易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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易 方 达保 本 一号 混 合型 证 券投 资 基金
2017 年第 4 季度 报 告
2017 年 12 月31 日
基 金管 理人: 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人: 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 : 二 〇一八 年一 月十九 日易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2018 年 1 月 16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达保本一号混合
基金主代码 000189
交易代码 000189
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月 13 日
报告期末基金份额总额 3,775,987,585.93 份
投资目标 本基金通过运用投资组合保险技术控制本金损失
的风险,并力争实现基金资产的稳健增值。
投资策略 本基金采用投资组合保险策略, 借鉴恒定比例组合
保险 (CPPI ) 策略的原 理在安全资产与风险资产之
间进行动态配置,以确保基金在保本周期到期时,
力争实现基金资产在保本基础上增值的目的。 债券
投资方面, 通过分析宏观经济运行趋势及货币财政易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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政策变化, 预测未来市场利率趋势及市场信用环境
变化, 综合考虑各类风险因素, 构造债券投资组合;
股票投资方面,主要采取 “ 自下而上” 的投资策 略,
结合对宏观经济状况、 行业成长空间、 行业集中度、
公司竞争优势等因素的判断, 精选高成长、 低估值、
盈利稳定提升的上市公司, 构建股票投资组合, 并
持续优化调整, 控制风险, 保证股票组合的稳定性
和收益性。
业绩比较基准 中国人民银行公布的三年期银行整存整取定期存
款利率(税后)
风险收益特征 本基金是保本混合型基金, 属于证券投资基金中的
低风险品种, 理论上其风险收益水平低于股票型基
金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 113,529,979.26
2. 本期利润 77,431,087.40
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0201
4. 期末基金资产净值 3,861,230,059.90
5. 期末基金份额净值 1.023
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价
值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.89% 0.19% 0.70% 0.01% 1.19% 0.18%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
易方达保本一号混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016 年 1 月 13 日至 2017 年 12 月 31 日)
注: 自基金合同生效至报告期末, 基金份额净值增长率为 8.31% , 同 期业绩易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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比较基准收益率为 5.49% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓
名
职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
王
晓
晨
本基金的基金经理、 易方
达中债新综合债券指数
发起式证券投资基金
(LOF) 的基金经理、易 方
达中债 7-10 年期国开行
债券指数证券投资基金
的基金经理、 易方达中债
3-5 年期国债指数证券投
资基金的基金经理、 易方
达增强回报债券型证券
投资基金的基金经理、 易
方达投资级信用债债券
型证券投资基金的基金
经理、 易方达双债增强债
券型证券投资基金的基
金经理、 易方达恒益定期
开放债券型发起式证券
投资基金的基金经理、 易
方达纯债债券型证券投
资基金的基金经理、 易方
达资产管理 (香港) 有 限
公司基金经理、 就证券提
供意见负责人员(RO)、
提供资产管理负责人员
(RO ) 、易方达资产管理
(香港) 有限公司 RQFII /
QFII 产品投资决策 委员
会成员、 固定收益基金投
资部副总经理
2016-
01-13
- 14 年
硕士研究生, 曾任易方达基
金管理有限公司集中交易
室债券交易员、 债券交易主
管、 固定收益总部总经理助
理、 易方达货币市场基金基
金经理、 易方达保证金收益
货币市场基金基金经理。
注:1.此 处的 “ 任职 日期 ” 为基 金合同 生效之 日 , “ 离 任日期 ” 为 公告确 定的解
聘日期。 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定, 以取信于市场、 取信 于
社会投资公众为宗旨, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在
控制风险的前提下, 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内, 基金运作
合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。
本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等, 并重视交易执行环节的公平交易措施, 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则, 通过投资交易系统中的公平交易模块, 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内, 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中, 同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 13 次, 其中
12 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易, 1 次为不
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易, 有关基金经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内,未发现本基金有 可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年四 季度 债券 市 场收益 率再 次出 现较 为 明显的 上行 。基 本面 上 ,国 内
经济整体运行平稳, 并未出现之前担忧的经济下行; 外围方面, 欧洲和美国的经
济复苏势头延续, 美国税改情况好于预期; 市场对于国内经济增长前景边际上转
向乐观,通胀预期有所升温。具体来看,一方面是基建投资并未出现明显下滑,易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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地方政府基建投资的冲动并未受到明显抑制;另一方面是房地产整体库存偏低,
拿地热情仍然较高, 地产投资短期内仍然存在较强的支撑。 此外持续偏强的融资
数据也表明经济短期的韧性较强。 通胀方面, 油价和工业品价格持续攀升, 叠加
上食品价格也有所回升, 引发市场对 于未来通胀上升的担忧。 政策方面, 从十九
大报告和中央经济工作会议看, 防范和化解金融风险是今后三年都要重点抓好的
攻坚战, 市场对金融监管持续深化的预期得以强化。 流动性方面, 四季度流动性
一直处于偏紧的状态, 同业存单利率持续上行贯穿整个四季度, 并一度突破上半
年高点, 这反映了在流动性持续偏紧状态下银行负债端的压力不断显现, 也是触
发这一轮市场调整的重要因素。 在市场收益率的大幅上行中, 信用利差也有所走
阔 ,整体信用利差仍然处于中性偏低位置。
四季度,本基金对部分证券进行了止盈并在 12 月份分红,各类资产比例被
动提升。基于对 2018 年金融去杠杆仍将持续的判断,本基金降低了杠杆比例,
保持低杠杆运作。 为控制净值波动风险, 本基金降低股票和转债比例, 维持较低
权益仓位; 为应对年底流动性紧张、 融资利率高企的局面, 本基金减持部分债券,
债券部分维持短久期、低仓位,提升组合的流动性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 , 本 基 金 份 额 净 值 为 1.023 元 , 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
1.89% ,同期业绩比较基准收益率为 0.70% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例 (% )
1 权益投资 461,672,357.72 11.15
其中:股票 461,672,357.72 11.15
2 固定收益投资 3,551,726,778.08 85.82
其中:债券 3,551,726,778.08 85.82
资产支持证券 - - 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 50,730,196.10 1.23
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 21,568,313.18 0.52
7 其他资产 53,052,703.89 1.28
8 合计 4,138,750,348.97 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
292,557,105.39 7.58
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
518,122.10 0.01
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
128,397.30 0.00
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
8,132,700.73 0.21
J 金融业
127,750,999.80 3.31
K 房地产业
14,042,226.00 0.36
L 租赁和商务服务业
18,510,483.20 0.48
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
32,323.20 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- - 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
461,672,357.72 11.96
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 002366 台海核电 2,383,361 63,039,898.45 1.63
2 002142 宁波银行 2,891,670 51,500,642.70 1.33
3 600585 海螺水泥 1,695,700 49,734,881.00 1.29
4 600309 万华化学 978,375 37,119,547.50 0.96
5 601318 中国平安 521,851 36,519,132.98 0.95
6 600519 贵州茅台 43,968 30,667,240.32 0.79
7 601012 隆基股份 721,283 26,283,552.52 0.68
8 300285 国瓷材料 1,246,238 24,924,760.00 0.65
9 600887 伊利股份 685,200 22,056,588.00 0.57
10 601336 新华保险 306,816 21,538,483.20 0.56
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( %)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 440,324,092.68 11.40
其中:政策性金融债 440,324,092.68 11.40
4 企业债券 1,095,360,166.00 28.37
5 企业短期融资券 182,605,600.00 4.73
6 中期票据 816,027,000.00 21.13
7 可转债(可交换债) 10,864,919.40 0.28
8 同业存单 1,006,545,000.00 26.07
9 其他 - -
10 合计 3,551,726,778.08 91.98
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1
11170945
3
17 浦发银
行 CD453
3,200,000 312,064,000.00 8.08
2
10165304
3
16 九龙仓
MTN001
3,100,000 297,104,000.00 7.69
3
11171426
8
17 江苏银
行 CD268
3,000,000 285,300,000.00 7.39
4 018005 国开 1701 2,000,000 197,780,000.00 5.12
5
11171221
6
17 北京银
行 CD216
2,000,000 190,280,000.00 4.93
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.117 南京银行 CD141(代码:111781410 )为易方达保本一号混合型证券投
资基金的前十大持仓证券。2017 年6 月22 日, 江苏银监局针对南京银行独立董
事任职时间超过监管规定, 处以人民币 25 万元的行政处罚。2017 年 11 月9 日,
人民银行南京分行营业管理部针对南京银行的如下事由对南京银行给予警告并
处罚款人民币 30 万元: (一)下属支行作为异地存款银行的开户银行,涉及 47
户银行同业账户; (二) 未见存款银行经营范围批准文件, 涉及 48 户银行同业账
户; ( 三)未 采取 多种 措施对 开户证 明文 件的 真实性 、完整 性和 合 规 性以及 存款易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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银行开户意愿真实性进行审核, 涉及 48 户银行同业账户; (四) 对账地址 (联系
地址) 不是存款银行经营所在地或工商注册地址, 涉及 34 户银行同业账户; (五)
未执行开户生效日制度,涉及 1 户银行同业账 户; (六)未执行久悬制度,涉及
6 户银行同业账户。
17 北京银行 CD216(代 码:111712216)为易方达保本一号混合型证券投资基金
的前十大持仓证券。2017 年 8 月 8 日,北京 银监局针对北京银行未经核准提前
授权部分人员实际履行高管人员职责, 责令北京银行改正, 并对其给予 100 万元
罚款的行政处罚。
本基金投资 17 南京银 行 CD141、17 北京银 行 CD216 的投资决策程 序符合公司 投
资制度的规定。
除 17 南京银行 CD141 、17 北京银行 CD216 外,本基金投资的前十名证券的发行
主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 321,738.54
2 应收证券清算款 80,156.64
3 应收股利 -
4 应收利息 52,650,808.71
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 53,052,703.89
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元)
占基金资产
净值比例易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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(% )
1 110032 三一转债 8,181,820.80 0.21
2 127004 模塑转债 237,226.50 0.01
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
(元)
占基金资产
净值比例 (% )
流通受限
情况说明
1 002366 台海核电 63,039,898.45 1.63
重大事项
停牌
2 600309 万华化学 37,119,547.50 0.96
重大事项
停牌
§6
开放式 基金 份额变 动
单位:份
报告期期初基金份额总额 3,891,757,298.81
报告期基金总申购份额 -
减:报告期基金总赎回份额 115,769,712.88
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 3,775,987,585.93
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影 响投资 者决 策的其 他重 要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有
基金情况 易方达保本一号混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份
额
持有份
额
份额
占比
机构 1
2017 年 10 月 01
日~2017 年 12 月
31 日
899,999,
000.00
- -
899,999
,000.00
23.83
%
产品特有风险
报告期内,本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20% 的情况,由此可能导致的
特有风险主要包括:当投资者持有份额占比较为集中时,个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响;极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请,可能带来流动性风险;如个别投资者大额赎回引
发巨额赎回,基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请,可能影响投资者赎回业务办理;若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工
作日基金资产净值低于5000 万元,基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形; 持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行
投票表决时可能拥有较大话语权。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1.中国证监会核准易方达保本一号混合型证券投资基金募集的文件;
2.《易方达保本一号混合型证券投资基金基金合同》 ;
3.《易方达保本一号混合型证券投资基金托管协议》 ;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ;
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
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二 〇一 八年一 月十 九日