嘉 实惠泽 定增 灵活配 置混 合型证 券投 资基
金 2017 年第4 季度 报告
2017 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 嘉实 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报 告 送出 日期 ：2018 年 1 月 22 日
嘉实 惠泽 定增 混合 2017 年第 4 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托 管人中国 工商银行 股份有限 公司根据 本基 金合同规定 ，于 2018 年1 月 17 日复核 了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管 理人承诺 以诚实信 用、 勤 勉尽责的 原则管 理和运用基 金资产 ， 但不保 证基金一 定盈利。
基金的 过往业绩 并不代表 其未来表 现。投资 有风 险，投资者 在作出投 资决策前 应仔细阅 读本
基金的招募 说明书。
本报告 期中的财 务资料未 经审计。
本报告 期自 2017 年10 月1 日起至2017 年 12 月31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称
嘉实惠泽定 增混合
场内简称
嘉实惠泽
基金主代码
160722
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2016 年9 月29 日
报告期末基 金份额总 额
3,271,999,024.63 份
投资目标
在封闭期内， 本基金 主要投资 于定向增 发的证券 ， 基 金管理人在
严格控制风 险的前提 下， 通过对 定向增发 证券投 资价 值的深入分
析，力争基 金资产的 长期稳定 增值。转 为上市开 放式 基金(LOF)
后， 本基金主 要在对公 司股票投 资价值的 长期跟 踪和 深入分析的
基础上，挖 掘和把握 公司基本 面改变所 带来的阶 段性 投资机会，
力争基金资 产的长期 稳定增值 。
投资策略
本基金将从 宏观面、 政策面、 基 本面和资 金面等 四个 角度进行综
合分析，在 控制风险 的前提下 ，合理确 定本基金 在股 票、债券、
现金等各类 资产类别 的投资比 例， 并根据 宏观经 济形 势和市场时
机的变化适 时进行动 态调整。 在本基金 的封闭期 ， 基 金管理人将
主要采取一 级市场参 与定向增 发策略。 本 基金转 型为 上市开放式
基金(LOF) 后 ， 主要采 用积极的 行业配置 与个股选 择的 投资策略。
业绩比较基 准
沪深 300 指 数收益率*50%+ 中债 综合指数 收益率*50% 。
风险收益特 征
本基金是混 合型基金 ，其预期 收益及风 险水平高 于货 币市场基
金、 债券 型基金 ， 低 于股票型 基金 ， 属于中 高预期风 险、 中高 预
期收益的基 金品种。
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基金管理人
嘉实基金管 理有限公 司
基金托管人
中国工商银 行股份有 限公司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单 位： 人民币 元
主要财务指 标
报告期(2017 年 10 月1 日 - 2017 年12 月 31 日)
1. 本期已实 现收益
40,066,622.02
2. 本期利润
493,871.73
3. 加权平均 基金份额 本期利润
0.0002
4. 期末基金 资产净值
3,340,822,759.20
5. 期末基金 份额净值
1.0210
注： （1）本 期已实现 收益指基 金本期利 息收入、 投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动收
益）扣除相 关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益。 （2） 上述
基金业绩指 标不包括 持有人认 购或交易 基金的各 项费 用，计入费 用后实际 收益水平 要低于所 列数
字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月
0.00%
0.37%
2.33%
0.40%
-2.33%
-0.03%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与 同期业绩比 较基准收益
率变 动的比较
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图： 嘉实惠 泽定增混 合 基金份 额累计净 值增长率 与 同 期业绩比较 基准收益 率的历史 走势对比 图
（2016 年9 月29 日至 2017 年12 月 31 日）
注：按基金 合同和招 募说明书 的约定， 本基金自 基金 合同生效日 起 6 个月 内为建仓 期，建仓 期结
束时本基金 的各项投 资比例符 合基金合 同 （十三 （二 ） 投资范围和 （ 四） 投资限 制） 的有关 约定。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年
限
说明
任职日期
离任日期
柏重波
本基金 、 嘉 实 智
能 汽 车 股 票 基 金
经理
2016 年 9 月
29 日
8 年
曾任兴业全球基
金管理有限公司
汽车、机械及电
力设备研究员。
2011 年加 入嘉实
基金，历任高级
行业研究员，周
期组组长。硕士
研究生，具有基
金从业资格 。
注：(1)任职 日期是指 本基金基 金合同生 效之日 ；(2) 证券从业的 含义遵从 行业协会 《证券业
从业人员资 格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 基金运作遵 规守信情况 的说明
报告期内 ， 本基金 管理人严 格遵循了 《证 券法》 、 《证 券投资基金 法》 及 其各项配 套法规、 《嘉嘉实 惠泽 定增 混合 2017 年第 4 季 度报 告
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实惠泽定增 灵活配置 混合型证 券投资基 金基金合 同》 和其他相关 法律法规 的规定 ， 本着诚 实信用、
勤勉尽责的 原则管理 和运用基 金资产， 在严格控 制风 险的基础上 ，为基金 份额持有 人谋求最 大利
益。本基金 运作管理 符合有关 法律法规 和基金合 同的 规定和约定 ，无损害 基金份额 持有人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 基金管理 人严格执 行证监会 《证券投 资基 金管理公司 公平交易 制度指导 意见》和
公司内部公 平交易制 度，各投 资组合按 投资管理 制度 和流程独立 决策，并 在获得投 资信息、 投资
建议和实施 投资决策 方面享有 公平的机 会；通过 完善 交易范围内 各类交易 的公平交 易执行细 则、
严格的流程 控制、 持续的 技术改进， 确 保公平 交易原 则的实现； 通过IT 系统 和人工监 控等方式 进
行日常监控 ，公平对 待旗下管 理的所有 投资组合 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 公司旗下 所有投资 组合参与 交易所公 开竞 价交易中， 同日反向 交易成交 较少的单
边交易量超 过该证券 当日成交 量的 5%的 ，合计 12 次 ，均为旗下 组合被动 跟踪标的 指数需要 ，与
其他组合发 生反向交 易，不存 在利益输 送行为。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
报告期内， 市场整体 维持震荡 。机构资 金继续追 逐高 确定性的行 业白马龙 头公司， 市场结构
性特征显著 ，大盘股 显著跑赢 。报告期 内，上证 综指 下跌 1.57%， 上证 50 上涨 6.99% ，沪深300
指数上涨 4.75% ，中 证 500 指 数下跌 6.04% ，中 小板 指数下跌 0.89% ，创 业板指数 下跌 6.53% 。
报告期内， 经济缓降 ，流动性 难以明显 放松。经 济整 体还是平稳 的，往上 超预期难 度较大， 不排
除阶段性往 下超预期 ，虽然幅 度也不会 很大。主 要是 国债利率维 持在高位 较久会有 滞后效应 ，房
地产、基建 都是边际 变弱的， 唯有出口 和制造业 投资 可能向上超 预期，力 量相对均 衡。
基于外部环 境以及基 金流动性 的考虑， 本基金主 要进 行稳健操作 ，重点选 择性价比 较高的优 质公
司，风格相 对均衡。 同时积极 通过打新 和现金管 理等 方式增强收 益。我们 判断未来 的宏观和 流动
性是趋于稳 健的，在 这种情况 下，价值 和成长类 资产 均有机会。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 1.0210 元； 本 报 告期基金份 额净值增 长率为 0.00% ， 业绩
比较基准收 益率为 2.33% 。
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4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号
项目
金额（元 ）
占基金总资 产的比例 （%）
1
权益投资
956,848,688.49 28.59
其中：股票
956,848,688.49 28.59
2
基金投资
- -
3
固定收益投 资
2,293,359,660.00 68.53
其中：债券
2,293,359,660.00 68.53
资产支持证 券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购
的买入返售 金融资
产
- -
7
银行存 款和 结算备
付金合计
34,814,912.28 1.04
8
其他资产
61,348,177.53 1.83
9
合计
3,346,371,438.30 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例(%)
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
358,256,657.74 10.72
D
电力、 热 力、 燃 气及水生 产和供 应业
16,143.20 0.00
E
建筑业
- -
F
批发和零售 业
- -
G
交通运输、 仓储和邮 政业
44,834,556.76 1.34
H
住宿和餐饮 业
401,190,412.35 12.01
I
信息传输、 软件和信 息技术服 务业
39,948,065.80 1.20
J
金融业
38,472,788.00 1.15
K
房地产业
- -
L
租赁和商务 服务业
72,523,361.44 2.17
M
科学研究和 技术服务 业
1,574,380.00 0.05
N
水利、环境 和公共设 施管理业
32,323.20 0.00
O
居民服务、 修理和其 他服务业
- - 嘉实 惠泽 定增 混合 2017 年第 4 季 度报 告
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P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
- -
R
文化、体育 和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
956,848,688.49 28.64
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（ 元）
占基金资产 净
值比例（％ ）
1
600258
首旅酒店
15,625,722 401,190,412.35 12.01
2
300054
鼎龙股份
11,586,670 132,203,904.70 3.96
3
300195
长荣股份
9,671,180 130,029,015.10 3.89
4
002344
海宁皮城
9,345,794 72,523,361.44 2.17
5
600676
交运股份
7,138,811 44,816,614.00 1.34
6
000555
神州信息
3,519,749 39,913,953.25 1.19
7
600036
招商银行
1,171,400 33,994,028.00 1.02
8
002171
楚江新材
3,841,890 26,528,250.45 0.79
9
002705
新宝股份
2,071,685 24,166,205.25 0.72
10
601799
星宇股份
247,500 12,251,250.00 0.37
注：本基金 持有的“ 首旅酒店 ”为本基金 2017 年 1 月参与其非 公开发行 获配的股 票，限售期 12
个月。因证券市场波动造 成本基金持有“首 旅酒店” 被动超过基金资产净值 的 10% ，在限售期 内
本基金 不主 动新增其 投资。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号
债券品种
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例 （％）
1
国家债券
668,273,260.00 20.00
2
央行票据
- -
3
金融债券
1,625,086,400.00 48.64
其中：政策 性金融债
1,625,086,400.00 48.64
4
企业债券
- -
5
企业短期融 资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可 交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
2,293,359,660.00 68.65
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1
170204
17 国开 04
8,900,000 888,220,000.00 26.59 嘉实 惠泽 定增 混合 2017 年第 4 季 度报 告
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2
019557
17 国债 03
5,691,000 568,303,260.00 17.01
3
150207
15 国开 07
3,300,000 329,802,000.00 9.87
4
170408
17 农发 08
1,200,000 119,640,000.00 3.58
5
019301
13 国债 01
1,000,000 99,970,000.00 2.99
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资
明细
报告期末， 本基金未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名 贵金 属 投资明细
报告期末， 本基金未 持有贵金 属投资。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五名权证 投资明细
报告期末， 本基金未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与股指 期货交易 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与国债 期货交易 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十 名证券的发行主体 未被监 管部门立案调查，在本报告 编制日前一
年内本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体未受到 公开 谴责、处罚 。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库之外的 股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
81,821.22
2
应收证券清 算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
61,266,356.31
5
应收申购款
-
6
其他应收款
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7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
61,348,177.53
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
报告期末， 本基金未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
流通受限情况
说明
1 600258 首旅酒店 207,509,588.16 6.21
非公开发行 流通
受限
2 600258 首旅酒店 193,680,824.19 5.80
非公开发行 流通
受限
3 300195 长荣股份 66,150,871.20 1.98
非公开发行 流通
受限
4 300195 长荣股份 63,878,143.90 1.91
非公开发行 流通
受限
5 002344 海宁皮城 37,056,073.21 1.11
非公开发行 流通
受限
6 002344 海宁皮城 35,467,288.23 1.06
非公开发行 流通
受限
7 600676 交运股份 34,685,317.20 1.04
非公开发行 流通
受限
8 000555 神州信息 20,678,519.50 0.62
非公开发行 流通
受限
9 000555 神州信息 19,235,433.75 0.58
非公开发行 流通
受限
10 002171 楚江新材 13,638,709.50 0.41
非公开发行 流通
受限
11 002171 楚江新材 12,889,540.95 0.39
非公开发行 流通
受限
12 002705 新宝股份 12,367,953.48 0.37
非公开发行 流通
受限
13 002705 新宝股份 11,798,251.77 0.35
非公开发行 流通
受限
注：基金可 作为特定 投资者， 认购由中 国证监会 《上 市公司证券 发行管理 办法》规 范的非公
开发行股份 ， 所认购 的股份 自发行结 束之日起 12 个 月内不得转 让。 根据 《上市 公司股东 、 董监 高
减持股份的 若干规定 》 及 《 深圳/上 海证券交 易所上市 公司股东及 董事、 监 事、 高 级管理人 员减持
股份实施细 则》 ，本基 金持有的 上市公司 非公开 发行 股份，自股 份解除限 售之日起12 个月内 ，通嘉实 惠泽 定增 混合 2017 年第 4 季 度报 告
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过集中竞价 交易减持 的数量不 得 超过其 持有该次 非公 开发行股份 数量的 50% ；采取 集中竞价 交易
方式的，在 任意连续90 日内， 减持股份 的总数 不得 超过公司股 份总数的1%；采取 大宗交易 方式
的，在任意 连续 90 日 内，减持 股份的总 数不得 超过 公司股份总 数的 2%。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位： 份
报告期期初 基金份额 总额
3,271,999,024.63
报告期期间 基金总申 购份额
-
减: 报告期期 间基金总 赎回份额
-
报告期期间 基金拆分 变动份额 （份额减 少以"-" 填列 ）
-
报告期期末 基金份额 总额
3,271,999,024.63
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告 期内 持有 基金 份额 变化 情况
报告 期末 持有 基金 情况
序
号
持有 基金 份额 比例 达到 或
者超过20% 的 时间 区间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有 份额
份额 占比
(%)
机构 1
2017/10/01 至
2017/12/31
900,040,500.00 - - 900,040,500.00 27.51
个人 - - - - - - -
产品 特有 风险
报告 期内 本基 金出 现了 单一 投资 者份 额占 比达 到或 超过20% 的 情况 。
未来 本基 金如 果出 现巨 额赎 回甚 至集 中赎 回， 基 金 管 理人 可能 无法 及时 变现 基金 资产， 可能 对基 金份 额净 值产 生
一定 的影 响； 极 端情 况下 可能 引发 基金 的流 动性 风险 ， 发 生暂 停赎 回或 延缓 支付 赎回 款项； 若个 别投 资者 巨额 赎
回后 本基 金出 现连 续六 十个 工作 日基 金资 产净 值低于5000 万 元， 还可 能面 临转 换运 作方 式、 与其 他基 金合 并或嘉实 惠泽 定增 混合 2017 年第 4 季 度报 告
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者终 止基 金合 同等 情形 。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
(1) 中国证 监会准予 嘉实惠泽 定增灵活 配置混 合型 证券投资基 金注册的 批复文件 ；
(2) 《嘉实惠 泽定增灵 活配置混 合型证券 投资基 金基 金合同》；
(3) 《嘉实惠 泽定增灵 活配置混 合型证券 投资基 金招 募说明书》 ；
(4) 《嘉实惠 泽定增灵 活配置混 合型证券 投资基 金托 管协议》；
(5) 基金管 理人业务 资格批件 、营业执 照；
(6) 报告期 内嘉实惠 泽定增灵 活配置混 合型证 券投 资基金公告 的各项原 稿。
9.2 存放 地点
北京市建国 门北大街8 号华润 大厦 8 层 嘉实基金 管理 有限公司
9.3 查阅 方式
(1) 书面查询 ：查阅时 间为每工 作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投 资者可免 费查阅， 也可按工 本
费购买复印 件。
(2) 网站查询 ：基金管 理人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者对本 报告如有 疑问， 可咨 询本基金 管理人嘉 实 基金管理有 限公 司， 咨 询电话 400-600-8800 ，
或发电子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实 基金管理有限 公司
2018 年 1 月 22 日
