广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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广 发 集 源 债 券 型 证 券 投 资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ： 二 〇 一 八 年 一 月 二 十 日广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误 导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 1 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 广发集源债券
基金主代码 002925
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 1 月 20 日
报告期末基金份额总额 200,013,212.30 份
投资目标
在 严 格 控 制 风 险 和 保 持 资 产 流 动 性 的 基 础 上 ， 通
过灵活的资产配置， 力求实现基金资产的持续稳健
增值。
投资策略
本基金将密切关注股票、 债券市场的运行状况与风
险 收 益 特 征 ， 通 过 自 上 而 下 的 定 性 分 析 和 定 量 分
析 ， 综 合 分 析 宏 观 经 济 形 势 、 国 家 政 策 、 市 场 流 动
性和估值水平等因素， 判断金融市场运行趋势和不
同 资 产 类 别 在 经 济 周 期 的 不 同 阶 段 的 相 对 投 资 价广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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值 ， 对 各 大 类 资 产 的 风 险 收 益 特 征 进 行 评 估 ， 从 而
确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例， 并
依据各因素的动态变化进行及时调整。
业绩比较基准 中债总全价指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益
率低于股票型基金、 混合型基金， 高于货币市场基
金 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 具 有 中 低风险收益特征的
品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属 分 级 基 金 的 基 金 简
称
广发集源债券 A 广发集源债券 C
下属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
002925 002926
报告期末下属 分 级基金
的份额总额
200,012,028.97 份 1,183.33 份
§3
主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
广发集源债券 A 广发集源债券 C
1.本期已实现收益 2,940,076.71 17.17
2.本期利润 1,425,649.01 7.88
3.加权平均基金份额本期利润 0.0071 0.0065
4.期末基金资产净值 207,326,043.52 1,223.02
5.期末基金份额净值 1.0366 1.0335 广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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注 ： （1 ） 所 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用 ， 计 入 费 用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ） 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 、 投 资 收 益 、 其 他 收 入 （ 不 含 公 允 价
值 变 动 收 益 ） 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额 ， 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值
变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
1 、 广 发 集 源 债 券 A ：
阶段
净值增长
率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① － ③ ② － ④
过去三个
月
0.70% 0.03% -1.42% 0.09% 2.12% -0.06%
2 、 广 发 集 源 债 券 C ：
阶段
净值增长
率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① － ③ ② － ④
过去三个
月
0.62% 0.03% -1.42% 0.09% 2.04% -0.06%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益
率 变 动 的 比 较
广发集源债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2017 年 1 月 20 日 至 2017 年 12 月 31 日)
1 ． 广发集源债券 A ： 广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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2 ． 广发集源债券 C ：
注 ： （1 ） 本 基 金 合 同 生 效 日 期 为 2017 年 1 月 20 日 ， 至 披 露 时 点 本 基 金 成 立 未 满
一年。
（2 ）本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例
符合本基金合同有关规定。 广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理 （ 或 基 金 经 理 小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券从业
年限
说明
任职
日期
离任日
期
张芊
本基金的基
金 经 理 ； 广 发
纯债债券基
金的基金经
理 ； 广 发 聚 鑫
债券基金的
基 金 经 理 ； 广
发集鑫债券
基金的基金
经 理 ； 广 发 鑫
裕混合基金
的基金经理；
广发集裕债
券基金的基
金 经 理 ； 广 发
集丰债券基
金的基金经
理 ； 广 发 集 安
基金的基金
经 理 ； 固 定 收
益投资总监、
固定收益管
理总部总经
理
2017-
01-20
- 17 年
张芊女士，金融学硕士、
MBA ， 持 有 中 国 证 券 投 资 基
金 业 从 业 证 书 。 曾 任 中 国 银 河
证券研究中心研究员， 中国人
保 资 产 管 理 有 限 公 司 高 级 研
究 员 、 投 资 主 管 ， 工 银 瑞 信 基
金管理有限公司研究员， 长盛
基金管理有限公司投资经理，
广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收 益 部 总 经 理 、 广 发 聚 盛 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理（自 2015 年 11 月 23
日至 2016 年 12 月 7 日 ） 、 广
发 安 宏 回 报 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2015 年 12 月 30 日至 2017 年
2 月 5 日 ） 、 广 发 安 富 回 报 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理（自 2015 年 12 月 29
日至 2018 年 1 月 5 日 ） 。 现 任
广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收 益 投 资 总 监 兼 任 固 定 收 益
管理总部总经理、 广发纯债债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理
（自 2012 年 12 月 14 日起任
职 ） 、 广 发 聚 鑫 债 券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （ 自 2013 年 7
月 12 日 起 任 职 ） 、 广 发 集 鑫债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理
（自 2015 年 12 月 25 日起任
职 ） 、 广 发 鑫 裕 灵 活 配 置 混 合
型证券投资基金基金经理 （自
2016 年 3 月 1 日 起 任 职 ） 、 广
发 集 裕 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经理（自 2016 年 5 月 11广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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日 起 任 职 ） 、 广 发 集 丰 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2016 年 11 月 1 日 起 任 职 ） 、 广
发 集 安 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经理（自 2017 年 1 月 20
日 起 任 职 ） 、 广 发 集 源 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2017 年 1 月 20 日 起 任 职 ） 。
刘志辉
本基金的基
金 经 理 ； 广 发
集鑫债券基
金的基金经
理 ； 广 发 安 泽
回报纯债基
金的基金经
理
2017-
01-20
- 6 年
刘 志 辉 先 生 ， 金 融 学 硕 士 ， 持
有 中 国 证 券 投 资 基 金 业 从 业
证 书 。 曾 任 广 发 基 金 管 理 有 限
公司固定收益部研究员。 现任
广 发 集 鑫 债 券 型 证 券 投 资 基
金 基 金 经 理 （ 自 2016 年 11 月
17 日 起 任 职 ） 、 广 发 集 源 债 券
型证券投资基金基金经理 （自
2017 年 2 月 6 日 起 任 职 ） 、 广
发 安 泽 回 报 纯 债 债 券 型 证 券
投资基金基金经理（自 2017
年 7 月 12 日 起 任 职 ） 。
注：1 . “任职日期 ” 和 “离职日期 ”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 说 明
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 《 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 及 其 配
套 法 规 、 《 广 发 集 源 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 和 其 他 有 关 法 律 法 规 的 规 定 ， 本
着 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产 ， 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上 ， 为 基
金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无损 害基金持有人利
益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部 控制， 并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须 来源于备选
股 票 库 ， 重 点 投 资 的 股 票 必 须 来 源 于 核 心 股 票 库 。 公 司 建 立 了 严 格 的 投 资 授 权 制 度 ，
投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要 经过严格的审批
程 序 。在 交 易 过 程 中 ，中 央 交 易 部 按 照 “ 时 间 优 先 、价 格 优 先 、比 例 分 配 、综 合 平 衡 ”广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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的 原 则 ， 公 平 分 配 投 资 指 令 。 金 融 工 程 与 风 险 管 理 部 风 险 控 制 岗 通 过 投 资 交 易 系 统 对
投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 稽核岗通过对投
资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本 报 告 期 内 ， 上 述 公 平 交 易 制 度 总 体 执 行 情 况 良 好 ， 不 同 的 投 资 组 合 受 到 了 公 平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例 进行证券投
资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因应对大额
赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本 报 告 期 内 ， 本 投 资 组 合 与 本 公 司 管 理的其他投资组合未发生过同日 反向交易的
情况。
4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 运 作 分 析
四 季 度 经 济 表 现 出 了 较 强 的 韧 性 ， 而 债 券 市 场 此 前 对 经 济 下 滑 的 预 期 过 于 强 烈 ，
表现在债券市场期限利差过低。 随着经济数据发布， 市场逐步修正了 经济下滑的预期，
四季度债券市场快速调整， 期限利差有所扩大。 报告期内， 本组合继 续维持了较低的
久期，配置以短融为主，总体上避免了债券市场大幅调整的损失，净值稳定增长。
4.5 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现
本报告期内, 广发集源债券 A 类 净 值 增 长 率为 0.70%, 广 发 集 源 债券 C 类净值增长
率为 0.62%, 同期业绩比较基准收益率为-1.42%
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 239,532,530.00 98.27
其中：债券 239,532,530.00 98.27 广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 256,951.15 0.11
7 其他各项资产 3,959,711.22 1.62
8 合计 243,749,192.37 100.00
5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,319,230.00 4.98
其中：政策性金融债 10,319,230.00 4.98
4 企业债券 30,266,000.00 14.60
5 企业短期融资券 179,187,300.00 86.43
6 中期票据 19,760,000.00 9.53
7 可转债（可交换债） - - 广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 239,532,530.00 115.53
5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前五名债券投资 明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
( 元)
占基金资产
净值比 例
（％）
1 011764100
17 柳工
SCP001
200,000
19,988,000.0
0
9.64
2 101555026
15 金川
MTN003
200,000
19,760,000.0
0
9.53
3 112466 16 彩塑 01 200,000
19,178,000.0
0
9.25
4 112121 12 景兴债 110,000
11,088,000.0
0
5.35
5 011760038
17 晋能
SCP002
100,000
10,071,000.0
0
4.86
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前十名资产支持 证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明
（1 ）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2 ）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
（1 ）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2 ）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报 告 附 注
5.11.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 在 本 报 告 期 内 没 有 出 现 被 监 管 部 门 立 案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
11
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 各 项 资 产 构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 1,488.26
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,958,222.96
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,959,711.22
5.11.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 广发集源债券A 广发集源债券C
本报告期期初基金份额总额 200,012,048.95 1,243.10
本报告期基金总申购份额 - -
减：本报告期基金总赎回份额 19.98 59.77
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 200,012,028.97 1,183.33
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 交 易 明 细 广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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本 报 告 期 内 ， 基 金 管 理 人 不 存 在 运 用 固 有 资 金 （ 认 ） 申 购 、 赎 回 或 买 卖 本 基 金 的
情况。
§ 8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
8.1 报 告 期 内 单 一 投 资 者 持 有 基 金 份 额 比 例 达 到 或 超 过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
20171001-2017
1231
200,0
11,00
0.00
0.00 -
200,011,000
.00
99.99%
产品特有风险
报 告 期 内 ， 本 基 金 存 在 单 一 投 资 者 持 有 份 额 比 例 达 到 或 超 过20% 的 情 况 ， 由 此 可 能 导 致
的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可
能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六
十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作 方式、与其他基
金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并
合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准广发集源债券型证券投资基金募集的文件
（ 二 ） 《 广 发 集 源 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》
（ 三 ） 《 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 开 放 式 基 金 业 务 规 则 》
（ 四 ） 《 广 发 集 源 债 券 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 广 发 集源 债券 型证 券投 资基 金 2017 年第 4 季度报告
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9.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。 投 资 者可 免 费 查 阅 ，
也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨询电
话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发 基 金 管 理 有 限 公 司
二 〇 一 八 年 一 月 二 十 日
