国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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国泰国证 有色金属行业指数分级 证券投资基金
2017 年第4 季度报告
2017 年 12 月31 日
基金管理人： 国 泰基 金管 理有 限公 司
基金托管人： 中 国建 设银 行股 份有 限公 司
报告 送出日期： 二〇一八年一月二十日国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 1
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年 10 月 1 日起至12 月31 日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 国泰国证有色金属行业指数分级
场内简称 国泰有色
基金主代码 160221
交易代码 160221
基金运作方式 契约型开放式
基金合 同生效日 2015 年 3 月30 日
报告期末基金份额总额 769,874,580.36 份
投资目标 本基金紧密跟踪标的指数， 追求基金净值收益率与
业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略 1、股票投资策略
本基金主要采取完全复制法， 即按照标的指数成份
股组成及其权重构建股票投资组合， 并根据标的指国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。 但因
特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、
成份股权重由于自由流通量发生变化、 成份股公司
行为 、 市场 流动 性不 足等 ） 导致 本基 金管 理人 无法
按照标的指数构成及权重进 行同 步调 整时 ， 基金 管
理人将对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要， 本基金可以投资于到期日
在一年期以内的政府债券、 央行票据和金融债， 债
券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基金
资产的投资收益。
3、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将主要选择流动性好、 交易活
跃的股指期货合约。 本基金力争利用股指期货的杠
杆作 用， 降低 股票 仓位 频繁 调整 的交 易成 本和 跟踪
误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准 国证有色金属行业指数收益率 ×95%+ 银行活期存
款利率（税后） ×5%
风险收益特征 本基金虽为股票型指数基金， 但由于采取了基金份
额分级的结构设计， 不同的基金份额具有不同的风
险收益特征。 运作过程中，本基金共有三类基金
份额，分别为国泰有色份额、有色A 份额、有色B
份额 。 其中 国泰 有色 份额 为普 通的 股票 型指 数基 金
份额，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，
其预期风险和预期收益均高于混合型基金、 债券型
基金和货币市场基金； 有色A 份额的预期风险和预
期收 益较 低； 有色B 份额采用了杠杆式的结构， 预
期风险和预期收益有所放大， 将高于普通的股票型
基金。 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
国泰有色 有色A 有色B
下属 分 级基金的场内简
称
国泰有色 有色A 有色B
下属 分 级基金的交易代
码
160221 150196 150197
报告期末下属 分 级基金
的份额总额
350,567,826.3
6 份
209,653,377.0
0 份
209,653,377.0
0 份
风险收益特征 国泰有色份额
为普通的股票
型指数基金份
额， 具有 较高 预
期风 险、 较高 预
期收益的特征，
其预期风险和
预期收益均高
于混合型基金、
债券型基金和
货币市场基金
有色A 份额的
预期风险和预
期收益较低
有色B 份额采
用了杠杆式的
结构 ， 预期 风险
和预期收益有
所放 大， 将高 于
普通的股票型
基金
§3
主要 财务 指标 和基 金净 值表 现
3.1 主要 财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年10 月 1 日-2017 年12 月 31 日)
1.本期已实现收益 -1,867,092.16 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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2.本期利润 -86,751,971.87
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1126
4.期末基金资产净值 908,806,225.12
5.期末基金份额净值 1.1805
注： （1） 本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允
价值 变动 收益 ） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公
允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净 值表 现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
净值增长
率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① －③ ② －④
过去三个
月
-8.76% 1.33% -8.15% 1.22% -0.61% 0.11%
3.2.2 自基 金合 同 生效 以 来基金 累计 份额 净值 增 长率 变 动及 其 与同 期 业绩 比较
基准 收益 率变 动 的比 较
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015 年 3 月 30 日至 2017 年12 月 31 日） 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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注： （1）本基金的合同生效日为2015 年3月30日；
（2）本基金在6 个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经 理（ 或基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任 日期
徐皓
本基
金的
基金
经理、
国泰
国证
新能
源汽
车指
数
（LOF
） 、国
泰纳
斯达
2015-03-
30
- 10 年
硕士 研究 生，FRM ，注 册黄 金
投资 分析 师（ 国 家一 级 ） 。曾
任职于中国工商银行总行资
产托管部。 2010 年 5 月加盟国
泰基金，任高级风控经理。
2011 年 6 月至2014 年 1 月担
任上证180 金融交易型开放式
指数证券投资基金、 国泰 上证
180 金融交易型开放式指数证
券投资基金联接基金及国泰
沪深300 指数证券投资基金的
基金经理助理， 2012 年 3 月至
2014 年 1 月兼任中小板 300
成长交易型开放式指数证券国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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克 100
指数
(QDII
) 、国
泰纳
斯达
克 100
（QDI
I-ETF
） 、国
泰国
证房
地产
行业
指数
分级、
国泰
创业
板指
数
（LOF
） 、国
泰中
证国
有企
业改
革指
数
（LOF
）的基
金经
理、投
资总
监（量
化）
投资 基金 、 国泰 中小 板 300 成
长交易型开放式指数证券投
资基金联接基金的基金经理
助理。2014 年 1 月至 2015 年
8 月任国泰中小板300 成长交
易型开放式指数证券投资基
金联接基金的基金经理， 2014
年 1 月至 2015 年 8 月任中小
板300 成长交易型开放式指数
证券投资基金的基金经理，
2014 年 6 月起兼任国泰国证
房地产行业指数分级证券投
资基 金 的基 金 经理 ，2014 年
11 月起兼任国泰纳斯达克100
指数证券投资基金和纳斯达
克100 交易型开放式指数证券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2015
年3 月起兼任国泰国证有色金
属行业指数分级证券投资基
金的基金经理， 2015 年 8 月至
2016 年 6 月任国泰国证新能
源汽车指数分级证券投资基
金 （由 中小 板 300 成长交易型
开放式指数证券投资基金转
型 而 来 ） 的 基 金 经 理 ，2016
年7 月起兼任国泰国证新能源
汽车指数证券投资基金 （LOF）
（由国泰国证新能源汽车指
数分级证券投资基金转型而
来）的基金经理，2016 年 11
月起兼任国泰创业板指数证
券投 资基 金（LOF ）的 基金 经
理， 2017 年 3 月起兼任国泰中
证国有企业改革指数证券投
资基金（LOF ） 的基 金 经理 。
2017 年 7 月起 任投 资总 监 （量
化） 。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行 业协 会 《证 券业 从业 人员 资格 管理 办法 》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 、 《基
金管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同
和招募说明书约定， 本着诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 最大 限度 保护 投资 人合 法权 益等
原则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告
期内 ， 本基 金运 作合 法合 规， 未发 生损 害基 金份 额持 有人 利益 的行 为， 未发 生内
幕交 易、 操纵 市场 和不 当关 联交 易及 其他 违规 行为 ， 信息 披露 及时 、 准确 、 完整 ，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平 对待 ， 基金 管理 小组 保持 独立 运作 ， 并通 过科 学决 策、 规范 运作 、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交 易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度
指导 意见 》 的相 关规 定， 通过 严格 的内 部风 险控 制制 度和 流程 ， 对各 环节 的投 资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报 告期 内， 本基 金与 本基 金管 理人 所管 理的 其他 投资 组合 未发 生大 额同 日
反向 交易 。 本报 告期 内， 未发 现本 基金 有可 能导 致不 公平 交易 和利 益输 送的 异常
交易。
4.4 报告期 内基金的投资策略和业绩表现说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度大盘突破上证创 3450 高点后随即回调，企稳于 3250-3300 点一带。
整体来看价值白马股优势明显， 一度逼空， 回调主要源于获利回吐， 而周期板块
回调 充分 ， 为后 续的 反弹 奠定 了基 础。 有色 板块 由于 前期 较大 涨幅 ， 四季 度有 一
定回吐。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金， 本基金避免了不必要的主动操作， 减国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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少了交易冲击成本，并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2017 年第四季度的净值增长率为-8.76% ，同期业绩比较基准收益
率为-8.15% 。
4.5 管理 人对 宏观 经济 、证 券市 场及 行业 走势 的简 要展 望
预计 2018 年一季度，下行空间或系统性风险十分有限，但仍需要一定时间
盘整 。 从2016 年上证50 到 2017 年中证100 、 深证 100 ， 在维 稳资 金没 有彻 底退
出前以及现有主流机构的投资惯性， 较为显著的风格切换概率不大， 仍应以机构
重仓的或关注的热点为核心， 是一个渐进的均衡、 扩散的走势， 并有望突破2016
年初熔断的点位， 以及维稳资金入市的点位， 这或将是投资者未来两年值得关注
的点位。对2018 年 A 股市场表现总体较为乐观。
供给侧改革的持续发力， 风险释放后看好有色板块的弹性， 且受益于供给侧
改革上市公司业绩持续转好。
国证有 色行业指数包含了沪深两市一、二线的 50 家主要上市公司，能够表
征有色行业的整体表现。 投资者可关注国泰国证有色行业指数分级基金， 积极把
握有色行业阶段性的投资机会。
4.6 报告 期内 基金 持有 人数 或基 金资 产净 值预 警说 明
无。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期 末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 852,453,453.07 91.33
其中：股票 852,453,453.07 91.33
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - - 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 70,221,835.77 7.52
7
其他各项资产 10,662,923.25 1.14
8 合计 933,338,212.09 100.00
5.2 报告 期 末按 行业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 积极 投资 按行 业分 类的 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
3,052,040.00
0.34
C 制造业 16,053,209.66 1.77
D 电力 、热 力 、燃 气 及水 生 产和 供应
业 16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 17,942.76 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,112.55 0.00
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共 设施管理业 32,323.20 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - - 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 19,205,771.37 2.11
5.2.2 指数 投资 按行 业分 类的 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
279,346,272.54
30.74
C 制造业 553,901,409.16 60.95
D 电力 、热 力 、燃 气 及 水生 产和 供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 833,247,681.70 91.69
5.3 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的股 票投 资明 细
5.3.1 期末 指数 投 资按 公 允价 值 占基 金资 产净 值 比例 大 小排 序 的前 十 名股票投国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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资明细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 601899 紫金矿业
15,843,0
18
72,719,452.62 8.00
2 601600 中国铝业
8,321,42
8
55,503,924.76 6.11
3 002460 赣锋锂业 744,223 53,398,000.25 5.88
4 600111 北方稀土
3,618,27
0
52,790,559.30 5.81
5 603799 华友钴业 443,070 35,547,506.10 3.91
6 600547 山东黄金
1,023,67
7
31,918,248.86 3.51
7 002340 格林美
4,258,93
8
30,621,764.22 3.37
8 600219 南山铝业
7,914,74
1
29,126,246.88 3.20
9 600362 江西铜业
1,386,59
9
27,967,701.83 3.08
10 603993 洛阳钼业
4,031,91
6
27,739,582.08 3.05
5.3.2 期末 积极 投 资按 公 允价 值 占基 金资 产净 值 比例 大 小排 序 的前 五 名股 票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(％)
1 002182 云海金属 384,800 3,609,424.00 0.40
2 601168 西部矿业 372,200 3,052,040.00 0.34
3 600295 鄂尔多斯 208,800 3,021,336.00 0.33
4 600456 宝钛股份 125,700 2,967,777.00 0.33
5 300618 寒锐钴业 12,300 2,899,971.00 0.32
5.4 报告 期 末按 债券 品种 分类 的债 券投 资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序 的前五名债券投资明细 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例 大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排名 的前 五名 权证 投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期 末本 基金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金 投资 的股 指期 货持 仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指 期货 的投 资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管 理的 原则 ， 以套 期保 值为 主要 目的 ， 有选 择地 投资 于股 指期 货。 套期 保值 将
主要采用流动性好、交易 活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期 末本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.11 投资 组合 报告 附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券 的发 行 主体 没有 被监 管部 门立 案调 查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超 出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3 其 他资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 167,739.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 13,696.24
5 应收申购款 10,481,487.98
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,662,923.25
5.11.4 报 告期 末持 有的 处 于转 股期 的可 转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 期 末前 十名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
5.11.5.1 期末指数投资前十名股票中存 在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 601600 中国铝业 55,503,924.76 6.11 重大事项
5.11.5.2 期末 积极投资 前五 名股 票中 存 在流 通受 限情 况的 说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
15
§6
开放 式基 金份 额变 动
单 位：份
项目 国泰有色 有色A 有色B
本报告期期初
基金份额总额
369,086,705.17 206,577,770.00 206,577,770.00
报告期 基金总
申购份额
381,280,512.19 - -
减：报告期 基
金总赎回份额
393,648,177.00 - -
报告期 基金拆
分变动份额
-6,151,214.00 3,075,607.00 3,075,607.00
本报告期期末
基金份额总额
350,567,826.36 209,653,377.00 209,653,377.00
§7
基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 情况
7.1 基金 管理 人持 有本 基金 份额 变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截至本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 交易 明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
备查 文件 目录
8.1 备查 文 件目 录
1、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金基金合同
2、国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金托管协议 国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
16
3、关于核准国泰国证有色金属行业指数分级证券投资基金募集的批复
4、报 告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地 点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地 点 —— 上海市虹口区公平路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
本基 金托 管人 中 国建 设 银行 股 份有 限 公司 办 公地 点 —— 北 京市 西 城区 闹市
口大街1 号院1 号楼。
8.3 查阅 方 式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户 投诉 电话 ： （021 ）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰 基金 管理 有 限公 司
二〇 一八 年一 月 二十 日
