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交银施罗 德信用添利债券证券投 资基金（LOF ）
2017 年第 4 季 度报告
2017 年 12 月 31 日
基金 管理 人： 交 银施 罗德 基金 管理 有限 公司
基金 托管 人： 中 国农 业银 行股 份有 限公 司
报告送出日期： 二〇一八年一月二十二日
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 1 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基金 产品 概 况
基金简称 交银信用添利债券（LOF ）
场内简称 交银添利
基金主代码 164902
交易代码 164902( 前端) 164903( 后端)
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 1 月 27 日
报告期末基金份额总额 148,092,622.26 份
投资目标
本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋
势，自上而下进行宏观分析，自下而上精选个券 ，在
控制信用风险、利率风险和流动性风险前提下，力求
通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益，谋求
基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，将规范化的
基本面研究、严谨的信用分析与积极主动的投资风格
相结合，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场
运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产比例，自
上而下决定债券组合久期及债券类属配置；在严谨深
入的信用分析基础上， 综合考量信用债券的信用评级，
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以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等，
自下而上地精选个券。同时，本基金也会关注股票一
级市场、 权证一级市场等其它相关市场存在的投资机
会，力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下
的基金资产增值最大化。
业绩比较基准
80%× 中债企业债总全价指数收益率+20%× 中债国债总
全价指数收益率
风险收益特征
本基金是一只债券型基金，属于证券投资基金中中等
风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
注： 根据 本基 金 《基 金合 同》 及 《招 募说 明书 》 的相 关规 定， 本基 金在 基金 合同 生效 之
日起三年( 含三年) 的期间内，采取封闭式运作，在深圳证券交易所上市交易，封闭期结
束后转为上市开放式基金（LOF ） 。本 基金 封闭 期自2011 年1月27日( 基金合同生效日) 起
至2014 年1月27 日止 ， 自2014 年1月28日起基金运作方式转为 “ 上市契约型开放式 ” ， 并于
同日起开放本基金的申购、 赎回业务。 本基金在募集期仅开通前端基金份额的认购， 转
为上市开放式基金（LOF ）后同时开通前端基金份额和后端基金份额的申购和赎回。
§ 3
主要 财务 指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 1,320,572.14
2. 本期利润 -71,002.65
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0005
4. 期末基金资产净值 204,591,946.64
5. 期末基金份额净值 1.382
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实
际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收 益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允 价值 变动 收
益。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较基
准收益率标
准差 ④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.00% 0.05% -1.43% 0.05% 1.43% 0.00%
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来 基 金份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
交银施罗德信用添利债券证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 1 月 27 日 至 2017 年 12 月 31 日 ）
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产
配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理 （ 或 基金 经理 小组 ） 简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
唐赟
交银
信用
添利
债券
(LOF)
、 交银
双利
债券、
交银
双轮
动债
券、 交
银荣
和保
本混
合、 交
银裕
通纯
债债
券的
基金
经理
2015-08-04 - 5 年
唐赟 先 生， 香港 城 市大
学电 子 工程 硕士 。 历任
渣打 银 行环 球企 业 部助
理客 户 经理 、平 安 资产
管理 公 司信 用分 析 员。
2012 年加入交银施罗德
基金 管 理有 限公 司 ，历
任固 定 收益 研究 员 、基
金经理助理。
注： 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ） 期后 变动 （如 有） 敬请 关注 基金 管理 人发 布的 相关 公
告。
4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证 券投资基金法》 、基金
合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益 。
4.3 公平 交易 专项 说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公 司制 定 了严 格 的投 资 控制 制度 和公 平 交易 监控 制度 来 保证 旗 下基 金运 作的 公
平， 旗下 所管 理的 所有 资产 组合 ， 包括 证券 投资 基金 和特 定客 户资 产管 理专 户均 严格 遵
循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公平的交易分配制度。对于交易所公开竞 价交易，遵循 “ 时间 优先 、 价格 优先 、比 例分
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配” 的原 则 ，全 部通 过交 易系 统进 行比 例分 配； 对于 非集 中竞 价交 易 、以 公司 名义 进行
的场 外交 易， 遵循 “ 价格 优先 、 比例 分配 ” 的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果
进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司 管理的不同投资组合的整体收
益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交 易的交易价差进行分析，
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合， 未发现任何违
反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 本公司管理的所有投资组
合参 与的 交 易所 公 开竞 价同 日反 向交 易成 交 较少 的单 边交 易 量没 有超 过该 证券 当日 总
成交量 5% 的情 形， 本基 金与 本公 司管 理的 其他 投资 组合 在不 同时 间窗 下 （如 日内 、3
日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告 期内 基金 的投 资策 略和 运作 分析
四季度以来债券市场经历了大幅度的调整，债券收益率大幅 上行后维持高位震荡。
十一长假过后市场对于节前央行公告的定向降准的 “ 利好 ” 并无 反应 ， 收益 率反 而小 幅上
行， 市场 对于 经济 增长 韧性 形成 强烈 预期 ， 加之 资金 面紧 张 、 金融 数据 超预 期， 美联 储
人选不确定导致美债收益率走高， 国内债券收益率同时持续走高。 十月下旬开始， 市场
趋向 谨慎 ， 资管 新规 征求 意见 稿发 布后 ， 债券 收益 率冲 高到 近三 年高 点。 十一 月底 以来
随着十年期国开债停发和基本面数据走弱，债券 收益率维持高位震荡。
报告 期内 ， 基于 对债 券市 场偏 悲观 的判 断， 本基 金始 终维 持短 融为 主的 短久 期债 券
底仓 组合 ， 在市 场收 益率 大幅 上行 的过 程中 获取 了稳 定的 票息 收入 。 组合 配置 了一 定的
转债仓位，选择正股基本面稳健，转债估值合理的个券，为组合提供弹性。
展望 2018 年，房地产、基建和出口均显出一定的疲态，预计将带动经济增速逐步
下行 ， 对债 市形 成一 定支 撑， 而收 益率 上行 到高 位之 后具 有一 定的 配置 价值 。 但一 季度
通胀回升压力加大， 监管政策落地的力度和节奏以及金融机构的应对行为不甚明朗， 超
储率低位及银行流动性监管指标强化将导致资金利率波 动加大等负面因素仍然存在， 债
券收益率或将继续维持高位震荡。
信用债方面，2017 年以来信用利差有所走阔，信用债投资 模式的改变是否会导致
信用利差中枢抬高值得关注。此外，低等级信用债利差未能充 分反映未来的信用风险，
我们将一如既往地规避中低评级信用债， 在利率曲线平坦的情况下， 或将维持目前的债
券偏短的久期配置，并择机谨慎进行利率债的波段操作。
可转债方面，2017 年以来随着转债发行的提速，转债估值 趋于合理。转债市场扩
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容后行业分布更加均衡， 标的选择空间加大， 估值合理转债弹性增强， 我们将密切关注
2018 年转债市场机会。
4.5 报告 期内 基金 的业 绩表 现
截至 2017 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.382 元，本报告期份额净值增长率
为 0.00% ，同期业绩比较基准增长率为-1.43% 。
4.6报告 期内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明
本基金本报告期内无需预警说明。
§ 5 投资组合报告
5.1 报告 期末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 210,987,324.00 92.52
其中：债券 210,987,324.00 92.52
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 3,028,333.20 1.33
7 其他 资产 14,030,073.99 6.15
8 合计 228,045,731.19 100.00
5.2 报告 期末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
5.2.1 报告 期末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末 按行 业分 类的港股通 投资 股 票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
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5.3 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 股票 投资 明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 3,794,680.00 1.85
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,479,100.00 4.63
其中：政策性金融债 9,479,100.00 4.63
4 企业债券 67,523,000.00 33.00
5 企业短期融资 券 70,189,000.00 34.31
6 中期票据 49,806,000.00 24.34
7 可转债 （可交换债） 10,195,544.00 4.98
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 210,987,324.00 103.13
5.5 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例 （％）
1 1480250 14 合工投小微债 200,000 20,280,000.00 9.91
2 1382136 13 乌兰煤 MTN1 200,000 20,116,000.00 9.83
3 101354013 13 浙能源MTN002 100,000 10,109,000.00 4.94
4 1182277 11 中铁建 MTN1 100,000 10,088,000.00 4.93
5 011752024
17 物产中大
SCP005
100,000 10,061,000.00 4.92
5.6 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前十名资产支持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
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本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 交易 情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告 附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 132004 15 国盛 EB 5,117,840.00 2.50
2 132006 16 皖新 EB 195,200.00 0.10
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 32,827.97
2 应收证券清算款 9,000,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 4,996,489.02
5 应收申购款 757.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 14,030,073.99
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开放 式基 金 份额 变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 166,415,401.35
本报告期 期间 基金总申购份额 23,380,212.99
减： 本报告期 期间 基金总赎回份额 41,702,992.08
本报告期 期间 基金拆分变动份额 （份额减少以 “- ” 填列） -
报告期期末基金份额总额 148,092,622.26
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§ 7
基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
7.1 基金 管理 人持 有本 基金 份额 变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
73,528,676.47
本报告期 买入/ 申购总份额
-
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
73,528,676.47
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 （% ）
49.65
7.2 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 交易 明细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。
§8
影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
8.1 报告 期 内单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的情况
投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
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类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2017/10/1-2017/
12/31
73,528
,676.4
7
- -
73,528,676.
47
49.65%
产品特有风险
本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20% 的情况。如该类投资者集
中赎 回， 可能 会对 本基 金带 来流 动性 冲击 ， 从而 影响 基金 的投 资运 作和 收益 水平 。 基金 管理 人将 加
强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。
§ 9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会核准交银施罗德信用添利债券证券投资基金募集的文件；
2 、 《交 银施 罗德 信用 添利 债券 证券 投资 基金 基金 合同 》 ；
3 、 《交 银施 罗德 信用 添利 债券 证券 投资 基金 招募 说明 书》 ；
4 、 《交 银施 罗德 信用 添利 债券 证券 投资 基金 托管 协议 》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、关于申请募集交银施罗德信用添利债券证券投资基金之法律意见书；
8 、 报告 期内 交银 施罗 德信 用添 利债 券证 券投 资基 金在 指定 报刊 上各 项公 告的 原稿 。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
9.3查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件， 或者登录基金
管理人的网站(www.fund001.com ，www.bocomschroder.com) 查阅 。 在支 付工 本费 后， 投
资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗 德基金管理有限公司。
本公 司客 户服 务中 心 电话 ：400-700-5000 （免 长途 话 费） ，021-61055000 ，电 子 邮件 ：
services@jysld.com 。
