商品ETF联接：2017年第四季度报告查看PDF公告
国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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国 联 安 上 证 大 宗 商 品 股 票 交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资 基 金
联 接 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 国 联 安 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ： 二 〇 一 八 年 一 月 二 十 日国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 1 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
2.1 基金产 品 概 况
基金简称 国联安上证商品 ETF 联接
基金主代码 257060
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 12 月 1 日
报告期末基金份额总额 188,925,183.81 份
投资目标 紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最
小化。
投资策略 本基金为上证大宗商品股票 ETF 的 联 接 基 金 ， 主 要
通过投资于上证大宗商品股票ETF 以求达到投资目
标 。 当 本 基 金 申 购 赎 回 和 在 二 级 市 场 买 卖 上 证 大 宗
商品股票ETF 或本基金自身的申购赎回对本基金跟
踪标的指数的效果可能带来影响时， 或预期成份股国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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发生调整和成份股发生配股、 增发、 分红等行为时，
基金经理会对投资组合进行适当调整， 降低跟踪误
差。
业绩比较基准 95%× 上证大宗商品股票指数收益率 +5%× 银行活
期存款利率（税后）
风险收益特征 本基金为上证大宗商品股票 ETF 的 联 接 基 金 ， 风 险
与预期收益水平高于混合基金、 债券基金与货币市
场 基 金 。 同 时 ， 本 基 金 为 指 数 型 基 金 ， 具 有 与 标 的
指 数 、 以 及 标 的 指 数 所 代 表 的 股 票 市 场 相 似 的 风 险
收 益 特 征 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 较 高 风 险 、 较 高 预
期收益的品种。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
2.1.1 目标基金基本情况
基金名称 上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码
510170
基金运作方式
契约型开放式（ETF ）
基金合同生效日 2010 年 11 月 26 日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期
2011 年 1 月 25 日
基金管理人名称 国联安基金管理有限公司
基金托管人名称 中国银行股份有限公司
注 ： 本 表 所 列 的 基 金 主 代 码510170为本基金二级市场交易代码， 本基金一级市场
申购赎回代码为510171 。
2.1.2 目标基金产品说明 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化，努力实现与标的指 数表现相一致的长期投资收
益。
投资策略
1 、 股票投资策略 本基金股票投资采用完全复制标
的指数的方法跟踪标的指数。 通常情况下， 本基金按
照标的指数的成份股票的构成及其权重构建基金股
票 投 资 组 合 ， 并 根 据 标 的 指 数 成 份 股 票 及 其 权 重 的 变
动进行相应调整， 但在特殊情况下， 本基金可以选择
其他证券或证券组合对标的指数中的股票加以替换，
这些情况包括但不限于以下情形： （1 ） 法 律 法 规 的 限
制 ； （2 ） 标 的 指 数 成 份 股 流 动 性 严 重 不 足 ； （3 ） 标 的
指数的成份股票长期停牌； （4 ） 其 他 合 理 原 因 导 致 本
基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。 在
正 常 情 况 下 ， 本 基 金 对 标 的 指 数 的 跟 踪 目 标 是 ： 力 争
使得基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年
化跟踪误差不超过 2%。如因指数编制规则调整或其
他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围， 基
金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、 跟踪误差
进一步扩大。 2 、 债券投资策略 基于流动性管理的
需 要 ， 本 基 金 可 以 投 资 于 国 债 、 央 票 、 金 融 债 等 期 限
在一年期以下的债券， 债券投资的目的是保证基金资
产流动性和提高基金资产的投资收益。 3 、 股指期
货及其他金融衍生品的投资策略 本基金投资股指期
货将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 主要
选 择 流 动 性 好 、 交 易 活 跃 的 股 指 期 货 合 约 。 本 基 金 力
争利用股指期货的 杠 杆 作 用 ， 降 低 股 票 仓 位 频 繁 调 整
的交易成本和跟踪误差， 达到有效跟踪标的指数的目
的。 本基金管理人对股指期货及其他金融衍生品的
运用将进行充分的论证， 充分了解股指期货及其他金
融衍生品的特点和各种风险， 以审慎的态度参与股指
期货及其他金融衍生品。
业绩比较基准
上证大宗商品股票指数
风险收益特征
本基金属于股票基金， 其风险和预期收益高于货币市
场 基 金 、 债 券 基 金 、 混 合 基 金 。 本 基 金 为 指 数 型 基 金 ，
具有和标的指数所代表的股票市场相似的风险收益
特 征 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 风 险 较 高 、 预 期 收 益 较 高
的品种。
§3
主 要 财 务 指 标 和 基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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主要财务指标
报告期（2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31
日 ）
1.本期已实现收益 -2,188,854.50
2.本期利润 -6,770,169.92
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0345
4.期末基金资产净值 123,201,935.46
5.期末基金份额净值 0.6521
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价 值 变 动 收 益 ） 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额 ， 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公
允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的
申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-4.75% 0.89% -4.42% 0.92% -0.33% -0.03%
注 ： 上 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用 ， 计 入 费 用 后 实
际收益水平要低于所列数字。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较
基 准 收 益 率 变 动 的 比 较
国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年 12 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日） 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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注：1、本基金业绩比较基准为95%× 上证大宗商品股票指数收益率 +5%× 银行活
期存款利率（税后） ；
2 、 本 基 金 基 金 合 同 于2010 年12 月1 日 生 效 。 本 基 金 建 仓 期 为 自 基 金 合 同 生 效 之 日
起的6个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
§4
管理人报告
4.1 基 金 经 理 （ 或 基 金 经 理 小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄欣
本基
金基
金经
理 、 兼
任国
联安
双禧
中证
100 指
2010-12-01 -
15 年（自
2002 年起）
黄 欣 先 生 ， 伦 敦 经 济 学
院 会 计 金 融 专 业 硕 士 。
2003 年 10 月起加入国
联 安 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 先 后 担 任 产 品 开 发
部 经 理 助 理 、 总 经 理 特
别 助 理 、 投 资 组 合 管 理
部 债 券 投 资 助 理 、 国 联
安 德 盛 精 选 股 票 证 券 投国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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数分
级证
券投
资基
金基
金经
理 、 上
证大
宗商
品股
票交
易型
开放
式指
数证
券投
资基
金基
金经
理 、 国
联安
中证
医药
100 指
数证
券投
资基
金基
金经
理 、 国
联安
双力
中小
板综
指证
券投
资基
金
（LOF
） 基 金
经理
资 基 金 及 国 联 安 德 盛 安
心 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经理助理。2010 年
4 月 起 担 任 国 联 安 双 禧
中证 100 指数分级证券
投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2010 年 5 月至 2012 年 9
月 兼 任 国 联 安 德 盛 安 心
成 长 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金经理，2010 年 11
月 起 兼 任 上 证 大 宗 商 品
股 票 交 易 型 开 放 式 指 数
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 2010 年 12 月起兼任
国 联 安 上 证 大 宗 商 品 股
票 交 易 型 开 放 式 指 数 证
券 投 资 基 金 联 接 基 金 基
金经理，2016 年 8 月起
兼 任 国 联 安 中 证 医 药
100 指 数 证 券 投 资 基 金
和 国 联 安 双 力 中 小 板 综
指证券投资基金（LOF ）
基金经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 《 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 、
《国联安上证大宗商品 股票交易型开放 式指数证券投资 基金联接基 金基金合同》
及其他相关法律法规、 法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运 用 基 金 财 产 ， 在 严 格 控 制 风 险 的 前 提 下 ， 为 基 金 份 额 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 。 本
基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章， 制定并完善了 《国联安基金管
理有限公司公平交易制度》 （以下简称 “ 公平交易制度 ” ） ， 用 以 规 范 包 括 投 资 授
权 、 研 究 分 析 、 投 资 决 策 、 交 易 执 行 以 及 投 资 管 理 过 程 中 涉 及 的 实 施 效 果 与 业 绩
评估等投资管理活动相关的各个环节。
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 严 格 执 行 公 平 交 易 制 度 的 规 定 ， 公 平 对 待 不 同 投
资 组 合 ， 确 保 各 投 资 组 合 在 获 得 投 资 信 息 、 投 资 建 议 和 投 资 决 策 等 方 面 均 享 有 平
等 机 会 ； 在 交 易 环 节 严 格 按 照 时 间 优 先 ， 价 格 优 先 的 原 则 执 行 指 令 ； 如 遇 指 令 价
位相同或指令价位不同但市场条件都满足时， 及时执行交易系统中的公平交易模
块 ； 采 用 公 平 交 易 分 析 系 统 对 不 同 投 资 组 合 的 交 易 价 差 进 行 定 期 分 析 ； 对 投 资 流
程独立稽核等。
本 报 告 期 内 ， 公 司 旗 下 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成
交较少的单边交易量未 发现有超过该证 券当日成交量 5% 的 情 况 。 公 平 交 易 制 度
总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本 报 告 期 内 未 发 现 存 在 可 能 导 致 不 公 平 交 易 和 利 益 输 送 的 无 法 解 释 的 异 常
交易行为。
4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年 4 季度，有色金属、煤炭、原油等上游原材料价格回升，房地产销
量和价格均有所下降， 在货币趋紧以及金融去杠杆政策下， 传统工业经济或将面
临 成 本 上 升 、 需 求 不 足 的 压 力 。 国 际 上 ， 虽 然 美 国 减 税 政 策 会 给 经 济 复 苏 带 来 动
力 ， 但 是 中 东 、 朝 核 等 问 题 给 经 济 增 长 蒙 上 了 一 定 的 不 确 定 性 。 4 季 度 股 市 震 荡 ，
不同板块涨跌分化较大。 整个季度沪深 300 指数上涨约 5.07% ， 而 在经 历 过 3 季
度大涨的上证商品指数同期下跌 4.67% 。
从上证商品指数的各个板块表现来看，4 季度煤炭板块表现较好， 黄金等行
业表现较差。商品 ETF 联接基金保持较高的仓位，主要资产投资于商品 ETF 中，
以跟踪上证商品指数，将跟踪误差控制在合理范围。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 0.6521 元，本报告期份额净值增长率为
-4.75% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为-4.42% 。 本 报 告 期 内 ， 日 均 跟 踪 偏 离 度 为
0.04%，年化跟踪误差为 1.01% ， 分 别 符 合 基 金 合 同 约 定 的 日 均 跟 踪 偏 离 度 绝 对
值不超过 0.35%，以及年化跟踪误差不超过 4.0%的限制。
§5
投资组合报告
5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 116,553,004.24 94.25
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - - 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 7,059,614.78 5.71
8 其他各项资产 52,202.96 0.04
9 合计 123,664,821.98 100.00
5.2 期 末 投 资 目 标 基 金 明 细
序
号
基金名称
基
金
类
型
运作方式 管理人 公允价值
占基
金资
产净
值比
例（% ）
1
上证大宗商品
股票交易型开
放式指数证券
投资基金
股
票
型
契约型开放
式（ETF ）
国联安
基金管
理有限
公司
116,553,004.24 94.60
5.3 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合
5.3.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3.2 报告期末按行业分类 的港股通 投 资 股 票 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.4 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前五名债券投资 明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前十名资产支持证 券
投 资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本 基 金 本 报 告期 末 未 持有 贵 金 属投 资 。
5.9 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的前五名权证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 交 易 情 况 说 明
5.10.1 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 股 指 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10.2 本 基 金 投 资 股 指 期 货 的 投 资 政 策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.11 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 交 易 情 况 说 明
5.11.1 本 期 国 债 期 货 投 资 政 策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.11.2 报 告 期 末 本 基 金 投 资 的 国 债 期 货 持 仓 和 损 益 明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11.3 本 期 国 债 期 货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.12 投 资 组 合 报 告 附 注 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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5.12.1 本报告期内，经查 询上海证券交易 所、深圳证券 交易所等机 构公开信息
披露平台，本基金投资 的前十名证券的 发行主体没有出 现被监管部 门立案调查，
或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.12.2 本基金投资的前十 名股票中，没有 投资于超出基 金合同规定 备选股票库
之外的股票。
5.12.3其他各项 资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 18,834.56
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,586.22
5 应收申购款 31,782.18
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 52,202.96
5.12.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细
本期末未持有处于转股期的可转债。
5.12.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 207,665,044.79
报告期基金总申购份额 5,768,751.50 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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减：报告期基金总赎回份额 24,508,612.48
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 188,925,183.81
注 ： 总 申 购 份 额 包 含 本 报 告 期 内 发 生 的 转 换 入 和 红 利 再 投 资 份 额 ； 总 赎 回 份 额 包
含本报告期内发生的转换出份额。
§7
基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目 录
1 、 中国证监会批准国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基
金联接基金发行及募集的文件
2 、 《国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金基
金合同》
3 、 《国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金招
募说明书》
4 、 《国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金托
管协议》
5 、 基金管理人业务资格批件和营业执照
6 、 基金托管人业务资格批件和营业执照
7 、 中国证监会要求的其他文件
8.2 存 放 地 点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号 9 楼
8.3 查 阅 方 式
网址： www.gtja-allianz.com 国 联 安 上 证 大宗 商 品 股票 交 易 型开 放 式 指数 证 券 投资 基 金 联接 基 金 2017 年第 4 季度报告
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国 联 安 基 金 管 理 有 限 公 司
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