国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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国 投 瑞 银 顺 益 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第 4 季度报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ： 二 〇 一 八 年 一 月 二 十 日国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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§ 1
重 要 提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 1 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产 品 概 况
基金简称 国投瑞银顺益纯债债券
基金主代码 003982
交易代码 003982
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 3 月 10 日
报告期末基金份额总额 199,349,337.94 份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上， 通过积极主动的
投 资 管 理 ， 力 争 为 投 资 人 实 现 超 越 业 绩 比 较 基 准 的
投资业绩。
投资策略
本基金采取 “自上而下 ”的债券分析方法， 确定债券
投资组合，并管理组合风险。
（一）基本价值评估
本基金基于均衡收益率曲线，计算不同资产类别、国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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不同剩余期限债券品种的预期超额回报， 并对预期
超额回报进行排序，得到投资评级。在此基础上，
卖出内部收益率低于均衡收益率的债券， 买入内部
收益率高于均衡收益率的债券。
（二）债券投资策略
债券投资策略主要包括： 久期策略、 收益率曲线策
略 、 类 别 选 择 策 略 和 个 券 选 择 策 略 。 在 不 同 的 时 期 ，
采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，
具 体 采 用 何 种 策 略 取 决 于 债 券 组 合 允 许 的 风 险 程
度。
（三）中小企业私募债券投资策略
本 基 金 将 在 严 格 控 制 信 用 风 险 的 基 础 上 投 资 于 中
小企业私募债券，并通过组合管理、分散化投资、
合理谨慎地评估、 预测和控制相关风险， 实现投资
收益的最大化。
（四）资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、 发行条款、 标的
资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。
本 基 金 将 在 基 本 面 分 析 和 债 券 市 场 宏 观 分 析 的 基
础上，以数量化模型确定其内在价值。
（五）组合构建及调整
管 理 人 结 合 债 券 研 究 管 理 团 队 的 债 券 研 究 和 投 资
管 理 经 验 ， 评 估 债 券 价 格 与 内 在 价 值 偏 离 幅 度 是 否
可靠，据此构建债券投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券投资基金中的较低风
险 品 种 ， 风 险 与 预 期 收 益 高 于 货 币 市 场 基 金 ， 低 于
混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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基金托管人 交通银行股份有限公司
§ 3
主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 1,820,697.44
2.本期利润 919,479.98
3.加权平均基金份额本期利润 0.0046
4.期末基金资产净值 201,385,179.83
5.期末基金份额净值 1.0102
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.46% 0.03% -1.15% 0.06% 1.61% -0.03%
注 ： 本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 证 券 投 资 基 金 中 的 较 低 风 险 品 种 ， 风 险 与 预 期
收益高于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 本基金选取中债综合指国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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数收益率作为本基金的业绩比较基准。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收
益 率 变 动 的 比 较
国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017 年 3 月 10 日 至 2017 年 12 月 31 日)
注：1 、 本 基 金 建 仓 期 为 自 基 金 合 同 生 效 日 起 的6 个 月 。 截 至 建 仓 期 结 束 ， 本
基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2 、 本 基 金 基 金 合 同 生 效 日 为2017 年3 月10 日 ， 基 金 合 同 生 效 日 至 本 报 告 期 期
末，本基金运作时间未满一年。
§ 4
管 理 人 报 告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
宋璐
本基
金基
2017-03-10 - 5
中 国 籍 ， 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 中 国国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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金经
理
人 保 资 产 管 理 股 份 有 限
公 司 信 用 评 估 部 助 理 经
理。2015 年 3 月加入国
投 瑞 银 固 定 收 益 部 。 现
任 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债
券 型 证 券 投 资 基 金 、 国
投 瑞 银 顺 益 纯 债 债 券 型
证 券 投 资 基 金 、 国 投 瑞
银 新 价 值 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 国 投
瑞 银 新 活 力 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 国
投 瑞 银 新 机 遇 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 、
国 投 瑞 银 新 收 益 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 投 瑞 银 新 成 长 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 和 国 投 瑞 银 优 选 收
益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投资基金基金经理。
注 ： 任 职 日 期 和 离 任 日 期 均 指 公 司 作 出 决 定 后 正 式 对 外 公 告 之 日 。 证 券 从 业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
在 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 遵 守 《 证 券 法 》 、 《 证 券 投 资 基 金 法 》 及 其 系 列 法
规 和 《 国 投 瑞 银 顺 益 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 等 有 关 规 定 ， 本 着 恪 守
诚 信 、 审 慎 勤 勉 ， 忠 实 尽 职 的 原 则 ， 为 基 金 份 额 持 有 人 的 利 益 管 理 和 运 用 基 金 资
产 。 在 报 告 期 内 ， 基 金 的 投 资 决 策 规 范 ， 基 金 运 作 合 法 合 规 ， 没 有 损 害 基 金 份 额
持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 严 格 执 行 了 公 平 交 易 相 关 的 系 列 制 度 ， 通 过 工 作
制 度 、 流 程 和 技 术 手 段 保 证 公 平 交 易 原 则 的 实 现 ， 以 确 保 本 基 金 管 理 人 旗 下 各 投
资 组 合 在 研 究 、 决 策 、 交 易 执 行 等 各 方 面 均 得 到 公 平 对 待 ， 通 过 对 投 资 交 易 行 为国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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的 监 控 、 分 析 评 估 和 信 息 披 露 来 加 强 对 公 平 交 易 过 程 和 结 果 的 监 督 ， 形 成 了 有 效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情 况 。
4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度外围经济继续复苏，美日欧制造业 PMI 持续回升，带动中国 对发达
国家出口增速加快， 提振整体出口需求； 国内消费增速稳健， 房地产投资增速下
滑 ， 但 基 础 设 施 建 设 投 资 增 速 仍 然 较 高 ， 社 会 总 需 求 稳 健 。 与 此 相 对 应 的 ， 在 环
保督查以及供给侧改革深入的背景下， 工业产出放慢， 供需缺口加上国际石油价
格上涨带动工业 品 价 格 继 续 上 行 。 监 管 方 面 ，11 月 央 行 发 布 《 关 于 规 范 金 融 机
构资产管理业务的指导意见(征求意见稿) 》 ， 继 续 引 导 打 破 刚 兑 、 降 低 金 融 杠 杆 ，
多 重 压 力 下 ，债 券 市 场 大 幅 调 整 ，截 止 12 月 31 日，10 年 期 国 债和 10 年期国开
债收益率四季度分别上行 30bp 和 60bp ， 信 用 债 各 个 评 级 和 期 限 收 益 率 均 有 调 整 。
本基金四季度继续票息策略，保持适中久期和杠杆。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0102 元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.46% ，同期业绩比较基准收益率为-1.15% 。
§ 5 投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - - 国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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其中：股票 - -
2 固定收益投资 181,568,400.00 90.03
其中：债券 181,568,400.00 90.03
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 9,500,134.25 4.71
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 7,812,258.61 3.87
7 其他各项资产 2,791,339.38 1.38
8 合计 201,672,132.24 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 119,364,000.00 59.27
其中：政策性金融债 119,364,000.00 59.27
4 企业债券 53,209,800.00 26.42
5 企业短期融资 券 - - 国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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6 中期票据 8,994,600.00 4.47
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 181,568,400.00 90.16
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 170410 17 农发 10 1,200,000
119,364,000.0
0
59.27
2 136093 15 华信债 150,000 14,743,500.00 7.32
3 1780256
17 淮南山
南债 01
150,000 14,713,500.00 7.31
4 1780194
17 安庆皖
江债
150,000 14,661,000.00 7.28
5 124915 14 宏桥 02 90,000 9,091,800.00 4.51
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明
根据基金合同，本基金不参与股指期货交易。
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5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
根据基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报 告 附 注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的 情况。
5.11.3其他 资 产 构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 980.24
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,790,359.14
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,791,339.38
5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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§ 6
开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 199,349,623.39
报告期基金总申购份额 9.87
减：报告期基金总赎回份额 295.32
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 199,349,337.94
§ 7
基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20171001-2017123
1
199,341,1
74.13
0.00 0.00
199,341,174
.13
100.0
0%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险 国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000 万 元 情 形 的 ， 基 金 合 同 将 终 止 ， 并 根 据
基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅
缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影
响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：由于四舍五入的原因，时间区间20171001-20171231 内 期 末 持 有 实 际 份
额占比为99.9959%
8.2 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
1 、 报 告 期 内 基 金 管 理 人 对 本 基 金 恢 复 大 额 申 购 （ 转 换 转 入 、 定 期 定 额 投 资 ）
进行公告，指定媒体公告时间为 2017 年 9 月 2 日。
2、报告期内基金管理 人对本基金基 金经理宋璐暂停 履行职务进行公 告，指
定媒体公告时间为 2017 年 11 月 2 日。
3、报告期内基金管理 人对旗下基金 调整流通受限股 票估值方法进行 公告，
指定媒体公告时间为 2017 年 11 月 11 日。
4、报告期内基金管理 人调整从业人 员在子公司兼职 情况进行公告， 指定媒
体公告时间为 2017 年 12 月 6 日。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银顺 益纯债债券型 证券投资基金注 册的批复》 （证 监许可
[2016]2798 号）
《 关 于 国 投 瑞 银 顺 益 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 （ 机 构 部 函
[2017]651 号）
《国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银顺益纯债债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告原文
国 投 瑞 银 顺 益纯 债 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告
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9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司
二 〇 一 八 年 一 月 二 十 日
