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浙商新思维(166801)

浙商新思维:2017年第四季度报告

 
 
浙 商 聚 潮 新思 维 混 合 型证 券 投 资 基金 
2017 年第4 季度报告 
 
2017 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 浙商基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国民生银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 1 月19 日 浙商聚潮新思维混合 2017 年第 4 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2018 年 1 月 16 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 浙商聚 潮新 思维 混合 交易代 码 166801 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2012 年 3 月8 日 报告期 末基 金份 额总 额 218,854,845.39 份 投资目 标 本 基 金 通 过 挖 掘 运 用 经 济 发 展 新 思 维 与 社 会 发 展 新 思维实 现可 持续 发展 的上 市公司 的投 资机 会, 在科 学 管理风 险的 前提 下, 追求 基金资 产的 中长 期持 续稳 定 增值。 投资策 略 本基金采用" 自上而下" 与" 自下而上" 相结合的投资 策略, 主要 通过 资产 配置 策略与 股票 选择 策略 , 优 选 运用新 思维 实现 可持 续发 展的上 市公 司股 票, 在科 学 管理风 险的 前提 下构 建投 资组合 , 以 充分 分享 中国 可 持续发 展的 经济 成果 , 实 现组合 资产 中长 期持 续稳 定 增值的 投资 目标 。 业绩比 较基 准 沪深 300 指数收益率 ×5 5% +上证国债指数收益率 ×45% 风险收 益特 征 本基金 为主 动投 资的 混合 型基金 , 其 预期 风险 和收 益 高于债 券型 基金 、 货 币市 场基金 , 而 低于 股票 型基 金, 属于证 券投 资基 金中 的中 高风险 、中 高收 益品 种。 基金管 理人 浙商基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司


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§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年10 月1 日 - 2017 年12 月31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 6,758,967.82 2.本期 利润 -9,691,639.53 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0297 4.期末 基金 资产 净值 386,183,128.71 5.期末 基金 份额 净值 1.765 3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -1.12% 0.67% 2.85% 0.44% -3.97% 0.23% 注:本基金的业绩比较基准:沪深 300 指数收益率×5 5 % +上 证国债指数收益率 ×4 5 % 。








由于基金资产配置比例处 于动态变化的过程中, 需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求, 基准 指数每日按照 55% 、45% 的比例 采取再平衡,再用每日连乘的计算方式得到基准指数的时间序列。


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变动 的比较 注:1 、 本基金基金合同生效日为 2012 年 3 月 8 日, 基金合同 生效日至本报告期期末, 本基金生效时间已满一年。








2 、 本基金建仓期为6 个月 , 从 2012 年3 月8 日至 2012 年 9 月7 日, 建仓期结束时各 项资产配置比例均符合 基金合同约定。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 倪权生 本 基 金 的 基金经 理, 公司 股 票 投 资 部 副 总 经 理。 2015 年 3 月 30 日 - 7 倪权生先生,上海交 通大学金融学博士。 历任博时基金管理有 限 公 司 研 究 部 研 究 员、高 级研 究员 。 浙商聚潮新思维混合 2017 年第 4 季度报告 第 5 页 共 11 页


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法 规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ,本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ,在 严格控 制风 险的 基础 上, 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ,无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基 金无重 大违 法、 违规 行为 ,本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 为了规 范公 平交 易行 为, 保护投 资者 合法 权益 ,根 据《中 华人 民共 和国 证券 投资基 金法 》、 《证券 投资 基金 管理 公司 管理办 法》 、《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》等 法律 法规规 定, 本公 司制 定了 相应的 公平 交易 制度 。在 投资决 策层 面, 本公 司实 行投资 决策 委员 会领 导下的 投资 组合 经理 负责 制,对 不同 类别 的投 资组 合分别 管理 、独 立决 策; 在交易 层面 ,实 行集 中交易 制度 ,建 立了 公平 的交易 分配 制度 ,确 保各 投资组 合享 有公 平的 交易 执行机 会, 严禁 在不 同投资 组合 之间 进行 利益 输送; 在监 控和 评估 层面 ,本公 司金 融工 程小 组将 每日审 查当 天的 投资 交易, 对不 同 投 资组 合在 交易所 公开 竞价 交易 中同 日同向 交易 的交 易时 机和 交易价 差进 行监 控, 同时对 不同 投资 组合 临近 交易日 的同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机 和交 易价 差进行 分析 。


本报告 期内 ,本 基金 未发 生违反 公平 交易 制度 的行 为。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 未发 现异 常交 易行为 。


公司旗 下管 理的 各投 资组 合在交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易的 控制 方面 ,未 出现成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 5% 的 情况 ,亦 未 受到监 管机 构的 相关 调查 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2017 年全 年来 看, 无论从 经营基 本面 还是 股价 表现 , 各行 业龙 头公 司较 其他 公司有 进一 步 拉 大优势 的体 现。 受供 给侧 改革、 环保 政策 影响 ,很 多周期 性行 业的 波动 被抹 平缓, 周期 波动 幅度 放缓, 市场 对于 龙头 公司 的优势 预期 进一 步加 强。 临近年 末, 市场 对于 下一 年度风 格的 变化 存在 明显分 歧, 一些 前期 优势 板块出 现回 调, 短期 走势 出现分 化。 报告期 内, 我们 仍旧 关注 于研究 发觉 细分 市场 具备 竞争优 势同 时估 值又 具备 优势的 个股 。考 虑到流 动性 的收 紧, 新思 维组合 整体 降低 了股 票仓 位, 其 中主 要降 低了 轻工 、 机械、 建材 、 电 子、 家电等 行业 的仓 位配 置 。 报告期 内 , 组 合增 加了 银 行的持 仓比 例 , 主 要是 因 为在2017 年上 中游 行 业盈利 改善 的背 景下 ,银 行资产 负债 表得 到修 复, 坏账风 险得 到消 化, 同时 估值被 低估 。医 药行浙商聚潮新思维混合 2017 年第 4 季度报告 第 6 页 共 11 页


业,增 加了 一致 性评 价受 益标的 。 展望2018 年1 季度 , 我 们 认为经 济的 一些 中长 期风 险得到 化解 ,A 股估 值处 于历史 中位 , 市 场仍有 结构 性机 会。 在短 期市场 对流 动性 偏紧 的预 期下, 估值 具备 优势 的优 质龙头 股仍 然比 较受 到关注 。 自上 而下 看 , 我 们认为 银行 板块 仍然 是性 价比比 较高 的行 业 , 并 会 继续关 注 。 除 此之 外, 在一些 长期 向好 ,短 期又 有催化 剂的 领域 ,值 得关 注,如 消费 升级 、环 保、5G 等板 块。 4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.765 元; 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-1.12% , 业绩 比较基 准收 益率 为2.85% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本报告 期内 不存 在对 本基 金持有 人数 或基 金资 产净 值预警 的情 形。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 227,622,921.72 46.57 其中: 股票


227,622,921.72 46.57 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- - 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


100,000,000.00 20.46 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


160,593,846.50 32.86 8 其他资 产


509,973.54 0.10 9 合计





488,726,741.76





100.00 5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - 浙商聚潮新思维混合 2017 年第 4 季度报告 第 7 页 共 11 页


B 采矿业 - - C 制造业 121,037,635.15 31.34 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 14,534,897.84 3.76 F 批发和 零售 业 12,018,040.40 3.11 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 20,674,197.88 5.35 J 金融业 59,358,150.45 15.37 K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 227,622,921.72 58.94 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) A 基础 材料 - - B 消费 者非 必需 品 - - C 消费 者常 用品 - - D 能源 - - E 金融 - - F 医疗 保健 - - G 工业 - - H 信息 技术 - - I 电信 服务 - - J 公用 事业 - - 合计 - -





本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 601988 中国银 行 5,885,111 23,363,890.67 6.05 2 002624 完美世 界 617,878 20,674,197.88 5.35 3 601398 工商银 行 3,188,668 19,769,741.60 5.12 浙商聚潮新思维混合 2017 年第 4 季度报告 第 8 页 共 11 页


4 300146 汤臣倍 健 1,263,192 18,973,143.84 4.91 5 002020 京新药 业 1,616,705 18,575,940.45 4.81 6 002185 华天科 技 1,906,289 16,241,582.28 4.21 7 002142 宁波银 行 910,978 16,224,518.18 4.20 8 600062 华润双 鹤 623,221 15,424,719.75 3.99 9 600970 中材国 际 1,469,656 14,534,897.84 3.76 10 000078 海王生 物 2,036,956 12,018,040.40 3.11 5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合








本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细





本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细








本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细





本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细





本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细





本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策


本 基金 本报 告期 末未 持 有股指 期货 。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策


本 基金 本报 告期 末未 持 有国债 期货 。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细





本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价


本 基金 本报 告期 末未 持 有国债 期货 。 浙商聚潮新思维混合 2017 年第 4 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 报告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。 5.11.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 466,385.66 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 36,978.31 5 应收申 购款 6,609.57 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 509,973.54 5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细





本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转债 券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明





本基 金本 报告 期末 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 因四舍 五入 原因 ,投 资组 合报告 中市 值占 资产 或净 值比例 的分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 420,975,117.57 报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,062,540.69 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 220,182,812.87 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 218,854,845.39 浙商聚潮新思维混合 2017 年第 4 季度报告 第 10 页 共 11 页


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况





本 基金 本报 告期 无基 金管理 人持 有本 基金 份额 变动的 情况 。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细





本 基金 本报 告期 无基 金管理 人运 用固 有资 金投 资本基 金的 情况 。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投 资 者 类 别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序 号 持有基金 份 额比例达 到 或者超过 20%的时间 区 间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机 构 1. 2017-10-01 至 2017-12-04 115,723,595.03 0.00 115,723,595.03 0.00 0.00% 2. 2017-12-13 至 2017-12-31 52,070,905.59 0.00 0.00 52,070,905.59 23.79% 3. 2017-12-13 至 2017-12-31 65,000,000.00 0.00 0.00 65,000,000.00 29.70% 个 人 - - - - - - - 产品特有 风险 (1)赎回 申请延 期办理 的风险


机构投资 者大额 赎回时 易 构成本基 金发生 巨额赎 回 , 中小 投资者 可能面 临小 额赎回申 请也需 要与 机构投资 者按同 比例部 分 延期办理 的风险 。


(2)基金 净值大 幅波动 的风险


机构投资 者大额 赎回时 , 基金管理 人进行 基金财 产 变现可能 会对基 金资产 净 值造成较 大波动 ;


(3)提前 终止基 金合同 的风险


机构投资 者赎回 后,可 能 出现基金 资产净 值低 于 5000 万 元的情形 ,若连 续 六十个工 作日出 现基浙商聚潮新思维混合 2017 年第 4 季度报告 第 11 页 共 11 页


金资产净 值低于5000 万 元情形的 ,基金 管理人 可 能提前终 止基金 合同, 基 金财产将 进行清 算。


(4)基金 规模过 小导致 的风 险


机构投资 者赎回 后, 可 能 导致基金 规模过 小。 基 金 可能会面 临投资 银行间 债 券、 交易 所债券 时交 易困难的 情形。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 浙商 聚 潮新思 维混 合型 证券 投资 基金设 立的 相关 文件 ; 2 、《 浙商 聚潮 新思 维混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》; 3 、《 浙商 聚潮 新思 维混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》; 4 、《 浙商 聚潮 新思 维混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》; 5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照; 6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告; 7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。 9.2 存 放地 点 杭州市 西湖 区教 工 路 18 号 世贸丽 晶城 欧美 中 心B 座507 室 9.3 查 阅方 式 投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅, 或登 录基金 管理 人网 站www.zsfund.com 查阅, 还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话:400-067-9908/021-60359000 查询 相 关信息 。 浙 商基 金管理 有限 公司 2018 年 1 月 19 日