招 商 丰 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月19 日
招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于2018 年1 月 18 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2 基金产品概况
基金简 称 招商丰 利灵 活配 置混 合基 金
基金主 代码 000679
交易代 码 000679
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 12 日
报告期 末基 金份 额总
额
97,448,666.18 份
投资目 标 本基金 通过 将基 金资 产在 不同投 资资 产类 别之 间灵 活配置 ， 并 结合
对个股 、 个 券的 精选 策略 ， 在控 制风 险的 前提 下力 争为投 资者 带来
绝对收 益。 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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投资策 略 本基金 以获 取绝 对收 益为 投资目 的， 从资 产配 置和 精选个 股个 券两
个方面 来构 建投 资组 合。
资产配 置策 略： 本基 金主 要投资 于国 内依 法发 行上 市的 A 股 股票 、
债券 （ 含中 小企 业私 募债 ） 、 资产 支持 证券 、 货 币市 场工具 、 权 证、
股指期 货及 法律 法规 或中 国证监 会允 许基 金投 资的 其他金 融工 具 。
股票投 资策 略： 本基 金股 票投资 以定 性和 定量 分析 为基础 进行 股票
投资。
债券投 资策 略： 根据 国内 外宏观 经济 形势 、 财 政、 货币政 策、 市场
资金与 债券 供求 状况 、 央 行公开 市场 操作 等方 面情 况， 采 用定 性与
定量相 结合 的方 式， 在确 保流动 性充 裕和 业绩 考核 期内可 实现 绝对
收益的 约束 下设 定债 券投 资的组 合久 期， 并根 据通 胀预期 确定 浮息
债与固 定收 益债 比例 。
权证投 资策 略： 本基 金对 权证资 产的 投资 主要 是通 过分析 影响 权证
内在价 值最 重要 的两 种因 素 —— 标的 资产 价格 以及 市场隐 含波 动
率的变 化， 灵活 构建 避险 策略， 波动 率差 策略 以及 套利策 略。
股指期 货投 资策 略： 本基 金采取 套期 保值 的方 式参 与股指 期货 的投
资交易 ，以 管理 市场 风险 和调节 股票 仓位 为主 要目 的。
中小企 业私 募债 券投 资策 略：中 小企 业私 募债 具有 票面利 率较 高、
信用风 险较 大、 二级 市场 流动性 较差 等特 点。 因此 本基金 审慎 投资
中小企 业私 募债 券。
业绩比 较基 准 1 年期 存款 利 率+3% （单 利 年化）
风险收 益特 征 本基金 是混 合型 基金 ， 在 证券投 资基 金中 属于 预期 风险收 益水 平中
等的投 资品 种， 预期 收益 和预期 风险 高于 货币 市场 基金和 债券 型基
金，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金
简称 招商丰 利灵 活配 置混 合基 金 A 招商丰 利灵 活配 置混 合基 金 C
下属分 级基 金的 交易
代码 000679 002416
报告期 末下 属分 级基
金的份 额总 额 95,270,991.53 份 2,177,674.65 份
注： 本 基金 从 2016 年 2 月 29 日起 新增 C 类份 额，C 类 份额 自 2016 年 3 月 18 日起 存续 。
§ 3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2017 年 10 月 1 日－2017 年 12 月 31 日）
招商丰 利灵 活配 置混 合 A 招商丰 利灵 活配 置混 合 C
1. 本期 已实 现收 益 -1,175,074.26 -29,301.53
2. 本期 利润 1,630,090.42 40,236.56 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0149 0.0149
4. 期末 基金 资产 净值 114,547,595.47 2,606,513.68
5. 期末 基金 份额 净值 1.202 1.197
注：1、 上述基 金业 绩指标 不包括 持有人 认购或 交易 基金的 各项费 用，计 入费 用后实 际收益
水平要 低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益、 其他收 入( 不含 公允 价值 变 动收益)
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
招商丰 利灵 活配 置混 合 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①- ③ ②-④
过去三 个月 1.18% 0.19% 1.13% 0.02% 0.05% 0.17%
招商丰 利灵 活配 置混 合 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①- ③ ②-④
过去三 个月 1.01% 0.18% 1.13% 0.02%
-0.12%
0.16%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§ 4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任
日期
何文韬
本基金
基金经
理
2014 年 8
月 12 日
- 10
男，管 理学 硕士 。2007 年 7 月加 入招 商基 金
管理有 限公 司， 曾任 交易 部交易 员， 专户 资
产投资 部研 究员 、 助理 投 资经理 、 投资 经理 ，
先后从 事股 票和 债券 交易 、 债券 及新 股研 究、
投资组 合的 投资 管理 等工 作，现 任投 资管 理
二部总 监助 理兼 招商 丰盛 稳定增 长灵 活配 置
混合型 证券 投资 基金 、招 商丰利 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金、 招商 丰裕灵 活配 置混 合
型证券 投资 基金 、招 商丰 享灵活 配置 混合 型
证券投 资基 金、 招商 睿逸 稳健配 置混 合型 证
券投资 基金 、招 商丰 益灵 活配置 混合 型证 券
投资基 金、 招商 丰凯 灵活 配置混 合型 证券 投
资基金 、招 商丰 诚灵 活配 置混合 型证 券投 资
基金基 金经 理。
注：1、 本基金 首任 基金经 理的任 职日期 为本基 金合 同生效 日，后 任基金 经理 的任职 日期以
及历任 基金 经理 的离 任日 期为公 司相 关会 议作 出决 定的公 告（ 生效 ）日 期；
2 、证券 从业年 限计算 标准 遵从行业 协会 《证券 业从 业人员资 格管 理办法 》中 关于证 券
从业人 员范 围的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本基 金管理 人严 格遵守 《 中华 人民共 和国 证券投 资 基
金法》 、 《公 开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》 等 有关法 律法 规及 其各 项实 施准则 的规 定
以及本 基金 的基 金合 同等 基金法 律文 件的 约定 ， 本 着诚实 信 用 、 勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。 本 报告 期内， 基金 运作
整体合 法合 规， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 。 基 金的投 资范 围以 及投 资运 作符合 有关 法律
法规及 基金 合同 的规 定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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基金管 理人 已建 立较 完善 的研究 方法 和投 资决 策流 程， 确保 各投 资组 合享 有公 平的投 资
决策机 会 。 基 金管理 人建 立了所 有组 合适 用的 投资 对象备 选库 ， 制定明 确的 备选库 建立 、 维
护程序 。 基 金管 理人 拥有 健全的 投资 授权 制度 ， 明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合
经 理等 各投 资决 策主 体的 职责和 权限 划分 ， 投 资组 合经理 在授 权范 围内 可以 自主决 策， 超过
投资权 限的 操作 需要 经过 严格的 审批 程序 。 基金 管理 人的相 关研 究成 果向 内部 所有投 资组 合
开放， 在投 资研 究层 面不 存在各 投资 组合 间不 公平 的问题 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
基金管 理人 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易 ， 严 格禁 止可 能导 致不 公平交 易
和利益 输送 的同 日反 向交 易。 确因 投资 组合 的投 资策 略或流 动性 等需 要而 发生 的同日 反向 交
易， 基金 管理 人要求 相关 投资组 合经 理提 供决 策依 据， 并留 存记 录备查 ， 完 全按照 有关 指数
的构成 比例 进行 投资 的组 合等除 外。
本报告 期内 ， 本基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规 、 基 金合 同的有 关要 求执行 ， 本
基 金 管 理 人 所有 投 资 组 合参 与 的 交 易 所公 开 竞 价 同日 反 向 交 易 不存 在 成 交 较少 的 单 边 交易
量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形。 报告 期内未 发现有可 能导 致不公 平交 易和利益 输送
的重大 异常 交易 行为 。
4.4 报告 期内基 金投 资策 略和 运作分 析
报告期 内 ， 宏 观经 济各 项 指标总 体平 稳 ， 其 中投 资 指标稳 中趋 降 ，PMI 维 持在 扩张区 间，
通胀较 为温 和 。 流动 性受 到金融 去杠 杆的 影响 ， 总 体趋紧 。 股票 市场维 持大 盘强于 小盘 的 风
格，沪 深 300 指 数上 涨 5.07% ， 创业 板指 数下 跌 6.12% 。债 券市 场总 体维 持弱 势，短 期收 益
率和长 期收 益率 均明 显上 行。 关于 基金 的运作 ， 报 告期内 我们 维持 对价 值股 的重点 投资 ， 债
券方面 主要 投资 短久 期和 高等级 债券 。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
报告期 内， 本基 金 A 类 份 额净值 增长 率为 1.18% ， 同期业 绩基 准增 长率 为 1.13% ，C 类
份额净 值增 长率 为1.01% ，同期 业绩 基准 增长 率 为1.13% 。
4.6 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
报告期 内 ， 本 基金 未发 生连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基
金资产 净值 低于 五千 万元 的情形 。
§ 5 投资组合报告 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 38,735,100.11 30.97
其中： 股票 38,735,100.11 30.97
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 77,926,000.00 62.30
其中： 债券 77,926,000.00 62.30
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 5,491,744.59 4.39
8 其他资 产 2,938,065.58 2.35
9 合计 125,090,910.28 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 15,663,397.24 13.37
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 6,482,712.87 5.53
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 927,861.00 0.79
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 11,723,600.00 10.01
K 房地产 业 729,910.00 0.62
L 租赁和 商务 服务 业 1,872,039.00 1.60
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 718,268.00 0.61
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 617,312.00 0.53
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 38,735,100.11 33.06
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 53,900 3,771,922.00 3.22
2 600511 国药股 份 132,800 3,691,840.00 3.15
3 601607 上海医 药 115,373 2,790,872.87 2.38
4 000910 大亚圣 象 91,800 2,102,220.00 1.79
5 600138 中青旅 89,700 1,872,039.00 1.60
6 601601 中国太 保 44,800 1,855,616.00 1.58
7 600518 康美药 业 78,300 1,750,788.00 1.49
8 000333 美的集 团 30,900 1,712,787.00 1.46
9 601288 农业银 行 358,100 1,371,523.00 1.17
10 601398 工商银 行 215,300 1,334,860.00 1.14
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,980,000.00 8.52
其中： 政策 性金 融债 9,980,000.00 8.52
4 企业债 券 29,455,000.00 25.14
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 19,403,000.00 16.56
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 19,088,000.00 16.29
9 其他 - -
10 合计 77,926,000.00 66.52
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值 （元 ） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 111793532
17 广 州农 村商 业
银行 CD038
200,000 19,088,000.00 16.29
2 124602 14 国网 01 100,000 10,067,000.00 8.59
3 170204 17 国开 04 100,000 9,980,000.00 8.52
4 101551100 15 联通 MTN003 100,000 9,846,000.00 8.40
5 136228 16 国电 02 100,000 9,757,000.00 8.33
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投 资明 细 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易， 以管 理市 场风 险和 调节 股票仓 位
为主要 目的 。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本 基 金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查 ， 不 存在 报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ， 本基 金管 理人 从制度 和
流程上 要求 股票 必须 先入 库再买 入。
5.11.3 其 他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 25,765.20
2 应收证 券清 算款 1,091,089.67
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,820,120.79
5 应收申 购款 1,089.92
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,938,065.58
5.11.4 报 告 期末 持有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告 期末 前十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末投 资前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§ 6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 招商丰 利灵 活配 置混 合基 金 A 招商丰 利灵 活配 置混 合基 金 C
报告期 期初 基金 份额 总额 128,970,700.35 3,956,693.75
报告期 期间 基金 总申 购份
额
116,919.53 2,193.41
减： 报告 期期 间基 金总 赎回
份额
33,816,628.35 1,781,212.51
报告期 期间 基金 拆分 变动
份额 （ 份额 减少 以"-" 填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 95,270,991.53 2,177,674.65
§ 7 基金管理人运用固有 资金投资本基金情 况 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 基金 管理 人无 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§ 8 备查文件目录
8.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 丰利 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
3 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存放 地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查阅 方式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅， 或者 在营 业时 间内 到招 商基金 管
理有限 公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基 金管 理有 限公 司
2018 年 1 月 19 日
