南 方金利 定期 开放债 券型 证券投 资基 金
2017 年第 4 季 度报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 南方 基 金管 理股 份有 限公司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报 告 送出 日期 ：2018 年 01 月 22 日
南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏,
并对其内容 的真实性 、准确性 和 完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托 管人中国 工商银行 股份有限 公司根据 本基 金合同规定, 于2018 年1 月18 日 复核了本报
告中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容,保 证复核内容 不存在虚 假记载 、 误导性 陈述或
者重大遗漏 。
基金管 理人承诺 以诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管 理和运用基 金资产,但 不保证基 金一定盈
利。
基金的 过往业绩 并不代表 其未来表 现。 投资有 风 险, 投资者在 做出投资 决策前应 仔细阅读 本基
金的招募说 明书。
本报告 中财务资 料未经审 计。
本报告 期自 2017 年10 月1 日起至2017 年 12 月31 日止。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 基本情况
基金简称
南方金利定 期开放债 券
场内简称
南方金利
基金主代码
160128
基金运作方 式
上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日
2012 年05 月 17 日
报告期末基 金份额总 额
359,332,674.76 份
投资目标
本基金在严 格控制风 险和追求 基金资产 长期稳定 的基 础上,力求获
得高于业绩 比较基准 的投资收 益。
投资策略
本基金以中 长期利率 趋势分析 为基础, 结 合经济 周期 、 宏观政策方 向
及收益率曲 线分析, 在非开放 期期间原 则上组 合久 期与初 始非 开
放期适当匹 配的基础 上，实施 积极的债 券投资组 合管 理，以获取 较
高的债券组 合投资收 益。 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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业绩比较基 准
三年期定期 存款税后 收益率。
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ，其长期 平均风险 和预期收 益率 低于股票基
金、混合基 金，高于 货币市场 基金。
基金管理人
南方基金管 理股份有 限公司
基金托管人
中国工商银 行股份有 限公司
下属分级基 金的
基金简称
南方金利定 期开放债 券 A
南方金利定 期开放债 券 C
下属分级基 金的
交易代码
160128 160129
报告期末下 属分
级基金的份 额总
额
242,355,300.37 份
116,977,374.39 份
注：本基金 在交易所 行情系统 净值揭示 等其他信 息披 露场合下， 可简称为 “南方金 利” 。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单 位： 人民币 元
主要财务指 标
报告期(2017 年 10 月01 日 - 2017 年 12 月 31 日)
南方金利定 期开放债 券 A 南方金利定 期开放债 券 C
1. 本期已实 现收益
1,826,345.88 790,181.75
2. 本期利润
-2,449,834.55 -1,268,677.01
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期利润
-0.0101 -0.0109
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
241,462,646.11 116,256,865.51
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
0.996 0.994
注： 1.本期已实 现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入( 不 含公允 价值变动 收益)扣除
相关费用后 的余额,本 期利润为 本期已实 现收益 加上 本期公允价 值变动损 益。
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2.所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用， 计入费用 后实际收 益水平要 低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
南方金利定 期开放债 券 A
阶
段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-1.00%
0.08%
0.72%
0.01%
-1.72%
0.07%
南方金利定 期开放债 券 C
阶
段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-1.10%
0.08%
0.72%
0.01%
-1.82%
0.07%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
李璇
本基金
基金经
理
2012 年 5
月17 日
10 年
女 ， 清华 大学 金 融学 学士 、硕 士 ，注 册
金融分析师 （CFA ）,具有 基金从业 资格。
2007 年加入南方 基金，担 任信用 债高级
分 析 师， 现任 固 定收 益投 资部 负 责人 、
固定收益投 资决策委 员会委员 。2010 年
9 月至2012 年 6 月，担任南方宝 元基金南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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经理；2012 年 12 月至 2014 年9 月，担
任南方安心 基金经理 ；2015 年 12 月至
2017 年 2 月，担 任南方润 元基金 经理；
2013 年7 月至 2017 年9 月 ， 担任 南方稳
利基金经理 ；2010 年 9 月 至今， 担任南
方多利基金 经理；2012 年 5 月至 今，担
任南方金利 基金经理 ； 2016 年 8 月 至今，
担 任 南方 通利 、 南方 丰元 、南 方 荣冠 基
金经理；2016 年 9 月至今 ，担任 南方多
元基金经理；2016 年11 月至今， 任南方
荣安基金经 理；2016 年12 月至 今， 任南
方睿见混合 基金经理 ； 2017 年 1 月 至今，
任 南 方 宏元 、南 方 和利 基 金经 理；2017
年 3 月至今 ， 任南 方荣优基 金经理 ； 2017
年 5 月至今 ， 任南 方荣尊基 金经理 ； 2017
年 6 月至今 ， 任南 方荣知基 金经理 ； 2017
年 7 月至今 ， 任南 方荣年基 金经理 ； 2017
年 9 月至今 ，任南方 兴利基金 经理。
注：1. 对基 金的首任 基金经理， 其 “任职日 期” 为 基金合同生 效日， “离任 日期” 为 根据公司 决
定确定的解 聘日期 ； 对此后 的非首任 基金经理 ， “任 职 日期” 和 “离任 日期 ” 分别指 根据公司 决定
确定的聘任 日期和解 聘日期。
2. 证券 从业的含 义遵从行 业协会《 证券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。
4.2 管理 人对报告期内 基金运作遵 规守信情况 的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守《 中华人民 共和 国证券投资 基金法》 等有关法 律法规、
中国证监会 和《南方 金利定期 开放债券 型证券投 资基 金基金合同 》的规定 ，本着诚 实信用、 勤勉
尽责的原则 管理和运 用基金资 产，在严 格控制风 险的 基础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益。
本报告期内 ，基金运 作整体合 法合规， 没有损害 基金 份额持有人 利益。基 金的投资 范围、投 资比
例及投 资组 合符合有 关法律法 规及基金 合同的规 定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告期内 ，本基金 管理人严 格执行《 证券投资 基金 管理公司公 平交易制 度指导意 见》，完
善相应制度 及流程， 通过系统 和人工等 各种方式 在各 业务环节严 格控制交 易公平执 行，公平 对待
旗下管理的 所有基金 和投资组 合。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本基金于本 报告期内 不存在异 常交易行 为。本报 告期 内基金管理 人管理的 所有投资 组合参与
的交易所公 开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边 交易 量均未超过 该证券当 日成交量 的 5%。 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告 期 内基金投资 策略和运作 分析
2017 年四季 度经济数 据整体表 现有所弱 化， 10-11 月 工业增加值 同比增速 下降至 6.2% 、 6.1% ，
固定资产投 资累计同 比增速回 落至 7.2% ， 基建仍 保持 相对高增长， 商品房销 售增速 继续回落， 房
地产投资同 比增速下 滑， 制造业投 资增速保 持低位。10-11 月金融 数据略超 预期， 但其 中 10 月 M2
同比增速降 至 8.8% ，M2 同比增 速持续低 位是金 融去 杠杆的结果 ，不过 10 月创出历 史新低主 要受
当月财政存 款超季节 性增长的 影响。10-11 月通 胀水 平平稳，工 业品价格 同比增速 受到高基 数影
响开始回落， 其中 11 月CPI 同 比增速1.7% ， PPI 同 比 增速 5.8%。 美 联储 12 月会议宣 布加息 25BP ，
将联邦基金 利率目标 调升至 1.25%-1.5% ， 由于此 前市 场对加息预 期已经非 常充分， 叠 加美联储 的
政策声明并 没有预期 中的鹰派 ，加息靴 子落地后 反而 导致美元下 跌。从目 前公布的 点阵图上 看，
2018 年预计 加息 3 次，2019 年 2 次， 整体路径 和之前 没有明显变 化。 欧央行议 息会议维 持利率决
议不变，但 是上调了2017-2019 年的经 济增长和 通货 膨胀预期。 三季度美 元指数先 涨后跌， 人民
币兑美元汇 率中间价 升值。美 联储加息 后，中国 央行 跟随上调了 公开市场 操作利率5BP，并 于 12
月底宣布建 立“临时 准备金动 用安排” ，维护春 节期 间的流动性 稳定。此 外，四季 度资管新 规的
征求意见稿 发布，部 分条款的 市场分歧 较大，或 对市 场产生较大 影响，有 待新规的 进一步落 地和
细则的明确 。 债券 市场方 面， 四 季度收益 率大幅 上行 ，1 年国 债、1 年国开 收益率分 别上行 32BP 、
72BP ，10 年国债 、10 年 国开收益 率分别上 行 27BP 、63BP ， 利率 曲线平 坦化上移 ，3-5 年信用债 整
体表现弱于 同期限国 开债，城 投债表现 弱于中票 ，AA 级信用债表 现弱于 AAA 级。
展望未来， 预计 2018 年经济 稳中有落 ， 依然 保持着较 强的韧性， 通胀 方面 ， 预计 明年 CPI 中枢上
升至 2.5% 左 右、PPI 中 枢回落 至 3.0%左 右。 政策 层面 ， 海外央行依 然处于货 币政策 边际收紧 的通
道中，但人 民币汇率 表现较好 ，央行货 币政策受 到的 外部压力较 小；但监 管政策依 然严格， 四季
度相继发布 了资管新 规和商业 银行流动 性风险管 理办 法的征求意 见稿，后 续对市场 的影响依 然存
在较大不确 定性。债 市的磨顶 时期或较 长，在监 管政 策的压制下 不能轻言 转向，仍 需要耐心 等待
基本面和政 策面更加 明确的信 号，信用 债收益率 虽然 配置价值明 显提升， 但利差有 进一步扩 大风
险。
投资运作上 ， 南方 金利基金 四季度的 配置以信 用债为 主。 由于 对市场的 调整空间 存在一定 的低估，
四季度在市 场的大幅 调整过程 中遭受了 一定的损 失。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
本报告期内 ，南方金 利 A 级基 金净值增 长率为-1.00% ，同期业绩 比较基准 增长率为0.72%；
南方金利 C 级基金净 值增长率 为-1.10% ，同期业 绩比 较基准增长 率为 0.72% 。
南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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4.5 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号
项目
金额（人民 币元 ）
占基金总资 产的比例 （% ）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投 资
596,291,444.04 93.49
其中：债券
596,291,444.04 93.49
资产支持
证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资
产
- -
其中：买断 式回
购的买入返 售金
融资产
- -
7
银行存款和 结算
备付金合计
25,834,792.74 4.05
8 其他资产
15,675,009.38 2.46
9 合计
637,801,246.16 100.00
5.2 报告 期末 按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 港股通股 票投资。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号
债券品种
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例 （％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
12,146,658.70 3.40 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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其中：政策 性金融债
12,146,658.70 3.40
4
企业债券
454,946,785.34 127.18
5
企业短期融 资券
60,178,000.00 16.82
6
中期票据
69,020,000.00 19.29
7
可转债（可 交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
596,291,444.04 166.69
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 1480160 14 梧州东泰 债 200,000 16,672,000.00 4.66
2 136898 17 蚌投 01 150,000 14,760,000.00 4.13
3 136276 16 南山 01 150,000 14,629,500.00 4.09
4 136176 16 绿地 01 150,000 14,445,000.00 4.04
5 018005 国开1701 122,830 12,146,658.70 3.40
5.6 报告 期末按 公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资
明细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名 贵金 属 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
注：本基金 本报告期 内未投资 股 指期货 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
注： 本基金 本报告期 内未投资 国债期货 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 声明 本基金投资的 前 十名证券 的发行主体 本期是否 出现被监管部 门立案调
查， 或在报告编制 日前一年内 受到公开谴 责、处罚 的情形。如是 ，还应对相 关
证券 的投资决策程 序做出说明
本基金投资的前十名证券的 发行主体本期没有 出现被 监管部门立案调查，或在报 告编制日前
一年内受到 公开谴责 、处罚的 情形。
5.11.2 声明 基金投资的前 十名股票是 否超出基金 合同规定 的备选股票库 。如是，还
应对 相关股票的投 资决策程序 做出说明
本基金本报 告期末未 持有股票 。 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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5.11.3 其他 资产构成
序号
名称
金额（人民 币元）
1
存出保证金
41,795.64
2
应收证券清 算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
15,633,213.74
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
15,675,009.38
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位： 份
项目
南方金利定 期开放债 券 A 南方金利定 期开放债 券 C
报告期期初 基金份额 总额 241,674,429.55 116,637,843.59
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
680,870.82 339,530.80
减: 报告期期间基金总赎回
份额
- -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份额减少 以"-"填列 ）
- -
报告期期末 基金份额 总额
242,355,300.37 116,977,374.39
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
注：基金管 理人未持 有本基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注： 本报告 期内，基 金管理人 不存在申 购、赎 回或 买卖本基金 的情况。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
1 、南方金利 定期开放 债券型证 券投资基 金基金 合同 。
2 、南方金利 定期开放 债券型证 券投资基 金托管 协议 。
南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2017 年第 4 季度 报告
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3 、南方金利 定期开放 债券型证 券投资基 金 2017 年第4 季度报告原 文。
8.2 存放 地点
深圳市福田 区福田街 道福华一 路六号免 税商务大 厦 31-33 层
8.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
