大成定增灵活配置混合型证券投资基金
2017 年第 4 季度报告
2017 年 12 月31 日
基金管理人： 大成基金管理有限公 司
基金托管人： 中国银行股份有限公 司
报告送出日期：2018 年1 月 20 日 大成 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于 2018 年 1 月 19 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简称 大成定增灵 活配置混 合
场内简称 大成定增
交易代码 160921
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2016 年8 月19 日
报告期末基 金份额总 额 1,005,616,196.89 份
投资目标
在封闭期内 ，本基 金主要参 与上市公 司股票定 向增发 ，基金管 理人
在控制风险 的前提下 ，追求基 金资产长 期稳健增 值。
转 为 上市 开放 式基 金（LOF） 后， 基金 管理 人在 控 制风 险 和保 持资
产流动性的 基础上 ，主要采 用多策略 投资于股 票， 追 求基金资产 的
长期稳健增 值。
投资策略
本基金通过 对宏观经 济、市 场面、 政策面等 因素的分 析研究，结 合
与 定 增 事 件 相 关 的 情 绪 指 标 确 定 股 票 、 债 券 及 其 他 金 融 工 具 的 比
例。
业绩比较基 准 沪深 300 指 数收益率 ×60%+中 债综合指 数收益率 ×40 %
风险收益特 征
本基金是混 合型基金 ，其预 期收益及 风险水平 低于股 票型基金 ，高
于货币市场 基金与债 券型基金 ，属于风 险水平中 高的 基金。
基金管理人 大成基金管 理有限公 司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期已实 现收益 14,664,900.96
2.本期利润 -661,903.92
3.加权平均 基金份额 本期利润 -0.0007
4.期末基金 资产净值 1,005,850,506.22
5.期末基 金 份额净值 1.000
注：1 、 所述基金业 绩指标不 包括持有 人交易 基金的各 项费用， 计入费 用后实际 收益水平 要低于 所
列数字。
2、 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入 、 投资收 益、 其他收入 （不含公 允价值变 动收益 ） 扣除 相
关费用后的 余额，本 期利润为 本期已实 现收益加 上本 期公允价值 变动收益 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同 期业绩比较基 准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.10% 0.62% 2.88% 0.48% -2.98% 0.14%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与 同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1 、本基 金合同 于 2016 年8 月19 日 生效， 截至 报告期末， 本基金合 同生效已 满一年。
2、 按基 金合同规 定， 基金管理 人应当自 基金合同 生效 之日起 6 个 月内使基 金的投资 组合比例 符合
基金合同的约定，截至报 告期末，本基金投 资顺丰控 股（002352 ）因定增 股票估值方式变更 ，导
致单个股票的投资比例被 动超标。除此之 外，报告期 内本基金的其他各项投资 比例符合基金合 同
的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
戴军先生
本基金基金经
理，研究部副
总监
2016 年 8 月
19 日
- 6 年
金融学硕士。证券从
业年限 6 年。2011 年
6 月加入大成基金管
理有限公司，历任研
究员、 行 业 研究主 管、
大成价值增长基金经
理助理，2015 年 5 月
21 日至 2015 年 7 月大成 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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23 日任大成优选 股票
型证券投资基金
（LOF ） 基 金 经 理 ，
2015 年7 月24 日 起任
大成优选混合型证券
投资基金 （LOF ） 基金
经理。2016 年 8 月19
日起任大成定增灵活
配置混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 。2017
年 6 月 2 日起任大成
一带一路灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理。现任研究部
副总监。具有基金从
业资格。 国 籍： 中 国。
注：1 、任职 日期、离 任日期为 本基金管 理人作 出决 定之日。
2、证券从业 年限的计 算标准遵 从行业协 会《证 券业 从业人员资 格管理办 法》的 相 关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信 情况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《证 券法》、 《证 券投资基金 法》等有 关法律法 规及基金
合同、 基金招募 说明书等 有关基金 法律文 件的规定， 以取信于市 场、 取信于社 会投资公 众为宗 旨，
本着诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金 资产 ，在规范基 金运作和 严格控制 投资风险 的前
提下，为基 金份额持 有人谋求 最大利益 ，无损害 基金 份额持有人 利益的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券 投资基金 管理公司 公平交易 制度指导 意见 》的规定， 公司制订 了《大成 基金管理
有限 公司公 平交易制 度》、《 大成基金 管理有限 公司 异常交易监 控与报告 制度》。 公司旗下 投资
组合严格按 照制度的 规定，参 与股票、 债券的一 级市 场申购、二 级市场交 易等投资 管理活动 ，内
容包括授权 、研究分 析、投资 决策、交 易执行、 业绩 评估等与投 资管理活 动相关的 各个环节 。研
究部负责提 供投资研 究支持， 投资部门 负责投资 决策 ，交易管理 部负责实 施交易并 实时监控 ，监
察稽核部负 责事前监 督、事中 检查和事 后稽核， 风险 管理部负责 对交易情 况进行合 理性分析 ，通
过多部门的 协作互控 ，保证了 公平交易 的可操作 、可 稽核和可持 续。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司风险 管 理部定期 对公司旗 下所有投 资组合间 同向 交易、反向 交易等可 能存在异 常交易的
行为进行分 析。2017 年4 季度 公司旗下 主动投资 组合 间股票交易 不存在同 日反向交 易； 主动 型投
资组合与指 数型投资 组合之间 或指数型 投资组合 之间 存在股票同 日反向交 易，但不 存在参与 交易
所公开竞价 同日反向 交易成交 较少的单 边交易量 超过 该股当日成 交量 5%的 交易情形 ； 投资组 合间
债券交易存 在 5 笔同 日反向交 易，原因 为投资策 略； 投资组合间 相邻交易 日反向交 易的市场 成交
比例、成交 均价等交 易结果数 据表明该 类交易不 对市 场产生重大 影响，无 异常；投 资组合间 虽然
存在同向交 易行 为， 但结合交 易价差分 布统计分 析和 潜在利益输 送金额统 计结果表 明投资组 合间
不存在利益 输送的可 能性。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年全球 经济回暖 ， 中国经 济在产业 升级、 消 费升 级带动下走 出了拐点 向上的特 征， 工业
企业利润大 幅度增加， 企 业及消费 者对未来 信心增强。 A 股在经历 了 2014-2015 泡沫 后， 2016-2017
持续处于去 泡沫状态 ，中小市 值公司在 高估值和 新增 供给加大的 双重压力 下，市盈 率持续降 低，
大量无增长 性且无稀 缺点的公 司出现流 动性陷阱 。中 国经济步入 稳定发展 阶段，传 统行业去 伪存
真，龙头公 司市占率 持续 提升 至有定价 权，加之 宏观 经济回暖， 市场长期 资金入市 ，形成正 向共
振。2010 年 以来长期 被压制的 大市值蓝 筹白马公 司重 新受到重视 ，并演绎 了前所未 有的业绩+ 估
值双提升行 情。
本季度， 基金组合 进一步 向各行业 核心公司 聚焦 ， 同 时也在次新 股中甄别 细分类成 长型公司，
在投资做减 法的同时 ，努力在 研究层面 做加法， 我们 认为未来一 段时间， 市场仍是 积极可为 的，
主动管理能 持续创造 价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 1.000 元；本 报告 期基金份额 净值增长 率为-0.10% ，业绩
比较基准收 益率为 2.88% 。
4.6 报告 期内基金持有人数或基金资产净值 预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 785,440,761.65 77.93
其中：股票
785,440,761.65 77.93
2 基金投资 - 0.00
3 固定收益投 资
- 0.00
其中：债券
- 0.00
资产支持证 券
- 0.00
4 贵金属投资 - 0.00
5 金融衍生品 投资 - 0.00
6 买入返售金 融资产
- 0.00
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- 0.00
7 银行存款和 结算备付 金合计
222,241,796.50 22.05
8 其他资产
153,149.44 0.02
9 合计
1,007,835,707.59
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组 合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 - 0.00
B 采矿业 - 0.00
C 制造业 536,065,844.67 53.29
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
22,249,669.77 2.21
E 建筑业 - 0.00
F 批发和零售 业 31,321,077.12 3.11
G 交通运输、 仓储和邮 政业 146,551,691.13 14.57
H 住宿和餐饮 业 - 0.00
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 34,112.55 0.00
J 金融业 1,950.72 0.00
K
房地产业
- 0.00
L 租赁和商务 服务业 - 0.00
M 科学研究和 技术服务 业 - 0.00
N 水利、环境 和公共设 施管理业 49,216,415.69 4.89
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - 0.00 大成 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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P 教育 - 0.00
Q 卫生和社会 工作
- 0.00
R 文化、体育 和娱乐业 - 0.00
S 综合 - 0.00
合计 785,440,761.65 78.09
5.2.2 报告期末按行业分类的 港股 通投资股票 投资组合
本基金本报 告期末未 持有沪港 通投资股 票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净 值
比例（％）
1 002352 顺丰控股 2,273,373 103,336,167.66 10.27
2 000513 丽珠集团 1,317,980 84,311,571.00 8.38
3 002126 银轮股份 8,768,037 80,709,780.40 8.02
4 601689 拓普集团 3,029,677 71,559,714.55 7.11
5 002705 新宝股份 5,095,173 59,435,192.77 5.91
6 603898 好莱客 1,833,776 51,483,261.20 5.12
7 000035 中国天楹 7,727,273 49,184,092.49 4.89
8 600887 伊利股份 1,467,549 47,240,402.31 4.70
9 601000 唐山港 9,615,385 43,173,078.43 4.29
10 002250 联化科技 3,759,398 38,646,611.44 3.84
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组 合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小 排序的前 五名债券投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小 排序的 前十名资产支持证券投资 明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小排序的 前五名贵金属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比 例大小 排序的 前五名权证投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。 大成 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情 况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和 损益明细
本基金本报 告期未投 资股指期 货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金投资 股指期货 将根据风 险管理的 原则，力 争利 用股指期货 的杠杆作 用，降低 股票仓位
频繁调整的 交易成本 和跟踪误 差，达到 有效跟踪 标的 指数的目的 。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情 况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报 告期未投 资国债期 货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和 损益明细
本基金本报 告期未投 资国债期 货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报 告期未投 资国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未 出现本期被监 管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资 于超出基金合 同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 107,555.12
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 45,594.32
5 应收申购款 -
6 其他应收款 - 大成 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 153,149.44
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值(元)
占基金资 产
净值比例 （%）
流通受限情 况说明
1 002352 顺丰控股 103,336,167.66 10.27 非公开发行
2 002126 银轮股份 80,709,780.40 8.02 非公开发行
3 002705 新宝股份 59,435,192.77 5.91 非公开发行
4 601689 拓普集团 53,348,600.55 5.30 非公开发行
5 603898 好莱客 51,483,261.20 5.12 非公开发行
6 000035 中国天楹 49,184,092.49 4.89 非公开发行
7 000513 丽珠集团 48,562,800.00 4.83 非公开发行
8 002250 联化科技 38,646,611.44 3.84 非公开发行
9 603788 宁波高发 33,996,355.62 3.38 非公开发行
10 001896 豫能控股 22,107,530.64 2.20 非公开发行
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五 入原因， 分项之和 与合计可 能有尾差 。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 1,005,616,196.89
报告期期间 基金总申 购份额 -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 -
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 1,005,616,196.89
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情 况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交 易明细
基金管理人 本报告期 内未运用 固有资金 投资本基 金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例 达到或超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比例
达到或者超 过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20171001-20171231 400,017,000.00 - - 400,017,000.00 39.78%
个人
- - - - - - -
产品特有风 险
当基金份额持有人占比过 于集中时，可能会 因某单一 基金份额持有人大额赎回 而引发基金净值剧烈
波动的风险，甚至有可能 引起基金的流动性 风险，基 金管理人 可能无法及时变 现基金资产以应对基
金份额持有 人的赎回 申请，基 金份额持 有人可能 无法 及时赎回持 有的全部 基金份额 。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报 告期无影 响投资者 决策的其 他重要信 息。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中国证监 会批准设 立大成定 增灵活配 置混合 型证 券投资基金 的文件；
2 、《大成定 增灵活配 置混合型 证券投资 基金基 金合 同》；
3 、《大成定 增灵活配 置混合型 证券投资 基金托 管协 议》；
4 、大成基金 管理有限 公司批准 文件、营 业执照 、公 司章程；
5 、本报告期 内在指定 报刊上披 露的各种 公告原 稿。
9.2 存放地点
本报告存放 在本基金 管理人和 托管人的 住所。
9.3 查阅方式
投资者可在 营业时间 免费查阅， 或登录本 基金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查
阅。
大成基金管理有限公司
2018 年 1 月 20 日
