泰 康 宏 泰 回报 混 合 型 证券 投 资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 泰康资产管 理有限责任公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日 泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 为2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰康宏 泰回 报混 合
交易代 码 002767
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 6 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额 270,782,272.37 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 保持资 产流 动性 的基 础上 ，
通过合 理配 置大 类资 产和 精选投 资标 的， 力求 超越 业
绩比较 基准 的投 资回 报， 实现基 金资 产的 长期 稳健 增
值。
投资策 略
本 基 金 将 充 分 发 挥 管 理 人 在 大 类 资 产 配 置 上 的 投 研
究优势 ， 综 合运 用定 量分 析和定 型分 析手 段， 全面 评
估 证 券 市 场 当 期 的 投 资 环 境 并 对 可 以 预 见 的 未 来 时
期内各 大类 资产 的风 险收 益状况 进行 分析 与预 测。 在
此基础 上， 制定 本基 金在 权益类 资产 与固 收类 资产 上
的战略 配置 比例 ，并 定期 或不定 期地 进行 调整 。
权益类 投资 方面 ， 在 严格 控制风 险、 保持 资产 流动 性
的前提 下， 本基 金将 适度 参与权 益类 资产 的投 资， 以
增加基 金收 益。 本基 金在 股票基 本面 研究 的基 础上 ，
同时考 虑投 资者 情绪 、 认 知等决 策因 素的 影响 ， 精 选
具有持 续竞 争优 势和 增长 潜力、 估值 合理 的上 市公 司
股票进 行投 资。
固定收 益类 投资 方面 ， 本 基金通 过分 析宏 观经 济运 行
情况、 判断 经济 政策 取向 ， 对市 场利 率水 平和 收益 率
曲线未 来的 变化 趋势 做出 预测和 判断 ， 结 合债 券市 场
资金供 求结 构及 变化 趋势 ， 确定 固定 收益 类资 产的 久
期配置 。 另 外， 本基 金在 分析各 类债 券资 产的 信用 风泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
险、 流 动性 风险 及其 收益 率水平 的基 础上 ， 通 过比 较
或合理 预期 各类 资产 的风 险与收 益率 变化 ， 确 定并 动
态地调 整优 先配 置的 资产 类别和 配置 比例 。
业绩比 较基 准
15%*沪深 300 指数 收益 率+80%* 中债 新综 合财 富（ 总
值 ） 指 数 收 益 率+5%* 金 融 机 构 人 民 币 活 期 存 款 利 率
（税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 预 期收益 和风 险水 平低 于股 票
型基金 ，高 于债 券型 基金 与货币 市场 基金 。
基金管 理人 泰康资 产管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,566,111.62
2.本期 利润 9,442,463.95
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0329
4.期末 基金 资产 净值 307,389,557.96
5.期末 基金 份额 净值 1.1352
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2 ） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.90% 0.35% 0.43% 0.13% 2.47% 0.22% 泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2016 年6 月8 日 生效 。
2、 按 照本 基金 的基 金合 同 规定， 基金 管理 人应 当自 基金合 同生 效之 日起 六个 月内使 基金 的投 资组
合比例 符合 基金 合同 的约 定，建 仓期 结束 时本 基金 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈怡
本基金 基
金经理
2017 年4 月
19 日
- 5
陈怡 于2016 年5 月加
入泰康 资产 ，历 任万
家基金 管理 有限 公司
研究部 研究 员， 平安
养老保 险股 份有 限公
司权益 投资 部研 究
员、行 业投 资经 理。
2017 年4 月19 日 至今
任泰康 丰盈 债券 型证泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
券投资 基金 、泰 康宏
泰回报 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 。
2017 年 10 月 13 日至
今任泰 康金 泰回 报 3
个月定 期开 放混 合型
证券投 资基 金基 金经
理。2017 年11 月9
日至今 任泰 康安 泰回
报混合 型证 券投 资基
金基金 经理 。2017 年
11 月28 日至 今任 泰康
新回报 灵活 配置 混合
型证券 投资 基金 基金
经理。
蒋利娟
本基金 基
金经理
2016 年6 月
8 日
- 9
蒋利娟 于2008 年7 月
加入泰 康资 产， 历任
集中交 易室 交易 员，
固定收 益投 资部 流动
性投资 经理 、固 定收
益投资 经理 ，固 定收
益投资 中心 固定 收益
投资经 理。2015 年 6
月19 日 至今 担任 泰康
薪意保 货币 市场 基金
基金经 理。2015 年 9
月23 日 至今 担任 泰康
新回报 灵活 配置 混合
型证券 投资 基金 基金
经理。2015 年 12 月8
日至 2016 年12 月 27
日任泰 康新 机遇 灵活
配置混 合型 证券 投资
基金基 金经 理。2016
年 2 月 3 日 至今 任泰
康稳健 增利 债券 型证
券投资 基金 基金 经
理。2016 年 6 月 8 日
至今任 泰康 宏泰 回报
混合型 证券 投资 基金
基金经 理。2017 年 1
月22 日 至今 任泰 康金
泰回 报 3 个 月定 期开
放混合 型证 券投 资基
金基金 经理 。2017 年泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
6 月 15 日 至今 任泰 康
兴泰回 报沪 港深 混合
型证券 投资 基金 基金
经理。2017 年8 月30
日至今 担任 泰康 年年
红纯债 一年 定期 开放
债券型 证券 投资 基金
基金经 理。2017 年 9
月 8 日 至今 担任 泰康
现金管 家货 币市 场基
金基金 经理 。
桂跃强
本基金 基
金经理
2016 年6 月
8 日
- 10
桂跃强 于2015 年8 月
加入泰 康资 产， 现担
任公募 事业 部股 票投
资负责 人。2007 年 9
月至2015 年8 月 曾任
职于新 华基 金管 理有
限责任 公司 ，担 任基
金管理 部副 总监 。历
任新华 泛资 源优 势灵
活配 置 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 、新
华中小 市值 优选 混合
型证券 投资 基金 基金
经理、 新华 信用 增益
债券型 证券 投资 基金
基金经 理、 新华 行业
周期轮 换股 票型 证券
投资基 金基 金经 理。
2015 年12 月8 日 至今
任泰康 新机 遇灵 活配
置混合 型证 券投 资基
金基金 经理 。2016 年
6 月8 日 至今 任泰 康宏
泰回报 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 。
2016 年 11 月 28 日起
至今担 任泰 康策 略优
选灵活 配置 混合 型证
券投资 基金 基金 经
理。 2017 年6 月15 日
起至今 担任 泰康 兴泰
回报沪 港深 混合 型证
券投资 基金 基金 经
理。 2017 年6 月20 日泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
起至今 担任 泰康 恒泰
回报灵 活配 置混 合型
证券投 资基 金基 金经
理。2017 年 12 月 13
日起至 今担 任泰 康景
泰回报 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人公 平对 待旗 下管理 的所 有基 金和 组合 ，建立 了公 平交 易制 度和 流程， 并严 格执
行。报 告期 内， 本基 金管 理人严 格执 行证 监会 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ，通过 系统 和人 工等 方式 在各环 节严 格控 制交 易公 平执行 。在 投资 管理
活动中 ，各 投资 组合 按投 资管理 制度 和流 程独 立决 策，并 在获 得投 资信 息、 投资建 议和 实施 投资
决策方 面享 有公 平的 机会 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控。 报告 期内 ，没 有出 现本基 金管 理人 所有 投资 组合参 与的 交易 所公 开竞 价同日 反向 交易 成交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的情 况 。报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观方 面， 四季 度经 济总 体平稳 。受 到冬 季环 保限 产的影 响， 工业 生产 有小 幅回落 ，但 回落
幅度弱 于8 月份 的环 保督 察。三 大需 求方 面， 出口 增速保 持高 位， 外需 持续 对国内 的经 济增 长起
到支撑 作用 ；居 民消 费保 持平稳 ；投 资有 小幅 下滑 ，但主 要是 基建 受到 财政 支出节 奏的 影响 ，制
造业投 资 、 房 地产 新开 工 都有所 反弹 。 通胀 方面 ，CPI 仍 然保 持在1.8 左右 的 低位 ，PPI 在 高位 震
荡，回 落的 速度 较慢 。汇 率方面 ，人 民币 对美 元继 续呈现 小幅 升值 的态 势。
债券市 场方 面， 利率 在四 季度经 历了 快速 的上 行， 随后窄 幅震 荡。10-11 月 ， 多层利 空叠 加，
债券市 场经 历了 快速 的调 整：首 先， 国内 基本 面韧 性强， 融资 需求 旺盛 ，同 时十九 大政 通人 和，
修正了 市场 对于 经济 的预 期；其 次， 美国 税改 法案 通过， 外围 利率 上行 对国 内产生 一定 影响 ；最泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
后， 资 管新 规出 台， 严 监 管对市 场形 成冲 击。 进入12 月后 ， 随 着市 场情 绪的 缓 和， 叠 加政 策性 银
行普遍 取消 长债 发行 ， 利 率企稳 后窄 幅震 荡 。 季 度 来看 ，10Y 国 债上 行27bp ，10Y 国 开上 行68bp 。
权益市 场方 面， 进入 四季 度，由 于市 场无 风险 利率 抬升以 及短 期获 利回 吐的 压力， 权益 市场
波动加 大， 上证 综指 在到 达 3400 点 的阶 段性 高点 后 迅速回 调 到3300 点 左右 ， 期间以 食品 饮料 、
家电和 电子 为代 表的 蓝筹 白马股 在期 间也 有较 大幅 度的回 调。
固收投 资方 面， 报告 期内 ， 基金 整体 维持 了中 性偏 低的久 期， 主要 配置 利率 债、CD 以 及信 用
风险可 控的 中高 等级 信用 债，整 体上 注重 持有 期收 益，获 取相 对稳 健的 投资 收益。
权益投 资方 面， 我们 经过 审视， 认为 看多 中国 权益 市场的 中长 期逻 辑并 没有 破坏， 经济 复苏
的态势 依然 健康 ，货 币政 策未来 对股 票市 场的 影响 边际减 弱， 市场 整体 估值 依然不 贵。 因此 我们
继续保 持前 期价 值风 格的 组合， 以基 本面 确定 性强 且估值 较低 的品 种为 主， 注重挖 掘具 有高 性价
比的价 值品 种。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本 基 金份 额净值 为 1.1352 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 2.90% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.43% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 90,535,845.28 21.90
其中： 股票
90,535,845.28 21.90
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
315,491,187.60 76.33
其中： 债券
315,491,187.60 76.33
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
1,000,000.00 0.24
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
622,214.35 0.15
8 其他资 产
5,672,467.59 1.37 泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
9 合计
413,321,714.82
100.00
注：本 基金 本报 告期 内未 通过港 股通 交易 机制 投资 港股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,226,352.00 0.40
B 采矿业 - -
C 制造业 58,057,159.52 18.89
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 4,537,173.52 1.48
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,078,632.26 0.35
H 住宿和 餐饮 业 631,566.00 0.21
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 291,648.00 0.09
J 金融业 18,383,493.18 5.98
K
房地产 业
2,146,246.00 0.70
L
租赁和 商务 服务 业
637,260.80 0.21
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
3,546,314.00 1.15
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 90,535,845.28 29.45
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 内未 通过 港股通 交易 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 13,700 9,555,613.00 3.11
2 000651 格力电 器 207,297 9,058,878.90 2.95
3 601398 工商银 行 1,420,503 8,807,118.60 2.87
4 601939 建设银 行 1,126,304 8,650,014.72 2.81
5 000858 五 粮 液 98,539 7,871,295.32 2.56
6 000333 美的集 团 98,768 5,474,710.24 1.78
7 600276 恒瑞医 药 64,541 4,452,038.18 1.45 泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
8 601607 上海医 药 126,568 3,061,679.92 1.00
9 002044 美年健 康 125,800 2,751,246.00 0.90
10 600887 伊利股 份 84,300 2,713,617.00 0.88
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 24,328,000.00 7.91
其中： 政策 性金 融债 24,328,000.00 7.91
4 企业债 券 4,962,000.00 1.61
5 企业短 期融 资券 55,092,000.00 17.92
6 中期票 据 174,576,100.00 56.79
7 可转债 （可 交换 债） 8,119,087.60 2.64
8 同业存 单 48,414,000.00 15.75
9 其他 - -
10 合计 315,491,187.60 102.64
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 111714273
17 江 苏银
行CD273
300,000 28,914,000.00 9.41
2 101751014
17 河 钢集
MTN008
200,000 19,810,000.00 6.44
3 150317 15 进出 17 200,000 19,730,000.00 6.42
4 111715462
17 民 生银
行CD462
200,000 19,500,000.00 6.34
5 101760032
17 阳煤
MTN004
100,000 10,163,000.00 3.31
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。
泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 报告 期内本 基金 投资的 前十 名证券 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查的
情 况， 在报告 编制 前一年 内未 受到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票中 ，没 有投资 超出 基金合 同规 定备选 股票 库之外 的股
票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 59,535.01
2 应收证 券清 算款 403,031.24
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,193,140.08
5 应收申 购款 16,761.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,672,467.59
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110032 三一转 债 559,285.20 0.18
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
1 、由 于四 舍五 入的 原因 ， 分项之 和与 合计 项之 间可 能存在 尾差 。
2 、报 告期 内没 有需 说明 的 证券投 资决 策程 序。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 312,085,968.18
报告期 期间 基金 总申 购份 额 11,333,365.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 52,637,061.59
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
- 泰康宏泰回报混合 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
报告期 期末 基金 份额 总额 270,782,272.37
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ；基 金总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 报告 期内 未发 生单 一投资 者持 有基 金份 额比 例达到 或者 超 过20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会准 予泰 康宏泰 回报 混合 型证 券投 资基金 注册 的文 件；
（二） 《泰 康宏 泰回 报混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（三） 《泰 康宏 泰回 报混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
（四） 《泰 康宏 泰回 报混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.tkfunds.com.cn ） 查阅 。
泰 康资 产管理 有限 责任公 司
2018 年 1 月 19 日
