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中邮创新(001275)

中邮创新:2017年第四季度报告查看PDF公告

 
 
中 邮 创 新 优 势 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 
2017 年第 4 季 度 报 告 
 
2017 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人: 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 
基金托管人: 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 
报告送出日期:2018 年 1 月 20 日 中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 
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§1 重要提示 基 金 管 理 人 的董 事 会 及董 事 保 证本 报 告 所载 资 料 不存 在 虚 假记 载 、 误导 性 陈 述或 重 大 遗 漏 , 并 对 其 内 容 的真 实 性 、准 确 性 和完 整 性 承担 个 别 及连 带 责 任。 基 金 托 管 人 中国 农 业 银行 股 份 有限 公 司 根据 本 基 金合 同 规 定, 于 2018 年 01 月 19 日复核了本 报 告 中 的 财 务指 标 、 净值 表 现 和投 资 组 合报 告 等 内容 , 保 证复 核 内 容不 存 在 虚假 记 载 、 误 导性 陈 述 或 者 重 大 遗漏 。 基 金 管 理 人 承诺 以 诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的 原则 管 理 和运 用 基 金资 产 , 但 不保 证基 金 一 定 盈 利。 基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投资 有 风 险, 投 资 者在 做 出 投资 决 策 前应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说明 书 。 本季 度 报 告 的财 务 资 料未 经 审 计。 本报告期自2017 年 10 月 01 日起至2017 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮创新优势 灵活配置 混合 交易代码 001275 基金运作方式 契约型开放式 基 金 合 同 生 效日 2015 年 7 月 23 日 报 告 期 末 基 金份 额 总 额 1,022,840,283.40 份 投资目标 本 基 金 通 过 合理 的 动 态资 产 配 置 , 在 严 格 控制 风 险 并 保 证 充 分 流 动性 的 前 提下 , 充 分 挖掘 和 利 用中 国 科 技 进 步 和 创 新 过程 中 带 来的 投 资 机会 , 谋 求 基金 资 产 的 长 期 稳 定 增 值。 投资策略 ( 一 ) 大 类 资产 配 置 策略 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展 变 动 趋 势,判 断 当前 所 处 的经 济 周 期,进 而对 未 来 做 出 科 学 预 测。在 此基 础 上,结 合 对流 动 性 及资 金 流 向 的 分 析 , 综 合 股市 和 债 市估 值 及 风险 分 析 进行 灵 活 的 大 类 资 产 配 置。此外 ,本基 金 将 持续 地 进 行定 期 与 不 定 期 的 资 产 配置 风 险 监控 , 适 时地 做 出 相应 的 调 整 。 ( 二 ) 股 票 投资 策 略 本 基 金 主 要 投资 于 具 有创 新 优 势的 上 市 公司 。 具 有 创 新优势的公司通过提供差异性的甚至具有颠覆性的 产 品 或 服 务 为公 司 创 造出 广 阔 的蓝 海 市 场 , 或 者 通 过 工艺流程的改进甚至变革明显提升性能或降低成本 从而为公司带来优势的市场份额或者明显高于行业 的 盈 利 能 力 。 因 而 ,在 市场 表 现 中,能 够 为投 资 者 带 来 较 高 的 回 报, 这 类 企业 是 本 基金 重 点 投资 对 象 。 中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 3 页 共 15 页


1 、 创 新 优 势企 业 的 筛选 本 基 金 所 指 的创 新 优 势 , 包 括 技 术创 新 优 势和 商 业 创 新 优 势 两 种 类型 。 技 术 创新 优 势 是指 企 业 创造 和 应 用 新 知 识 和 新 技术 , 采 用 新 工艺 或 新 的 生产 方 式,开 发 生 产 新 产 品 , 提 供 新 的服 务 ,提 高产 品 质 量、或 降 低 产 品 成 本,占 据 市场 并 实 现市 场 价 值 的优 势。商 业 创 新 优 势 是 指 企业 通 过 商业 模 式 、 市场 营 销 、 管理 体 系 、 生 产 流 程 等 方面 的 创 新 , 使 企 业 的盈 利 能 力和 竞 争 实 力 得 到 持 续 改善 的 优 势。 (1)技术创 新优势 本基金将重点研究企业技术创新的竞争力及其市场 前 景 ,并 对 企业 研 发 管理 体 系 、研发 规 划 、 人 才 吸 引 力 及 激 励 制 度进 行 分 析 1 ) 技 术 创 新 的 竞 争 力 分 析 : 通 过 专 家 访 谈 、 竞 争 对 手 调 研 、 产 业 链 上下 游 公 司交 流 等 手 段,有效 判 断 企 业 技 术 和 产 品创 新 的 先进 程 度 ,被 模 仿 的难 易 程 度 , 从 而 有 效 判 断企 业 技 术创 新 优 势的 可 持 续性 。 2 ) 研 发 投 入 分 析 : 公 司 为 保 证 技 术 领 先 地 位 , 应 确 保 研 发 资 金 的规 模 和 持续 性;同 时,确 保 人力 资 源 投 入与经费投入水平适当增长。对企业研发投入的评 判 ,所 采用 的 主 要量 化 指 标包 括 : 研 究 开 发费 用 占 销 售 收 入 的 比 重 , 近 三 年 研究 开 发 费用 的 规 模以 及 增 长 情况等。 3 ) 研 发 能 力 分 析 : 本 基 金 从 企 业 专 利 申 请 量 、 发 明 专 利 比 重 、拥有 专 利 数量 、专 有 技术 、新 产品 推 出 周 期 等 方 面 对 企业 的 研 发能 力 进 行分 析 。 (2 ) 商 业 创新 优 势 本基金认为商业创新活动是一种节约人力和资本的 活 动 , 即 以 更少 的 人 力和 资 本 投入 取 得 更大 的 增 长 。 本 基 金 将 辨 识企 业 是 否在 商 业 模式 、市场 营 销、管 理 体 系 、生产 流 程 等商 业 行 为方 面 有 创 新优 势。本 基 金 将 重 点 分 析 商业 创 新 优势 的 持 续性 , 分 析 企业 的 商 业 创新优势在商业模式的可复制性,促进销售收入增 长 、 市 场 份 额增 长 、 成本 降 低 等方 面 的 持续 性 。 对于传统产业的上市公司,如果已在或正在管理制 度 、 营 销 体 系 、 技 术 开 发 和生 产 体 系等 方 面 进行 创 新 , 具 有 较 大 潜 在发 展 前 景和 经 济 效应 , 也 属 于本 基 金 的 主 要 投 资 范 围。 2 、 创 新 管 理能 力 分 析 对 具 有 创 新 优势 的 某 些企 业 而 言 , 尽 管 不 断有 创 新 活 动 ,却 不 能 产生 利 润 ,究其 原 因 , 主 要 在 于创 新 管 理 能 力 欠 缺 ,无法 实 现 创新 成 果 的商 业 价 值 。 因 此 ,本 基 金 将 对 企 业的 创 新 管理 能 力 进行 分 析,比 如:企 业 的 技 术 前 瞻 能力 、 企 业 的 技术 管 理 能 力 ( 是否 具 有 科 学 规 范 的 研 发 管 理 体 系 、 激 励 和 人 才 培 养 机 制 ) 、 企中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 4 页 共 15 页


业 创 新 与 发 展战 略 的 匹配 能 力 、 企业 的 资 源整 合 能 力 以 及 企 业 的 市场 开 拓 能力 等;通 过 市 场份 额 增 长、成 本降低等各项具体指标对企业的创新管理能力进行 评价。 3 、 创 新 优 势企 业 产 业链 本 基 金 认 为 除上 文 所 述的 创 新 优势 企 业 之外 , 还 可 以 将产业链中可以受益于创新优势企业成长和发展的 上 下 游 优 秀 的上 市 公 司也 纳 入 本基 金 股 票库 。 这 类 上 市 公 司 虽 然 分布 在 创 新优 势 企 业的 产 业 链上 下 游 , 但 他们将受益于为创新优势企业提供原材料或者应用 创 新 优 势 企 业的 新 技 术新 模 式 获得 利 润 。 ( 四 ) 债 券 投资 策 略 在 债 券 投 资 部分 , 本 基 金 在债 券 组 合 平均 久 期、期 限 结 构 和 类 属 配置 的 基 础上 , 对 影 响个 别 债 券定 价 的 主 要 因 素 ,包 括 流动 性 、市 场供 求 、信 用 风险 、票 息 及 付 息 频 率 、税赋 、含 权 等因 素 进 行分 析 ,选择 具 有 良 好 投 资 价 值 的债 券 品 种进 行 投 资。 ( 五 ) 权 证 投资 策 略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金 融 工 具 进 行 套利 、避 险交 易 ,控 制基 金 组 合风 险 ,获 取 超 额 收 益。本 基金 进 行 权证 投 资 时,将 在对 权 证 标 的 证 券 进 行 基本 面 研 究及 估 值 的基 础 上 , 结合 股 价 波 动 率 等 参 数,运 用数 量 化 期权 定 价 模 型,确定 其 合 理 内 在 价 值 , 从 而构 建 套 利交 易 或 避险 交 易 组合 。 未 来 , 随 着 证 券 市 场的 发 展 、 金融 工 具 的丰 富 和 交易 方 式 的 创 新 等 , 基 金 还 将积 极 寻 求其 他 投 资 机会 , 履 行 适 当 程 序 后 更 新 和丰 富 组 合投 资 策 略。 ( 六 ) 股 指 期货 投 资 策略 本 基 金 将 在 注重 风 险 管理 的 前 提下 , 以 套 期保 值 为 目 的 , 遵 循 有 效 管理 原 则 经充 分 论 证后 适 度 运用 股 指 期 货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研 究 ,结 合 股 指期 货 定 价模 型 ,采 用估 值 合 理、流 动 性 好 、交 易活 跃 的 期货 合 约,对 本 基金 投 资 组合 进 行 及 时 、 有 效 地 调整 和 优 化, 提 高 投资 组 合 的运 作 效 率 。 ( 七 ) 中 小 企业 私 募 债券 投 资 策略 中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非 公 开 方 式 发 行和 转 让 , 约定 在 一 定期 限 还 本付 息 的 公 司 债 券 。 与 传 统 的信 用 债 相比 ,中小 企 业 私募 债 具 有 高 风 险 和 高 收益 的 显 著特 点 。 目前市场上正在或即将发行的中小企业私募债的期 限 通 常 都 在 三年 以 下 ,久 期风 险 较 低;其 风险 点 主 要 集 中 在 信 用 和流 通 性。由 于发 行 规 模 都比 较 小,这 在 一 定 程 度 上 决定 了 其 二级 市 场 的流 通 性 有限 , 换 手 率 不 高 ,所以 本 基 金在 涉 及 中小 企 业 私 募债 投 资 时,会 将 重 点 放 在 一级 市 场 , 在有 效 规 避信 用 风 险的 同 时 获中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 5 页 共 15 页


取 信 用 利 差 大的 个 券 ,并 持 有 到期 。 对单个券种的分析判断与其它信用类固定收益品种 的 方 法 类 似。在 信用 研 究 方面 ,本基 金 会 加强 自 下 而 上 的 分 析,将 机 构评 级 与 内部 评 级 相 结合 , 着 重 通 过 发 行 方 的 财 务状 况 、 信用 背 景 、 经营 能 力 、 行业 前 景 、 个 体 竞 争 力 等方 面 判 断其 在 期 限内 的 偿 付能 力 , 尽 可 能 对 发 行 人 进行 充 分 详尽 地 调 研和 分 析 ; 会倾 向 于 大 券 商 承 销 的 有上 市 诉 求的 企 业 。鉴 于 其 信用 风 险 大 , 流 通 性 弱,本 基 金会 严 格 防范 风 险。所 有 中小 企 业 私 募 债 在 投 资 前都 必 须 实地 调 研 , 研究 报 告 由研 究 员 双 人 会 签 , 并 对 投 资比 例 有 严格 控 制。重 大 投资 决 策 需 上 报 投 资 委 员会 。 ( 八 ) 资 产 支持 证 券 投资 策 略 本 基 金 将 分 析资 产 支 持证 券 的 资产 特 征 , 估计 违 约 率 和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模 型 ,对 资产 支 持 证券 进 行 估值 。本基 金 将 严格 控 制 资 产 支 持 证 券 的总 体 投 资规 模 并 进行 分 散 投资 , 以 降 低 流动性风险。 业绩比较基准 本 基 金 整 体 业绩 比 较 基准 构 成 为: 沪 深 300 指数 × 6 0 % + 上 证 国 债 指数 × 4 0 % 本 基 金 股 票 投资 的 业 绩比 较 基 准为 沪 深 300 指 数 , 债 券 投 资 的 业 绩比 较 基 准为 上 证 国债 指 数 , 主要 基 于 以 下原因: 沪深300 指 数 是 由上 海 和 深圳 证 券 市 场中 选 取 300 只 A 股 作 为 样 本 编制 而 成 的成 份 股 指数 , 覆 盖了 沪 深 市 场 六 成 左 右 的市 值 , 具 有良 好 的 市场 代 表 性和 市 场 流 动 性 。 沪 深 300 指 数 与 市场 整 体 表现 具 有 较高 的 相 关 性 ,且 指数 历 史 表现 强 于 市场 平 均 收 益水 平,具 有 良 好 的 投 资 价 值 。 该 指 数 由中 证 指 数公 司 在 引进 国 际 指 数 编 制 和 管 理经 验 的 基础 上 编 制和 维 护 , 编制 方 法 的 透 明 度 高 , 具有 独 立 性。 上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定 利 率 国 债 为 样 本, 按 照 国 债 发 行 量 加 权 而 成 。 上 证 国 债 指 数 编 制 合理 、透 明 、 运 用 广 泛,具 有 较强 的 代 表 性 和 权 威 性 ,能 够 满 足本 基 金 的投 资 管 理需 要 。 随 着 市 场 环 境的 变 化 , 如果 上 述 业绩 比 较 基准 不 适 用 本 基 金 或 市 场推 出 代 表性 更 强 、 投资 者 认 同度 更 高 且 更 能 够 表 征 本基 金 风 险收 益 特 征的 指 数 时 , 本 基 金 管 理 人 可 以 依 据维 护 基 金份 额 持 有人 合 法 权益 的 原 则 , 根 据 实 际 情 况对 业 绩 比较 基 准 进行 相 应 调整 。 调 整 业 绩比较基准应经基金托管人同意,报中国证监会备 案 , 基 金 管 理 人应 在 调 整 前 3 个 工作 日 在 中国 证 监 会 指 定 的 信 息 披露 媒 介 上刊 登 公 告。 中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 6 页 共 15 页


风险收益特征 本 基 金 为 混 合型 基 金 , 其预 期 风 险与 预 期 收益 高 于 债 券 型 基 金 和 货币 市 场 基金 , 低 于 股 票 型基 金,属 于 证 券 投 资 基 金 中的 中 等 风险 品 种 。 基金管理人 中 邮 创 业 基 金管 理 股 份有 限 公 司 基金托管人 中 国 农 业 银 行股 份 有 限公 司


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币元 主要财务指标 报 告 期 ( 2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月31 日 ) 1. 本 期 已 实 现收 益 -16,833,079.79 2.本期利润 -25,134,518.15 3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 -0.0336 4. 期 末 基 金 资产 净 值 803,044,081.41 5. 期 末 基 金 份额 净 值 0.785 注:1. 本 期 已实 现 收 益指 基 金 本期 利 息 收入 、 投 资收 益 、 其他 收 入 (不 含 公 允价 值 变 动 收 益) 扣 除 相 关 费 用 后的 余 额 ,本 期 利 润为 本 期 已实 现 收 益加 上 本 期公 允 价 值变 动 收 益。2. 所 述 基 金业 绩 指 标 不 包 括 持有 人 认 购或 交 易 基金 的 各 项费 用 , 计入 费 用 后实 际 收 益水 平 要 低于 所 列 数 字 。


3.2 基 金 净 值 表 现


3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -5.19% 0.90% 3.10% 0.48% -8.29% 0.42%


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3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 注 : 本 基 金 合同 生 效 日为 2015 年 7 月 23 日;按照基金合同和招 募说明书 的约 定,本基金自 基金 合 同 生 效 之 日起 6 个月内为建仓期, 建仓期结 束时使基 金的投资 组合比例 符合 基金合同的有 关约 定。


§4 管理人报告 4.1 基 金 经 理 ( 或 基 金 经 理 小 组 ) 简 介


姓名 职务 任 本 基 金 的 基金 经 理 期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘田 基金经理 2015 年12 月 24 日 - 2 年 硕 士 研 究 生 , 曾 任 北 京 凯 盛 旭 日 电 子 科 技 有 限 公 司 销 售 工 程 师 、 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 研 究 部 研 究 员 , 现 任 中 邮中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 8 页 共 15 页


创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 中 邮 核 心 成 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 邮 创 新 优 势 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 中 邮 军 民 融 合 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理 。 注 : 基 金经 理 的 任职 日 期 及离 任 日 期均 依 据 基 金成 立 日 期或 中 国 证券 投 资 基金业 协 会 下 发 的基 金 经 理 注 册 或 变 更等 通 知 的日 期 。





证 券 从 业 的 含义 遵 从 行业 协 会 《证 券 业 从业 人 员 资格 管 理 办法 》 的 相关 规 定 。


4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 报 告 期 内 ,本 基 金 管理 人 严 格遵 守 了 公平 交 易 管理 制 度 的规 定 , 各基 金 在 研究 、 投 资 、 交 易 等 各 方 面 受到 公 平 对待 , 确 保各 基 金 获得 公 平 交易 的 机 会。 报 告 期 内 , 本基 金 的 投资 决 策 、投 资 交 易程 序 、 投资 权 限 等各 方 面 均符 合 规 定的 要 求 ; 交 易 行 为 合 法 合 规, 未 出 现异 常 交 易、 操 纵 市场 的 现 象; 未 发 生内 幕 交 易的 情 况 ;相 关 的 信 息 披露 真 实 、 完 整 、 准确 、 及 时; 基 金 各种 账 户 类、 申 购 赎回 及 其 他交 易 类 业务 、 注 册登 记 业 务 均 按规 定 的 程 序 、 规 则进 行 , 未出 现 重 大违 法 违 规或 违 反 基金 合 同 的行 为 。 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明


4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 根 据 中 国 证 监会 颁 布 的《 证 券 投资 基 金 管理 公 司 公平 交 易 制度 指 导 意见 》 , 公司 制 定 了 《 中 邮 基 金 公 平 交易 管 理 制度 》 、 《中 邮 基 金投 资 管 理制 度 》 、《 交 易 部管 理 制 度》 、 《 交 易 部申 购 业 务 管 理 细 则》 等 一 系列 与 公 平交 易 相 关制 度 体 系, 制 度 的范 围 包 括境 内 上 市股 票 、 债 券 的一 级 市 场 申 购、 二 级 市 场交 易 等 所有 投 资 管理 活 动, 同 时 包括 授 权、 研 究 分析 、 投资 决 策 、 交 易 执 行 、 监 控 等 投 资 管理 活 动 相关 的 各 个环 节 , 形成 了 有 效的 公 平 交易 执 行 体系 。 公 司 建 立 了 投资 决 策 委员 会 领 导下 的 投 资决 策 及 授权 制 度 ,以 科 学 规范 的 投 资决 策 体 系 , 采 用 集 中 交 易 管理 加 强 交易 执 行 环节 的 内 部控 制 , 通过 工 作 制度 、 流 程和 信 息 系统 控 制 等 手 段保 证 公 平 交 易 原 则得 以 实 现; 在 确 保各 投 资 组合 相 对 独立 性 的 同时 在 获 得投 资 信 息、 投 资 建 议 和实 施 投 资 决 策 方 面享 有 公 平的 机 会 ; 通过 信 息 系统 对 公 平交 易 行 为进 行 定 期分 析 评估 , 发 现 异 常 情况 , 要 求 投 资 经 理做 出 合 理解 释 , 并根 据 发 现情 况 进 一步 完 善 公司 相 关 公平 交 易 制度 , 避 免 类 似情 况中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 9 页 共 15 页


再 次 发 生 , 最后 妥 善 保存 分 析 报告 备 查 。从 而 确 保整 个 业 务环 节 对 公平 交 易 过程 和 结 果 控 制的 有 效性。 本 报 告 期 内 ,本 基 金 管理 人 公 平交 易 制 度得 到 良 好的 贯 彻 执行 , 未 发现 存 在 违反 公 平 交 易 原 则的情况。 4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 报 告 期 内 未 发现 本 基 金存 在 异 常交 易 行 为。 报 告 期 内 , 所有 投 资 组合 参 与 的交 易 所 公开 竞 价 同日 反 向 交易 成 交 较少 的 单 边交 易 量 未 超 过 该 证 券 当 日 成交 量 的 5% 。


4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析 报 告 期 内 , 我们 认 为 市场 处 于 长期 的 底 部区 间 , 整体 风 险 可控 ; 但 是短 期 来 看市 场 成 交 不 活 跃 , 依 以 存 量博 弈 为 主, 没 有 显著 的 投 资机 会 。 二季 度 后 期我 们 在 投资 策 略 和操 作 层 面 逐 步转 向 了 较 为 均 衡 的配 置 。 整体 上 看 ,我 们 继 续采 用 相 对灵 活 的 仓位 控 制 策略 , 积 极布 局 长 期 看 好的 具 备 创 新 优 势 的公 司 , 力争 长 期 稳定 地 跑 赢基 准 。


4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 截至本 报 告 期末 本 基 金份 额 净 值 为 0.785 元 ; 本 报告 期 基 金份 额 净 值增 长 率 为-5.19%,业绩 比 较 基 准 收 益率 为 3.10% 。 4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明 报 告 期 内 本 基金 持 有 人数 或 基 金资 产 净 值无 预 警 的说 明 。 §5 投资组合报告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况


序号 项目 金额(元) 占 基 金 总 资 产的 比 例 (% ) 1 权益投资 261,008,847.24 32.39 其中:股票


261,008,847.24 32.39 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


- - 其中:债券


- - 中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 10 页 共 15 页


资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金 融 衍 生 品 投资 - - 6 买 入 返 售 金 融资 产


- - 其 中 : 买 断 式回 购 的 买入 返 售 金融资产


- - 7 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计


541,794,131.23 67.22 8 其他资产


3,149,324.23 0.39 9 合计





805,952,302.70





100.00 注 : 由 于四 舍 五 入的 原 因 报告 期 末 基金 资 产 组 合各 项 金 额占 基 金 总资 产 的 比例分 项 之 和 与 合计 可 能 有尾差。


5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合


5.2.1 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合


代码 行业类别 公 允 价 值 ( 元) 占 基 金 资 产 净值 比 例 (%) A 农 、 林 、 牧 、渔 业 - - B 采 矿 业 139,098,146.50 17.32 C 制造业 48,434,576.23 6.03 D 电 力 、热 力、燃 气 及水 生 产 和供 应 业 16,143.20 0.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交 通 运 输 、 仓储 和 邮 政业 17,942.76 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信 息 传 输 、 软 件 和 信息 技 术 服务 业 17,002,112.55 2.12 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租 赁 和 商 务 服务 业 20,301,492.00 2.53 M 科 学 研 究 和 技术 服 务 业 - - N 水 利 、 环 境 和公 共 设 施管 理 业 - - O 居 民 服 务 、 修理 和 其 他服 务 业 - - P 教育 17,991,000.00 2.24 Q 卫 生 和 社 会 工作 - - R 文 化 、 体 育 和娱 乐 业 18,147,434.00 2.26 S 综合 - - 合计 261,008,847.24 32.50 注 : 由 于 四 舍五 入 的 原因 公 允 价值 占 基 金资 产 净 值的 比 例 分项 之 和 与合 计 可 能有 尾 差 。 中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 11 页 共 15 页


5.2.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 港 股 通 投 资 股 票 投 资 组 合 本 报 告 期 末 本基 金 未 投资 港 股 通股 票 。


5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公 允 价 值 ( 元) 占 基 金 资 产 净值 比例(%) 1 601225 陕西煤业 5,076,800 41,426,688.00 5.16 2 600338 西藏珠峰 897,490 37,380,458.50 4.65 3 000983 西山煤电 3,150,000 31,941,000.00 3.98 4 601666 平煤股份 4,500,000 28,350,000.00 3.53 5 000401 冀东水泥 1,500,000 20,580,000.00 2.56 6 300662 科锐国际 819,600 20,301,492.00 2.53 7 603466 风语筑 334,700 18,147,434.00 2.26 8 603377 东方时尚 450,000 17,991,000.00 2.24 9 300383 光环新网 1,400,000 16,968,000.00 2.11 10 603158 腾龙股份 900,000 16,704,000.00 2.08





5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合


本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 债 券 。


5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 债 券 。


5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细


本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 资 产 支持 证 券 。 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 贵 金 属投 资 。 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 权 证 。 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 12 页 共 15 页


5.9.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 股 指 期货 。 5.9.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策 本 基 金 将 在 注重 风 险 管理 的 前 提下 , 以 套期 保 值 为目 的 , 遵循 有 效 管理 原 则 经充 分 论 证 后 适 度 运 用 股 指 期货 。 通 过对 股 票 现货 和 股 指期 货 市 场运 行 趋 势的 研 究 ,结 合 股 指期 货 定 价 模 型, 采 用 估 值 合 理 、 流 动 性 好 、 交 易 活 跃的 期 货 合约 , 对 本 基金 投 资 组合 进 行 及时 、 有 效 地 调 整 和优 化 , 提 高 投 资 组 合的 运 作 效率 。 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 5.10.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策 根 据 基 金 合 同中 对 投 资范 围 的 规定 , 本 基金 不 参 与国 债 期 货的 投 资 。 5.10.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细 本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 国 债 期货 。 5.10.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价 本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 国 债 期货 。 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 5.11.1


本 报 告 期 内 基金 投 资 的前 十 名 证券 的 发 行主 体 无 被监 管 部 门立 案 调 查, 无 在 报告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开谴 责 、 处罚 。 5.11.2


基 金 投 资 的 前十 名 股 票, 均 为 基金 合 同 规定 备 选 股票 库 之 内股 票 。 5.11.3 其 他 资 产 构 成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 590,171.26 2 应 收 证 券 清 算款 2,092,583.65 3 应收股利 - 4 应收利息 399,456.75 5 应收申购款 67,112.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,149,324.23


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5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 处 于 转股 期 的 可转 换 债 券。


5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 序号 股票代码 股票名称 流 通 受 限 部 分的 公允价值( 元) 占基金资 产 净 值 比 例 (% ) 流 通 受 限 情 况说 明 1 000401 冀东水泥 20,580,000.00 2.56 重大事项 2 300383 光环新网 16,968,000.00 2.11 重大事项


§6 开放式基金份额变动 单位:份 报 告 期 期 初 基金 份 额 总额 753,502,246.35 报 告 期 期 间 基金 总 申 购份 额 416,326,115.42 减: 报 告 期 期间 基 金 总赎 回 份 额 146,988,078.37 报 告 期 期 间 基金 拆 分 变动 份 额 (份 额 减 少以"-" 填 列) - 报 告 期 期 末 基金 份 额 总额 1,022,840,283.40


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况 单位:份 报 告 期 期 初 管理 人 持 有的 本 基 金份 额 1,686,915.94 报 告 期 期 间 买入/ 申 购总 份 额 - 报 告 期 期 间 卖出/ 赎 回总 份 额 - 报 告 期 期 末 管理 人 持 有的 本 基 金份 额 1,686,915.94 报 告 期 期 末 持有 的 本 基金 份 额 占基 金 总 份额 比 例 (% ) 0.16


7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 本 报 告 期 内 本基 金 管 理人 未 运 用固 有 资 金投 资 本 基金 。 中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 14 页 共 15 页


§8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过 20% 的 情 况 投资 者类 别 报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金 情况 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20% 的时间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 20171218-20171231 - 389,609,090.91 - 389,609,090.91 38.09% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 单一投资者持有基 金份额比例达 到或超过 20% 引 起 的 风 险 ,主 要 是 由 于 持 有 人 结 构 相 对 集 中 ,机 构 同 质 化 , 资 金 呈 现 “ 大 进 大 出 ” 特 点 , 在 市 场 突 变 情 况 下 , 赎 回 行 为 高 度 一 致 , 给 基 金 投 资 运 作可能会带来较大 压力, 使得基金资 产的变现能力 和投资者赎 回管理的匹配 与平衡可能面临较 大 考验,继而可能给 基金带来潜在 的流动性风险 。 8.2 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备 查 文 件 目 录 1. 中 国 证 监会 批 准 中邮 创 新 优势 灵 活 配 置混 合 型 证券 投 资 基金 募 集 的文 件








2. 《 中 邮 创 新优 势 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金 基金 合 同 》


3. 《 中 邮 创 新优 势 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金 托管 协 议 》








4. 《 中 邮 创 新优 势 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金 招募 说 明 书》








5. 基 金 管 理人 业 务 资格 批 件 、营 业 执 照








6. 基 金 托 管人 业 务 资格 批 件 、营 业 执 照








7. 报 告 期 内基 金 管 理人 在 指 定报 刊 上 披 露的 各 项 公告 中 邮 创新 优势 混合 2017 年第 4 季度报告 第 15 页 共 15 页


9.2 存 放 地 点 基 金 管 理 人 或基 金 托 管人 的 办 公场 所 。 9.3 查 阅 方 式 投 资 者 可 于 营业 时 间 查阅 , 或 登陆 基 金 管理 人 网 站查 阅 。





投 资 者 可 在 营业 时 间 免费 查 阅 。 也可 在 支 付工 本 费 后 , 在 合 理 时间 内 取 得上 述文 件 的 复 印 件。


投 资 者 对 本 报告 书 如 有疑 问 , 可咨 询 基 金管 理 人 中邮 创 业 基金 管 理 股份 有 限 公司 。


客 户 服 务 中 心电 话 :010-58511618


400-880-1618





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2018 年 1 月 20 日