中 邮 军 民 融 合 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第 4 季 度 报 告
2017 年 12 月 31 日
基金管理人： 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基金托管人： 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送出日期：2018 年 1 月 20 日 中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基 金 管 理 人 的董 事 会 及董 事 保 证本 报 告 所载 资 料 不存 在 虚 假记 载 、 误导 性 陈 述或 重 大 遗 漏 ，
并 对 其 内 容 的真 实 性 、准 确 性 和完 整 性 承担 个 别 及连 带 责 任。
基 金 托 管 人 中国 农 业 银行 股 份 有限 公 司 根据 本 基 金合 同 规 定， 于 2018 年 01 月 19 日复核了本
报 告 中 的 财 务指 标 、 净值 表 现 和投 资 组 合报 告 等 内容 ， 保 证复 核 内 容不 存 在 虚假 记 载 、 误 导性 陈
述 或 者 重 大 遗漏 。
基 金 管 理 人 承诺 以 诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的 原则 管 理 和运 用 基 金资 产 ， 但 不保 证基 金 一 定 盈 利。
基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投资 有 风 险， 投 资 者在 做 出 投资 决 策 前应 仔 细 阅 读 本
基 金 的 招 募 说明 书 。
本季 度 报 告 的财 务 资 料未 经 审 计。
本报告期自2017 年 10 月 01 日起至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中 邮 军 民 融 合灵 活 配 置混 合
交易代码 004139
基金运作方式 契约型开放式
基 金 合 同 生 效日 2017 年 4 月 1 日
报 告 期 末 基 金份 额 总 额 100,303,013.65 份
投资目标
本基金重点关注从事或受益于军民融合主题的上市
公 司 ， 在 严 格控 制 风 险并 保 证 充分 流 动 性的 前 提 下 ，
谋 求 基 金 资 产的 长 期 稳定 增 值 。
投资策略
本 基 金 将 采 用 “ 自 上 而 下” 的 大 类资 产 配 置 策略 和 “ 自
下 而 上 ” 的 股票 投 资 策略 相 结 合的 方 法 进行 投 资 。
（ 一 ） 大 类 资产 配 置 策略
本 基 金 将 根 据对 宏 观 经济 、 政 策 、 市 场 和 行业 发 展 阶
段 判 定 当 前 所处 的 经 济周 期 ， 进 而科 学 地 指导 大 类 资
产 配 置 。 通 过 对各 类 资 产的 市 场 趋势 和 预 期风 险 收 益
特 征 的 判 定 ， 来 确 定 组合 中 股 票 、 债 券 、货币 市 场 工
具 及 其 他 金 融工 具 的 比例 ， 规 避系 统 性 风险 。
本 基 金 将 综 合运 用 定 量和 定 性 分析 手 段 ， 通过 对 宏 观
经 济 指 标、政 策 层面 因 素、市 场 层面 因 素 及行 业 层 面
因 素 等 多 种 指标 的 综 合分 析 ，从宏 观 、中 观、微 观 等
多 个 角 度 ，综合 考 虑 整体 资 产 组合 的 风 险 、 收 益 、流
动 性 及 各 类 资产 相 关 性等 因 素 ， 对大 类 资 产配 置 比 例
进 行 灵 活 优 化 ， 精 选 具 有内 在 价 值和 成 长 潜力 的 股 票
和 流 动 性 好 、 到期 收 益 率与 信 用 质量 相 对 较高 的 债 券
等 资 产 构 建 投资 组 合 。 中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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此 外 ， 本 基 金 将持 续 地 进行 定 期 与不 定 期 的资 产 配 置
风 险 监 控 ， 适时 地 做 出相 应 的 调整 。
（ 二 ） 股 票 投资 策 略
本基金采用主题投资策略围绕军民融合这一主题进
行 投 资 ， 选 择 具 有长 期 持 续 增 长 能 力 的、具有 核 心 竞
争 力 的 军 民 融合 主 题 的上 市 公 司股 票 进 行投 资 。
1 、 军 民 融 合主 题 的 定义
本 基 金 所 指 的军 民 融 合主 题 是 由国 防 安 全技 术 研 发 、
国防生产建设以及由军工技术衍生的民用应用领域
所 涉 及 的 相 关公 司 组 成， 主 要 包括 航 空 、 航天 、 兵 器 、
船 舶 、 通 信 、电 子 、 信息 安 全 等子 行 业 。
2 、 军 民 融 合的 投 资 主题 挖 掘
在 确 定 了 军 民融 合 主 题的 范 畴 之后 ， 本 基 金将 进 行 主
题 挖 掘 和 主 题配 置 ， 通 过深 入 分 析宏 观 经 济指 标 和 不
同行业自身的周期变化特征以及在国民经济中所处
的位置，确定在当前宏观背景下适宜投资的重点行
业 。在 投资 组 合 管理 过 程 中，基 金管 理 人 也 将根据宏
观经济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置
进 行 持 续 动 态地 调 整 。
军 民 融 合 主 题行 业 根 据产 品 或 服务 类 别 的不 同 ， 可 划
分为不同的细分子行业。本基金将综合考虑以下因
素 ， 对 股 票 资 产在 军 民 融合 的 各 细分 子 行 业之 间 进 行
配置。
3 、个股选择
第 一 步 ， 通 过 主 题相 关 度 筛选 ，构建 军 民 融合 主 题 股
票库。
第 二 步 ，综 合考 虑 企 业成 长 、价 值及 盈 利 特性 ，构 建
股票备选库。
第 三 步 ， 个 股定 性 分 析， 构 建 股票 精 选 库
在 股 票 备 选 库的 基 础 上，本基 金 从 公 司治 理 结 构、公
司 经 营 运 行 等方 面 对 个股 进 行 定性 分 析 ， 构建 股 票 精
选库。
（ 三 ） 债 券 投资 策 略
在债券投 资 部分 ， 本 基 金 在债 券 组 合 平均 久 期、期 限
结 构 和 类 属 配置 的 基 础上 ， 对 影 响个 别 债 券定 价 的 主
要 因 素 ，包 括 流动 性 、市 场供 求 、信 用 风险 、票 息 及
付 息 频 率 、税赋 、含 权 等因 素 进 行分 析 ，选择 具 有 良
好 投 资 价 值 的债 券 品 种进 行 投 资 ， 确 定 债 券的 投 资 组
合。
1 、久期策略
2 、 期 限 结 构策 略
3 、 个 券 选 择策 略
（1 ） 特 定 跟踪 策 略
特 定 是 指 某 类或 某 个 信用 产 品 具有 某 种 特别 的 特 点 ，
这种特点会造成此类信用产品的价值被高估或者低中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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估 。特 定跟 踪 策 略，就 是要 根 据 特定 信 用 产品 的 特 定
特 点 ，进 行 跟踪 和 选 择 。 在 所 有 的信 用 产 品中 ，寻 找
在 持 有 期 内 级别 上 调 可能 性 比 较大 的 产 品 ， 并 进 行 配
置 ；对 在持 有 期 内级 别 下 调可 能 性 比 较大 的 产 品，要
进 行 规 避 。 判 断的 基 础 就是 对 信 用产 品 进 行持 续 内 部
跟 踪 评 级 及 对信 用 评 级要 素 进 行持 续 跟 踪与 判 断 ， 简
单 的 做 法 就 是跟 踪 特 定事 件 ： 国 家特 定 政 策及 特 定 事
件 变 动 态 势、行 业特 定 政 策及 特 定 事 件变 动 态 势、公
司 特 定 事 件 变动 态 势 ， 并对 特 定 政策 及 事 件对 于 信 用
产 品 的 级 别 变化 影 响 程度 进 行 评估 ， 从 而 决定 对 于 特
定 信 用 产 品 的取 舍 。
（2 ） 相 对 价值 策 略
本 策 略 的 宗 旨是 要 找 到价 值 被 低估 的 信 用产 品 。 属 于
同 一 个 行 业 、 类属 同 一 个信 用 级 别且 具 有 相近 期 限 的
不 同 债 券，由 于 息票 因 素、流 动 性因 素 及 其他 因 素 的
影 响 程 度 不 同 ， 可 能 具 有不 同 的 收益 水 平 和收 益 变 动
趋 势 ，对同 类 债 券的 利 差 收益 进 行 分 析，找到 影 响 利
差 的 因 素，并 对 利差 水 平 的未 来 走 势 做出 判 断，找 到
价 值 被 低 估 的个 券，进 而 相应 地 进 行 债券 置 换。本 策
略 实 际 上 是 某种 形 式 上的 债 券 互换 ， 也 是 寻求 相 对 价
值 的 一 种 投 资选 择 策 略。
4 、 可 转 换 债券 的 投 资策 略
1 ） 普 通 可 转换 债 券 投资 策 略
普 通 可 转 换 债券 的 价 值主 要 取 决于 其 股 权价 值 、 债 券
价 值 和 转 换 期权 价 值 ， 本基 金 管 理人 将 对 可转 换 债 券
的 价 值 进 行 评估 ， 选 择 具有 较 高 投资 价 值 的可 转 换 债
券。
此外，本基金还将根据新发可转换债券的预计中签
率 、模 型定 价 结 果，积 极参 与 一 级市 场 可 转债 新 券 的
申购。
2 ） 可 分 离 交易 可 转 债
分离交易可转债是指认股权和债券分离交易的可转
债 ， 它 与 普 通 可转 债 的 区别 在 于 上市 后 可 分离 为 可 转
换 债 券 和 股 票权 证 两 部分 ， 且 两部 分 各 自单 独 交 易 。
也 就 是 说 ， 分 离交 易 可 转债 的 投 资者 在 行 使了 认 股 权
利 后 ，其债 权 依 然存 在 ， 仍 可 持 有到 期 归 还本 金 并 获
得利息；而普通可转债的投资者一旦行使了认股权
利 ，则 其债 权 就 不复 存 在 了。当 可分 离 交 易可 转 债 上
市 后 ，对分 离 出 的可 转 债，其 投 资策 略 与 本基 金 普 通
可 转 债 的 投 资策 略 相 同；而对 分 离 出 的股 票 权 证，其
投 资 策 略 与 本基 金 权 证的 投 资 策略 相 同 。
5 、 资 产 支 持证 券 投 资策 略
本 基 金 将 分 析资 产 支 持证 券 的 资产 特 征 ， 估计 违 约 率
和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模
型 ，对 资产 支 持 证券 进 行 估值 。本基 金 将 严格 控 制 资中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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产 支 持 证 券 的总 体 投 资规 模 并 进行 分 散 投资 ， 以 降 低
流动性风险。
（ 四 ） 权 证 投资 策 略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金
融 工 具 进 行 套利 、避 险交 易 ，控 制基 金 组 合风 险 ，获
取 超 额 收 益。本 基金 进 行 权证 投 资 时，将 在对 权 证 标
的 证 券 进 行 基本 面 研 究及 估 值 的基 础 上 ， 结合 股 价 波
动 率 等 参 数，运 用数 量 化 期权 定 价 模 型，确定 其 合 理
内 在 价 值 ， 从 而构 建 套 利交 易 或 避险 交 易 组合 。 未 来 ，
随 着 证 券 市 场的 发 展 、 金融 工 具 的丰 富 和 交易 方 式 的
创 新 等 ， 基 金 还 将积 极 寻 求其 他 投 资 机会 ， 履 行 适 当
程 序 后 更 新 和丰 富 组 合投 资 策 略。
（ 五 ） 股 指 期货 投 资 策略
本 基 金 将 在 注重 风 险 管理 的 前 提下 ， 以 套 期保 值 为 目
的 ， 遵 循 有 效 管理 原 则 经充 分 论 证后 适 度 运用 股 指 期
货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研
究 ，结 合 股 指期 货 定 价模 型 ，采 用估 值 合 理、流 动 性
好 、交 易活 跃 的 期货 合 约，对 本 基金 投 资 组合 进 行 及
时 、 有 效 地 调整 和 优 化， 提 高 投资 组 合 的运 作 效 率 。
业绩比较基准
本基金股 票 投资 的 业 绩比 较 基 准为 ： 中 证 军工 指 数 收
益率×60% ＋上 证 国 债指 数 收 益率 × 4 0 % ， 主要 基 于 以
下原因：
本基金的资产主要投资于从事或受益于军民融合主
题 的 证 券 ， 投 资于 军 民 融合 主 题 的证 券 不 低于 非 现 金
基金资产的 80% ； 中 证 军工 指 数 将符 合 由 十大 军 工 集
团 控 股 且 主 营业 务 与 军工 行 业 相关 的 上 市公 司 、 业 务
范 围 涵 盖 航 空 、 航 天 、船 舶 、兵器 、军 事 电子 和 卫 星
等军工领域的其他军工类上市公司纳入军工产业主
题 的 范 畴 ， 可 以综 合 反 映沪 深 两 市属 于 军 民融 合 主 题
的 公 司 股 票 的整 体 走 势。
上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定
利 率 国 债 为 样 本, 按 照 国 债 发 行 量 加 权 而 成 。 上 证 国
债 指 数 编 制 合理 、透 明 、 运 用 广 泛，具 有 较强 的 代 表
性 和 权 威 性 ，能 够 满 足本 基 金 的投 资 管 理需 要 。
随 着 市 场 环 境的 变 化 ， 如果 上 述 业绩 比 较 基准 不 适 用
本 基 金 或 市 场推 出 代 表性 更 强 、 投资 者 认 同度 更 高 且
更 能 够 表 征 本基 金 风 险收 益 特 征的 指 数 时 ， 本 基 金 管
理 人 可 以 依 据维 护 基 金份 额 持 有人 合 法 权益 的 原 则 ，
根 据 实 际 情 况对 业 绩 比较 基 准 进行 相 应 调整 。 调 整 业
绩 比 较 基 准 应经 基 金 托管 人 同 意 ， 并 按 照 监管 部 门 的
要 求 履 行 适 当程 序 ， 基 金管 理 人 应在 调 整 前 3 个工作
日 在 中 国 证 监会 指 定 的信 息 披 露媒 介 上 刊登 公 告 。
风险收益特征 本 基 金 为 混 合型 基 金 ， 其预 期 风 险与 预 期 收益 高 于 债中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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券 型 基 金 和 货币 市 场 基金 ， 低 于 股 票 型基 金，属 于 证
券 投 资 基 金 中的 中 高 等风 险 品 种。
基金管理人 中 邮 创 业 基 金管 理 股 份有 限 公 司
基金托管人 中 国 农 业 银 行股 份 有 限公 司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要 财 务 指 标
单 位 ： 人 民 币元
主要财务指标 报 告 期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1. 本 期 已 实 现收 益 -418,263.70
2.本期利润 -5,316,240.02
3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 -0.0450
4. 期 末 基 金 资产 净 值 99,279,409.11
5. 期 末 基 金 份额 净 值 0.9898
注：1. 本 期 已实 现 收 益指 基 金 本期 利 息 收入 、 投 资收 益 、 其他 收 入 （不 含 公 允价 值 变 动 收 益） 扣
除 相 关 费 用 后的 余 额 ，本 期 利 润为 本 期 已实 现 收 益加 上 本 期公 允 价 值变 动 收 益。2. 所 述 基 金业 绩
指 标 不 包 括 持有 人 认 购或 交 易 基金 的 各 项费 用 ， 计入 费 用 后实 际 收 益水 平 要 低于 所 列 数 字 。
3.2 基 金 净 值 表 现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -4.90% 1.10% -6.19% 0.71% 1.29% 0.39% 中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
变 动 的 比 较
注 ： 按 相 关 法规 规 定, 本 基 金 自基 金 合 同 生效 日 起 6 个月 内 为 建仓 期. 报 告期 内本 基 金 的 各 项投 资
比 例 符 合 基 金合 同 的 有关 约 定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经 理 （ 或 基 金 经 理 小 组 ） 简 介
姓名 职务
任 本 基 金 的 基金 经 理 期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘田 基金经理
2017 年 4 月
1 日
- 2 年
硕 士 研 究 生 ， 曾 任 北
京 凯 盛 旭 日 电 子 科 技
有 限 公 司 销 售 工 程
师 、 中 邮 创 业 基 金 管
理 股 份 有 限 公 司 研 究
部 研 究 员 ， 现 任 中 邮中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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创 业 基 金 管 理 股 份 有
限 公 司 中 邮 核 心 成 长
混 合 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 、 中 邮 创 新
优 势 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理 、 中 邮 军 民 融 合 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经理 。
4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
本 报 告 期 内 ，本 基 金 管理 人 严 格遵 守 了 公平 交 易 管理 制 度 的规 定 ， 各基 金 在 研究 、 投 资 、 交
易 等 各 方 面 受到 公 平 对待 ， 确 保各 基 金 获得 公 平 交易 的 机 会。
报 告 期 内 ， 本基 金 的 投资 决 策 、投 资 交 易程 序 、 投资 权 限 等各 方 面 均符 合 规 定的 要 求 ； 交 易
行 为 合 法 合 规， 未 出 现异 常 交 易、 操 纵 市场 的 现 象； 未 发 生内 幕 交 易的 情 况 ；相 关 的 信 息 披露 真
实 、 完 整 、 准确 、 及 时； 基 金 各种 账 户 类、 申 购 赎回 及 其 他交 易 类 业务 、 注 册登 记 业 务 均 按规 定
的 程 序 、 规 则进 行 ， 未出 现 重 大违 法 违 规或 违 反 基金 合 同 的行 为 。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况
根 据 中 国 证 监会 颁 布 的《 证 券 投资 基 金 管理 公 司 公平 交 易 制度 指 导 意见 》 ， 公司 制 定 了 《 中
邮 基 金 公 平 交易 管 理 制度 》 、 《中 邮 基 金投 资 管 理制 度 》 、《 交 易 部管 理 制 度》 、 《 交 易 部 申购
业 务 管 理 细 则》 等 一 系列 与 公 平交 易 相 关制 度 体 系， 制 度 的范 围 包 括境 内 上 市股 票 、 债 券 的一 级
市 场 申 购、 二 级 市 场交 易 等 所有 投 资 管理 活 动， 同 时 包括 授 权、 研 究 分析 、 投资 决 策 、 交 易 执 行 、
监 控 等 投 资 管理 活 动 相关 的 各 个环 节 ， 形成 了 有 效的 公 平 交易 执 行 体系 。
公 司 建 立 了 投资 决 策 委员 会 领 导下 的 投 资决 策 及 授权 制 度 ，以 科 学 规范 的 投 资决 策 体 系 ， 采
用 集 中 交 易 管理 加 强 交易 执 行 环节 的 内 部控 制 ， 通过 工 作 制度 、 流 程和 信 息 系统 控 制 等 手 段保 证
公 平 交 易 原 则得 以 实 现； 在 确 保各 投 资 组合 相 对 独立 性 的 同时 在 获 得投 资 信 息、 投 资 建 议 和实 施
投 资 决 策 方 面享 有 公 平的 机 会 ； 通过 信 息 系统 对 公 平交 易 行 为进 行 定 期分 析 评估 ， 发 现 异 常 情况 ，
要 求 投 资 经 理做 出 合 理解 释 ， 并根 据 发 现情 况 进 一步 完 善 公司 相 关 公平 交 易 制度 ， 避 免 类 似情 况
再 次 发 生 ， 最后 妥 善 保存 分 析 报告 备 查 。从 而 确 保整 个 业 务环 节 对 公平 交 易 过程 和 结 果 控 制的 有
效性。
本 报 告 期 内 ，本 基 金 管理 人 公 平交 易 制 度得 到 良 好的 贯 彻 执行 ， 未 发现 存 在 违反 公 平 交 易 原中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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则的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明
报 告 期 内 未 发现 本 基 金存 在 异 常交 易 行 为。
报 告 期 内 ， 所有 投 资 组合 参 与 的交 易 所 公开 竞 价 同日 反 向 交易 成 交 较少 的 单 边交 易 量 未 超 过
该 证 券 当 日 成交 量 的 5% 。
4.4 报 告 期 内 基 金 投 资 策 略 和 运 作 分 析
本 基 金 为 主 要投 向 “ 军民 融 合 ”方 向 的 主题 型 基 金， 目 前 来看 ， 军 工行 业 整 体估 值 相 对 全 行
业 来 看 较 高 ，在 当 前 市场 环 境 下难 有 整 体性 的 机 会， 我 们 认为 结 构 性的 机 会 在于 具 有 持 续 成长 空
间 的 细 分 子 行业 之 中 具有 估 值 比较 优 势 的个 股 ； 因此 投 资 策略 上 我 们以 中 低 仓位 操 作 为 主 ，个 股
方 面 寻 找 低 估值 个 股 的机 会 ， 力争 做 到 稳健 收 益 。
4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现
截至2017 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 0.9898 元 ， 累 计 净 值 0.9898 元 。 份 额 净 值 增 长
率为-4.90% ，业 绩 比 较基 准 增 长率 为-6.19% 。
4.6 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明
本 报 告 期 内 本基 金 持 有人 数 或 基金 资 产 净值 无 预 警的 说 明 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额（元） 占 基 金 总 资 产的 比 例 （% ）
1 权益投资 81,202,059.60 81.10
其中：股票
81,202,059.60 81.10
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金 融 衍 生 品 投资 - -
6 买 入 返 售 金 融资 产
- -
其 中 ： 买 断 式回 购 的 买入 返 售
金融资产
- -
7 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计
18,718,300.65 18.69
8 其他资产
204,932.53 0.20 中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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9 合计
100,125,292.78
100.00
注 ： 由 于四 舍 五 入的 原 因 报告 期 末 基金 资 产 组 合各 项 目 公允 价 值 占基 金 总 资产的 比 例 分 项 之和 与 合
计可能有尾差.
5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合
5.2.1 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 境 内 股 票 投 资 组 合
代码 行业类别 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值 比 例
(%)
A 农 、 林 、 牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 70,119,759.60 70.63
D
电 力 、热 力、燃 气 及水 生 产 和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交 通 运 输 、 仓储 和 邮 政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信 息 传 输 、 软 件 和 信息 技 术 服务 业 11,082,300.00 11.16
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租 赁 和 商 务 服务 业
- -
M 科 学 研 究 和 技术 服 务 业 - -
N 水 利 、 环 境 和公 共 设 施管 理 业 - -
O 居 民 服 务 、 修理 和 其 他服 务 业 - -
P 教育 - -
Q 卫 生 和 社 会 工作
- -
R 文 化 、 体 育 和娱 乐 业
- -
S 综合 - -
合计 81,202,059.60 81.79
注 ： 由 于 四 舍五 入 的 原因 公 允 价值 占 基 金资 产 净 值的 比 例 分项 之 和 与合 计 可 能有 尾 差 。
5.2.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 港 股 通 投 资 股 票 投 资 组 合
注 ： 本 基 金 本报 告 期 末未 持 有 港股 通 投 资股 票 。
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值
比例（％）
1 603197 保隆科技 88,000 4,957,040.00 4.99
2 600760 中航黑豹 138,000 4,814,820.00 4.85
3 000951 中国重汽 270,000 4,706,100.00 4.74
4 600038 中直股份 100,000 4,653,000.00 4.69 中 邮 军民 融 合 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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5 600271 航天信息 210,000 4,523,400.00 4.56
6 600372 中航电子 330,000 4,517,700.00 4.55
7 300600 瑞特股份 100,000 4,370,000.00 4.40
8 600990 四创电子 73,000 4,240,570.00 4.27
9 002664 信质电机 150,000 4,080,000.00 4.11
10 300159 新研股份 400,000 3,992,000.00 4.02
5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
注 ： 本 报 告 期末 本 基 金未 持 有 债券 。
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 债 券 投 资 明 细
注 ： 本 报 告 期末 本 基 金未 持 有 债券 。
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明
细
注 ： 本 报 告 期末 本 基 金未 持 有 资产 支 持 证券 。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细
注 ： 本 报 告 期末 本 基 金未 持 有 贵金 属 投 资。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排序的 前 五 名 权 证 投 资 明 细
注 ： 本 报 告 期末 本 基 金未 持 有 权证 。
5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
注 ： 本 报 告 期末 本 基 金未 持 有 股指 期 货 。
5.9.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策
本 基 金 将 在 注重 风 险 管理 的 前 提下 ， 以 套期 保 值 为目 的 ， 遵循 有 效 管理 原 则 经充 分 论 证 后 适
度 运 用 股 指 期货 。 通 过对 股 票 现货 和 股 指期 货 市 场运 行 趋 势的 研 究 ，结 合 股 指期 货 定 价 模 型， 采
用 估 值 合 理 、 流 动 性 好 、 交 易 活 跃的 期 货 合约 ， 对 本 基金 投 资 组合 进 行 及时 、 有 效 地 调 整 和优 化 ，
提 高 投 资 组 合的 运 作 效率 。
5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策
根 据 基 金 合 同中 对 投 资范 围 的 规定 ， 本 基金 不 参 与国 债 期 货的 投 资 。
5.10.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
注 ： 本 报 告 期末 本 基 金未 持 有 国债 期 货 。
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5.10.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价
本 报 告 期 末 本基 金 未 持有 国 债 期货 。
5.11 投 资 组 合 报 告 附 注
5.11.1
本 报 告 期 内 基金 投 资 的前 十 名 证券 的 发 行主 体 无 被监 管 部 门立 案 调 查, 无 在 报告 编 制 日 前 一
年 内 受 到 公 开谴 责 、 处罚 。
5.11.2
基 金 投 资 的 前十 名 股 票， 均 为 基金 合 同 规定 备 选 股票 库 之 内股 票 。
5.11.3 其 他 资 产 构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 184,956.72
2 应 收 证 券 清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,610.77
5 应收申购款 16,365.04
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 204,932.53
5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细
注 ： 本 报 告 期末 本 基 金未 持 有 处于 转 股 期的 可 转 换债 券 。
5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流 通 受 限 部 分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净 值 比 例 （% ）
流 通 受 限 情 况说 明
1 300159 新研股份 3,992,000.00 4.02 重大事项
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报 告 期 期 初 基金 份 额 总额 165,722,055.69
报 告 期 期 间 基金 总 申 购份 额 3,388,098.28
减: 报 告 期 期间 基 金 总赎 回 份 额 68,807,140.32
报 告 期 期 间 基金 拆 分 变动 份 额 （ 份 额减 少 以"-"
填列）
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报 告 期 期 末 基金 份 额 总额 100,303,013.65
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基 金 管 理 人 持 有 本 基 金 份 额 变 动 情 况
注 ： 本 基 金 管理 人 未 运用 固 有 资金 投 资 本基 金 。
7.2 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细
注 ： 本 报 告 期内 本 基 金管 理 人 未运 用 固 有资 金 投 资本 基 金 。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过 20% 的 情 况
注：无。
8.2 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备 查 文 件 目 录
1. 中 国 证 监会 批 准 中邮 军 民 融合 灵 活 配 置混 合 型 证券 投 资 基金 募 集 的文 件
2. 《 中 邮 军 民融 合 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金 基金 合 同 》
3. 《 中 邮 军 民融 合 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金 托管 协 议 》
4. 《 中 邮 军 民融 合 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金 招募 说 明 书》
5. 基 金 管 理人 业 务 资格 批 件 、营 业 执 照
6. 基 金 托 管人 业 务 资格 批 件 、营 业 执 照
7. 报 告 期 内基 金 管 理人 在 指 定报 刊 上 披 露的 各 项 公告
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9.2 存 放 地 点
基 金 管 理 人 或基 金 托 管人 的 办 公场 所 。
9.3 查 阅 方 式
投 资 者 可 于 营业 时 间 查阅 ， 或 登陆 基 金 管理 人 网 站查 阅 。
投 资 者 可 在 营业 时 间 免费 查 阅 。 也可 在 支 付工 本 费 后 ， 在 合 理 时间 内 取 得上 述文 件 的 复 印 件。
投 资 者 对 本 报告 书 如 有疑 问 ， 可咨 询 基 金管 理 人 中邮 创 业 基金 管 理 股份 有 限 公司 。
客 户 服 务 中 心电 话 ：010-58511618
400-880-1618
基 金 管 理 人 网址 ：www.postfund.com.cn
中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
2018 年 1 月 20 日
