上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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上 投 摩 根 策 略 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 上 投 摩 根 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ： 二 〇 一 八 年 一 月 十 九 日上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基 金 管 理 人 的董 事 会 及董 事 保 证本 报 告 所载 资 料 不存 在 虚 假记 载、 误 导 性 陈述或 重 大 遗
漏 ， 并 对 其 内容 的 真 实性 、 准 确性 和 完 整性 承 担 个别 及 连 带责 任 。
基 金 托 管 人 中国 银 行 股份 有 限 公司 根 据 本基 金 合 同规 定， 于 2018 年 1 月 18 日复核了本
报 告 中 的 财 务指 标 、 净 值 表 现和 投 资 组合 报 告 等内 容 ， 保证 复 核 内容 不 存 在虚假 记 载 、 误导
性 陈 述 或 者 重大 遗 漏 。
基 金 管 理 人 承诺 以 诚 实信 用 、 勤 勉 尽 责的 原 则 管理 和 运 用基 金 资 产， 但 不 保证基 金 一 定
盈利。
基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投 资 有 风险 ， 投资 者 在 作出 投 资 决 策前应 仔 细 阅
读 本 基 金 的 招募 说 明 书。
本 报 告 中 财 务资 料 未 经审 计 。
本报告期自2017 年 10 月 1 日起至12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上 投 摩 根 策 略精 选 混 合
基金主代码 002654
交易代码 002654
基金运作方式 契约型开放式
基 金 合 同 生 效日 2016 年 6 月 16 日
报 告 期 末 基 金份 额 总 额 103,669,803.81 份
投资目标
在 严 格 的 风 险控 制 的 前提 下 ，采 用 定 性与 定 量 的分 析 ，自
下 而 上 精 选 个股 ， 力 争实 现 基 金资 产 的 长期 增 值 。
投资策略
1 、 资 产 配 置策 略
本 基 金 将 综 合分 析 和 持续 跟 踪 基本 面 、政 策 面、 市 场 面等
多 方 面 因 素， 对 宏 观经 济 、国 家 政 策、 资 金 面和 市 场 情绪
等 影 响 证 券 市场 的 重 要因 素 进 行深 入 分 析 ，重点 关 注 包括
GDP 增 速 、 固 定资 产 投 资 增速 、 净 出口 增 速 、通 胀 率 、货上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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币 供 应 、 利率 等 宏 观指 标 的 变化 趋 势， 结 合 股 票、 债 券等
各 类 资 产 风 险收 益 特 征， 确 定 合适 的 资 产配 置 比 例。
2 、 股 票 投 资策 略
本 基 金 将 主 要通 过 运 用主 题 轮 动策 略 与 行业 轮 动 策略 ，结
合 “ 自下而上 ” 精选 个股 ，充 分 挖 掘并 把 握 市场 中 潜 在的
投 资 机 会 ， 力争 把 握 经济 发 展 与转 型 中 的投 资 机 会。
3 、 固 定 收 益类 投 资 策略
对于固定收益类资产的选择，本基金将以价值分析为主
线 ， 在 综 合研 究 的 基础 上 实 施积 极 主 动的 组 合 管理 ， 自上
而 下 进 行 组 合构 建 ， 自下 而 上 进行 个 券 选择 。
业绩比较基准 中证800 指数收益率*60%+ 中 债总 指 数 收 益率*40%
风险收益特征
本 基 金 属 于 混合 型 基 金产 品 ，预 期 风险 和 收 益水 平 高 于债
券 型 基 金 和 货币 市 场 基金 ， 低于 股 票 型基 金 ，属 于 较 高风
险 收 益 水 平 的基 金 产 品 。本基 金 风 险收 益 特 征会 定 期 评估
并 在 公 司 网 站发 布 ， 请投 资 者 关注 。
基金管理人 上 投 摩 根 基 金管 理 有 限公 司
基金托管人 中 国 银 行 股 份有 限 公 司
§3
主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主要财务指标
单 位 ： 人 民 币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1. 本 期 已 实 现收 益 -3,962,650.06
2.本期利润 -6,892,204.81
3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 -0.0611
4. 期 末 基 金 资产 净 值 99,558,915.11
5. 期 末 基 金 份额 净 值 0.960 上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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注 ： 本 期 已 实现 收 益 指基 金 本 期利 息 收 入、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不 含公 允 价值 变 动 收 益)
扣 除 相 关 费 用后 的 余 额， 本 期 利润 为 本 期已 实 现 收益 加 上 本期 公 允 价值 变 动 收益 。
上 述 基 金 业 绩指 标 不 包括 持 有 人认 购 或 交易 基 金 的各 项 费 用 （ 例 如， 开 放 式基金 的 申 购 赎 回
费 、 红 利 再 投资 费 、 基金 转 换 费等 ） ， 计 入费 用 后 实际 收 益 水平 要 低 于所 列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -5.79% 0.85% 0.70% 0.45% -6.49% 0.40%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益 率 变 动 的 比 较
上 投 摩 根 策 略精 选 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金
累 计 净 值 增 长率 与 业 绩比 较 基 准收 益 率 历史 走 势 对比 图
(2016 年 6 月 16 日 至 2017 年 12 月 31 日)
注 ： 本 基 金 合同 生 效 日为2016 年6 月16 日 ，图 示 时 间段 为2016 年6 月16 日至2017 年12 月31日。 上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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本 基 金 建 仓 期自2016 年6 月16 日至2016 年12 月15 日 。建 仓 期 结束 时 资 产配 置 比例 符 合 本 基 金
基 金 合 同 规 定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理( 或 基 金 经 理 小 组)简介
姓名 职务
任 本 基 金 的 基金 经 理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
帅虎
本基金
基金经
理
2016-06-16 - 14 年
帅 虎 先 生 ， 复旦 大 学 硕士 研
究 生 ， 自2007 年5 月至2010
年6 月在海通证券担任 分析
师，自 2010 年 6 月至2011
年6 月在国投瑞银基金 任投
资 经 理 。自 2011 年 8 月起
加入上投摩根基金管理有
限 公 司 ， 自 2014 年 11 月起
担任上投摩根双债增利债
券型证券投资基金基金经
理 ， 自 2014 年 12 月至2016
年 3 月 担 任 上 投 摩 根 智 选
30 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 ，自 2015 年 1 月起
同时担任上投摩根民生需
求股票型证券投资基金基
金 经 理 ，自 2016 年 6 月起
同时担任上投摩根策略精
选灵活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经理 。
注：1. 任 职 日期 和 离 任日 期 均 指根 据 公 司决 定 确 定的 聘 任 日期 和 解 聘日 期 。
2. 证 券 从 业 的含 义 遵 从行 业 协 会《 证 券 业从 业 人 员资 格 管 理办 法 》 的相 关 规 定。
3. 帅 虎 先 生 为本 基 金 首任 基 金 经理 ， 其 任职 日 期 指本 基 金 基金 合 同 生效 之 日 。
4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
在 本 报 告 期 内 ， 基 金 管 理 人 不 存 在 损 害 基 金 份 额 持 有 人 利 益 的 行 为 ， 勤 勉 尽
责地为基金份额持有人谋求利益。 基金管理人遵守了 《证券投资基金法》 及其他
有 关 法 律 法 规 、 《 上 投 摩 根 策 略 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 的上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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规 定 。 基 金 经 理 对 个 股 和 投 资 组 合 的 比 例 遵 循 了 投 资 决 策 委 员 会 的 授 权 限 制 ， 基
金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报 告 期 内 ， 本 公 司 继 续 贯 彻 落 实 《 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导
意 见 》 等 相 关 法 律 法 规 和 公 司 内 部 公 平 交 易 流 程 的 各 项 要 求 ， 严 格 规 范 境 内 上市
股 票 、 债 券 的 一 级 市 场 申 购 和 二 级 市 场 交 易 等 活 动 ， 通 过 系 统 和 人 工 相 结 合 的 方
式进行交易执行和监控分析， 以确保本公司管理的不同投资组合在授权、 研究分
析 、 投 资 决 策 、 交 易 执 行 、 业 绩 评 估 等 投 资 管 理 活 动 相 关 的 环 节 均 得 到公 平 对 待 。
对于交易所市场投资活动， 本公司执行集中交易制度， 确保不同投资组合在
买卖同一证券时， 按照时间优先、 比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易
量 ； 对 于 银 行 间 市 场 投 资 活 动 ， 本 公 司 通 过 对 手 库 控 制 和 交 易 室 询 价 机 制 ， 严 格
防范对手风险并检查价格公允性； 对于申购投资行为， 本公司遵循价格优先、 比
例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报 告 期 内 ， 通 过 对 不 同 投 资 组 合 之 间 的 收 益 率 差 异 比 较 、 对 同 向 交 易 和 反 向
交易的交易时机和交易价差监控分析， 未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报 告 期 内 ， 通 过 对 交 易 价 格 、 交 易 时 间 、 交 易 方 向 等 的 分 析 ， 未 发 现 有 可 能
导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5% 的 情 形 ： 报 告 期 内 ， 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开
竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为
两次，均发生在量化投资组合与主动管理投资组合之间。
4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年 四 季 度 ， 市 场 整 体 表 现 为 震 荡 格 局 ， 其 中 ， 以 食 品 饮 料 为 代 表的 消 费
股 表 现 突 出 。 期 间 ， 本 基 金 对 现 有 持 仓 进 行 了 适 度 调 整 ， 增 加 了 纺 织 服 装 、 航 空 、
传媒等类消费属性个股的配置。
展 望 未 来 ，中 国 经 济 预 计 整 体 平 稳 ，海 外 加 息 预 期 渐 浓 ，市 场 整 体 机会 可 能上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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会低于去年。但是，价 值股在经过一年 的大幅度上涨之 后，由于盈利 持续增长，
估值水平仍处于合理范畴 ； 而 多 数 高 估 值 股 票 经 过 近 两 年 的 调 整 之 后 ， 估 值 已 趋
于合理，市场仍存在一 定的结构性机 会。2018 年 ， 我 们 将 选 择 行 业 基 本 面 正 趋
于好转、估值合理的板块及个股进行配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 本 基金 份 额 净值 增 长 率为-5.79% ， 同 期 业绩 比 较 基准 收 益 率 为 0.70% 。
4.5 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占 基 金 总 资 产的
比例(%)
1 权益投资 87,097,986.22 86.96
其中：股票 87,097,986.22 86.96
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金 融 衍 生 品 投资 - -
5 买 入 返 售 金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回购 的 买 入返 售 金 融
资产
- -
6 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计 11,762,074.64 11.74
7 其他各项资产 1,301,053.83 1.30
8 合计 100,161,114.69 100.00 上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公 允 价 值 （ 元）
占 基 金 资 产 净值
比例（％）
A 农 、 林 、 牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
39,792,224.96 39.97
D 电 力 、 热 力 、燃 气 及 水生 产 和 供应 业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
13,680,100.00 13.74
G 交 通 运 输 、 仓储 和 邮 政业
15,649,148.96 15.72
H 住宿和餐饮业
- -
I 信 息 传 输 、 软件 和 信 息技 术 服 务业
9,518,655.30 9.56
J 金融业
2,571,740.00 2.58
K 房地产业
- -
L 租 赁 和 商 务 服务 业
- -
M 科 学 研 究 和 技术 服 务 业
- -
N 水 利 、 环 境 和公 共 设 施管 理 业
3,065,805.00 3.08
O 居 民 服 务 、 修理 和 其 他服 务 业
- -
P 教育
- -
Q 卫 生 和 社 会 工作
- -
R 文 化 、 体 育 和娱 乐 业
2,820,312.00 2.83
S 综合
- -
合计
87,097,986.22 87.48
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 600398 海澜之家
1,000,000.
00
9,700,000.00 9.74
2 002640 跨境通 490,000.00 9,378,600.00 9.42
3 300017 网宿科技 650,000.00 6,916,000.00 6.95
4 601021 春秋航空 180,000.00 6,708,600.00 6.74 上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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5 300558 贝达药业 80,000.00 5,063,200.00 5.09
6 002024 苏宁云商 350,000.00 4,301,500.00 4.32
7 300065 海兰信 200,000.00 3,644,000.00 3.66
8 600115 东方航空 384,800.00 3,159,208.00 3.17
9 300070 碧水源 176,500.00 3,065,805.00 3.08
10 000902 新洋丰 300,200.00 2,935,956.00 2.95
5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 债 券 。
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 债 券 。
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资 明 细
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 资 产 支持 证 券 。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 贵 金 属。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 权 证 。
5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 股 指 期货 。
5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报 告 附 注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主 体本期没有出现 被监管部门 立案调查，
或 在 报 告 编 制日 前 一 年内 受 到 公开 谴 责 、处 罚 的 情形 。 上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在 基金合同规定备 选股票库之 外的股票 。
5.11.3 其 他 资 产 构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 80,272.36
2 应 收 证 券 清 算款 1,214,251.03
3 应收股利 -
4 应收利息 2,740.23
5 应收申购款 3,790.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,301,053.83
5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 处 于 转股 期 的 可转 换 债 券。
5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
本 基 金 本 报 告期 末 前 十名 股 票 无流 通 受 限情 况 。
5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分
因 四 舍 五 入 的原 因 ， 投资 组 合 报告 中 分 项之 和 与 合计 数 可 能存 在 尾 差。
§6
开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
本 报 告 期 期 初基 金 份 额总 额 130,599,261.67
报告期 基 金 总申 购 份 额 3,625,710.58
减：报告期 基金 总 赎 回份 额 30,555,168.44
报告期 基 金 拆分 变 动 份额 - 上 投 摩根 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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本 报 告 期 期 末基 金 份 额总 额 103,669,803.81
§7
基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
无。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备查文件目录
1. 中 国 证 监会 批 准 上投 摩 根 策略 精 选 灵 活配 置 混 合型 证 券 投资 基 金 设立 的 文件 ；
2. 《 上 投 摩根 策 略 精选 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基金 基 金 合同 》 ；
3. 《 上 投 摩根 策 略 精选 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基金 托 管 协议 》 ；
4. 《 上 投 摩根 开 放 式基 金 业 务规 则 》 ；
5. 基 金 管 理人 业 务 资格 批 件 、营 业 执 照 ；
6. 基 金 托 管人 业 务 资格 批 件 和营 业 执 照 。
8.2 存放地点
基 金 管 理 人 或基 金 托 管人 住 所 。
8.3 查阅方式
投 资 者 可 在 营业 时 间 免费 查 阅 ，也 可 按 工本 费 购 买复 印 件 。
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二 〇 一 八 年 一 月 十 九 日
