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国投中高A(000069)

国投中高:2017年第四季度报告查看PDF公告

国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 
第 1 页,共 14 页 
 
 
 
 
 
国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 
2017 年第 4 季度报告 
2017 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管 理 人 : 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 
基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 
报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 八 年 一 月 二 十 日国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 
第 2 页,共 14 页 
§ 1


重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性 陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及 连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 1 月 19 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 、 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容 , 保 证 复 核 内 容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 , 但 不 保证基金一定盈利。 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 , 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 § 2


基 金 产 品 概 况 基金简称 国投瑞银中高等级债券 基金主代码 000069 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 5 月 14 日 报告期末基金份额总额 136,348,460.18 份 投资目标 主要投资于中高等级非国家信用债券, 通过积极主 动的投资管理,力争实现战胜业绩基准的收益。 投资策略 本基金采取" 自上而下" 的债券分析方法,确定债券 模拟组合,并管理组合风险。 本基金基于均衡收益率曲线进行基本价值评估, 计 算不同资产类别、 不同剩余期限债券品种的预期超 额 回 报 , 并 对 预 期 超 额 回 报 进 行 排 序 , 得 到 投 资 评 级 。 在 此 基 础 上 , 卖 出 内 部 收 益 率 低 于 均 衡 收 益 率国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 3 页,共 14 页 的债券,买入内部收益率高于均衡收益率的债券。 债券投资策略主要包括: 久期策略、 收益率曲线策 略 、 类 别 选 择 策 略 和 个 券 选 择 策 略 。 在 不 同 的 时 期 , 采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同, 具 体 采 用 何 种 策 略 取 决 于 债 券 组 合 允 许 的 风 险 程 度。 业绩比较基准 中 证 信 用 债 指 数 收 益 率× 95%+ 中 证 可 转 换 债 券 指 数收益率× 5% 风险收益特征 本基金为债券型基金, 属证券投资基金中的较低风 险 品 种 , 风 险 与 预 期 收 益 高 于 货 币 市 场 基 金 , 低 于 混合型基金和股票型基金。 基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级 基 金 的 基 金 简 称 国投瑞银中高等级债券 A 国投瑞银中高等级债券 C 下属 分 级 基 金 的 交 易 代 码 000069 000070 报告期末下属 分 级基金 的份额总额 125,702,142.10 份 10,646,318.08 份 § 3


主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日) 国投瑞银中高等级债 券 A 国投瑞银中高等级债 券 C 1.本期已实现收益 -467,231.75 18,322.59 国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 4 页,共 14 页 2.本期利润 -225,468.05 -38,474.63 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0015 -0.0018 4.期末基金资产净值 131,538,074.21 11,118,893.13 5.期末基金份额净值 1.046 1.044 注:1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额 , 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值变动收益。 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金 申购赎回费、基金转换费等) ,计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 1 、 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 A : 阶段 净值增长 率 ① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率 ③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ① - ③ ② - ④ 过去三个 月 -0.10% 0.07% -0.96% 0.06% 0.86% 0.01% 2 、 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 C : 阶段 净值增长 率 ① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率 ③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ① - ③ ② - ④ 过去三个 月 -0.19% 0.07% -0.96% 0.06% 0.77% 0.01% 注:1 、本基金为债券型基金,主要投资于中高等级非国家信用债券。根据本基 金在市场中性预期下的资产配置比例, 本基金选取中证信用债指数收益率× 95%+ 中证 可转换债券指数收益率× 5% 作为本基金的业绩比较基准。 2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 5 页,共 14 页 率 变 动 的 比 较 国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 5 月 14 日 至 2017 年 12 月 31 日) 1 . 国投瑞银中高等级债券 A : 2 . 国投瑞银中高等级债券 C : 国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 6 页,共 14 页 注:本基金建仓期为自基金合同生效日起的6 个月。截至建仓期结束,本基金各 项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。 § 4


管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 刘莎莎 本基 金基 金经 理 2016-05- 17 - 9 中 国 籍 , 硕 士 , 具 有 基 金 从 业 资 格 。 曾 任 中 诚 信 证 券 评 估 公 司 分 析 师 、 阳 光 保 险 资 产 管 理 中心信用研究员、 泰康资产管 理有限公司信用研究员。 2013 年 7 月加入国投瑞银。 曾任国 投 瑞 银 双 债 增 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 和 国 投 瑞 银 和 安 债 券型证券投资基金基金经理。 现 任 国 投 瑞 银 岁 增 利 一 年 期 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 国 投 瑞 银 双 债 丰 利 两 年 定 期开放债券型证券投资基金、 国 投 瑞 银 岁 赢 利 一 年 期 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 和 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 型 证 券投资基金基金经理。 宋璐 本基 金基 金经 理 2016-07- 26 - 5 中 国 籍 , 硕 士 , 具 有 基 金 从 业 资 格 。 曾 任 中 国 人 保 资 产 管 理 股 份 有 限 公 司 信 用 评 估 部 助 理经理。 2015 年 3 月加入国投 瑞银固定收益部。 现任国投瑞 银 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 国 投 瑞 银 顺 益 纯 债 债 券 型证券投资基金、 国投瑞银新 价 值 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 、 国 投 瑞 银 新 活 力 灵 活 配置混合型证券投资基金、 国 投 瑞 银 新 机 遇 灵 活 配 置 混 合 型证券投资基金、 国投瑞银新 收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 7 页,共 14 页 资 基 金 、 国 投 瑞 银 新 成 长 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 和 国 投 瑞 银 优 选 收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理。 注 : 任 职 日 期 和 离 任 日 期 均 指 公 司 作 出 决 定 后 正 式 对 外 公 告 之 日 。 证 券 从 业 的 含 义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 在 报 告 期 内 , 本 基 金 管 理 人 遵 守 《 证 券 法 》 、 《 证 券 投 资 基 金 法 》 及 其 系 列 法 规 和 《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定, 本 着恪守诚信、 审 慎 勤 勉 , 忠 实 尽 职 的 原 则 , 为 基 金 份 额 持 有 人 的 利 益 管 理 和 运 用 基 金 资 产 。 在 报 告 期 内 , 基 金 的 投 资 决 策 规 范 , 基 金 运 作 合 法 合 规 , 没 有 损 害 基 金 份 额 持 有 人 利 益 的 行 为 。 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本 报 告 期 内 , 本 基 金 管 理 人 严 格 执 行 了 公 平 交 易 相 关 的 系 列 制 度 , 通 过 工 作 制 度 、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现, 以确保本基金管理人旗下 各投资组合在研 究 、 决 策 、 交 易 执 行 等 各 方 面 均 得 到 公 平 对 待 , 通 过 对 投 资 交 易 行 为 的 监 控 、 分 析 评 估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督, 形成了有效的公平交易体系。 本 报 告 期 , 本 基 金 管 理 人 各 项 公 平 交 易 制 度 流 程 均 得 到 良 好 地 贯 彻 执 行 , 未 发 现 存 在 违 反公平交易原则的现象。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 基 金 管 理 人 管 理 的 所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的 情 况。 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年 4 季 度 , 信 用 利 差 有 所 扩 大 , 收 益 率 出 现 比 较 大 幅 度 的 上 行 , 目 前 三 年 内 高等级信用债绝对收益水平处于历史四分之三分位以上, 利率债收益 率水平也呈现陡 峭 化 形 态 。 从 中 长 期 来 看 , 中 国 的 经 济 体 量 、 内 生 增 长 性 、 全 球 贸 易 量 及 外 汇 储 备 等国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 8 页,共 14 页 各 种 因 素 决 定 , 中 国 仍 具 备 货 币 政 策 的 相 对 独 立 性 。 在 国 内 经 济 相 对 弱 势 复 苏 的 背 景 下 , 货 币 政 策 将 维 持 稳 定 的 环 境 , 后 续 随 着 经 济 增速的缓慢下行, 收 益率中枢难以继 续上行。 而 时 点 判 断 上 , 我 们 认 为 目 前 市 场 的 主 要 矛 盾 还 在 于 金 融 去 杠 杆 的 进 程 及 方 式 , 市场的主要参与机构保险、 银行、 基金中, 推动趋势性行情的主要动 能将来源于银行 体系的配置力量, 在趋势性行情开启的时点判断上, 我们将密切跟踪 银行同业、 表外 理财新规的制定、实施细则以及规模变动。 在基金的操作上, 四季度以短久期持有为主, 目前仍将维持短久期信用债配置策 略。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止本报告期末,本基金 A 级份额净值为 1.046 元,C 级 份 额 净 值为 1.044 元, 本报告期 A 级份额净值增长率为-0.10% ,C 级份额净值增长率为-0.19% , 同 期 业 绩 比 较基准收益率为-0.96% 。 § 5


投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 178,974,363.68 94.77 其中:债券 178,974,363.68 94.77 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 9 页,共 14 页 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 2,097,690.48 1.11 7 其他各项资产 7,774,865.97 4.12 8 合计 188,846,920.13 100.00 注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。 5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 5.2.1 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 国家债券 797,500.00 0.56 2 央行票据 - - 3 金融债券 28,684,000.00 20.11 其中:政策性金融债 28,684,000.00 20.11 4 企业债券 87,495,857.68 61.33 5 企业短期融资 券 - - 6 中期票据 55,565,000.00 38.95 7 可转债(可交换债) 6,432,006.00 4.51 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 178,974,363.68 125.46 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 10 页,共 14 页 ( 元) 净值比 例 (%) 1 170303 17 进出 03 200,000 18,732,000.0 0 13.13 2 101551030 15 西青经开 MTN001 100,000 10,097,000.0 0 7.08 3 170207 17 国开 07 100,000 9,952,000.00 6.98 4 101560046 15 晋能 MTN002 100,000 9,856,000.00 6.91 5 101561028 15 太湖新发 MTN001 100,000 9,785,000.00 6.86 5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前十名资产支持 证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前五名权证投资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 5.9.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策 根据本基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在 报 告 编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 11 页,共 14 页 5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的 情况。 5.11.3 其 他 资 产 构 成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 4,596.10 2 应收证券清算款 3,974,798.24 3 应收股利 - 4 应收利息 3,787,997.13 5 应收申购款 7,474.50 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,774,865.97 5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例(%) 1 132007 16 凤凰 EB 1,820,000.00 1.28 2 132002 15 天集 EB 1,028,000.00 0.72 3 120001 16 以岭 EB 417,760.00 0.29 4 132006 16 皖新 EB 374,784.00 0.26 5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 本基金本报告期末未持有股票投资。 5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 § 6


开 放 式 基 金 份 额 变 动 单位:份 项目 国投瑞银中高等级 国投瑞银中高等级国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 12 页,共 14 页 债券A 债券C 本报告期期初基金份额总额 160,025,524.98 42,154,364.24 报告期基金总申购份额 41,857,048.15 201,277.66 减:报告期基金总赎回份额 76,180,431.03 31,709,323.82 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 125,702,142.10 10,646,318.08 §7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息 8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过20%的情况 产品特有风险 投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时,可能出现以下风险: 1、赎回申请延期办理的风险 单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件,中小投资者可能面临小额赎回申请 也需要部分延期办理的风险。 2、基金净值大幅波动的风险 单一投资者大额赎回时,基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波 动;单一投资者大额赎回时,相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问 题均可能引起基金份额净值出现较大波动。 3、基金投资策略难以实现的风险 单一投资者大额赎回后,可能使基金资产净值显著降低,从而使基金在拟参与银行间市场 交易等投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。 4、基金财产清算(或转型)的风险 根据本基金基金合同的约定,基金合同生效后的存续期内,若连续60个工作日出现基金份 额持有人数量不满200人或者基金资产净值低 于5000 万 元 情 形 的 , 基 金 管 理 人 应 当 向 中 国 证 监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等,并召 开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后,可能造成基金资产净值大幅缩 减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。 5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险 由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高,在召开持有人大会并对重大事项进行投 票表决时,单一机构投资者将拥有高的投票权重。 注:本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。 8.2 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息 国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 13 页,共 14 页 1、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告,指定媒体公告时间为 2017 年 9 月 12 日。 2 、 报 告 期 内 基 金 管 理 人 对 本 基 金 分 红 进 行 公 告 , 指 定 媒 体 公 告 时 间 为 2017 年 10 月 18 日。 3 、 报 告 期 内 基 金 管 理 人 对 本 基 金 基 金 经 理 宋 璐 暂 停 履 行 职 务 进 行 公 告 , 指 定 媒 体公告时间为 2017 年 11 月 2 日。 4 、 报 告 期 内 基 金 管 理 人 对 旗 下 基 金 调 整 流 通 受 限 股 票 估 值 方 法 进 行 公 告 , 指 定 媒体公告时间为 2017 年 11 月 11 日。 5 、 报 告 期 内 基 金 管 理 人 调 整 从 业 人 员 在 子 公 司 兼 职 情 况 进 行 公 告 , 指 定 媒 体 公 告时间为 2017 年 12 月 6 日。 § 9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 《 关 于 核 准 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 募 集 的 批 复 》 ( 证 监 基 金 [2013]217 号) 《 关 于 国 投 瑞 银 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 备 案 确 认 的 函 》 ( 基 金 部 函 [2013]343 号) 《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金合同》 《国投瑞银中高等级债券型证券投资基金托管协议》 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 国投瑞银中高等级债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告原文 9.2 存放地点 中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层 存放网址:http://www.ubssdic.com 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 咨询电话:400-880-6868 国 投 瑞 银 中 高等 级 债 券型 证 券 投资 基 金 2017 年第 4 季度报告 第 14 页,共 14 页 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 二 〇 一 八 年 一 月 二 十 日