信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
信诚新 双盈分级债券型证 券投资基金 2017 年第四季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 中信保诚基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日
信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定, 于 2018 年 1 月 18 日 复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚新 双盈 分级 债券
场内简 称 -
基金主 代码 000091
基金运 作方 式 契约型, 开放式。本基金以 “ 运作周年滚动 ” 的 方 式运 作 。 新
双盈 A 自 基金 合同 生效 日 起每 4 个 月开 放申 购和 赎 回一次,每
次开放 仅开 放一 个工 作日 。 新 双盈B 在 任一 运作 周 年内封 闭运
作, 仅在每个运作周年到期 日当天开放申购和赎回。 新双盈 A
在任一运作周年的第三个 开放日即为运作周年到期 日, 也即新
双盈 B 的开 放日 。
基金合 同生 效日 2013 年 5 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 22,758,943.60 份
投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略 本基金 投资 组合 中债 券类 、 货 币类 等大 类资 产各 自 的长期 均衡
比重, 依照本基金的特征和 风险偏好而确定。本基金 定位为债
券 型 基 金, 其 资 产 配 置 以 债 券 为 主, 并 不 因 市 场 的 中 短 期 变 化
而改变。在不同的市场条 件下, 本基金将综合考虑宏 观环境、
市场估值水平、风险水平 以及市场情绪, 在 一 定 的 范围 内 对 资
产配置 调整,以 降低 系统 性 风险对 基金 收益 的影 响。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 中 偏 低 风 险 品
种。其预期风险与预期收 益高于货币市场基金, 低 于混 合 型 基
金和股 票型 基金 。
基金管 理人 中信保 诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分级 基 金的 基金 简称 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
下属分级 基 金的 场内 简称 - -
下属分级 基 金的 交易 代码 000092 000093
报告期 末下 属分级 基 金的 份额总 额 15,443,201.47 份 7,315,742.13 份
下属分级 基 金的 风险 收益 特征 信诚新双盈分级债券 A 为低
风险、 收 益相 对稳 定的 基金 份
额。
信诚新 双盈 分级 债券 B 为 中偏
高风险、中偏高收益的基 金份
额。 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
注:本 基金 管理 人法 定名 称 于 2017 年12 月18 日起 变 更为 “ 中信 保诚 基金 管理 有限公 司 ” 。
本基 金管 理人 已 于 2017 年 12 月 20 日在 中国 证监 会指定 媒介 以及 公司 网站 上刊登 了公 司法 定名 称 变 更
的公告 。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2017 年10 月1 日至2017 年12 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益
257,036.88
2. 本期 利润
186,649.87
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0082
4. 期末 基金 资产 净值
22,875,049.09
5. 期末 基金 份额 净值
1.005
注：1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
2、 本期已实 现收益 指基金 本期利息 收入、投 资收益 、其他收 入(不 含公允 价值 变动收益)扣除 相关费 用
后的余 额, 本期 利润 为本 期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.80% 0.08% -0.47% 0.05% 1.27% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:1 、 本 基金 建仓 期自2013 年 5 月9 日至2013 年 11 月8 日, 建仓 期结 束时 资 产配置 比例 符合 本基 金基 金
合同规 定。 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
2、自 2015 年10 月1 日起, 本 基金 的业 绩比 较基 准 由 “ 中 信标 普全 债指 数收 益率 ” 变更 为 “ 中证 综合 债
指数收 益率 ”。
3.3 其他指标
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨立春
本基金
基金经
理,信诚
双盈债
券基金
(LOF) 、
信诚新
鑫回报
灵活配
置混合
基金、 信
诚新锐
回报灵
活配置
混合基
金、 信 诚
惠泽债
券基金 、
信诚至
诚灵活
配置混
合基金 、
信诚新
丰回报
灵活配
置混合
基金的
基金经
理
2015 年 4 月
9 日
- 6
经 济 学 博 士 。 曾 任 职 于 江 苏 省 社 会 科 学
院，担 任助 理研 究员 。2011 年 7 月 加入
中信保 诚基 金管 理有 限公 司， 担任 固定 收
益分析 师。 现 任信 诚双 盈债 券基金 （LOF）、
信诚新 双盈 分级 债券 基金 、 信诚新 鑫回 报
灵活配 置混 合基 金 、 信 诚新 锐回报 灵活 配
置混合 基金 、 信 诚惠 泽债 券基金 、 信 诚至
诚灵活 配置 混合 基金 、 信诚 新丰回 报灵 活
配置混 合基 金的 基金 经理 。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚新
双 盈分级债 券型证券 投资基 金基金合 同》 、 《信诚 新双 盈分级债 券型证券 投资基 金招募说 明书》的 约定, 本
着诚实 信用 、 勤 勉尽 职的 原则管 理和 运用 基金 财产 。 本基 金管 理人 通过 不断 完善法 人治 理结 构和 内部 控制
制度, 加强 内部 管理, 规范 基金运 作 。 本 报告 期内, 基 金运作 合法 合规,没 有发 生 损害基 金份 额持 有人 利益 的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和 运作分析
2017 年第 三季 度以 来,资 金面延 续了 今年 以来 的一 贯走势,月 初资 金面 保持 相 对宽松,但 在月 末、 季末
则快速 上行 并冲 高。 从央 行的公 开市 场操 作看,央 行 在货币 政策 操作 上仍 较谨 慎, 未 来资 金面 走势 难言 乐
观。与 资金 面紧 张相 匹配 的是, 长短 端债 券收 益均 出 现了大 幅上 行, 以同 业存 单 和Shibor 3M 利率 为代 表 的
金融机 构间 中期 资金 利率 快速走 高, 一级NCD 发行 利 率1M 、3M 和 6M 不 断走 高, 创下 2016 年以 来的 新高, 超
过了二 季度 监管 风暴 时的 短端利 率高 点。 资金 面带 动下的 短端 收益 率快 速上 行,成 为抑 制债 券行 情展 开 的
焦点与 主线,在 此冲 击下, 利率 债 和高 等级 信用 债亦 攀升至 年内 高点 。
虽然资 金成 本与 收益 率上 行存在 明显 的正 相关 性, 但 资金成 本波 动对 短期 品种 好的影 响更 为明 显, 通常 并
非影响 长久 期利 率的 核心 因素 。 近 期各 期限 债券 收 益率的 普遍 上行,更 深层 次 的原因 在于 基本 面和 监管, 以
及由此 引致 的银 行配 置需 求衰减,由 于金 融去 杠杆 、 监管政 策、 宏观 经济 以及 市场对 于宏 观经 济的 预期 偏
差等多 因素 叠加,2017 年第 4 季 度利 率债 高位 震荡 。在监 管趋 紧的 背景 下, 未 来流动 性仍 不乐 观, 金融 去 杠
杆过程 仍会 继续,金 融监 管 政策细 则将 陆续 落地,且 短 期内不 会有 快速 转向 。经 济基本 面整 体表 现尚 可, 虽
然存在 环保 、供 给侧 改革 等多方 制约 因素,国 内经 济 仍表现 出很 强的 韧性,未 来 出现经 济失 速的 概率 极低 。
在这样 的背 景下,央 行未 来 的货币 政策 大概 率仍 以稳 健操作 为主,监 管方 面仍 会 保持相 对强 硬的 态势 。 此 外,
随着人 民币 汇率 趋稳,外 部 流动性 明显 改善,预 期未 来 汇率维 持小 区间 震荡,进 出 口保持 平稳 增长,偏 稳的
货币政 策将 会维 持。 通货 膨胀方 面, 整体 压力 不大, 工业品 价格 有所 回升,CPI 温和回 升保 持平 稳。
债券投 资方 面, 债市 供需 关 系仍不 乐观 。 从 历史 数据 看,银 行存、 贷款 的增 速差 与表内 债券 投资 的增 速差 存
在高度 相关 。 在严 监管 的 背景下,受制 于 较高 的法 定 准备金 率和 较低 的超 储率, 未来银 行表 内资 产扩 张的 阻
力较大,因 而明 年银 行的 债 券配置 需求 很难 出现 明显 改善 。 此 外,监 管政 策收 紧 导致银 行的 同业 资产 扩张 得
以收缩,未 来资 管新 规的 逐 步落地 将会 对银 行表 外理 财业务 做进 一步 限制 。在 监管趋 严且 银行 负债 端压 力
加大的 背景 下, 预期 银行 的 债券配 置需 求将 依旧 会维 持偏弱 态势,债 市收 益率 下 行面临 较大 的抑 制。
报 告期内信 诚新双盈 基金资 产规模保 持稳定,目前基金 的投资操 作主要是 在保持 组合流动 性需求的 基础上,信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
以短期 利率 债品 种的 投资 为主, 辅之 以少 量的 信用 债 投资仓 位, 基金 底仓 组合 以 短久期 纯 债 投资 为主,适度
参与权 益资 产, 快进 快出 。 未来基 金将 视资 产规 模稳 定对组 合大 类资 产做 适当 调整, 抬 升 组合 久期 和信 用 债
的基本 仓位,提 高组 合收 益 。
鉴于对 当前 债市 的判 断, 预 计在2018 年第 一季 度基 金 不会对 组合 做大 幅调 整。 从 利率债 收益 率历 史均 值看,
目前的 收益 率水 平已 处于 较高区 间, 具有 较高 的配 置 价值, 但在 缺乏 增量 资金 入 场的背 景下,债 券增 配需 求
较为薄 弱 。 考 虑到资 金面 仍不稳 定 、 投 资者谨 慎情 绪较浓,预计 2018 年 的政 策面仍 以协 调监 管、 金融 防 风
险为主 基调,潜 在监 管压 力 仍较大 。 在这 一背 景下, 基 本面和 监管 面的 风吹 草动 都可能 导致 利 率 出现 大幅 波
动,而 经济 增速 下行 的宏 观 经济大 环境 下, 低资 质企 业 信用风 险爆 发的 概率 也在 上升, 龙头 企 业 产业 债的 由
于其较 高的 安全 边际 仍可 享受一 定的 溢价 。 总体 上 看来, 短期 品种 的表 现可 能 会优于 长端,而 高等 级品 种 的
表现优 于中 低评 级, 适度 控 制久期 和仓 位、 少动 多看 可能是 更为 现实 的策 略选 择。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内,本 基金 份额 净 值增长 率 为 0.8%, 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-0.47%, 基金 超越 业绩 比较 基
准 1.27% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 自 2017 年 5 月 10 日起 至 2017 年 12 月 29 日 止基 金资 产 净值低 于五 千万 元, 已经
连续六 十个 工作 日以 上。 本基金 管理 人已 按规 定向 中 国证 监会 进行 了报 告并 提交了 解决 方案 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 20,399,468.30 85.37
其中： 债券 20,399,468.30 85.37
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 2,500,000.00 10.46
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 493,770.15 2.07
7 其他资 产 501,292.74 2.10
8 合计 23,894,531.19 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期 末按 行业 分类 的境 内股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 境内投 资股 票。
5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的 港 股通投 资股 票投 资组 合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
- - -
合计 - -
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 的股 票。 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,948,000.00 87.20
其中： 政策 性金 融债 19,948,000.00 87.20
4 企业债 券 14,466.30 0.06
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 437,002.00 1.91
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 20,399,468.30 89.18
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 170306 17 进出 06 200,000 19,948,000.00 87.20
2 132010 17 桐昆 EB 3,400 437,002.00 1.91
3 122526 PR 永 川惠 180 7,315.20 0.03
4 122684 PR 合 高新 90 6,396.30 0.03
5 124016 PR 常 德源 30 754.80 -
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查, 或在 报告 编制日 前一 年内 受到
公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 876.86
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 500,415.88
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 501,292.74
5.11.4 报告期 末持 有的 处于 转股 期的可 转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期 末前 十名 股票 中存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资, 不存 在流 通受 限 情况。
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 15,443,201.47 7,315,742.13
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-” 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 15,443,201.47 7,315,742.13
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本 基金情况
7.1 基金 管理人持有本基 金份 额变动情况
单位： 份
项目 信诚新 双盈 分级 债 券 A 信诚新 双盈 分级 债 券 B
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金
份额
- -
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - - 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金
份额
- -
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占
基金总 份额 比例(%)
- -
7.2 基金 管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期末发起式基金 发起 资金持有份额情况
§9 影响投资者决策的其 他重 要信息
9.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持
有基金情 况
序号
持有基金 份额比 例达到 或 者超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有
份额
份额
占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
-
9.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无
§10 备查文件目录
10.1 备查文 件目 录
1、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金相 关批 准文 件
2、中 信保 诚基 金管 理公 司 营业执 照、 公司 章程
3、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同
4、信 诚新 双盈 分级 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
10.2 存放地 点
中信保 诚基 金管 理有 限公 司办公 地-- 中国 （上 海） 自由贸 易试 验区 世纪 大 道8 号上 海国 金中 心汇 丰银
行大 楼 9 层
10.3 查阅方 式 信诚新双盈分级债券型证券投资基金 2017 年第四季度报告
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.xcfunds.com 。
中信保 诚基 金管 理有 限公 司
2018 年 1 月19 日
