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上投优选(370024)

上投优选:2017年第四季度报告

上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 
 1 
 
 
 
 
 
上 投 摩 根 核 心 优 选 混 合 型 证 券 投 资 基 金 
2017 年第4 季度报告 
2017 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管 理 人 : 上 投 摩 根 基 金 管 理 有 限 公 司 
基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 
报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 八 年 一 月 十 九 日上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 
 2 
§1


重要提示 基 金 管 理 人 的董 事 会 及董 事 保 证本 报 告 所载 资 料 不存 在 虚 假记 载、 误 导 性 陈述或 重 大 遗 漏 , 并 对 其 内容 的 真 实性 、 准 确性 和 完 整性 承 担 个别 及 连 带责 任 。


基 金 托 管 人 中国 建 设 银行 股 份 有限 公 司 根据 本 基 金合 同 规 定, 于 2018 年 1 月 18 日复核 了本报告中的财务 指标、净值 表现和投资组 合报告等内 容,保证复核 内容不存 在虚假记载、 误 导 性 陈 述 或者 重 大 遗漏 。


基 金 管 理 人 承诺 以 诚 实信 用 、 勤 勉 尽 责的 原 则 管理 和 运 用基 金 资 产, 但 不 保证基 金 一 定 盈利。


基 金 的 过 往 业绩 并 不 代表 其 未 来表 现 。 投 资 有 风险 , 投资 者 在 作出 投 资 决 策前应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招募 说 明 书。


本 报 告 中 财 务资 料 未 经审 计 。


本报告期自2017 年 10 月 1 日起至12 月 31 日止。 §2


基金产品概况 基金简称 上 投 摩 根 核 心优 选 混 合 基金主代码 370024 交易代码 370024 基金运作方式 契约型开放式 基 金 合 同 生 效日 2012 年 11 月 28 日 报 告 期 末 基 金份 额 总 额 369,383,922.75 份 投资目标 本 基 金 将 充 分利 用 基 金管 理 人 研究 团 队 的集 体 智 慧 ,以内 部 研 究 组 合 作为 核 心 股票 ,从 中 优 选出 具 有 良好 基 本 面和 较 高 成 长 性 的公 司 进 行投 资 ,力 争 实现 基 金 资产 的 长 期稳 定增值。 投资策略 1 、 资 产 配 置策 略 本 基 金 将 从 宏观 层 面 出发 ,采 用 定 量分 析 和 定性 分 析 相结 合 的 手 段 ,对 宏 观 经济 、 国家 政 策 、资 金 面 和市 场 情 绪等上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 3 影 响 证 券 市 场的 重 要 因素 进 行 综合 分 析, 结 合 股票 、 债券 等 各 类 资 产 风险 收 益 特征 , 确 定合 适 的 资产 配 置 比例 。 2 、 股 票 投 资策 略 本基金将依托本基金管理人的研究平台,采用 “ 自下而 上 ” 的 个 股 精 选 策 略 , 基 于 公 司 内 部 研 究 团 队 对 于 个 股 的基本 面 的 深入 研 究 和细 致 的 实地 调 研 ,选 择具 有 良 好基 本 面 和 成 长 空间 的 个 股 。本基 金 的 股票 投 资 包含 核 心 股票 和优选股票两个层面。核心股票由公司内部研究组合构 成 , 主 要 包含 了 研 究部 推 荐 股票 , 是研 究 员 在对 个 股 进行 深 度 研 究 和 实地 调 研 基础 上 提 出的 投 资 建议 。优 选 股 票是 指 基 金 经 理 基于 对 宏 观经 济 、政 策 、行 业 以 及个 股 的 深入 研究与把握,从核心股票中优选具有良好投资价值的股 票 , 构 建 股 票投 资 组 合。 本 基 金明 确 提 出将 不 低 于 80% 的 股 票 资 产 投 资于 公 司 内部 研 究 组合 中 的 股票 。 业绩比较基准 沪深300 指数收益率 ×8 5 % + 上 证国 债 指 数收 益 率 × 1 5 % 风 险收益特征 本 基 金 是 一 只主 动 投 资的 混 合 型基 金 ,其 预 期风 险 和 预期 收 益 低 于 股 票型 基 金 ,高 于 债 券型 基 金 和货 币 市 场基 金 , 属 于 较 高 风 险、 较 高 预期 收 益 的基 金 产 品。 本 基 金 风 险 收益 特 征 会定 期 评 估并 在 公 司网 站 发 布 ,请投 资者关注。 基金管理人 上 投 摩 根 基 金管 理 有 限公 司 基金托管人 中 国 建 设 银 行股 份 有 限公 司 §3


主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主要财务指标 单 位 : 人 民 币元 主要财务指标 报告期 (2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日) 上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 4 1. 本 期 已 实 现收 益 39,765,600.80 2.本期利润 -17,996,431.63 3. 加 权 平 均 基金 份 额 本期 利 润 -0.0482 4. 期 末 基 金 资产 净 值 1,106,771,075.34 5. 期 末 基 金 份额 净 值 2.996 注 : 本 期 已 实现 收 益 指基 金 本 期利 息 收 入、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不 含公 允 价值 变 动 收 益) 扣 除 相 关 费 用后 的 余 额, 本 期 利润 为 本 期已 实 现 收益 加 上 本期 公 允 价值 变 动 收益 。


上 述 基 金 业 绩指 标 不 包括 持 有 人认 购 或 交易 基 金 的各 项 费 用 ( 例 如, 开 放 式基金 的 申 购 赎 回 费 、 红 利 再 投资 费 、 基金 转 换 费等 ) , 计 入费 用 后 实际 收 益 水平 要 低 于所 列 数字 。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 阶段 净值增长 率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个月 -1.48% 1.36% 4.32% 0.68% -5.80% 0.68% 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 上 投 摩 根 核 心优 选 混 合型 证 券 投资 基 金 累 计 净 值 增 长率 与 业 绩比 较 基 准收 益 率 历史 走 势 对比 图 (2012 年 11 月 28 日 至 2017 年 12 月 31 日) 上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 5 注 : 本 基 金 建仓 期 自2012 年11 月28日至2013 年5 月27 日 , 建 仓期 结 束 时资 产 配置 比 例 符 合 本 基 金 基 金 合 同规 定 。 本 基 金 合 同 生效 日 为2012 年11 月28 日 , 图示 时 间 段为2012 年11 月28 日至2017 年12 月31日。 §4


管理人报告 4.1 基金经理( 或 基 金 经 理 小 组)简介 姓名 职务 任 本 基 金 的 基金 经 理 期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 孙芳 本基金 基金经 理、副 总经理 兼投资 副总监 2012-11-28 - 15 年 华 东 师 范 大 学经 济 学 硕士 , 2003 年 7 月至 2006 年 10 月任华宝兴业基金行业研 究 员 ; 自 2006 年 12 月起加 入上投摩根基金管理有限 公 司 , 先 后 担任 行 业 专家 、 基 金 经 理 助 理、 研 究 部副 总 监 、 基 金 经 理、 总 经 理助 理 / 国 内 权 益 投 资 二 部 总 监 兼 资 深 基 金 经 理、 副 总 经理 兼 投 资 副 总 监 。自 2011 年 12 月起担任上投摩根双息平 衡混合型证券投资基金基 金经理,2012 年 11 月起 担上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 6 任上投摩根核心优选混合 型 证 券 投 资 基金 基 金 经理 , 2014 年 2 月至 2015 年 7 月 同时担任上投摩根核心成 长股票型证券投资基金基 金 经 理 , 自 2014 年 12 月起 同时担任上投摩根行业轮 动混合型证券投资基金基 金经理。 注:1. 任 职 日期 和 离 任日 期 均 指根 据 公 司决 定 确 定的 聘 任 日期 和 解 聘日 期 。 2. 孙 芳 女 士 为本 基 金 首任 基 金 经理 , 其 任职 日 期 指本 基 金 基金 合 同 生效 之 日 。 3. 证 券 从 业 的含 义 遵 从行 业 协 会《 证 券 业从 业 人 员资 格 管 理办 法 》 的相 关 规 定。 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 在 本 报 告 期 内, 基 金管 理 人 不存 在 损 害基 金 份 额持 有 人 利益 的 行 为, 勤 勉 尽责地 为 基 金 份额持有人谋求利 益。基金管 理人遵守了《 证券投资基 金法》及其他 有关法律 法规、 《上投 摩 根 核 心 优 选混 合 型 证券 投 资 基金 基 金 合同 》 的规 定 。 基 金 经 理对 个 股 和 投资组 合 的 比 例 遵 循 了 投 资 决 策委 员 会 的授 权 限 制, 基 金 投资 比 例 符合 基 金 合同 和 法 律法 规 的 要求 。 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报 告 期 内 , 本 公 司 继续 贯 彻 落实 《 证 券投 资 基 金管 理 公 司公 平 交 易制 度 指 导意见 》 等 相 关 法 律 法 规 和公 司 内 部公 平 交 易流 程 的 各项 要 求, 严 格 规范 境 内 上市 股 票 、 债券 的 一 级 市 场 申 购 和 二 级 市场 交 易 等活 动 , 通 过 系 统和 人 工 相结 合 的 方式 进 行 交易 执 行 和监控 分 析 , 以确 保 本 公 司 管 理的 不 同 投资 组 合 在授 权 、 研究 分 析、 投 资 决策 、 交 易执 行 、 业绩评 估 等 投 资 管 理 活 动 相 关 的环 节 均 得到 公 平 对待 。 对 于 交 易 所 市场 投 资 活动 , 本公 司 执 行集 中 交 易制 度 , 确 保 不 同投 资 组 合 在买卖 同 一 证 券 时 , 按 照时 间 优 先、 比 例 分配 的 原 则在 各 投 资组 合 间 公平 分 配 交易 量 ; 对于银 行 间 市 场 投 资活动,本公司通 过对手库控 制和交易室询 价机制,严 格防范对手风 险并检查 价格公允性; 对 于 申 购 投 资行 为 , 本 公 司 遵循 价 格 优先 、 比 例分 配 的 原则 , 根据 事 前 独 立申报 的 价 格 和 数 量 对 交 易 结 果进 行 公 平分 配 。 报 告 期 内 , 通 过 对 不同 投 资 组合 之 间 的收 益 率 差异 比 较、 对 同 向交 易 和 反 向交易 的 交 易上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 7 时 机 和 交 易 价差 监 控 分析 , 未 发现 整 体 公平 交 易 执行 出 现 异常 的 情 况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报 告 期 内 , 通 过 对 交易 价 格 、 交 易 时 间、 交 易 方向 等 的 分析 , 未发 现 有 可 能导致 不 公 平 交 易 和 利 益 输送 的 异 常交 易 行 为。 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当日成交量的 5% 的 情 形 : 报 告期 内 , 所 有投 资 组 合 参 与的 交 易 所 公开 竞 价 同日 反 向 交 易 成 交较少的单边交易 量超过该证 券当日成交量 的 5% 的 次 数为 两 次 , 均发 生 在 量化 投 资 组 合 与 主 动 管 理 投 资组 合 之 间。 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年 最 后 一 个季 度 的 市 场 表现 以 调 整 为 主, 金 融 监 管和 规 范 的 政 策逐 一 出台 , 对 市 场 将 产 生 深 远的 影 响 ; 投 资者 对 宏 观经 济 的 预期 开 始 变弱 , 利 率 走 高 , 资金 成 本上 抬 ; 同 时 , 房地产调控从严, 导致对产业 链的后续需求 存疑;环保 高压举措下钢 铁现货价 格迅猛上涨, 但期货不为所 动 ,也 反 映 了 投资 者 的 谨慎 情绪 ; 而 国 际 上,12 月 美国 加 息 和税改均落地, 美 国 、 欧 洲经 济 均 处于 持 续 改善 状 态 , 美 国 渐 进式 加 息 将为 大 概 率事 件 。 这样的 综 合 环 境 对 于 市 场 短 期 产生 了 负 面影 响 , 大 多 数 指数 下 跌 。 从 结 构 上看 , 市场 的 主 要 逻辑依 然 延 续 了 此 前的主线—— 价 值 发 掘和 回 归 愈演 愈 烈, 行 业前 景 明 确的 消 费 类公 司 在 4 季 度获 得 了 非 常 优 异 的 表 现 , 而 基本 面 欠 缺的 公 司 照旧 乏 人 问津 。 低 风 险 偏好 特 征 极为 明 显 。4 季度本基金对 组 合 进 行 了 均衡 化, 增 加 了食 品 饮 料、 农业 、 金 融、 家 电 等行 业 龙 头股 的 配 置, 增 强 了组 合 的 稳 定 性 , 但 所 持 有的 新 能 源汽 车 、 电子 在 经 历前 期 大 幅上 涨 之 后出 现 了 回调, 净 值 因 此遭 受 了 一 定 损 失。 2018 年 市 场 开 局良 好 , 流 动 性有 所 改 善 , 企业 盈 利 保 持在 较 高 位 置 ,为 数 不少 的 行 业 依然处于景气较高 阶段,基本面 具备较强支 撑。2018 年的 投 资 主 线依 然 不 会脱 离 盈 利 与 估 值, 关注 有持 续 业 绩回 报 和 股息 回 报 的龙 头 企 业, 精 选由 于 累 计大 幅 下 跌 后价值 低 估 的 中 等 市 值 公 司 , 由点 及 面 ,淡 化 行 业, 强 调 企业 竞 争 力, 依 然 可以 寻 求 到众 多 的 结构 性 机 会 。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本 报 告 期 本 基金 份 额 净值 增 长 率为-1.48% , 同 期 业绩 比 较 基准 收 益 率 为 4.32% 。 上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 8 4.5 报 告 期 内 基 金 持 有 人 数 或 基 金 资 产 净 值 预 警 说 明 无。 §5


投资组合报告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序号 项目 金额( 元) 占 基 金 总 资 产的 比例(%) 1 权益投资 996,648,917.20 89.56 其中:股票 996,648,917.20 89.56 2 固定收益投资 1,542,601.20 0.14 其中:债券 1,542,601.20 0.14 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金 融 衍 生 品 投资 - - 5 买 入 返 售 金 融资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回购 的 买 入返 售 金 融 资产 - - 6 银 行 存 款 和 结算 备 付 金合 计 111,290,514.78 10.00 7 其他各项资产 3,387,506.79 0.30 8 合计 1,112,869,539.97 100.00 5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合 代码 行业类别 公 允 价 值 ( 元) 占 基 金 资 产 净值 比例(%) A 农 、 林 、 牧 、渔 业 48,883,807.96 4.42 B 采矿业 - - 上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 9 C 制造业 752,744,479.48 68.01 D 电 力 、 热 力 、燃 气 及 水生 产 和 供应 业 16,143.20 0.00 E 建筑业 - - F 批发和零售业 65,034,513.25 5.88 G 交 通 运 输 、 仓储 和 邮 政业 17,942.76 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信 息 传 输 、 软件 和 信 息技 术 服 务业 34,112.55 0.00 J 金融业 100,942,121.90 9.12 K 房地产业 17,182,195.20 1.55 L 租 赁 和 商 务 服务 业 11,761,277.70 1.06 M 科 学 研 究 和 技术 服 务 业 - - N 水 利 、 环 境 和公 共 设 施管 理 业 32,323.20 0.00 O 居 民 服 务 、 修理 和 其 他服 务 业 - - P 教育 - - Q 卫 生 和 社 会 工作 - - R 文 化 、 体 育 和娱 乐 业 - - S 综合 - - 合计 996,648,917.20 90.05 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例( %) 1 603799 华友钴业 1,145,318 91,888,863.14 8.30 2 002460 赣锋锂业 1,182,526 84,846,240.50 7.67 3 600887 伊利股份 2,181,572 70,224,802.68 6.35 4 600703 三安光电 2,706,269 68,712,169.91 6.21 5 002466 天齐锂业 1,201,610 63,937,668.10 5.78 6 601933 永辉超市 5,625,108 56,813,590.80 5.13 7 002456 欧菲科技 2,653,035 54,625,990.65 4.94 8 600519 贵州茅台 71,713 50,019,100.37 4.52 9 002008 大族激光 879,399 43,442,310.60 3.93 10 002475 立讯精密 1,827,017 42,825,278.48 3.87 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占 基 金 资 产 净值上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 10 比例( %) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其 中 : 政 策 性金 融 债 - - 4 企业债券 - - 5 企 业 短 期 融 资券 - - 6 中期票据 - - 7 可 转 债 ( 可 交换 债 ) 1,542,601.20 0.14 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,542,601.20 0.14 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例( %) 1 128028 赣锋转债 12,804 1,280,400.00 0.12 2 132010 17 桐昆EB 2,040 262,201.20 0.02 5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 资 产 支持 证 券 。 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 贵 金 属。 5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 权 证 。 上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 11 5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明 本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 股 指 期货 。 5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投 资 组 合 报 告 附 注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管 部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之 外的股票 。 5.11.3 其 他 资 产 构 成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 310,613.87 2 应 收 证 券 清 算款 2,286,202.61 3 应收股利 - 4 应收利息 24,134.39 5 应收申购款 766,555.92 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,387,506.79 5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 处 于 转股 期 的 可转 换 债 券。 5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 序号 股票代码 股票名称 流 通 受 限 部 分的 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例(%) 流通受限情 况说明 1 002466 天齐锂业 8,339,709.72 0.75 限售股 上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 12 5.11.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 因 四 舍 五 入 原因, 投 资组 合 报 告中 分 项 之 和与 合 计 可能 存 在 尾差 。 §6


开 放 式 基 金 份 额 变 动 单位:份 本 报 告 期 期 初基 金 份 额总 额 374,768,566.44 报告期 基 金 总申 购 份 额 69,434,478.75 减:报告期 基金 总 赎 回份 额 74,819,122.44 报告期 基 金 拆分 变 动 份额 - 本 报 告 期 期 末基 金 份 额总 额 369,383,922.75 §7


基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 无。 §8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 1. 中 国 证 监会 批 准 上投 摩 根 核心 优 选 混 合型 证 券 投资 基 金 设立 的 文 件; 2. 《 上 投 摩根 核 心 优选 混 合 型证 券 投 资 基金 基 金 合同 》 ; 3. 《 上 投 摩根 核 心 优选 混 合 型证 券 投 资 基金 托 管 协议 》 ; 4. 《 上 投 摩根 开 放 式基 金 业 务规 则 》 ; 5. 基 金 管 理人 业 务 资格 批 件 、营 业 执 照 ; 6. 基 金 托 管人 业 务 资格 批 件 和营 业 执 照 。 8.2 存放地点 基 金 管 理 人 或基 金 托 管人 处 。 8.3 查阅方式 上 投 摩根 核心 优选 混合 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告 13 投 资 者 可 在 营业 时 间 免费 查 阅 ,也 可 按 工本 费 购 买复 印 件 。 上 投 摩 根 基 金 管 理 有 限 公 司 二 〇 一 八 年 一 月 十 九 日