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银华优势(180001)

银华优势:2017年第四季度报告查看PDF公告

 
 
银 华 优 势 企业 证 券 投 资基 金 
2017 年第4 季度报告 
 
2017 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 银华基金管 理股份有限公司 
基金托 管人: 中国银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 1 月19 日 银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2018 年 1 月 17 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 银华优 势企 业混 合 交易代 码 180001 前端交 易代 码 180001 后端交 易代 码 180011 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2002 年 11 月 13 日 报告期 末基 金份 额总 额 741,561,718.98 份 投资目 标 本基金 为平 衡型 基金 ,主 要通过 投资 于中 国加 入 WTO 后 具 有 竞 争 优 势 的 上 市 公 司 所 发 行 的 股 票 与 国 内 依 法公开 发行 上市 的债 券, 在控制 风险 、 确 保基 金资 产 良好流 动性 的前 提下 , 以 获取资 本增 值收 益和 现金 红 利分配 的方 式来 谋求 基金 资产的 中长 期稳 定增 值。 投资策 略 坚持平 衡原 则: 平衡 收益 与风险 ; 平 衡长 期收 益与 短 期收益 ; 平 衡股 票与 债券 的投资 ; 平 衡成 长型 与价 值 型股票 的投 资。 本基金 股票 投资 比例 浮动 范围:20-70% ; 债券 投资 比 例浮动 范围 : 20-70% ; 现 金 留存比 例浮 动范 围: 5-15% ; 投资证 券的 资产 比例 不低 于基金 总资 产 的 80% ;投 资 于国债 的比 例不 低于 基金 资产净 值 的 20% 。 基于大 盘走 势关 系基 金投 资全局 , 本 基金 充分 重视 对 各市场 趋势 尤其 是对 股市 大盘趋 势的 研判 , 并 因此 将 控 制 基 金 仓 位 放 在 资 产 配 置 和 投 资 组 合 中 的 优 先 位 置。 本 基金 资产 配置 采取 自上而 下的 操作 流程 , 而 股 票选择 采取 自下 而上 的操 作流程 。 银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 第 3 页 共 12 页


业绩比 较基 准 标普中 国 A 股 300 指数 ×70%+ 上证 国债 指数 收益 率 ×20%+ 同业 活期 存款 利率 ×10% 。 风险收 益特 征 注重收 益与 风险 的平 衡, 通过控 制股 票、 债券 的投 资 比重来 获取 中低 风险 下的 中等收 益。 基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -14,523,969.79 2.本期 利润 -1,314,856.17 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0017 4.期末 基金 资产 净值 947,449,205.44 5.期末 基金 份额 净值 1.2776 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2、 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 , 例如 : 基金的 申购 、 赎回 费 等,计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -0.12% 0.67% 4.25% 0.57% -4.37% 0.10%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:按基金合 同的规定 , 本基金自基金 合同生效 起 六个月内为建 仓期,建 仓 期结束时本 基金的各 项投资比例已 达到基金 合 同的规定:本 基金股票 投 资比例浮动范 围:20-70% ;债券投资比 例浮动 范围:20-70% ; 现金 留存 比例浮 动范 围:5-15% ; 投 资证券 的资 产比 例不 低于 基金总 资产 的 80%; 投资于 国债 的比 例不 低于 基金资 产净 值 的20% 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 王 鑫 钢 先生 本 基 金 的 基金经 理 2013 年2 月 7 日 - 8 年 硕士学 位 。 2008 年3 月 加 盟银华 基金管 理有 限公 司 , 曾 担 任行业 研究员 、 行业 研究 组长 及 基金经银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 第 5 页 共 12 页


理助理 职务 。 自 2015 年 5 月 6 日 起 兼 任 银 华 成 长 先 锋 混 合 型 证券投 资基 金基 金经 理 , 自 2016 年8 月1 日起 兼任 银华 鑫 锐定增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基金经 理, 自 2016 年 10 月 14 日 起 兼 任 银 华 鑫 盛 定 增 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理, 自 2017 年 3 月 17 日 起兼任 银 华 惠 安 定 期 开 放 混 合 型 证 券 投资基 金基 金经 理 , 自2017 年5 月2 日起 兼任 银华 万物 互 联灵活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理 , 自2017 年5 月 12 日起兼 任 银 华 惠 丰 定 期 开 放 混 合型证 券投资 基金 基金 经理 。 具 有从业 资格。 国籍 :中 国。 注:1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投 资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华优 势企业 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有 关法 律法规 的规 定, 本着 诚实 信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,在 严格控 制风 险的 基础 上, 为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益, 无损 害基 金份 额持 有 人利益 的行 为。 本 基金无 违法 、违 规行 为。 本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约 定。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ,制 定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ,并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ,保 证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。 在投资 决策 环节 ,本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台, 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研 究支持 。同 时, 在投 资决 策过程 中, 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管 理制度 和投 资授 权制 度, 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。 在交易 执行 环节 , 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 , 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 第 6 页 共 12 页


综合平 衡” 的原 则, 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。 在事后 监控 环节 ,本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ,并 出具 公平 交易执 行情 况分 析报告 ;另 外, 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不 定期的 检查 ,并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。 综上所 述, 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报告 期内 ,本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的 5% 的情 况 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 报告期 内,A 股 市场 的主 要焦点 从经 济基 本面 转向 政策和 流动 性层 面, 环保 限产政 策执 行严 厉,钢 铁、 玻璃 、部 分化 工品等 行业 供给 受限 ,相 应产品 价格 在高 位保 持坚 挺。流 动性 层面 ,我 们观察 到在 保持 稳定 的前 提下金 融去 杠杆 的大 方向 并没有 发生 变化 ,资 金面 依然偏 紧。 本基金 一方 面继 续以 业绩 确定、 估值 合理 的优 质成 长型龙 头公 司和 保险 板块 为核心 配置 ,方 向有所 调整 ,减 配了 基本 面边际 恶化 的消 费电 子, 增配了 受益 一致 性评 价和 创新药 研发 的医 药龙 头;另 一方 面继 续在 周期 板块内 部做 轮换 操作 ,减 配了环 保限 产预 期充 分的 钢铁板 块, 增配 了供 给格局 好且 处在 提价 周期 中的染 料板 块, 取得 了一 定的相 对收 益。 展望2018 年, 我们 认为 宏 观经济 层面 的重 点不 在于 总量 , 而 在于 结构 变化 。 习近平 主席 在十 九大提 出“ 新时 代中 国特 色社会 主义 ”和 “人 民日 益增长 的美 好生 活需 要和 不平衡 不充 分发 展之 间的矛 盾” 表明 政策 主线 已转向 鼓励 产业 升级 和高 质量发 展, 对金 融杠 杆依 赖度较 高的 投资 增速 大概率 会放 缓。 此外 ,我 们对于 流动 性的 看法 相对 中性, 尽 管CPI 中枢 上行 是大概 率事 件, 但预 计上行 幅度 较为 温和 , 不 会导致 政策 取向 进一 步收 紧。 总体 来看 , 我 们预 期2018 年的 A 股市 场主 要仍以 存量 资金 为主 ,大 概率依 然是 结构 性牛 市。 由于金 融去 杠杆 的实 质是 主动降 增速 调结 构, 而非被 动应 对滞 胀风 险, 因此金 融和 制造 业等 板块 中仍有 望涌 现大 量投 资机 会,并 且消 费、 新能 源和互 联网 等成 长行 业受 益于经 济结 构调 整也 孕育 着丰富 的投 资机 会。 在此背 景下 , 本 基金 判断 一季度 市场 将有 不错 的结 构性行 情, 本基 金将 保持 中性偏 高的 仓位 , 在维持 当前 核心 配置 的基 础上, 一方 面继 续通 过自 下而上 的基 本面 研究 优选 具有优 秀管 理团 队、 业绩确 定并 且估 值相 对合 理的新 兴成 长龙 头公 司, 主要聚 焦在 信息 安全 、半 导体、 先进 制造 、环 保、传 媒等 领域 。另 一方 面,一 季度 是业 绩空 窗期 与是政 策密 集期 ,年 初的 资金面 相对 宽松 ,会银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 第 7 页 共 12 页


催生春 季躁 动的 主题 投资 机会, 本基 金也 会积 极参 与一些 主题 轮动 ,目 前主 要关注 农业 、环 保、 先进制 造等 主题 方向 ,以 期通过 积极 的操 作取 得较 好的收 益。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.2776 元 ; 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.12% , 业绩 比较基 准收 益率 为4.25% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 报告期 内, 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 439,423,696.05 44.67 其中: 股票


439,423,696.05 44.67 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


414,004,814.00 42.09 其中: 债券


414,004,814.00 42.09 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


117,454,552.38 11.94 8 其他资 产


12,838,990.43 1.31 9 合计





983,722,052.86





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 第 8 页 共 12 页


A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 13,426,292.81 1.42 C 制造业 247,268,163.91 26.10 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 3,120.00 0.00 E 建筑业 19,013,554.14 2.01 F 批发和 零售 业 10,412,174.28 1.10 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 62,530.00 0.01 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 28,904,263.55 3.05 J 金融业 63,714,183.98 6.72 K 房地产 业 56,619,413.38 5.98 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 439,423,696.05 46.38


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 末未 持有 港 股 通 股票 投资 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 600521 华海药 业 1,246,259 37,537,321.08 3.96 2 600388 龙净环 保 2,124,038 36,745,857.40 3.88 3 000002 万科A 1,086,193 33,737,154.58 3.56 4 000821 京山轻 机 2,306,280 28,736,248.80 3.03 5 601601 中国太 保 612,635 25,375,341.70 2.68 6 601336 新华保 险 353,487 24,814,787.40 2.62 7 600266 北京城 建 1,741,420 22,882,258.80 2.42 8 603799 华友钴 业 262,531 21,062,862.13 2.22 9 600741 华域汽 车 684,300 20,316,867.00 2.14 10 300055 万邦达 903,538 19,001,404.14 2.01





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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 324,248,814.00 34.22 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 89,756,000.00 9.47 其中: 政策 性金 融债 89,756,000.00 9.47 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 414,004,814.00 43.70


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 010107 21 国债 ⑺ 936,600 94,015,908.00 9.92 2 010303 03 国债 ⑶ 944,360 90,516,906.00 9.55 3 170003 17 附 息国 债03 500,000 49,920,000.00 5.27 3 170009 17 附 息国 债09 500,000 49,920,000.00 5.27 4 170207 17 国开 07 500,000 49,760,000.00 5.25 5 150201 15 国开 01 400,000 39,996,000.00 4.22





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ,或 在 报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。 5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 371,855.86 2 应收证 券清 算款 4,742,045.07 3 应收股 利 - 4 应收利 息 7,623,026.90 5 应收申 购款 102,062.60 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 12,838,990.43 5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 774,347,220.25 报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,907,841.01 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 37,693,342.28 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 741,561,718.98 注:总 申购 份额 含转 换入 份额, 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 第 11 页 共 12 页


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 注:本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 注:本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过 20% 的单 一投 资者的 情况 。 8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 9.1.1 中国 证监 会核 准银 华优势 企业 证券 投资 基金 募集的 文件 9.1.2 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金基 金合 同》 9.1.3 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金招 募说 明书 》 9.1.4 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金托 管协 议》 9.1.5 《银 华基 金管 理股 份 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》 9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照 9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告 9.2 存 放地 点 上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 住所。 本报 告存 放在 本基 金管理 人及 托管 人住所 ,供 公众 查阅 、复 制。 银华优势企业混合 2017 年第 4 季度报告 第 12 页 共 12 页


9.3 查 阅方 式 投资者 可免 费查 阅, 在支 付工本 费后 ,可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相 关公开 披露 的法 律文 件, 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 (www.yhfund.com.cn )查 阅。
























































































































































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