招 商 安 瑞 进取 债 券 型 证券 投 资 基金2017
年第4 季 度报 告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月19 日 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2018 年1 月18 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 招商安 瑞进 取债 券
基金主 代码 217018
交易代 码 217018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 3 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 45,427,347.45 份
投资目 标 在锁定 投资 组合 下方 风险 的基础 上， 通过 积极 主动 的 可
转债投 资管 理， 追求 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略 本基金 对固 定收 益类 证券 的投资 比例 不低 于基 金资 产
的 80% ， 其 中可 转债 的投 资 比例为 基金 资产 的 20%-95% ，
股票、 权证 等权 益类 资产 的 投资比 例不 高于 基金 资产 的
20% ， 基金 保留 不低 于基 金 资产净 值 5% 的 现金 或者 到 期
日在一 年以 内的 政府 债券 。
在基金 实际 管理 过程 中， 基 金管理 人将 根据 中国 宏观 经
济情况 和证 券市 场的 阶段 性变化 ， 在 上述 投资 组合 比 例
范围内 ， 适 时调 整基 金资 产在股 票、 债券 及货 币市 场工
具等投 资品 种间 的配 置比 例。 利 用可 转换 债券 兼具 权 益
类证券 与固 定收 益类 证券 的特性 ， 在 不同 市场 周期 下 完
成大类 资产 配置 的目 标， 在 控制风 险并 保持 良好 流动 性
的基础 上， 追求 超越 业绩 比较基 准的 超额 收益 。
招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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业绩比 较基 准 60% × 天相 可转 债指 数收 益 率＋40% × 中债 综合 全价 （ 总
值）指 数收 益率
风险收 益特 征 本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种， 预期 收益 和 预
期风险 高于 货币 市场 基金 ， 低于 一 般混 合型 基金 和股 票
型基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2017 年10 月1 日－2017 年 12 月 31 日）
1. 本期 已实 现收 益 1,973,843.33
2. 本期 利润 -161,718.64
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0031
4. 期末 基金 资产 净值 78,846,174.66
5. 期末 基金 份额 净值 1.736
注：1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用，计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三 个月 -0.17% 0.33% -3.28% 0.26% 3.11% 0.07%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
尹晓红
本基金
基金经
理
2017 年4
月 8 日
- 4
女，硕 士。2013 年7 月 加 入招商 基金 管
理有限 公司 ，曾 任交 易部 交易员 ；2015
年 2 月 工作 调动 至招 商财 富资产 管理 有
限公司 （ 招商 基金 全资 子 公司） ， 任投资
经理；2015 年4 月 加入 招 商基金 管理 有
限公司 投资 支持 与创 新部 ，曾任 高级 研
究员， 现任 招商 安瑞 进取 债券型 证券 投
资基金 、招 商安 润保 本混 合型证 券投 资
基金、 招商 安盈 保本 混合 型证券 投资 基
金基金 经理 。 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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张韵
本基金
基金经
理
2015 年10
月 9 日
- 5
女，理 学硕 士。2012 年9 月加入 国泰 基
金管理 有限 公司 ，曾 任研 究员、 基金 经
理助理 ；2015 年加 入招 商 基金管 理有 限
公司， 曾任 招商 增荣 灵活 配置混 合型 证
券投资 基金 （LOF ） 、 招商 安润保 本混 合
型证券 投资 基金 、招 商兴 华灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金、 招商 安达灵 活配 置
混合型 证券 投资 基金 基金 经理， 现任 招
商安元 保本 混合 型证 券投 资基金 、招 商
安瑞进 取债 券型 证券 投资 基金、 招商 兴
福灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、招 商
丰德灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 招
商睿诚 定期 开放 混合 型证 券投资 基金 基
金经理 。
注：1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日，后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告（ 生效 ）日 期；
2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券
从业人 员范 围的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 ， 本 着诚实 信用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内， 基金 运作
整体合 法合 规， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程， 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 ， 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 ， 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 ， 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策， 超过
投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所有投 资组 合
开放， 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异常交 易行 为的专 项说 明 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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基金管 理人 严格 控制 不同 投资 组 合之 间的 同日 反向 交易 ， 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交
易， 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据， 并留 存记 录备查 ， 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。
本报告 期内 ， 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 ， 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致不公 平交 易和利益 输送
的重大 异常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
2017 年 4 季 度， 经济 增速 依然较 为强 劲， 通胀 受食 品价格 环比 始终 较弱 的影 响维持 在
低位， 但 12 月高 频数 据显 示食品 价格 环比 开始 出现 上行。 工业 品价 格依 然受 到限产 、供 给
侧改革 以及 需求 不错 的影 响， 环比 走高 。 房 地产 销 售延续 之前 的弱 势， 但投 资端由 于库 存低
导致其 下滑 的幅 度远 不及 销售 。 进 出口 数据表 现亮 眼， 证明 需求 依然较 好 ， 而其中 结构 的变
化更值 得关 注。 基建 投资 前三季 度投 放速 度较 快， 四季度 增速 明显 放缓 ， 相 比之下 ， 制 造业
投资的 增速 在低 位有 企稳 的迹象 。
货币政 策方 面 ， 四季 度监 管文件 层出 不穷 ， 对 市场 的信心 打击 较大 ， 同 时导 致利率 债 出
现明显 的回 调。 央行 在 12 月跟随 联储 上调 公开 市场 操作利 率10BP ， 在态 度上 依然表 现的 较
为强硬 。
市场回 顾：
4 季度 债券 市场 收益 率出 现大幅 上行 ， 长端收 益率 上行明 显 ，12 月资 金面 明 显紧张 ， 短
端收益 率也 出现 大幅 上升 ，期限 利差 依然 维持 在较 低水平 。
4 季度 股票 市场 先扬 后抑 ，个股 表现 分化 依然 显著 ，截止 季度 末， 上证 综指 录得 1.25%
的跌幅 ，创 业板 下 跌6.12% 。
基金操 作回 顾：
本基金 的主 要配 置资 产为 信用债 和可 转债 。2017 年 4 季度 ，我 们严 格遵 照 基金合 同的
相关约 定， 按照 既定 的投 资流程 进行 了规 范运 作。 在 10 月 增加 了权 益及 转债 的仓位 ，并 挑
选估值 便宜 业绩 稳定 增长 的个股 进行 配置 。4 季度 末 ， 市场 出现 明显 回调 后， 我们继 续进 行
了加仓 。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
报告期 内， 本基 金份 额净 值增长 率为-0.17% ， 同期 业绩基 准增 长率 为-3.28% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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报告期 内 ， 本 基金 未发 生连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§5 投资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 9,456,283.60 11.89
其中： 股票 9,456,283.60 11.89
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 65,771,687.90 82.72
其中： 债券 65,771,687.90 82.72
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,406,806.37 4.28
8 其他资 产 880,247.27 1.11
9 合计 79,515,025.14 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 8,508,583.60 10.79
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 947,700.00 1.20
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 9,456,283.60 11.99
5.2.2 报告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002311 海大集 团 123,579 2,891,748.60 3.67
2 600176 中国巨 石 131,800 2,147,022.00 2.72
3 600690 青岛海 尔 95,700 1,802,988.00 2.29
4 601336 新华保 险 13,500 947,700.00 1.20
5 600519 贵州茅 台 1,300 906,737.00 1.15
6 601100 恒立液 压 27,700 760,088.00 0.96
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 1,997,000.00 2.53
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 13,586,930.00 17.23
其中： 政策 性金 融债 13,586,930.00 17.23
4 企业债 券 7,660,000.00 9.72
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 23,501,757.90 29.81
8 同业存 单 19,026,000.00 24.13
9 其他 - -
10 合计 65,771,687.90 83.42
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170311 17 进出 11 100,000 9,928,000.00 12.59 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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2 111793532
17 广州 农村 商业 银
行 CD038
100,000 9,544,000.00 12.10
3 111770004 17 包 商银 行CD147 100,000 9,482,000.00 12.03
4 124865 14 奎 屯润 100,000 7,660,000.00 9.72
5 113013 国君转 债 70,000 7,342,300.00 9.31
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 股指 期货 交易 。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查 ， 不 存在 报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本基 金管 理人 从制度和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 24,963.58
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 848,301.34
5 应收申 购款 6,982.33
6 其他应 收款 0.02
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 880,247.27
5.11.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110030 格力转 债 3,883,041.40 4.92
2 132005 15 国资 EB 1,299,400.00 1.65
3 110032 三一转 债 606,600.00 0.77
5.11.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末投 资前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 61,854,349.61
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,390,151.95
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 17,817,154.11 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 45,427,347.45
§7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 备查文件目录
8.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安瑞 进取 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存放 地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查阅 方式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅， 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管
理有限 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
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招商基 金管 理有 限公 司
2018 年1 月19 日
