招 商 行 业 领先 混 合 型 证券 投 资 基金2017
年第4 季 度报 告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月19 日 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于2018 年1 月 18 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2 基金产品概 况
基金简 称 招商行 业领 先混 合
基金主 代码 217012
交易代 码 217012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 6 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 383,424,953.23 份
投资目 标 把握行 业发 展趋 势、 行业 景气度 变化 以及 市场 运行 状
况，精 选发 展前 景良 好或 周期复 苏行 业中 的领 先企 业，
在控制 风险 的前 提下, 为 基金持 有人 谋求 长期 、 稳 定的
资本增 值。
投资策 略 本基金 充分 借鉴 国际 先进 的投资 理念 与技 术， 借鉴 行 业
生命周 期及 行业 竞争 结构 的五力 分析 ， 采 取主 动投 资 管
理模式 ，通 过定 性/ 定 量严 谨分析 的有 机结 合， 深入 分
析经济 景气 周期 特征 和行 业景气 变化 前景 ， 重 点挖 掘 行
业景气 度趋 于改 善或 者长 期增长 前景 良好 的优 势行 业
进行行 业配 置。 借 鉴 SWOT 模 型， 通过 深入 的股 票 基
本面分 析， 精选 价值 被低 估的股 票， 构建 股票 组合 。
业绩比 较基 准 75 ％× 沪 深 300 指数 ＋25 ％×中 债综 合全 价 （ 总值 ） 指
数收益 率
风险收 益特 征 本基金 是一 只主 动管 理的 混合型 基金 ， 在 证券 投资 基 金
中属于 预期 风险 较高 、收 益较高 的基 金产 品。
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基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§ 3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2017 年 10 月 1 日－2017 年 12 月 31 日）
1.本期 已实 现收 益 61,543,491.42
2.本期 利润 44,573,887.13
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1196
4.期末 基金 资产 净值 576,390,286.18
5.期末 基金 份额 净值 1.503
注：1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用，计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 9.87% 1.14% 3.52% 0.60% 6.35% 0.54%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴昊
本基金
基金经
理
2014 年 10
月 31 日
- 11
男，工 学硕 士。2006 年 6 月起任 职于 华
泰联合 证券 有限 责任 公司 研究所 ，任 研
究员， 从事 机械 行业 研究 工作，2009 年
6 月加 入国 泰君 安证 券股 份有限 公司 ， 任
研究所 机械 行业 研究 员。2010 年 加入 招
商基金 管理 有限 公司 ，曾 任高级 行业 研
究员、 助理 基金 经理 ，招 商安盈 保本 混
合型证 券投 资基 金、 招商 中小盘 精选 混
合型证 券投 资基 金基 金经 理，现 任招 商
行业领 先混 合型 证券 投资 基金、 招商 盛
合灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 经
理。 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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注：1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日，后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告（ 生效 ）日 期；
2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券
从业人 员范 围的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 ， 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内， 基金 运作
整体合 法合 规， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程， 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 ， 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 ， 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 ， 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策， 超过
投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所有投 资组 合
开放， 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
基 金管 理人 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易 ， 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交
易， 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据， 并留 存记 录备查 ， 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。
本报告 期内 ， 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 ， 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致不公 平交 易和利益 输送
的重大 异常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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报告期 内 ， 在 房地产 调控 政策之 后 ， 地 产销量 仍然 维持在 较高 水平 ， 供 给侧 改革力 度 较
大，工业 品价 格维持 高位 ，2017 年四 季度， 市场呈 明显分化 走势 ，代表 新兴 经济的创 业板
指数下 跌 6.12% ，而 代表 经济周 期的 沪深 300 指数 上涨 5.07% 。回 顾四 季度 的资本 市场 ，债
市整体 继续 弱势 ，收 益率 出现大 幅上 行，10 年期 国 债收益 率上 行后 在 3.8%-3.9% 附 近徘 徊。
报告期 内 ， 考 虑到宏 观经 济小幅 回落 、 价值股 涨幅 较高等 因素 ， 本基金 仓位 降低到 市 场
中性水 平， 结构 上偏 向消 费及金 融股 ， 行 业配 置主 要包括 白酒 、 银 行及 保险 等行业 。 本 基金
在报告 期内 参与 了可 转债 申购， 流动 性管 理以 交易 所回购 为主 。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
报告期 内， 本基 金 A 类份 额净值 增长 率 为9.87% ， 同期业 绩基 准增 长率 为 3.52% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
报告期 内 ， 本 基金 未发 生连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§ 5 投资组合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 429,978,765.14 73.87
其中： 股票 429,978,765.14 73.87
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 104,300,000.00 17.92
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 43,512,041.37 7.48
8 其他资 产 4,294,707.12 0.74
9 合计 582,085,513.63 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 6,520,800.00 1.13
C 制造业 299,542,005.01 51.97
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 17,957.94 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 34,112.55 0.01
J 金融业 123,815,423.24 21.48
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 429,978,765.14 74.60
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000858 五粮液 650,000 51,922,000.00 9.01
2 600519 贵州茅 台 71,014 49,531,554.86 8.59
3 000568 泸州老 窖 700,000 46,200,000.00 8.02
4 601939 建设银 行 6,000,088 46,080,675.84 7.99
5 600779 水井坊 980,051 45,866,386.80 7.96
6 601398 工商银 行 6,999,927 43,399,547.40 7.53
7 600809 山西汾 酒 500,040 28,497,279.60 4.94
8 601601 中国太 保 660,000 27,337,200.00 4.74
9 600803 新奥股 份 1,199,978 18,023,669.56 3.13
10 002049 紫光国 芯 300,000 14,397,000.00 2.50
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
报告期内 基金投 资的 前十 名证券除 新奥 股份（ 证券 代码 600803 ）外其 他证券 的发行 主
体未有 被监 管部 门立 案调 查，不 存在 报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
该证券 发行 人 于2017 年4 月7 日 发布 公告 称， 因重 大事故 被安 监局 罚款 。
该证券 发行 人 于 2017 年 11 月30 日发 布公 告称 ，因 财务会 计报 告 违 规， 被中 国证监 会
地方监 管机 构处 以警 示。
对上述 证券 的投 资决 策程 序的说 明 ： 本 基金 投资 上述 证券的 投资 决策 程序 符合 相关法 律
法规和 公司 制度 的要 求。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本基 金管 理人 从制度 和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
5.11.3 其 他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 254,149.80
2 应收证 券清 算款 3,358,659.64
3 应收股 利 -
4 应收利 息 196,526.17
5 应收申 购款 485,371.51
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,294,707.12
5.11.4 报 告 期末 持有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告 期末 前十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末投 资前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§ 6 开放式基金 份额变动
单位： 份 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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项目 招商行 业领 先混 合 A
报告期 期初 基金 份额 总额 349,437,389.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 82,417,593.40
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 48,430,029.19
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-" 填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 383,424,953.23
§ 7 基金管理人 运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
单位： 份
项目 份额
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 3,196,291.56
报告期 期间 买入/ 申购 总份 额 0.00
报告期 期间 卖出/ 赎回 总份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 3,196,291.56
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 0.83
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§ 8 备查文件目 录
8.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 行业 领先 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 行业 领先 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 行业 领先 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 行业 领先 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存放 地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦 招商行业领先混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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8.3 查阅 方式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅， 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管
理有限 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基 金管 理有 限公 司
2018 年 1 月 19 日
