富 兰 克林 国 海恒 利 债券 型 证券 投 资基 金 （LOF ）
2017 年第 4 季度 报 告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 国海富兰克 林基金管理有限公 司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日 富兰克林国海恒利债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中 财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 富兰克林国海恒利债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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§2 基金产 品概况
基金简 称 国富恒 利债 券(LOF)
场内简 称 国富恒 利
基金主 代码 164509
交易代 码 164509
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 3 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 84,164,713.49 份
投资目 标
在追求 基金 资产 稳定 增值 、 有效 控制 风险 的基 础
上， 通过 积极 主动 的投 资 管理， 力 争获 取高 于业
绩比较 基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 的方 法确定 投资 组合 久期 ，
结合自 下而 上的 个券 选择 方法， 灵活 运用 利率 预
期策略 、 信 用债 券投 资策 略、 套 利交 易策 略、 相
对价值 判断 等多 重投 资策 略，构 建债 券投 资组
合，力 求实 现基 金资 产的 长期稳 定增 值。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数（ 全价 ）
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与收益 高于 货币 市场 基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 国海富 兰克 林基 金管 理有 限公司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 国富恒 利债 券（LOF ）A
国富恒 利债 券（LOF）
C
下属分 级基 金的 场内 简称 国富恒 利 恒利C
下属分 级基 金的 交易 代码 164509 164510
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 75,212,534.64 份 8,952,178.85 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 10 月1 日 － 2017 年 12 月31 日 ）
国富恒 利债 券（LOF ）A 国富恒 利债 券（LOF ）C
1． 本 期已 实现 收益 239,692.29 9,523.02
2．本 期利 润 -229,145.66 -33,492.67
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0024 -0.0033
4．期 末基 金资 产净 值 76,490,495.23 9,078,141.92
5．期 末基 金份 额净 值 1.0170 1.0141
注：
1. 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式基金 的申 购赎 回费
等） ， 计入 费用 后实 际收 益 水平要 低于 所列 数字 。
2. 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3. 根据2017 年12 月4 日 发布的 相关 公告,本 基金 于12 月6 日 起将 基金 份额 净值计 算位 数从 小数 点
后三位 变更 为小 数点 后四 位，小 数点 后第 五位 四舍 五入。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国富恒 利债 券（LOF ）A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.20% 0.08% -1.15% 0.06% 0.95% 0.02%
国富恒 利债 券（LOF ）C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.29% 0.09% -1.15% 0.06% 0.86% 0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 已在 转换 基准 日 2017 年3 月10 日 日终 转换为 上市 开放 式基 金（LOF ） 。 截止 本报 告期
末，本 基金 转型 未满 一年 。 富兰克林国海恒利债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘怡敏
公 司 固
定 收 益
投 资 总
监， 国 富
强 化 收
益 债 券
基金、 国
富 恒 久
信 用 债
券 基 金
及 国 富
恒 利 债
券（ LOF ）
基 金 的
基 金 经
理
2015 年11
月28 日
- 14 年
刘 怡 敏 女 士 ，CFA ， 四 川 大
学金融 学硕 士。 历 任西 南 证
券研究发展中心债券研究
员、 富国 基金 管理 有限 公 司
从事债 券投 资及 研究 工作 、
国海富兰克林基金管理有
限公司国富中国收益混合
基金的 基金 经理。 截至 本 报
告期末任国海富兰克林基
金管理有限公司固定收益
投资总 监， 国 富强 化收 益 债
券基金、 国富 恒久 信用 债 券
基金及 国富 恒利 债券 （LOF ）
基金的 基金 经理 。
注：
1. 表中 “ 任职 日期 ”和 “ 离任日 期 ” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期， 其中 ， 首
任基金 经理 的 “ 任职 日期 ”为基 金合 同生 效日 。
2. 表中 “ 证券 从业 年限 ” 的计算 标准 为该 名员 工从 事过的 所有 诸如 基金 、 证 券、 投 资等 相关 金融
领域的 工作 年限 的总 和。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 及其 他有关 法律 、法
规和《 富兰 克林 国海 恒利 分级债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益， 无损
害基金 份额 持有 人利 益的 行为。 基金 投资 组合 符合 有关法 律、 法规 的规 定及 基金合 同的 约定 。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公平 交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 公司 在研 究报 告发布 公平 性、 投资 决策 独立性 、交 易公 平分 配、 信息隔 离等 方面
均能严 格执 行《 公平 交易 管理制 度》 ，严 格按 照制 度要求 对异 常交 易进 行控 制和审 批。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格按 照《 异常 交易 监控与 报告 制度 》和 《同 日反向 交易 管理 办法 》对 异常交 易进 行监
控。报 告期 内公 司不 存在 投资组 合之 间发 生同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当
日成交 量 的5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 宏观 经济 各 项指标 略有 降温 ， 但 是总 体需求 仍然 保持 较强 韧性 。 由于 受到 采暖
季环保 限产 因素 影响 需求 将有较 大幅 度的 回落 ，工 业品期 货价 格普 遍出 现较 大幅度 回调 。从 经济
指标来 看， 四季 度工 业增 加值、 固定 资产 投资 增速 略有回 落， 但房 地产 销售 数据保 持平 稳， 土地
购置面 积同 比增 速突 破前 高。四 季度 以来 ，化 工、 水泥等 产品 价格 走势 坚挺 ，尤其 是水 泥价 格迭
创新高 ，显 示出 下游 需求 强劲。 总体 来看 ，之 前债 市关于 经济 回落 的预 期落 空，债 市出 现一 轮范
围较大 幅度 较深 的调 整。 监管方 面， 一行 三会 联合 公布对 于金 融机 构资 产管 理业务 的征 求意 见稿 ，
在控杠 杆、 产品 穿透 管理 以及打 破刚 兑等 方面 提出 了要求 。四 季度 ，中 债总 全价（ 总值 ）指 数下
跌1.42% ， 中债 信用 债总 全价（ 总值 ）指 数下 跌1.03% ， 跌幅 较大 。
报告期 内， 基金 控制 债券 组合杠 杆及 久期 ，总 体以 减仓为 主。 基金 对估 值合 理以及 正股 基本
面较强 的可 转债 个券 进行 增持， 总体 可转 债仓 位有 所提升 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 恒利 基 金 A 类 份额净 值下 跌0.2% ，同 期 比较基 准下 跌 1.15% ，基 金超越 比较 基准
95 个 基点 。 恒 利基 金C 类 份额净 值下 跌 0.29% ， 同 期比较 基准 下 跌1.15% ， 超越比 较基 准 86 个基
点。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 富兰克林国海恒利债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
84,576,182.44 81.02
其中： 债券
84,576,182.44 81.02
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
15,566,142.60 14.91
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
413,451.43 0.40
8 其他资 产
3,828,466.44 3.67
9 合计
104,384,242.91
100.00
注：本 基金 未通 过港 股通 交易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 未通 过港 股通 交易 机制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,793,280.00 5.60
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - - 富兰克林国海恒利债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 44,814,449.60 52.37
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 20,898,600.00 24.42
7 可转债 （可 交换 债） 10,250,652.84 11.98
8 同业存 单 3,819,200.00 4.46
9 其他 - -
10 合计 84,576,182.44 98.84
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 136290 16 航民 01 71,000 6,974,330.00 8.15
2 112557 17 冀中 01 70,000 6,907,600.00 8.07
3 101758049
17 乐普
MTN001
70,000 6,896,400.00 8.06
4 122685 PR 吉 城投 154,000 6,292,440.00 7.35
5 101651016
16 格 林美
MTN001
50,000 4,958,500.00 5.79
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据基 金合 同， 本基 金不 投资贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同， 本基 金不 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
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5.10.1
本 基金 本期 投资的 前十 名证 券中， 无报告 期内 发行 主体被 监管 部门立 案调 查
的 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到证 监会 、证券 交易 所公开 谴责 、处罚 的证 券。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中， 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外
的 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,492.13
2 应收证 券清 算款 2,000,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,820,978.31
5 应收申 购款 4,996.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,828,466.44
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 3,760,451.10 4.39
2 128012 辉丰转 债 1,451,494.40 1.70
3 110032 三一转 债 1,110,078.00 1.30
4 128015 久其转 债 132,564.30 0.15
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 富兰克林国海恒利债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 国富恒 利债 券（LOF ）A
国富恒 利债 券（LOF）
C
报告期 期初 基金 份额 总额 124,627,614.07 11,149,388.46
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,924,523.49 2,073.54
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 51,339,602.92 2,199,283.15
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 75,212,534.64 8,952,178.85
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 未有 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 的该 基金 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 未有 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 的该 基金 的情 况。 富兰克林国海恒利债券型证券投资基金（LOF ）2017 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额
比例达到 或者
超过20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年10 月1
日至 2017 年
12 月31 日
44,434,448.01 - - 44,434,448.01 52.79%
产品特有 风险
1. 流动性 风险
投资者大 额赎回 所持有 的 基金份额 时， 为 了实现 基 金资产的 迅速变 现， 在 基 金交易过 程中可 能存
在无法实 现交易 价格最 优 ； 亦或导 致基金 仓位调 整 困难， 基 金资产 不能迅 速 转变成现 金， 产 生流
动性风险 。
一旦引发 巨额赎 回， 当 基 金管理人 认为兑 付投资 者 的赎回申 请有困 难， 或 认 为兑付投 资者的 赎回
申请进行 的资产 变现可 能 使基金资 产净值 发生较 大 波动时 ， 可能出 现比例 赎 回、 延 期支付赎 回款
等情形。
管理人有 权根据 本基金 合 同和招募 说明书 的约定 ， 基于投资 者保护 原则， 暂 停或拒绝 申购、 暂停
赎回。
2. 估值风 险
投资者大 额赎回 所持有 的 基金份额 时， 基金份 额净 值可 能受 到尾差 和部分 赎 回费归入 基金资 产的
影响，从 而导致 非市场 因 素的净值 异常波 动。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 富兰 克 林国海 恒利 分级 债券 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 富兰 克林 国海 恒利 分 级债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 富兰 克林 国海 恒利 分 级债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 富兰 克林 国海 恒利 分 级债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 并登 载于 基金 管理 人网站: www.ftsfund.com 。
9.3 查 阅方 式
1 、 投 资者 在基 金开 放日 内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ， 并 可按 工本费 购买 复印
件。
2 、登 陆基 金管 理人 网站www.ftsfund.com 查 阅。
国 海富 兰克林 基金 管理有 限公 司
2018 年 1 月 19 日
