招 商 全 球 资源 股 票 型 证券 投 资 基金2017 年
第 4 季 度 报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：招商基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日 招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 18 复核 了本 报
告中的 财务 指 标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月01 日 起至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
招商全 球资 源股 票(QDII)
交易主 代码
217015
交易代 码
217015
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2010 年3 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额
25,383,504.35 份
投资目 标
本基金 在全 球范 围内 精选 优质的 资源 类公 司进 行投 资， 通 过积
极主动 的资 产配 置和 组合 管理， 追求 有效 风险 控制 下的长 期资
本增值 。
投资策 略
本基金 将投 资分 为两 类 ： 核心投 资和 机会 投资 。 其 中， 核心 投
资指投 资于 股东 价值 呈现 持续增 长趋 势的 上市 公司 ； 机会 投资
指投资 于未 来具 有股 东价 值改善 潜力 的上 市公 司， 且这些 公司
未来股 东价 值提 升空 间较 大。 本 基金 通过 “ 自下 而 上” 和 “ 自
上而下 ” 的分 析方 法以 及 数量测 算的 综合 运用 ， 筛 选出那 些股
东价值 或股 东价 值增 长潜 力被错 误判 断， 且这 种误 判反映 于股
价的股 票。
业绩比 较基 准
25%× 摩根 斯坦 利世 界能 源 指数
（MSCI World Energy Index ）＋75% × 摩根 斯坦 利世界 材
料指数 （MSCI World Material Index ）
风险收 益特 征
本基金为主动管理的全球 配置型股票基金, 主 要 投 资方 向 为 能
源和材 料等 资源 相关 行业 ， 属于 具有 较高 风险 和较 高收益 预期
的证券 投资 基金 品种 ， 本 基金力 争在 严格 控制 风险 的前提 下为招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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投资人 谋求 资本 的长 期增 值。
基金管 理人
招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：Standard Chartered Bank(Hong Kong)Limited
中文名 称： 渣打 银行(香港)有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2017 年 10 月 1 日 - 2017 年 12 月 31
日）
1.本期 已实 现收 益
426,744.60
2.本期 利润
1,307,393.49
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0500
4.期末 基金 资产 净值
28,342,536.04
5.期末 基金 份额 净值
1.117
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 4.59%
0.58%
5.55%
0.48%
-0.96%
0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
白海峰
本 基 金
基 金 经
理
2016 年11 月
8 日
- 7
男， 硕士 。 曾 任职 于新 东 方教育 科
技集团 ； 2010 年6 月加 入 国泰基 金
管理有 限公 司， 历任 管理 培训生 、
宏观经 济研 究高 级经 理 、 首席经 济
学家助理、国际业务部负责人；
2015 年 加 入 招 商 基 金 管 理 有 限 公
司， 现任 国际 业务 部总 监 兼招商 资
产管理 （ 香港 ） 有 限公 司 执行董 事
兼总经 理 、 招 商全 球资 源 股票型 证
券投资 基金 、 招商 中国 信 用机会 定
期开放债券型证券投资基金
(QDII) 、 招商 标普 金砖 四 国指数 证
券投资基金(LOF) 、 招 商 沪 港 深 科
技创新主题精选灵活配置混合型
证券投 资基 金基 金经 理 。
注：1 、 本 基金 首任 基金 经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日期 ； 后任 基金 经 理的任 职日 期以 及历
任基金 经理 的离 任日 期为 公司相 关会 议做 出决 定的 公告（ 生效 ）日 期；
2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人
员范围 的相 关规 定。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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本基金 无境 外投 资顾 问 。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等 有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 本基 金的
基金合 同等 基金 法律 文件 的约定 ，本 着诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格
控制风 险的 前提 下， 为基 金持有 人谋 求最 大利 益。 本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，无 损害
基金持 有人 利益 的行 为。 基金的 投资 范围 以及 投资 运作符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策
机会。 基金 管理 人建 立了 所有组 合适 用的 投资 对象 备选库 ，制 定明 确的 备选 库建立 、维 护程 序。
基金管 理人 拥有 健全 的投 资授权 制度 ，明 确投 资决 策委员 会、 投资 总监 、投 资组合 经理 等各 投资
决策主 体的 职责 和权 限划 分，投 资组 合经 理在 授权 范围内 可以 自主 决策 ，超 过投资 权限 的操 作需
要经过 严格 的审 批程 序。 基金管 理人 的相 关研 究成 果向内 部所 有投 资组 合开 放，在 投资 研究 层面
不存在 各投 资组 合间 不公 平的问 题 。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
基金管 理人 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易， 严格 禁止 可能 导致 不公平 交易 和利
益输送 的同 日反 向交 易。 确因投 资组 合的 投资 策略 或流动 性等 需要 而发 生的 同日反 向交 易， 基金
管理人 要求 相关 投资 组合 经理提 供决 策依 据， 并留 存记录 备查 ，完 全按 照有 关指数 的构 成比 例进
行投资 的组 合等 除外 。
本 报告 期内 ，本 基金 各项交 易均 严格 按照 相关 法律法 规、 基金 合同 的有 关要求 执行 ，本 基金
管理人 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 不存 在成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的 5% 的 情形 。 报告 期内 未发 现有 可能 导 致不公 平交 易和 利益 输送 的重大 异常 交易 行
为。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 ，全 球资 产波 动继 续加大 。全 球权 益类 资产 整体向 好， 但分 化和 轮动 加剧； 美股 、欧
股, 尤 其是 日本 股市 ，继 续 表现强 势， 以油 价为 代表 的大宗 商品 在本 季度 表现 较为显 著。
本季度 美国 经济 基本 面继 续乐观 ， 就 业状 况继 续保 持相对 良好 ， 美 国12 月ADP 就业 人数 表 现招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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靓丽， 续创2017 年3 月 以 来新高 。12 月美 国就 业人 增加 25 万 ， 大 幅超 过预 期 水平， 此前 预期 值
为19 万 ， 前 值由 19 万 修 正为 18.5 万 。 就 业市 场持 续向好 ， 强劲 的圣 诞节 购 物季表 现 ， 使 得零 售
商和配 货服 务商 加大 雇佣 力度。2017 年的 就业 市场 已强劲 地就 业人 数增 长而 完美收 工， 彰显 出 劳
动力市 场还 没有 出现 放缓 的迹象 。除 了信 息部 门之 外，全 年以 来服 务部 门的 就业都 有显 著增 长。
除了强 劲的 美国 经济 ， 欧 洲、 日 本继 续延 续了 良好 的复苏 势头 ， 本 季度 ， 日 本日经 指数 创下 了 20
多年的 新高 。
本季度 大宗 商品 反弹 显著 ，特别 是铜 和原 油， 国际 油市延 续乐 观情 绪， 主要 受到需 求端 和供
给端的 双重 利好 ：一 方面 需求增 长预 期改 善， 另一 方面供 给端 传来 继续 减产 的利好 消息 ，同 时由
于年底 伊朗 国内 出现 动乱 ，使得 国际 油价 短期 内飙 升，全 球原 油市 场继 续在 博弈中 进行 供需 再平
衡。
从基本 面因 素来 看， 未来 国际能 源价 格仍 然要 相对 谨慎。 从需 求方 面看 ，世 界石油 需求 总体
上呈现 小幅 上涨 态势 ；从 供给方 面看 ，OPEC 国家 及 以俄罗 斯为 首的 非 OPEC 国 家达成 的减 产协 议
在2018 年 能否 继续 推行 下 去， 将 成为 影响 未来 世界 原油供 给的 关键 因 素 ， 若 减产能 执行 到位 或超
预期， 未来 全球 原油 供给 增幅将 显著 缩小 。非 基本 面因素 ，例 如伊 朗内 乱， 一方面 形成 了油 价小
幅上涨 的一 致预 期， 另一 方面也 增强 了石 油市 场风 险，增 大了 未来 国际 油价 大幅波 动的 可能 性。
本季度 ， 国际 黄金 价格 波 动较大 ， 由于 美元 的持 续 弱势 ， 美 元指 数已 经向 下 跌破 92 关 口 ， 美
元弱势 的预 期短 期内 不大 可能改 变。 虽然 自 2017 年9 月中 旬开 始， 国 际金 价展 开持续 调整 并 一 度
跌至1238.3 美元/盎 司， 但从 2017 年12 月中 旬起 国际金 价却 步入 了稳 步上 行通道 ，在 不到 一个
月的时 间内 ， COMEX 黄 金价 格便 从 1238.3 美元/ 盎司 的谷底 攀升 至 1300 美元 关 口上方 ， 2018 年 初，
COMEX 黄金 价格 在经 历了 连续 9 个交 易日 的上 涨后 上冲 至 1323 美元/盎 司的 高位 ， 创 2017 年9 月
18 日 以来 的最 高纪 录。
本季度 ，本 基金 在行 业配 置上对 油气 、综 合化 工、 黄金类 个股 进行 了小 幅加 仓，同 时， 加大
配置了 一些 成长 性较 好、 长期看 好的 新能 源类 、新 兴科技 个股 以及 新兴 消费 类个股 ，尤 其是 加大
了港股 市场 相关 材料 类以 及公用 事业 类个 股配 置。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本报 告期 份额净 值增 长率 为4.59% ，同期 业绩 比较 基准 增长 率为 5.55% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人 数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 存在 连续 六十 个工 作日基 金资 产净 值低 于五 千万元 的情 形， 相关 解决 方案已 经上 报证
监会。 招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序
号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
25,816,227.42 90.67
其中： 普通 股
24,395,313.34 85.68
优先 股
-
-
存托 凭证
1,420,914.08 4.99
房地 产信 托凭 证
-
-
2
基金投 资
1,496,070.43 5.25
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
1,061,149.60 3.73
8
其他资 产
98,157.93 0.34
9
合计
28,471,605.38 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 总资 产的 比例分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家 （ 地区 ）
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
美国 10,081,412.11 35.57
香港 9,467,499.59 33.40
英国 2,639,567.87 9.31
日本 1,656,900.88 5.85
德国 949,649.14 3.35
荷兰 568,335.14 2.01
瑞士 452,862.69 1.60
合计
25,816,227.42 91.09
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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行业类 别
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
能源 4,156,806.68 14.67
原材料 11,664,002.35 41.15
工业 1,181,458.51 4.17
非必需 消费 品 2,264,009.50 7.99
必需消 费品 300,258.87 1.06
医疗保 健 162,287.84 0.57
金融 292,438.85 1.03
信息科 技 3,920,766.14 13.83
公用事 业 1,751,654.27 6.18
房地产 122,544.41 0.43
合计
25,816,227.42 91.09
注：以 上分 类采 用全 球行 业分类 标准 （GICS）。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投
资 明细
序号
公司名 称
(英文)
公司名 称
(中文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
(地
区)
数量
（股）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基
金资
产净
值比
例
（％ ）
1
SHIN-ETS
U
CHEMICAL
CO LTD
-
4063
JP
东京证
券交易
所
日本 2,500 1,656,900.88 5.85
2
CHINA
HONGQIAO
GROUP LTD
-
1378
HK
香港联
合交易
所
香港 200,000 1,462,842.50 5.16
3
DowDuPon
t Inc
-
DWDP
US
美国纽
约证券
交易所
美国 2,638 1,227,634.78 4.33
4
TENCENT
HOLDINGS
LTD
腾讯控 股
有限公 司
700 HK
香港联
合交易
所
香港 3,200 1,086,014.27 3.83
5 3M CO - MMM US
美国纽
约证券
交易所
美国 700 1,076,568.26 3.80
6
TESLA
MOTORS
INC
-
TSLA
US
纳斯达
克证券
交易所
美国 500 1,017,211.59 3.59
7
APPLIED
MATERIAL
S INC
-
AMAT
US
纳斯达
克证券
交易所
美国 2,500 835,070.76 2.95 招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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8
BEIJING
ENTERPRI
SES WATER
GR
- 371 HK
香港联
合交易
所
香港 160,000 809,160.88 2.85
9 BASF SE - BAS GR
德国证
券交易
所
德国 1,100 787,361.30 2.78
10
GLENCORE
PLC
-
GLEN
LN
英国伦
敦证券
交易所
英国 20,000 684,777.60 2.42
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 金融 衍生品 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价 值
（人民 币
元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1
VANGUARD
MATERIALS
ETF
ETF
交易型 开放
式
VANGUARD
1,071,870.
17
3.78
2
ISHARES
U.S.
ENERGY
ETF
ETF
交易型 开放
式
ISHARES
ETF Trust
207,264.82 0.73
3
ALERIAN
MLP ETF
ETF
交易型 开放
式
ALPS ETF
Trust
141,008.04 0.50
4
VANECK
VECTORS
GOLD
MINERS E
ETF
交易型 开放
式
VanEck
Vectors
ETF Trust
75,927.40 0.27 招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券中 发行 主体 未被 监管 部门立 案调 查， 不存 在报 告编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 ，处 罚的证 券。
5.10.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序
号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
46,127.18
4
应收利 息
67.83
5
应收申 购款
51,962.92
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
98,157.93
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 转股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
27,336,860.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,254,430.81
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
3,207,786.82
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
25,383,504.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人 持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 招商全 球资 源股 票型 证券 投资基 金2017 年第4 季 度 报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理 委员会 批准 招商 全球 资源 股票型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
3 、《 招商 全球 资源 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 全球 资源 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
5 、《 招商 全球 资源 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
6 、基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地 址： 中国 深圳 深南 大道 7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人招 商基 金管 理有 限公 司。
客 户服 务中 心电 话：400-887-9555
网 址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2018 年1 月19 日
