券
投资基
金基金
经理。
2017-07-25 - 10
金 融 与 投 资 硕士 ， 10 年证 券
从 业 经 验 。 历任 北 京 兴创 投
资 有 限 公 司 项目 经 理 ， 华 夏
基金管理有限公司策略分
析 师 ， 先后 负 责 通信 、 电 子 、
传 媒 、 计 算 机、 家 电 等多 个
行 业 的 研 究 ， 信 达 证 券股 份
有 限 公 司 投 资 经 理 。2015
年7 月加入新华基金管 理股
份 有 限 公 司 。 现 任 新 华行 业
周期轮换混合型证券投资
基 金 基 金 经 理、 新 华 高端 制
造灵活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经理 。
4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
本 报 告 期， 新 华 基金 管 理 股份 有 限 公司 作 为 新华 高 端 制造 灵 活 配置 混 合 型 证券投 资 基 金
的 管 理 人 按 照 《 中 华人 民 共 和国 证 券 投资 基 金 法 》 、 《 新华 高 端 制造 灵 活 配 置混合 型 证 券 投 资
基 金 基 金 合 同》 以 及其 它 有 关法 律 法 规的 规 定 ， 本 着 诚 实信 用 、 勤 勉 尽 责 的原则 管 理 和 运 用
基 金 资 产 ， 在 严 格 控制 风 险 的基 础 上 为持 有 人 谋求 最 大 利 益。 运 作整 体 合 法合规 ， 无 损 害基
金 持 有 人 利 益的 行 为 。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根 据 中 国 证 监会 颁 布 的 《 证 券 投资 基 金 管理 公 司 公平 交 易 制度 指 导 意 见》 （2011 年 修 订 ） ，
公司制定了《新华 基金管理 股份 有 限 公 司 公平 交 易 管 理制 度 》 。 制 度 的范 围 包括 境 内 上 市 股
票、债券的一级市 场申购、二 级市场交易等 所有投资管 理活动，同时 包括授权 、研究分析、
投 资 决 策 、 交易 执 行 等投 资 管 理活 动 相 关的 各 个 环节 。 新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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场 内 交 易 ， 投 资 指 令统 一 由 交易 部 下 达， 并 且 启动 交 易 系统 公 平 交易 模 块 。 根据 公 司 制
度 ， 严 格 禁止 不 同 投资 组 合 之间 互 为 对手 方 的 交易 ， 严格 控 制 不同 投 资 组 合之间 的 同 日 反 向
交易。
场 外 交 易 中， 对 于 部分 债 券 一级 市 场 申购 、 非 公开 发 行 股票 申 购 等交 易 ， 交易部 根 据 各
投资组合经理申报 的满足价格 条件的数量进 行比例分配 。如有异议， 由交易部 报投资总监、
督察长 、 金融 工 程 部和 监 察 稽核 部 ， 再次 进 行 审核 并 确 定最 终 分 配结 果 。 如果督 察 长 认 为 有
必 要 ， 可 以召 开 风 险管 理 委 员会 会 议 ， 对 公 平 交易 的 结 果进 行 评 估和 审 议 。 对于 银 行 间 市 场
交 易 、 固 定收 益 平 台、 交 易 所大 宗 交 易， 投 资组 合 经 理以 该 投 资组 合 的 名 义向交 易 部 下 达 投
资 指 令 ， 交易 部 向 银行 间 市 场或 交 易 对 手询 价 、 成 交 确 认， 并 根 据 “ 时 间 优先、 价 格 优 先 ”
的 原 则 保 证 各投 资 组 合获 得 公 平的 交 易 机会 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本 报 告 期 ， 公 司 对 不同 组 合 不同 时 间 段的 同 向 交易 价 差 进行 了 溢 价率 样 本 的采集 ， 通 过
平均溢价率、买入/ 卖 出 溢 价 率以 及 利 益 输送 金 额 等 多 个层 面 来 判 断 不同 投 资组 合 之 间 在 某
一 时 间 段 是 否存 在 违 反公 平 交 易原 则 的 异常 情 况， 未 发 现重 大 异 常情 况 ， 且不存 在 报 告 期 内
所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 成 交 量 超 过 该 证 券 当 日
成交量的5% 的 情况 。
4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四 季 度 ， 市 场 周期 和 消 费表 现 较 好 ， OLED 表现 较 好 ， 组 合抓 住 了 OLED 的 机 会重仓 配 置 ，
取 得 较 好 的 收益 ， 但 是军 工 在 四季 度 表 现不 佳 ， 拖累 了 整 体表 现 。
目 前 组 合 降 低了 电 子 的配 置 比 例， 组 合中 占 比 较高 的 是 军工 行 业， 依 然 维 持三季 度 对 军
工 的 判 断 ， 全 年看 好 军 工行 业 的 改善 所 带 来的 投 资 机会 。 另 外 18 年 整 体 宏 观经济 整 体 走 弱 ，
政府投资 PPP 力 度减 弱 ， 需要 新 的 投资 方 向 拉动 经 济 增长 ，5G 无 疑 是 一 个合理 并 可 行 的 投
资方向，09 年、13 年 在 经 济下 行 的 情 况下 ， 都是 通 过 3G 、4G 的投 资 给 经 济增长 带 来 一 定 支
撑。明年 5G 标 准 确 定， 政 府 有动 力 加 快牌 照 发 放， 使 5G 投资加速，5G 投 资不 仅 仅 是 对 主
设 备 商 的 拉 动， 还 会带 动 相 应的 终 端 设备 升 级， 网 络 速度 的 提 速也 会 带 动 未来内 容 的 更 加 丰
富 。 整 个 5G 投 资 产 业拉 动 很 长， 对 中国 经 济 增长 会 有 很强 的 拉 动 效果 ， 因 此 5G 投资将是明
年 重 点 关 注 行业 。 新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2017 年12 月31 日 ， 本基 金 份 额净 值 为0.990 元 ， 本报 告 期 份额 净 值 增 长率为-1.69% ，
同 期 比 较 基 准的 增 长 率 为 2.47% 。
4.5 管 理 人 对 宏 观 经 济 、 证 券 市 场 及 行 业 走 势 的 简 要 展 望
一 季 度 要 注 意春 季 躁 动带 来 的 波动 ， 仓位 做 适 当调 整 ， 结 构 也 会根 据 市 场 情况做 出 一 定
的 配 置 调 整 ，方 向 依 然是 军 工 、电 子 、 通信 。
4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明
本 报 告 期 本 基 金 未 出 现 连 续 二 十 个 工 作 日 基 金 份 额 持 有 人 数 量 不 满 二 百 人 或 者 基 金 资
产 净 值 低 于 五千 万 的 情形 。
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占 基 金 总 资 产的
比例(%)
1 权益投资 34,214,550.96 48.78
其中：股票 34,214,550.96 48.78
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金 融 衍 生 品 投资 - -
5 买 入 返 售 金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回购 的 买 入返 售 金 融
资产
- -
6 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计 14,207,711.67 20.26
7 其他各项资产 21,716,555.53 30.96 新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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8 合计 70,138,818.16 100.00
5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值
比例（％）
A 农 、 林 、 牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
30,070,566.35 43.20
D 电 力 、 热 力 、燃 气 及 水生 产 和 供应 业
4,143,984.61 5.95
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交 通 运 输 、 仓储 和 邮 政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信 息 传 输 、 软件 和 信 息技 术 服 务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租 赁 和 商 务 服务 业
- -
M 科 学 研 究 和 技术 服 务 业
- -
N 水 利 、 环 境 和公 共 设 施管 理 业
- -
O 居 民 服 务 、 修理 和 其 他服 务 业
- -
P 教育
- -
Q 卫 生 和 社 会 工作
- -
R 文 化 、 体 育 和娱 乐 业
- -
S 综合
- -
合计
34,214,550.96 49.16
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 600760 中航沈飞 190,000 6,629,100.00 9.52
2 002025 航天电器 156,360 3,529,045.20 5.07
3 600038 中直股份 70,000 3,257,100.00 4.68 新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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4 600967 内蒙一机 260,000 3,133,000.00 4.50
5 600501 航天晨光 244,400 2,984,124.00 4.29
6 600482 中国动力 90,000 2,232,900.00 3.21
7 000768 中航飞机 120,000 2,026,800.00 2.91
8 601989 中国重工 300,000 1,809,000.00 2.60
9 300398 飞凯材料 85,141 1,800,732.15 2.59
10 002013 中航机电 157,500 1,699,425.00 2.44
5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
本 基 金 本 报 告期 末 无 债券 投 资 。
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前五名债券投资 明细
本 基 金 本 报 告期 末 无 债券 投 资 。
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前十名资产支持 证券
投 资 明 细
本 基 金 本 报 告期 末 无 资产 支 持 证券 投 资 。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 贵 金 属。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前五名权证投资 明细
本 基 金 本 报 告期 末 无 权证 投 资 。
5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 股 指 期货 。
5.9.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策
本 基 金 在 股 指期 货 的 投资 中 主 要遵 循 避 险和 有 效 管理 两 项 策略 和 原 则。 即 在市场 风 险 大
幅 累 计 时 的 避险 操 作， 减 小 基金 投 资 组合 因 市 场下 跌 而 遭受 的 市 场风 险 ； 同时利 用 股 指 期 货新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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流 动 性 好 、 交 易 成 本低 等 特 点， 通 过 股指 期 货 对投 资 组 合的 仓 位 进行 及 时 调整， 提 高 投 资组
合 的 运 作 效 率。
5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策
本 基 金 合 同 尚无 国 债 期货 投 资 政策 。
5.10.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 国 债 期货 。
5.11 投 资 组 合 报 告 附 注
5.11.1 本报告期末本基金 投资的前十名证 券没有被监管 部门立案调 查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，本基 金投资的前十名 股票没有超出 基金合同规 定的备选股
票库之外的股票。
5.11.3 其他 资 产 构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 22,187.98
2 应 收 证 券 清 算款 21,697,827.10
3 应收股利 -
4 应收利息 -3,853.64
5 应收申购款 394.09
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,716,555.53
5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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本 基 金 本 报 告期 末 无 处于 转 股 期的 可 转 换债 券 。
5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
本 基 金 本 报 告期 末 前 十名 股 票 中不 存 在 流通 受 限 的情 况 。
5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分
由 于 四 舍 五 入的 原 因 ，分 项 之 和与 合 计 之间 可 能 存在 尾 差 。
§6
开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
本 报 告 期 期 初基 金 份 额总 额 91,259,702.22
报告期 基 金 总申 购 份 额 310,255.97
减：报告期 基金 总 赎 回份 额 21,300,784.83
报告期 基 金 拆分 变 动 份额 -
本 报 告 期 期 末基 金 份 额总 额 70,269,173.36
§7
影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
7.1 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
本 基 金 本 报 告期 未 有 影响 投 资 者决 策 的 其他 重 要 信息 。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
（ 一 ） 中 国 证监 会 批 准新 华 高 端制 造 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金 募集 的 文 件
（ 二 ） 关 于 申请 募 集 新华 高 端 制造 灵 活 配置 混 合 型证 券 投 资基 金 之 法律 意 见 书
（ 三 ） 《 新 华高 端 制 造灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金托 管 协 议》
（ 四 ） 《 新 华高 端 制 造灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金基 金 合 同》
（ 五 ） 《 新 华基 金 管 理股 份 有 限公 司 开 放 式基 金 业 务规 则 》
（ 六 ） 《 新 华高 端 制 造灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金招 募 说 明书 》 新 华 高端 制造 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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（七） 基 金管 理 人 业务 资 格 批件 、 营 业 执照 和 公 司章 程
（八） 基 金托 管 人 业务 资 格 批件 及 营 业 执照
（ 九 ） 中 国 证监 会 要 求的 其 他 文件
8.2 存放地点
基 金 管 理 人 、基 金 托 管人 住 所 。
8.3 查阅方式
投 资 者 可 在 营业 时 间 内免 费 查 阅， 也 可按 工 本 费购 买 复 印件 ， 或通 过 本 基 金管理 人 网 站
查阅。
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