招 商 瑞 庆 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月19 日 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2018 年1 月18 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2 基金产品概况
基金简 称 招商瑞 庆混 合
基金主 代码 002574
交易代 码 002574
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 8 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 198,445,222.40 份
投资目 标 在控制 投资 风险 的基 础之 上， 通 过在 运作 期内 将大 类 资
产配置 与投 资收 益相 挂钩 的投资 方式 ， 力 求组 合资 产 的
长期稳 定增 值。
投资策 略 本基金 以获 取绝 对收 益为 投资目 的， 采取 稳健 的投 资 策
略，在 控制 投资 风险 的基 础之上 确定 大类 资产 配置 比
例， 力 争使 投资 者在 运作 周 期内获 得较 为合 理的 绝对 收
益。 本 基金 的投 资策 略由 大类资 产配 置策 略、 股票 投资
策略 、 债 券投 资策 略 、 权 证 投资策 略 、 股 指期 货投 资 策
略、资 产支 持证 券投 资策 略等部 分组 成。
业绩比 较基 准 20% × 沪深 300 指数 收益 率+80% × 中证 全债 指数 收 益
率
风险收 益特 征 本基金 是混 合型 基金 ， 其 预 期风险 收益 水平 高于 债券 型
基金和 货币 市场 基金 ， 低 于股票 型基 金， 属于 证券 投资
基金中 的中 低风 险品 种。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2017 年 10 月 1 日－2017 年 12 月 31 日）
1.本期 已实 现收 益 9,302,381.25
2.本期 利润 6,742,436.00
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0304
4.期末 基金 资产 净值 210,350,529.39
5.期末 基金 份额 净值 1.060
注：1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用，计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 2.81% 0.31% 0.46% 0.17% 2.35% 0.14%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
余芽芳
本基金
基金经
理
2017 年 4
月 13 日
- 5
女，硕 士。2012 年 7 月 加 入华创 证券 有
限责任 公司 ，曾 任宏 观助 理分析 师、 宏
观分析 师， 对国 内宏 观经 济有较 全面 的
研究经 验；2016 年 4 月 加 入招商 基金 管
理有限 公司 ，曾 任固 定收 益投资 部高 级
研究员 ，从 事宏 观经 济研 究工作 ，现 任
招商瑞 庆灵 活配 置混 合型 证券投 资基
金、招 商丰 和灵 活配 置混 合型证 券投 资
基金、 招商 丰源 灵活 配置 混合型 证券 投
资基金 、招 商丰 乐灵 活配 置混合 型证 券
投资基 金基 金经 理。 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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郭锐
本基金
基金经
理
2016 年 8
月 24 日
- 10
男，经 济学 硕士 。2007 年 7 月起 先后 任
职于易 方达 基金 管理 有限 公司及 华夏 基
金管理 有限 公司 ，任 行业 研究员 ，从 事
钢铁、 有色 金属 、建 筑建 材等行 业的 研
究工作 。2011 年加 入招 商 基金管 理有 限
公司， 曾任 首席 行业 研究 员、助 理基 金
经理， 招商 优势 企业 灵活 配置混 合型 证
券投资 基金 、招 商国 企改 革主题 混合 型
证券投 资基 金基 金经 理， 现任招 商核 心
价值混 合型 证券 投资 基金 、招商 大盘 蓝
筹混合 型证 券投 资基 金、 招商境 远灵 活
配置混 合型 证券 投资 基金 、招商 瑞庆 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 经理 。
注：1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日，后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告（ 生效 ）日 期；
2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券
从业人 员范 围的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 ， 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内， 基金 运作
整体合 法合 规， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易 制 度的执 行情 况
基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程， 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 ， 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 ， 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 ， 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策， 超过
投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所有投 资组 合
开放， 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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基金管 理人 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易 ， 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交
易， 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据， 并留 存记 录备查 ， 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。
本报告 期内 ， 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 ， 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致不公 平交 易和利益 输送
的重大 异 常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
四季度 市场 整体 冲高 回落 ， 我们 在市 场震 荡环 境中 保持中 性仓 位， 并利 用市 场调整 的机
会积极 为开 年布 局， 主要 加仓了 周期 、 地 产、 新能 源、 环 保和 部分 成长 股。 同时我 们也 持有
部 分 大 市 值 的蓝 筹 股 从 而保 证 组 合 有 足够 的 沪 市 持仓 以 获 取 沪 市的 新 股 申 购收 益 。 债 券方
面， 报告 期内 债券市 场也 出现了 加大 幅度 调整 ， 在 收益率 上行 中我 们提 高了 债券仓 位 ， 主 要
以短久 期、 高票 息信 用债 为主。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率 为 2.81% ， 同期 业绩基 准增 长率 为 0.46% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
报告期 内 ， 本 基金 未发 生连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§ 5 投资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 74,484,572.67 26.44
其中： 股票 74,484,572.67 26.44
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 194,777,600.00 69.14
其中： 债券 194,777,600.00 69.14
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 8,989,245.60 3.19
8 其他资 产 3,466,898.69 1.23
9 合计 281,718,316.96 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 12,671,217.67 6.02
C 制造业 40,527,565.00 19.27
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 13,831,389.00 6.58
K 房地产 业 6,342,030.00 3.01
L 租赁和 商务 服务 业 1,112,371.00 0.53
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 74,484,572.67 35.41
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600031 三一重 工 720,900 6,538,563.00 3.11 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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2 600048 保利地 产 448,200 6,342,030.00 3.01
3 600585 海螺水 泥 203,000 5,953,990.00 2.83
4 601398 工商银 行 946,100 5,865,820.00 2.79
5 002690 美亚光 电 285,800 5,507,366.00 2.62
6 601288 农业银 行 1,239,700 4,748,051.00 2.26
7 600507 方大特 钢 368,500 4,676,265.00 2.22
8 600028 中国石 化 730,100 4,475,513.00 2.13
9 601899 紫金矿 业 885,800 4,065,822.00 1.93
10 600801 华新水 泥 255,300 3,607,389.00 1.71
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 15,977,600.00 7.60
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 9,631,000.00 4.58
5 企业短 期融 资券 80,010,000.00 38.04
6 中期票 据 89,159,000.00 42.39
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 194,777,600.00 92.60
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011754120 17 鲁 钢铁 SCP001 200,000 20,028,000.00 9.52
2 011761046
17 中 铝国 工
SCP003
200,000 20,006,000.00 9.51
3 011752047
17 铜 陵有 色
SCP001
200,000 20,000,000.00 9.51
4 101753024 17 陕 煤化 MTN002 200,000 19,786,000.00 9.41
5 019557 17 国债 03 160,000 15,977,600.00 7.60
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 主要 选择流 动性 好、 交易 活跃 的股指 期货
合约。 本基 金力 争利 用股 指期货 的杠 杆作 用， 以实 现管理 市场 风险 和调 节股 票仓位 的 目 的 。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评 价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除 15 保 利房 产 MTN001 （证 券代 码101554008）、17 陕
煤化MTN002 （ 证券 代码 101753024 ） 外其 他证 券的 发 行主体 未有 被监 管部 门立 案调查 ， 不存
在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
1 、15 保利 房产MTN001 （ 证券代 码101554008 ）
根据2017 年 12 月 31 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 未依 法履 行职 责， 被广州 市
海珠区 住房 和建 设水 务局 处以通 报批 评。 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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根 据2017 年 10 月 26 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 未依 法履 行职 责被 广州市 海
珠区城 市管 理局 处以 罚款 。
根据2017 年6 月 16 日发 布的相 关公 告， 该证 券发 行人因 未依 法履 行职 责， 被广州 市海
珠区住 房和 建设 水务 局处 以罚款 。
根据2017 年2 月 15 日发 布的相 关公 告 ， 该 证券 发行 人因涉 嫌违 反法 律法 规被 广州市 海
珠区城 市管 理局 处以 罚款 。
根据2017 年1 月 14 日发 布的相 关公 告 ， 该 证券 发行 人因涉 嫌违 反法 律法 规被 广州市 海
珠区城 市管 理局 处以 罚款 。
2 、17 陕煤 化MTN002 （证 券代 码101753024 ）
根据2017 年7 月 11 日及2017 年 10 月20 日 发布 的 相关公 告， 该证 券发 行人 因涉嫌 违
反法律 法规 被陕 西省 国税 局稽查 局处 以罚 款。
对上述 证券 的投 资决 策程 序的说 明 ： 本 基金 投资 上述 证券的 投资 决策 程序 符合 相关法 律
法规和 公司 制度 的要 求。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本基 金管 理人 从制度 和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
5.11.3 其 他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 52,584.42
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,414,314.27
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,466,898.69
5.11.4 报 告 期末 持有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告 期末 前十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末投 资前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 258,378,246.30
报告期 期间 基金 总申 购份 额 174,440.08
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 60,107,463.98
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-" 填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 198,445,222.40
§ 7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 备查文件目录
8.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 瑞庆 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
3 、《 招商 瑞庆 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 瑞庆 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 瑞庆 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存放 地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查阅 方式 招商瑞庆灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅， 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管
理有限 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基 金管 理有 限公 司
2018 年 1 月 19 日
