鑫 元 稳 利 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日 鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鑫元稳 利
交易代 码 000655
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 6 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,514,468,916.62 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 保证适 当流 动性 的前 提下 ，
通过积 极主 动的 投资 管理 ， 力争 取得 超越 基金 业绩 比
较基准 的收 益， 为投 资者 创造稳 定的 投资 收益 。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济趋 势、 金 融货 币政 策、 供求 因
素、 估 值因 素、 市 场行 为 因素等 进行 评估 分析 ， 对 固
定 收 益 类 资 产 和 货 币 资 产 等 的 预 期 收 益 进 行 动 态 跟
踪，从 而决 定其 配置 比例 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ，其 预期 风险 与预 期收益 高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,433,198.63
2.本期 利润 -28,682,572.73
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0172
4.期末 基金 资产 净值 1,608,666,237.59
5.期末 基金 份额 净值 1.0622
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2 ） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
（3 ） 为更 好地 服务 于广 大 投资者 ，在 维护 现有 基金 份额持 有人 利益 的前 提下 ， 根 据《 中华 人民
共和国 证券 投资 基金 法》 、 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 及《 证券 投资基 金销 售管 理办
法》等 法律 法规 的规 定及 基金合 同的 约定 ，基 金管 理人经 与基 金托 管人 协商 一致并 报中 国 证 监会
备案， 自2017 年8 月1 日 起对本 基金 基金 份额 净值 的小数 点保 留精 度由 小数 点后 3 位提 高至 小 数
点后4 位， 并相 应修 改基 金合同 和托 管协 议。 具体 请见基 金管 理人 在指 定媒 介上披 露的 相关 公 告 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.47% 0.12% -0.69% 0.05% -0.78% 0.07%
鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年 6 月 12 日。 根 据基金 合同 约定 ，本 基金 建仓期 为 6 个 月， 建
仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张明凯
鑫 元 一 年
定 期 开 放
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
2014 年 6 月
12 日
- 9 年
学历：数量经济学专
业，经济学硕士。相
关业务资格：证券投
资基金从业资格。从
业经历 ：2008 年 7 月鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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稳 利 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 鸿 利
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
合 享 分 级
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
半 年 定 期
开 放 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 合 丰
纯 债 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 安 鑫
宝 货 币 市
场 基 金 、
鑫 元 鑫 新
收 益 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 双 债
增 强 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 鑫 趋
势 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 的 基
金 经 理 ；
基 金 投 资
决 策 委 员
会委员
至 2013 年8 月， 任职
于南京银行股份有限
公司，担任资深信用
研究员，精通信用债
的行情与风险研判，
参与创立了南京银行
内部债券信用风险控
制体系，对债券市场
行情具有较为精准的
研判能 力。2013 年 8
月加入鑫元基金管理
有限公司，任投资研
究 部 信 用 研 究 员 。
2013 年 12 月 30 日至
2016 年 3 月 2 日 担任
鑫元货币市场基金基
金经理 ，2014 年 4 月
17 日至 今任 鑫元 一年
定期开放债券型证券
投资基金基金经理，
2014 年6 月12 日 至今
任鑫元稳利债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理， 2014 年6 月26 日
至今任鑫元鸿利债券
型证券投资基金的基
金经理 ， 2014 年10 月
15 日至 今任 鑫 元 合享
分级债券型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 ，
2014 年12 月2 日 至今
任鑫元半年定期开放
债券型证券投资基金
的基金 经理 ，2014 年
12 月16 日至 今任 鑫元
合丰纯债债券型证券
投资基金（原鑫元合
丰分级债券型证券投
资基金 ） 的 基金 经理，
2015 年6 月26 日 至今
任鑫元安鑫宝货币市
场 基 金 的 基 金 经
理,2015 年 7 月 15 日
至今任鑫元鑫新收益
灵活配置混合型证券鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2016 年4 月21 日
起任鑫元双债增强债
券型证券投资基金的
基金经 理，2017 年 8
月24 日 起任 鑫元 鑫趋
势灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理；同时兼任基金投
资决策 委员 会委 员。
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理，任 职日 期为 基金 合同 生效日 ，离 职日 期为 根据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人勤勉 尽责 地为 基金 份额 持有人 谋求 利益 ，不 存在 损害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。本 基金 管理人 遵守 了《 证券 投资 基金法 》及 其他 有关 法律 法规、 本基 金基 金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本公 司继 续严 格执行 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见》 等法 律法
规和公 司内 部关 于公 平交 易流程 的各 项制 度规 范， 进一步 完善 境内 上市 股票 、债券 的一 级市 场申
购和二 级市 场交 易活 动。 本公司 通过 系统 控制 和人 工控制 等各 种方 式， 确保 本公司 管理 的不 同投
资组合 在授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执 行、 业绩评 估等 投资 管理 活动 的相关 环节 均得 到公
平对待 。
报告期 内， 公司 整体 公平 交易制 度执 行情 况良 好， 通过对 不同 投资 组合 之间 同向交 易和 反向
交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项 说明
公司依 据《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》等 法律 法规 以及 《鑫元 基金 管理
有限公 司投 资管 理权 限及 授权管 理办 法》 、《 鑫元 基金管 理有 限公 司公 平交 易管理 制度 》、 《鑫鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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元基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控管 理办 法》 等公 司制度 ，对 本基 金的 异常 交易行 为进 行监 督检
查。
报告期 内未 发现 本基 金存 在可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 行为 ，未出 现涉 及本
基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券 当日 成交 量 5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
期间债 券市 场经 历历 史级 别调整 ，组 合以 历史 数据 为基 础 ，通 过分 析利 差与 利率水 平的 历史
位置来 决定 仓位 和久 期水 平 。总 体而 言这 一策 略在 四季度 受到 了较 大挑 战 ， 因阶段 性上 利率 并未
进行均 值回 归 ， 而是 出现 了明显 的背 离 。 我们 认为 债券市 场终 将回 归基 本面 ，当前 利率 水平 已经
具有较 大偏 离， 但不 可否 认的是 金融 市场 规范 的压 力持续 存在 ，过 往数 年堆 积出来 的问 题仍 需要
时间去 化解 。本 组合 保持 低风险 稳健 策略 平稳 过渡 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0622 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-1.47% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-0.69% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,806,419,322.80 96.40
其中： 债券
1,806,419,322.80 96.40
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
26,366,998.70 1.41
8 其他资 产
41,052,920.84 2.19
9 合计
1,873,839,242.34
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 1,917,000.00 0.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 189,777,222.20 11.80
其中： 政策 性金 融债 121,067,222.20 7.53
4 企业债 券 1,072,924,100.60 66.70
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 522,821,000.00 32.50
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 18,980,000.00 1.18
9 其他 - -
10 合计 1,806,419,322.80 112.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 136643 16 华宇 02 1,100,000 107,613,000.00 6.69
2 101556042
15 沪 华信
MTN001
700,000 69,006,000.00 4.29
3 112287 15 海 投债 636,520 61,646,962.00 3.83 鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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4 101576006
15 胜通
MTN001
600,000 59,550,000.00 3.70
5 101472008
14 雅 安发
展MTN001
500,000 50,510,000.00 3.14
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 报告 期末 未持 有资产 支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 报告 期末 未持 有贵金 属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 报告 期末 未持 有权证 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 报告 期末 未持 有国债 期货 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 基 金投 资前十 名证 券的发 行主 体被监 管部 门立案 调查 或编制 日前 一年内 受到
公 开谴 责、处 罚的 投资决 策程 序说明 ：
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券中 的发 行主 体包 括海通 证券 股份 有限 公司 。海通 证券 股份
有限公 司 于2017 年5 月23 日收 到了 中国 证监 会行 政处罚 事先 告知 书。 但 本 基金 投 资相 关证 券的
投资决 策程 序符 合相 关法 律、法 规的 规定 。
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 其余 发行 主体 没有被 监管 部门 立案 调查 或在报 告编 制日鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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前一年 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
5.10.2 基 金投 资前十 名股 票中投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的投资 决策
程 序说 明：
本报告 期内 基金 投资 的前 十名股 票不 存在 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库的 情况。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 22,463.98
2 应收证 券清 算款 94,984.60
3 应收股 利 -
4 应收利 息 40,933,203.12
5 应收申 购款 2,269.14
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 41,052,920.84
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,903,514,927.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 21,218,899.05
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 410,264,909.75
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,514,468,916.62 鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 ，本 基金 管理人 未运 用固 有资 金投 资本基 金。 截止 本报 告期 末，本 基金 管理 人未
持有本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
01 20171001-20171231 1,436,147,062.46 0.00 0.00 1,436,147,062.46 94.83%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
本基金已 有单一 投资者 所 持基金份 额达到 或超过 本 基金总份 额的 20% ， 中小 投资者在 投资本 基金
时可能面 临以下 风险：
（一）赎 回申请 延期办 理 或暂停赎 回的风 险
单一投资 者大额 赎回时 易 触发本基 金巨额 赎回的 条 件， 因 此当发生 巨额赎 回 时， 中 小投资者 可能
面临小额 赎回申 请也需 要 按同比例 部分延 期办理 、 延缓支付 或暂停 赎回的 风 险。
（二）基 金净值 大幅波 动 的风险
单一投资 者大额 赎回时 ， 基金管理 人进行 基金财 产 大量变现 ， 会对 基金资 产 净值产生 影响； 且如
遇大额赎 回费用 归入基 金 资产、 基金份额 净值保 留 位数四舍 五入等 问题， 都 可能会造 成基金 资产
净值的较 大波动 。
（三）基 金投资 目标偏 离 的风险
单一投资 者大额 赎回后 ， 很可能导 致基金 规模骤 然 缩小， 基 金将面 临投资 银 行间债券 、 交易 所债
券时交易 困难的 情形， 从 而使得实 现基金 投资目 标 存在一定 的不确 定性。
（四）基 金的其 他相关 风 险
《基金合 同》生 效后， 基 金份额持 有人数 量不满 200 人或 者基金 资产净值 低于 5000 万元 的，基鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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金管理人 应当及 时报告 中 国证监会 ；连续 20 个工 作日出现 前述情 形的， 基 金管理人 应当向 中国
证监会说 明原因 并报送 解 决方案。 因 此， 在极端 情 况下， 当单 一投资 者大量 赎回本基 金后， 可 能
造成基金 资产净 值大幅 缩 减，对本 基金的 存 续情 况 产生实质 性影响 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
根据《 财政 部 国家 税务 总 局关于 全面 推开 营业 税改 征增值 税试 点的 通知 》（ 财税[2016]36
号） 、 《 关于 进一 步明 确全 面推开 营改 增试 点金 融业 有关政 策的 通知 》 （ 财税[2016]46 号 ） 、 《 关
于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补充 通知 》（ 财税[2016]70 号） 、《 财 政部 国家 税务 总局
关于明 确 金 融房 地产 开发 教育辅 助服 务等 增值 税政 策的通 知》 （财 税[2016]140 号） 、 《财 政部 税
务总局 关于 资管 产品 增值 税有关 问题 的通 知》 （财 税[2017]56 号 ）、 《财 政 部 国 家税 务总 局关
于租入 固定 资产 进项 税额 抵扣等 增值 税政 策的 通知 》 （财税[2017]90 号） 等 相 关法律 法规 的要 求，
自2018 年1 月1 日 起， 公 开募集 证券 投资 基金 （ 以 下简称 “ 基金 ” ） 及 特定 客 户资产 管理 计划 （ 以
下简称 “ 专户 ” ） 运营 过 程中发 生的 增值 税应 税行 为， 暂适 用简 易计 税方 法 ， 按 照 3% 的征 收率 缴
纳增值 税， 并按 照应 纳增 值税额 的一 定比 例缴 纳相 关附加 税费 。
根据 《 中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 等相 关法 律法规 的规 定， 基金 及专 户财产 投资 的相
关税收 ，由 持有 人承 担， 增值税 及相 关附 加税 费将 从基金 或专 户财 产中 列支 ，管理 人或 者其 他扣
缴义务 人按 照国 家有 关税 收征收 的规 定代 扣代 缴。 基金及 专户 的投 资运 作收 益水平 可能 受到 一定
影响， 敬请 投资 者关 注上 述涉税 变化 及相 关影 响。
如资管 产品 增值 税相 关的 法律法 规和 税收 政策 发生 变化， 基金 管理 人 将 根据 法律法 规和 国家
有关部 门的 最新 规定 执行 。
详情请 见基 金管 理人 于 2017 年 12 月30 日在 指定 媒 介上披 露的 相关 公告 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 鑫元 稳 利债券 型证 券投 资基 金设 立的文 件；
2 、《 鑫元 稳利 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 鑫元 稳利 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 复、营 业执 照； 鑫元稳利 2017 年第 4 季度报告
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5 、基 金托 管人 业务 资格 批 复、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
鑫 元基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 19 日
