工银瑞 信四季收益债券 型证券投资基金
（LOF ）
2017 年第 4 季度报 告
2017 年12 月31 日
基金管理人 ： 工银瑞 信基金管 理有限公 司
基金托管人 ： 中国农 业银行股 份有限公 司
报告送出日 期： 二〇 一八年一 月二十日 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年1 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概 况
基金简称 工银四季收益债券
场内简称 工银四季
交易代码 164808
基金运作方式 上市开放式基金（LOF ）
基金合同生效日 2014 年 2 月 10 日
报告期末基金份额 总额 1,047,182,841.05 份
投资目标
在严格控制风险与保持资产流动性的基础上， 追求基
金资产的长期稳定增值。
投资策略
本 基 金在 深 入分 析 固定 收益 品 种的 投资 价 值的 基 础
上，采用久期管理等组合管理策略，构建债券组合，
通过重点投资公司债、 企业债等企业机构发行的固定
收益金融工具，以获取相对稳定的基础收益，同时，
通过新股申购、增发新股、可转换债券转股票、权证
行 权 以及 要 约收 购 类股 票套 利 等投 资方 式 来提 高 基
金收益水平。
业绩比较基准 三年期定期存款利率+1.8% 。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于低 风险 基金 产品 ， 其长 期
平均风险和预期收益率低于混合型基金， 高于货币市
场基 金。 在债 券型 基金 产品 中， 本基 金主 要投 资于 公
司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级
债、企业资产支持证券、可转换债券（含分离交易的
可转 换债 券） 等企 业机 构发 行的 债券 ， 其长 期平 均风
险程度和预期收益率高于普通债券型基金。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告 期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1. 本期已实现收益 -17,035,462.13
2. 本期利润 -16,990,130.22
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0138
4. 期末基金资产净值 1,034,948,805.72
5. 期末基金份额净值 0.988
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持 有人 认购 或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入 费用 后实 际收 益水 平要
低于所列数字。
2、 本期 已实 现收 益是 指基 金本 期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变 动收 益） 扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列 数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -1.40% 0.08% 1.15% 0.02% -2.55% 0.06%
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3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率
变动的比较
注：1、本基金于 2014 年2 月 10 日转型为上市开放式基金（LOF）。
2、 根据 基金 合同 的规 定， 本基 金的 建仓 期为6 个月 。 截至 本报 告期 末， 本基 金投 资比 例符 合基 金
合 同 关 于 投 资比 例 的 各项 约 定 ：本 基 金 投 资债 券 等 固定 收 益 类资 产 占 基 金资 产 的 比例 不 低 于
80％；其中公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企 业资产支持证券、可转
换债券（含分离交易的可转换债券）等 企业机构发行的债券占基金固定收 益类资产的比例不低于
80％；股票等权益类资产占基金资产的比例不超过 20％。本基金转换为开放式基金 （LOF）以后，
基金持有现金 及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5% 。
3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
何秀红
固定收益
部副总
监，本基
金的基金
经理
2011 年 2 月
10 日
- 11
曾 任 广 发 证券 股 份 有
限 公 司 债 券研 究 员 ；
2009 年加入工银瑞
信，现 任 固定 收 益 部
副总监；2011 年 2 月
10 日至今，担任工银
四 季 收 益 债券 型 基 金
基金经理；2011 年 12
月 27 日至 2015 年 1
月 19 日， 担任 工银 保
本混合基金基金经
理；2012 年 11 月 14
日 至 今 ， 担任 工 银 信
用 纯 债 债 券基 金 基 金
经理；2013 年3 月 29
日 至 今 ， 担任 工 银 瑞
信 产 业 债 债券 基 金 基
金经理；2013 年 5 月
22 日至今，担任工银
信 用 纯 债 一年 定 期 开
放基金基金经理；
2013 年6 月24 日起至
今 ， 担 任 工银 信 用 纯
债 两 年 定 期开 放 基 金
基金经理；2015 年 10
月 27 日起至今 ， 担任
工 银 丰 收 回报 灵 活 配
置 混 合 型 基金 基 金 经
理； 2016 年 9 月 12 日
起 至 今 ， 担任 工 银 瑞
信 瑞 享 纯 债债 券 型 证
券投资基金基金经
理。
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4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违 规行 为， 公司 根据 《证 券投 资基 金法 》 、 《基 金管 理公 司特 定客 户资 产管 理业 务试 点办 法》 、
《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交
易管 理办 法》 、 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对公 司管 理的 各类 资产 的公 平对 待做 了明 确具 体的 规定 ，
并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法
违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同
一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公
平交易；未出现清算不到位的情 况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间
未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
海外方面，四季度发达国家经济延续改善态势，其中欧元区表现较为强劲。美国方面，美联
储 10 月启动缩表并于 12 月加息 25bp ， 均符 合市 场预 期， 不过 议息 会议 的表 态总 体偏 鸽派 。 欧洲
经济在投资和出口的带动下持续 改善，美元指数呈现震荡态势，人民币汇率整体波动但年末经历
强势 升值 ， 外汇 占款 维持 小幅 净流 入， 基本 告别 2014 年下半年以来持续净流出的局面。 国内方面，
经济进一步走弱，其中地产投资继续下滑，工业增加值也平稳回落，不过外需持续高景气提振出
口，叠加基建投资维稳，使得经济表现出一定韧性。流动性方面，四季度央行货币政策维持稳健
中性，但资金面实际偏紧，叠加年末因素，资金利率波动加剧。市场方面，受制于流动性和对金工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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融监管的担忧，债市收益率整体震荡上行，10 年期国债收益率一度逼近 4%、10 年期国开收益率
逼近 5% ， 信用 债中 高等 级利 差小 幅走 扩， 低等 级利 差维 持低 位。 可转 债在 供给 释放 叠加 股债 双杀
下的背景下经历下跌行情。
四季度组合操作少量止损利率债。
4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现
报告期内，本基金净值增长率为-1.40% ，业绩比较基准收益率为 1.15% 。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
本基金在报告期内没有触及 2014 年8 月8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
§5 投资组合报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 11,524,857.80 0.85
其中：股票
11,524,857.80 0.85
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
1,305,647,744.28 95.90
其中：债券
1,305,647,744.28 95.90
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
17,338,463.90 1.27
8 其他资产
26,898,545.16 1.98
9 合计
1,361,409,611.14
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
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5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 - -
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生产 和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 4,350,000.00 0.42
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息 传输 、 软件 和信 息技 术服 务业 - -
J 金融业 7,174,857.80 0.69
K 房地产业 - -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 11,524,857.80 1.11
注：由于四舍五入的原因公 允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的 港 股 通投资股票投资组合
无。
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601336 新华保险 70,639 4,958,857.80 0.48
2 000089 深圳机场 500,000 4,350,000.00 0.42
3 600643 爱建集团 200,000 2,216,000.00 0.21
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5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 124,168,000.00 12.00
其中：政策性金融债 124,168,000.00 12.00
4 企业债券 716,118,484.28 69.19
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 351,602,000.00 33.97
7 可转债 （可交换债） 113,759,260.00 10.99
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,305,647,744.28 126.16
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 170405 17 农发 05 700,000 64,372,000.00 6.22
2 170308 17 进出 08 600,000 59,796,000.00 5.78
3 101554001
15 中金集
MTN001
500,000 49,765,000.00 4.81
4 101456077
14 德泰
MTN001
400,000 39,932,000.00 3.86
5 101353010
13 中煤
MTN002
300,000 30,144,000.00 2.91
5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前十名资产支持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属 。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.9.1 本期 国债 期货 投 资政 策
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.9.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
5.9.3 本期 国债 期货 投 资评 价
本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
5.10 投资 组合 报告 附 注
5.10.1
本基 金投 资的 前十 名证 券的 发行 主体 本期 未出 现被 监管 部门 立案 调查 ，或 在
报告 编制 日前 一 年内 受到 公开 谴责 、处 罚的 情形 。
5.10.2 本基 金投 资的 前 十名 股票 未超 出基 金合 同规 定的 备选 股票 库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 65,356.25
2 应收证券清算款 5,726,199.35
3 应收股利 -
4 应收利息 20,999,138.71
5 应收申购款 107,850.85
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 26,898,545.16
5.10.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
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1 132007 16 凤凰 EB 17,290,000.00 1.67
2 132006 16 皖新 EB 15,370,048.00 1.49
3 132004 15 国盛 EB 11,392,677.40 1.10
4 113011 光大转债 10,590,423.90 1.02
5 120001 16 以岭 EB 7,311,844.40 0.71
6 113008 电气转债 6,836,563.80 0.66
7 123001 蓝标转债 5,794,200.00 0.56
8 132002 15 天 集 EB 4,844,964.00 0.47
9 127003 海印转债 4,614,500.00 0.45
10 110032 三一转债 3,639,600.00 0.35
11 110034 九州转债 3,591,926.60 0.35
12 128012 辉丰转债 2,832,000.00 0.27
13 132005 15 国资 EB 166,323.20 0.02
注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
5.10.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
无。
5.10.6 投资组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分
无。
§6 开放式基金 份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,551,686,609.08
报告期期间基金总申购份额 20,125,330.54
减: 报告期期间基金总赎回份额 524,629,098.57
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,047,182,841.05
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
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§7 基金管理人 运用固有 资金投资 本基金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
无。
7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者 决策的其 他重要信 息
8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况
无。
8.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息
无。
§9 备查文件目 录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）设立的文件；
2、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）基金合同》；
3、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金（LOF ）托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件和营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
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9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后， 在合理时间内取得上述文件的复印件。
