招 商 量 化 精选 股 票 型 发起 式 证 券 投资 基
金 2017 年第 4 季 度 报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月19 日 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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§ 1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于2018 年1 月 18 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2 基金产品概 况
基金简 称 招商量 化精 选股 票
基金主 代码 001917
交易代 码 001917
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 3 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 75,660,612.89 份
投资目 标 本基金 通过 量化 模型 精选 股票， 在有 效控 制风 险的 前 提
下， 力 争获 取超 越业 绩比 较基准 的投 资回 报， 谋求 基金
资产的 长期 增值 。 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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投资策 略 资产配 置策 略： 本基 金投 资 组合中 股票 资产 占基 金资 产
的比例 不低 于 80% ， 大类 资产配 置不 作为 本基 金的 核
心策略 。
股票投 资策 略： 本基 金主 要 采用量 化模 型用 以评 估资 产
定价、 控制 风险 和优 化交 易。
债券投 资策 略 ： 根 据国 内 外宏观 经济 形势 、 财政 、 货 币
政策、 市场 资金 与债 券供 求状况 、 央 行公 开市 场操 作等
方面情 况， 采用 定性 与定 量相结 合的 方式 ， 在 确保 流动
性充裕 和业 绩考 核期 内可 实现绝 对收 益的 约束 下设 定
债券投 资的 组合 久期 ， 并 根 据通胀 预期 确定 浮息 债与 固
定收益 债比 例。
中小企 业私 募债 券投 资策 略： 中 小企 业私 募债 具有 票 面
利率较 高、 信用 风险 较大 、 二级市 场流 动性 较差 等特 点。
资产支 持证 券的 投资 策略 ： 本基金 将在 宏观 经济 和基 本
面分析 的基 础上 ， 对 资产 支持证 券的 质量 和构 成、 利率
风险、 信用 风险 、 流 动性 风 险和提 前偿 付风 险等 进行 定
性和定 量的 全方 面分 析， 评 估其相 对投 资价 值并 作出 相
应的投 资决 策， 力求 在控 制 投资风 险的 前提 下尽 可能 的
提高本 基金 的收 益。
权证投 资策 略： 本基 金对 权 证资产 的投 资主 要是 通过 分
析影响 权证 内在 价值 最重 要的两 种因 素—— 标 的资 产
价格以 及市 场隐 含波 动率 的变化 ，灵 活构 建避 险策 略，
波动率 差策 略以 及套 利策 略。
股指期 货投 资策 略： 本基 金 采取套 期保 值的 方式 参与 股
指期货 的投 资交 易， 以管 理投资 组合 的系 统性 风险 ， 改
善组合 的风 险收 益特 性。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×80% ＋中 债综 合指 数收 益率 ×
20%
风险收 益特 征 本基金 是股 票型 基金 ， 属 于 证券投 资基 金中 较高 预期 风
险、 较 高预 期收 益的 品种 ， 其预期 风险 收益 水平 高于 混
合型基 金、 债券 型基 金及 货币市 场基 金。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§ 3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2017 年 10 月 1 日－2017 年 12 月 31 日）
1.本期 已实 现收 益 1,963,795.70 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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2.本期 利润 -2,753,970.68
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0311
4.期末 基金 资产 净值 76,052,496.11
5.期末 基金 份额 净值 1.005
注：1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用，计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -3.09% 0.93% 3.83% 0.64% -6.92% 0.29%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
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§ 4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王平
本基金
基金经
理
2016 年 3
月 15 日
- 11
男， 管 理学 硕士 ，FRM 。2006 年 加入 招
商基金 管理 有限 公司 ，曾 任投资 风险 管
理部助 理数 量分 析师 、风 险管理 部数 量
分析师 、高 级风 控经 理， 主要负 责公 司
投资风 险管 理、 金融 工程 研究等 工作 ，
曾任招 商深 证 100 指 数证 券投资 基金 、
招商中 证银 行指 数分 级证 券投资 基金 、
招商央 视财 经 50 指 数证 券 投资基 金、 招
商中证 白酒 指数 分级 证券 投资基 金、 招
商国证 生物 医药 指数 分级 证券投 资基
金、招 商中 证煤 炭等 权指 数分级 证券 投
资基金 、 上 证消 费 80 交易 型开放 式指 数
证券投 资基 金、 深证 电子 信息传 媒产 业
(TMT)50 交 易型 开放 式指 数证券 投资 基
金、 招 商深 证电 子信 息传 媒 产业(TMT)50
交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 联接 基
金、 招 商上 证消 费 80 交易 型开放 式指 数
证券投 资基 金联 接基 金基 金经理 ，现 任
量化投 资部 副总 监兼 招商 量化精 选股 票
型发起 式证 券投 资基 金、 招商稳 荣定 期
开放灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 招
商财经 大数 据策 略股 票型 证券投 资基
金、招 商沪 深 300 指 数增 强型证 券投 资
基金、 招商 中证 1000 指数 增强型 证券 投
资基金 、招 商盛 合灵 活配 置混合 型证 券
投资基 金、 招商 中 证 500 指数增 强型 证
券投资 基金 基金 经理 。
注：1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日，后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告（ 生效 ）日 期；
2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券
从业人 员范 围的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 ， 本 着诚实 信 用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内， 基金 运作
整体合 法合 规， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程， 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 ， 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 ， 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经 理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 ， 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策， 超过
投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所有投 资组 合
开放， 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
基金管 理人 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易 ， 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交
易， 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据， 并留 存记 录备查 ， 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。
本报告 期内 ， 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 ， 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致不公 平交 易和利益 输送
的重大 异常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
报告期 内， 本基 金股 票投 资策略 主要 使用 量化 选股 策略， 使用 量化 模型 评估 资产定 价 、
控制风 险和 优化 交易 ， 并 基 于模型 结果 ， 结 合市 场环 境 和股票 特性 ， 精 选个 股构 成 投资组 合，
以追求 超越 业绩 比较 基准 表现业 绩水 平。
关于本 基金 的运 作， 报告 期内投 资运 作较 为稳 定， 股票仓 位总 体维 持 在 94.5% 左右 的水
平。 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率为-3.09% ， 同期 业绩基 准增 长率 为 3.83% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
报告期 内 ， 本 基金 未发 生连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§ 5 投资组合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 71,758,195.61 93.80
其中： 股票 71,758,195.61 93.80
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 15,197.49 0.02
其中： 债券 15,197.49 0.02
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,634,042.81 6.06
8 其他资 产 92,943.94 0.12
9 合计 76,500,379.85 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 237,000.00 0.31
B 采矿业 1,568,166.20 2.06
C 制造业 54,847,135.31 72.12
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 1,620,960.00 2.13
E 建筑业 764,920.00 1.01
F 批发和 零售 业 3,714,515.00 4.88 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,103,920.00 1.45
H 住宿和 餐饮 业 188,930.00 0.25
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 1,989,730.00 2.62
J 金融业 1,509,233.00 1.98
K 房地产 业 1,650,939.10 2.17
L 租赁和 商务 服务 业 187,600.00 0.25
M 科学研 究和 技术 服务 业 169,110.00 0.22
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 688,522.00 0.91
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 155,040.00 0.20
R 文化、 体育 和娱 乐业 1,362,475.00 1.79
S 综合 - -
合计 71,758,195.61 94.35
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600309 万华化 学 32,924 1,249,136.56 1.64
2 000951 中国重 汽 61,400 1,070,202.00 1.41
3 600664 哈药股 份 179,400 1,042,314.00 1.37
4 000338 潍柴动 力 113,900 949,926.00 1.25
5 002067 景兴纸 业 154,400 909,416.00 1.20
6 601678 滨化股 份 111,700 907,004.00 1.19
7 600409 三友化 工 94,100 902,419.00 1.19
8 600690 青岛海 尔 47,200 889,248.00 1.17
9 603609 禾丰牧 业 98,400 873,792.00 1.15
10 002088 鲁阳节 能 67,500 873,450.00 1.15
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - - 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 15,197.49 0.02
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 15,197.49 0.02
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 128021 兄弟转 债 153 15,197.49 0.02
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 投资 组合 的系 统性风 险 ，
改善组 合的 风险 收益 特性 。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
报告期内 基金投 资的 前十 名证券除 万华 化学（ 证券 代码 600309 ）、中 国重汽 （证券 代
码 000951 ） 外其他 证券 的 发行主体 未有 被监管 部门 立案调查 ，不 存在报 告 编 制日前一 年内
受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
1 、万 华化 学（ 证券 代码600309 ）
该证券 发行 人 于 2017 年 7 月 6 日发 布公 告称 ，因 未 依法履 行职 责、 重大 事故 ，被安 监
局处以 罚款 。
2 、中 国重 汽（ 证券 代码000951 ）
该证券 发行 人 于 2017 年 12 月13 日发 布公 告称 ，因 未及时 披露 公司 重大 事件 、重大 事
项未履 行审 议程 序， 被中 国证监 会地 方监 管机 构处 以警示 。
对上述 证券 的投 资决 策程 序的说 明 ： 本 基金 投资 上述 证券的 投资 决策 程序 符合 相关法 律
法规和 公司 制度 的要 求。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本基 金管 理人 从制度 和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
5.11.3 其 他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 72,142.54
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,000.70
5 应收申 购款 19,800.70
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 92,943.94 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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5.11.4 报 告 期末 持有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告 期末 前十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值 （元 ）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 600309 万华化 学 1,249,136.56 1.64 重大事 项
2 600664 哈药股 份 1,042,314.00 1.37 重大事 项
§ 6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 105,564,236.56
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,397,137.93
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 35,300,761.60
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-" 填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 75,660,612.89
§ 7 基金管理人 运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
单位： 份
项目 份额
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.02
报告期 期间 买入/ 申购 总份 额 0.00
报告期 期间 卖出/ 赎回 总份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.02
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 13.22
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§ 8 影响投资者 决策的其 他重要信息
8.1 报告 期内单 一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份 额 申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额
占比
机
构
1 20171001-201712
31
35,405,087.65 - 17,0
23,6
53.8
3
18,381,433.82 24.29
%
产品特 有风 险
本基金 存在 单一 投资 者持 有基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情 况， 可能 会出 现集中 赎回 甚
至巨额 赎回 从而 引发 基金 净值剧 烈波 动， 甚至 引发 基金的 流动 性风 险， 基金 管理人 可能 无
法及时 变现 基金 资产 以应 对基金 份额 持有 人的 赎回 申请， 基金 份额 持有 人可 能无法 及时 赎
回持有 的全 部基 金份 额。
§ 9 备查文件目 录
9.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、 中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 量化 精选 股票 型发起 式证 券投 资基 金设 立的文 件 ；
3 、《 招商 量化 精选 股票 型 发起式 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
4 、《 招商 量化 精选 股票 型 发起式 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、《 招商 量化 精选 股票 型 发起式 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存放 地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
9.3 查阅 方式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅， 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管
理有限 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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招商基 金管 理有 限公 司
2018 年 1 月 19 日
